研报掘金｜招商证券：维持对民生银行A股的“增持”评级 预计2025年业绩将改善

招商证券维持对民生银行A股的“增持”评级。研报指出，民生银行净息差较上年下降12BP， 较上年31BP的息差降幅有所收窄。该行资产投放风险偏好下降对息差的影响基本体现，随着存款利率下调的逐步传导，后续息差有望企稳。资产质量方面，该行不良处置力度大，资产质量呈现改善迹象。上半年不良贷款率1.57%，关注贷款率2.68%，均较年初明显下降。此外，研报指，民生银行有较好的客户基础。随着历史不良包袱加快处置，未来经营业绩或有所好转，预计该行2025年业绩将改善。