大行评级｜摩根大通：山姆对香港零售的影响可控 仅抢得整体零售额少于1%份额

摩根大通昨日发表报告，认为山姆对香港零售的影响可控，料仅抢得香港整体零售额少于1%份额。不过，该行对香港零售表现看法较为审慎，预期全年销货额（不计餐饮）按年跌6%。摩通认为，山姆对港零售市场的影响可控，原因是其产品供应有限，例如暂不能寄送零食和饮料到港；加上不少价格敏感的消费者，早已采用淘宝及拼多多等跨境平台购物。此外，山姆商品的单价虽低，但大部分均需一次大量购买，香港消费者可能需与他人一起团购分摊，而且港人居住空间细，也阻碍他们重复购买山姆的货品。

尽管摩通指山姆的威胁不大，但直言香港零售仍要面对四大不利因素，包括港人外游次数增加、网店进一步渗透市场、旅客消费低于预期，以及汇率因素，料非必需品的销售会按年跌9%，必需品销售挫2%。该行重申看好领展，对九龙仓置业持谨慎态度。