长江电力股价再创历史新高，电力ETF、电力指数ETF、绿色电力ETF逆势上涨

A股市场下跌，上证指数跌幅超1%至2917.23点，创2月21日以来新低，深证成指跌1.7%，创业板指跌1.8%；数据要素、房地产、软件服务、游戏传媒、光伏等方向跌幅居前。

电力板块逆势上涨，中国核电涨超4%，长江电力涨超2%，再创历史新高。

ETF方面，电力ETF南方、广发基金电力ETF涨超1.5%；银华基金电力指数ETF、华泰柏瑞基金电力ETF、华夏基金绿电ETF、富国基金绿电50ETF、嘉实基金绿色电力ETF涨超1%。

截至7月8日，年初至今广发基金电力ETF、华泰柏瑞基金电力ETF、南方基金电力ETF、南方博时基金电力ETF、基金银华基金电力指数ETF、华夏基金绿电ETF、易方达基金绿色电力ETF、富国基金绿电50ETF涨超20%。

目前全市场共有10只电力行业相关ETF，其中有5只跟踪中证全指电力指数，5只追踪绿色电力指数。

中证全指电力指数与中证绿色电力指数的主要区别在于成分股比例不同，绿色电力的核电占比较高，而全指电力的火电、水电、光伏和风电占比较高。

电力股上涨，消息面上，6月我国最高气温≥35°C的平均高温日共有2.6天，比常年同期偏多0.9天。根据国家能源局，今年迎峰度夏全国用电负荷将快速增长，最高负荷预计同比增长超过1亿千瓦，极端情况下会增加到1.3亿千瓦。随着电力需求旺盛板块受益于成本端下行和需求上行，盈利能力有望稳步提升。

此外，电力改革有望助推行业优势持续。7月，随着《电力市场运行基本规则》等一批电力市场新政正式开始实施，我国电力市场建设取得明显进展，多层次统一电力市场体系基本确立，市场资源优化配置决定性作用逐步显现，交易机构独立规范运行取得突破性进展。需求旺盛、政策推动、叠加盈利能力稳定，催化电力板块持续向好。

从行业基本面看，国家统计局数据显示，2024 年 1-5 月全国发电装机容量累计值约为 30.4亿千瓦时，同比增长 14.1%。其中，水电累计同比增长 2.2%，火电累计同比增长 3.7%，核电累计同比增长 2.3%，风电累计同比增长20.5%。对比增速，水电累计同比小幅扩大，核电累计同比增速扩大较为明显。

长江电力公告，根据公司初步统计，2024年上半年，公司境内所属六座梯级电站总发电量约1206.18亿千瓦时，较上年同期增加16.86%。其中，2024年第二季度公司境内所属六座梯级电站总发电量约678.71亿千瓦时，较上年同期增加42.54%。

华西证券近日研报表示，在能源转型+用电量需求增长的背景下，能源电力刚性需求属性凸显，预计国内外电网投资整体将迈入景气周期。海外来看，全球新能源装机快速增长+电网改造升级+加大基础设施配套+制造业大规模扩张+数据中心建设+跨国电网互联等需求的驱动，电网投资迈入景气周期，海外电力设备市场具备可观空间，相关环节包括变压器、智能电表、开关等，具备海外客户供应基础、具备渠道优势、在海外有产能布局的企业将显著受益。国内来看，随着新能源大规模接入，配套电网投资提升将带动相应的电力设备需求，包括特高压相关设备、一二次融合设备等，市场份额稳固或有望持续增长的企业将深度受益。

海通证券表示，电力龙头估值长期低位区间，Q3盈利上行可期。火电低盈利且低估值，海外电力龙头PE普遍在20倍左右，值得看好。