研报掘金丨银河证券：维持金龙鱼“推荐”评级，业绩存好转预期

格隆汇3月24日｜银河证券研报指出，金龙鱼(300999.SZ)24年归母净利润为25.02亿元，同比-12.14%，公司业绩略有承压。利润下行部分源于渠道&产品结构的影响以及行业竞争加剧。单季度来看，24Q4公司综合毛利率6.64%，同比-1.52pct，呈现季度好转趋势；期间费用率为+4.3%，同比+0.34pct。公司品牌矩阵完善、渠道网络全面、产品线丰富、质量控制严格叠加“大力提振消费”的政策指引，以及公司对品牌化、定制化等消费需求变化的关注和落实，公司业绩存好转预期。预计公司2025-2026年EPS分别为0.52元、0.62元，对应PE为61倍、51倍，维持“推荐”评级。