机构:光大证券
研究员:刘凯/颜燕妮/白玥
新的UI 将要求极高的3A 游戏大作引入车载环境,同时还能运行AI PC 丰富的应用程序,实现智能移动办公。
AMD 与中科创达将共同打造新一代舱泊一体数字座舱平台:8 月6 日,中国北京—AMD(超威,纳斯达克股票代码:AMD)与中科创达战略合作签约仪式在北京圆满举行,AMD 与中科创达将共同打造新一代舱泊一体数字座舱平台。双方合作的新一代舱泊一体数字座舱平台将采用 AMD 新一代汽车 APU,其拥有强大的计算性能与出色的图形计算能力,不仅能够处理繁杂的图形渲染,还将为车舱内各类智能应用提供强大算力,包括导航、娱乐、语音识别等。AMD 与中科创达携手合作,将中科创达丰富的智能座舱设计经验融合 AMD 产品的领先性能,将进一步提升数字座舱性能与智能化水平,为用户提供创新的沉浸式驾乘体验。
盈利预测、估值与评级:考虑到AI 投入加大、下游需求受到宏观经济影响,下调公司24-25 年营收预测至60/71 亿元,较上次预测-23%/-27%,新增26 年营收预测81 亿元;下调公司24-25 年归母净利润预测至6.27/7.61 亿元,较上次预测-38%/-46%,新增26 年归母净利润预测9.88 亿元。当前市值对应24-26年PE 分别为29x/24X/19X。考虑到公司在AI PC、AI 手机以及智能汽车、智能物联网深厚的技术积累,在本轮AI 浪潮中有望充分受益,维持“增持”评级。
风险提示:相关技术不及预期;AI PC 进展不及预期;汽车智能化落地不及预期。