格隆汇9月12日丨猪肉股震荡走高,巨星农牧涨超4.5%,华统股份、新五丰、温氏股份、海大集团等跟涨。
招商基金畜牧养殖ETF、国泰基金养殖ETF、鹏华基金畜牧ETF、银华基金农业50ETF、华夏基金农业50ETF、富国基金农业ETF、 易方达基金现代农业ETF、平安基金养殖ETF上涨。
9月9日,国家统计局发布2023年8月份全国CPI(居民消费价格指数)数据。从环比看,CPI上涨0.3%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。食品中,受部分地区极端天气影响调运、养殖户压栏惜售及中央储备猪肉收储支撑市场信心等因素影响,猪肉价格由上月持平转为上涨11.4%。从同比看,CPI由上月下降0.3%转为上涨0.1%。食品中,猪肉价格下降17.9%,降幅比上月收窄8.1个百分点。
从近期各上市猪企陆续公布的销售简报来看,牧原股份、温氏股份、天邦食品、新希望等猪企的销售收入、销售均价均实现了环比上升。
牧原股份8月实现生猪销售567.2万头,销售收入108.07亿元;商品猪销售均价16.35元/公斤,环比上升18.39%。温氏股份8月销售肉猪214.43万头(含毛猪和鲜品),销售收入41.21亿元,环比增16.61%;毛猪销售均价16.84元/公斤,环比上升18.51%。天邦食品8月销售商品猪53.33万头,销售收入8.54亿元,环比增长23.18%;商品猪销售均价17.15元/公斤,环比上涨15.42%。新希望8月销售生猪131.48万头,销售生猪收入为22.57亿元,环比增9.62%;商品猪销售均价16.63元/公斤,环比增18.03%。
招商证券研报表示,仔猪价格继续下行,预计去产能或仍为主旋律。从二元母猪价格、仔猪价格以及行业出栏均重上看,行业对后市猪价或仍较为谨慎、补栏积极性偏弱,猪价季节性反弹或不改产能去化趋势,强化猪价反转预期。此外,板块估值已提前调整至历史低位,配置价值凸显。标的选择方面,重点推荐成本优势明显、业绩兑现能力较强的公司。
国信证券研报指出,生猪行业资金紧张,周期底部信号明显,考虑到今年下半年的猪价预期依然偏保守,母猪产能有望加速去化,或进一步催化板块,板块估值处于历史底部,后续伴随产能去化预期好转,有望开启估值修复。
中邮证券预计下半年猪价温和回升,行业仍处于下行周期。天气转凉,且在开学、中秋国庆等备货需求支撑下,生猪需求有所回暖。但供给依然过剩,一是自去年12月至今,能繁母猪存栏仅去化3%左右,且生产效率明显提升,当前行业产能中枢高于去年同期;二是7月下旬的猪价快涨推动了行业的惜售压栏、二育行为,而业内普遍看好十一行情,或造成集中出栏。供需博弈僵持,短期内猪价不具备大幅上涨基础,预计下半年仅季节性回暖,涨幅有限。从投资上看,猪价磨底阶段,当前阶段需首选成本优势突出的标的,再兼顾成长性,龙头企业成本优势相对明显,且出栏确定性更强。