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机构：天风证券
研究员：朱晔
公司预计24H1 归母净利润为8.9~10.4 亿元，同比分别+45%~70%，中枢为9.7 亿元，同比+57%；预计扣非归母净利润为8.3~9.8 亿元，同比分别+58%~88%，中枢为9.0 亿元，同比+73%。
预计24Q2 归母净利润为3.9~5.5 亿元，同比分别+31%~83%，中枢为4.7亿元， 同比+57%；预计扣非归母净利润为3.7~5.2 亿元， 同比分别+49%~110%，中枢为4.5 亿元，同比+79%。
国内海外市场需求承压，公司表现明显优于行业：
公司针对国际、国内市场的不利因素，围绕“盈利增长、业务增长、能力成长”三大核心任务，积极采取应对策略，同时加大各项重点工作变革创新力度，公司整体运营效率显著提升，国际、国内市场销量增速均继续跑赢行业，市场占有率持续提升，毛利率、净利率改善幅度超预期，促进上半年经营业绩、现金流大幅度增长。
发布首次回购公司股份公告 ，彰显长远发展信心：
公司拟以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，用于新一期的股权激励或员工持股计划；回购金额区间为不低于人民币10,000 万元（含）且不超过人民币20,000 万元（含），回购价格上限不超过人民币15.00 元/股（含）。
公司7 月17 日公告已实施首次回购，回购股份数量1,823,700 股，约占公司总股本的0.09%，最高成交价为11.18 元/股，最低成交价为10.55 元/股，成交总金额为19,999,972 元（不含交易费用）。
看好公司深耕细作强化优势产业，扬帆起航推进全球化拓展：
公司始终坚持研发创新拓展产品线，目前已形成完善的研发体系，开展多个研发项目，打造全球领先的装备制造研发实力和人才队伍；同时公司积极布局海外市场，依靠丰富的产品线，不断提升产品组合+解决方案优势，23 年海外销售收入突破百亿大关，同比增长超41%，各海外区域均实现盈利性增长。
盈利预测：我们预计公司2024-2026 年营收分别为301.89、354.05、421.02亿元，yoy 分别为+9.7%、+17.28%、+18.91%；归母净利润分别为14.25、20.11、27.21 亿元，yoy 分别为+64.2%、+41.13%、+35.31%；维持“买入”评级。
风险提示：政策风险，市场风险，汇率风险，原材料价格波动的风险等；业绩预告仅为初步核算，请以公司正式财报为准；后续回购计划以公司公告为准。