大行评级 | 花旗：康师傅今年收入指引令人失望，予中性评级

格隆汇3月28日丨花旗发表研究报告，指康师傅(0322.HK)去年核心盈利同比跌30%，符合该行预料，但较彭博预期低10%。该行予目标价11.76港元，以及“中性”评级。报告又指令人失望的是，管理层对今年的收入指引远低于统一企业中国(0220.HK)的8至12%，亦承认今年要投放较去年高的广告促销比率，以挽回因提高平均售价而失去给统一的市场份额。考虑到今年的EBIT利润率同比增长较毛利率的改善少，管理层预期今年净利润为35亿元人民币，出乎意料地低过2021年的净利润及核心净利润；管理层又预期今年毛利率同比增长超过1个百分点，归功于PET树脂和棕榈油价格均有13至19%的同比跌幅。该股现报12.72港元，总市值717亿港元。