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机构：华鑫证券
研究员：林子健
6 月6 日，长安汽车发布5 月产、销快报：公司5 月总销量20.68 万辆，同比上升3.3%，1-5 月公司总销量110.90 万辆，同比上升12.0%。其中自主品牌5 月销量17.10 万辆，同比上升4.7%，1-5 月销量 93.24 万辆，同比上升 11.6%。
自主乘用车5 月销量12.32 万辆，同比上升1.3%，1-5 月销量68.36 万辆，同比上升8.5%。
自主品牌新能源同比大幅上升： 5 月公司自主品牌新能源汽车销售5.50 万辆，同比上升87.8%。1-5 月销售23.55 万辆，同比上升72.7%。
海外销量同比大幅上升：5 月公司自主品牌海外销量3.33 万辆，同比上升72.9%，1-5 月销售17.39 万辆，同比上升80.8%。
盈利预测
预测公司2024-2026 年收入分别为1,850.7、2,197.9、2,563.1 亿元，EPS 分别为1.08、1.29、1.57 元，当前股价对应PS 分别为0.7、0.6、0.5 倍，考虑公司新能源战略与出海战略稳步推进，未来增长潜力较大，维持“买入”投资评级。
风险提示
（1）新车型推广不及预期； （2）汽车消费需求不及预期；（3）出海进度不及预期。