大行评级丨建银国际：下调万洲国际目标价至7.2港元 美国上游减产符合预期

格隆汇12月20日｜建银国际研究报告指，万洲国际美国的上游减产符合预期，有关Smithfield的建议分拆更加清晰，目标在未来数年增加每股股息。该行下调其对公司今明两年的盈利预测分别5%及3%，以反映更弱的人民币和其对内地经营利润率的预测下调。该行将公司目标价由7.5港元降至7.2港元，维持“跑赢大市”评级。

该行亦将美国第四季的经营利润率预测从7.9%上调至8.1%。另外。中国需求疲软对猪肉市场带来压力。10月至11月的生猪价格较第三季下降7.7%，差过预期，预计到2025年第三季将会下降。生猪价格下跌将侵蚀猪肉部门的经营利润率。该行将2024年第四季内地的猪肉业务经营利润率预测从10.3%下调至9%，以反映价格下跌和人民币走弱的影响。