机构:信达证券
研究员:王锐/韩冰/寇鸿基
点评:
绑定公司核心人员,目标彰显经营发展信心。本次员工持股计划参与对象主要为董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员、核心技术人员、中层管理人员及核心技术(业务)骨干,有助于激励和绑定核心人员。
业绩考核目标值为2024 年营业收入增长率不低于25%或净利润增长率不低于25%,2024-2025 年累计营业收入增长率不低于175%或累计净利润增长率不低于175%,彰显公司对于未来经营发展的信心。
实控人提议实施2024 年度中期分红,高度重视投资者回报。7 月21日公司公告收到实际控制人、董事长方小卫先生出具的《关于杭州爱科科技股份有限公司2024 年度中期分红预案的提议》,建议以公司总股本扣减公司回购专用证券账户中股份为基数,向全体股东每10 股派发现金红利1.80 元(含税)。公司对于投资者回报高度重视,不断落实“提质增效重回报”行动方案。
行业空间扩容,公司产品、渠道等竞争优势持续巩固。智能切割具有传统手工切割难以超越的优势,政策鼓励支持行业发展,在制造业人工成本增长和人口老龄化趋势下,我们判断智能切割设备市场空间将持续增长。公司产品性价比突出,迭代推新能力强,国内直销转经销扩大市场覆盖面,海外由依赖经销商转为本土化布局,渠道优势持续巩固。
盈利预测与投资评级:我们预测公司2024-2026 年归母净利润分别为1.01/1.36/1.81 亿元,分别同比+34.2%/+34.3%/+33.3%,对应2024年7 月26 日收盘价的PE 分别为15.4/11.5/8.6 倍,维持对公司的“买入”评级。
风险因素:行业渗透不及预期的风险、汇率波动风险、研发失败的风险