港股走强，港股通科技30ETF、港股互联网ETF大涨

格隆汇1月11日丨港股今日走强，药明生物张超10%，工银瑞信基金港股通科技30ETF、华宝基金港股互联网ETF、鹏华基金港股科技ETF、富国基金港股通互联网ETF、工银瑞信基金互联网龙头ETF、招商基金香港科技50ETF涨超3.5%。

消息面上，药明生物港股公布，公司的业务及财务状况依然强劲，于2023年新增132个项目，项目总数达到698个(其中包括9个III期及商业化"赢得分子"项目，以及24个CMO项目)。

而在一个月前，药明生物一份悲观预期的PPT引发市场热议。

从资产配置角度看，港股具有许多稀缺性投资价值，与A股在配置上形成互补，港股具有大量未在国内上市的互联网龙头公司如美团、腾讯、小米等以及大量研发实力突出的明星生物医药科技公司，与A股形成良好互补。

此外，港股表现受中外双重影响，一方面，港元挂钩美元，通过汇率及利率的传导机制，港股深受美国利率的影响，美联储货币政策趋紧将使得港股流动性紧张。另一方面，内地企业在港股市值逐步提升，港股表现受国家政策影响程度越来越大，国家总体经济形势以及中美相对基本面影响着港股中国权益资产的基本面，进而影响国际投资者对港股的配置。 

国信证券发布研报指出，港股正在开启希望之旅。随着政策刺激的加码，以及海外确定性的利率下行， 基本面已经在复苏的路上。

货币政策已经明确转向，美联储表态2024年将降息3次，但市场大幅抢跑，我们预测美联储在2024年Q2降息并停止缩表，但全年降息3-4次。基于这种假设，2024年早期整体呈现股、债齐涨的局面，但流动性的拐点决定了这种局面可能难于一直保持下去，二季度将会是考验流动性的重要时刻，在停止缩表之后，或将逐步过渡到股强债弱的局面。

国内将从周期错位到共振向上，过去一年的压力是国内与国外周期错位，2024年将回归到共振向上局面。值得期待的是，欧美的库存水平很低，估计库存回补使得出口会更好;在大模型、无人驾驶、手机、半导体、航天等领域的进步令人振奋;2024年货币政策的工具更多，降息或将重启;国内债券供给或将减少，股票市场的吸引力增强。

平安证券发布研报指出，展望2024年，国内外环境的基准假设均有望迎来改善，港股市场在连续三年下跌后迎来较好的投资机会。

2024年港股分母端看，一是无风险利率中枢有望随着美联储加息周期渐止而波动回落，全球资金逐渐开启降息交易;二是风险偏好有望随着中美关系新进展而边际改善，2023年11月中美两国元首会晤并达成多项共识进一步打开更多可能性;相比之下，美国大选等海外多个经济体的换届选举以及地缘冲突等不确定性的扰动更偏短期。

分子端看，国内宏观调控政策仍有积极宽松空间，经济基本面预计延续结构性修复，自下而上的新兴产业新变化在增加，2023年前三季度住宿餐饮、信息技术行业的实际GDP增速较高，居民在教育文娱、医疗保健方面的支出明显增加;但国内地产周期受中长期因素压制预计仍处磨底阶段。

2024年港股市场有望回暖， 关注三个方向:一是科技创新方向，以创新药、新能源汽车、智能驾驶、互联网 TMT等为代表;二是景气修复方向，以教育、纺织服饰、餐饮为代表，港股相比 A股有更多差异化的资产，龙头公司有望率先修复;三是高股息方向，中长线资金的配置需求抬升，港股高股息指数成分近12个月平均股息率为8.3%，是中证红利指数成分平均股息率的1.6倍，煤炭、交运等行业平均股息率更高。