大行评级｜瑞银：不确定性持续或令内银等高息股表现跑出 看好建行、工行等

格隆汇2月12日｜瑞银发表研究报告指，截至2月10日已有16间上市内银发布了2024年初步业绩，普遍去年第四季收入及税后纯利增长都录得显著改善，4间混合所有制银行的平均收入增长和净利润增长分别为2.2%和11.8%，12间地区银行的第四季平均收入增长和净利润增长则为14%和13.3%，均较首三季增幅加快，当中招商银行、中信银行、江苏银行等盈利改善得最为明显。

普遍而言，内银去年第四季资产增长基本持平，贷款增长则略有放缓，不良贷款比率保持稳定，整体拨备覆盖率有所下降。该行指出，近两个星期市场主要关注重心都放在AI及Deepseek身上，内银股则因资金轮动而表现较差，然而美国贸易政策所带来的不确定性持续以及基本面未见改善，可能会令内银等高息股表现跑出。

瑞银看好建设银行、工商银行及中信银行，预期可提供可观股息回报率、合理估值及稳健财务表现，亦看好招行，料在牛市有更大上行空间。瑞银称，地区银行中偏好重农行，因预测今年股息率达6.9%，估值不高以及基本面潜在改善。