机构:开源证券
研究员:余汝意/阮帅
人工晶体及角塑业务快速增长,在研项目持续推进公司旗下多个品牌人工晶状体产品涵盖多个种类和档次人工晶状体,拥有有晶体眼人工晶状体(PR 晶体)、非球面三焦散光矫正人工晶状体、非球面扩景深(EDoF)人工晶状体等在研产品,达到国际领先水平。公司人工晶体营收高速增长,从2020 年的2.23 亿元增长到2023 年的5 亿元,复合增长率达30.88%。爱博医疗于2019 年3 月取得角膜塑形镜产品注册证,是中国境内第2 家取得该产品注册证的生产企业。公司角膜塑形镜业务营收高速增长,角膜塑形镜板块收入从2020 年的0.41亿元增长到2023 年的2.19 亿元,复合增长率达到74.80%。
隐形眼镜业务产能爬坡,业绩有望快速增长
公司通过收购天眼医药和福建优你康公司,进入隐形眼镜行业。截至2024 年Q1,公司开发多款近视矫正产品及配套的日常护理产品,包括“澜柏”“奥克拉”“TOPPOP”等自主品牌的透明隐形眼镜(蓝片)、彩色隐形眼镜(彩片),并提供产品代工服务。随着天眼医药及优你康的产能爬坡和良率提升,隐形眼镜板块业务有望迎来快速增长。
风险提示:国内政策变动、角塑行业竞争格局恶化、隐形眼镜业务不及预期等。