研报掘金丨国泰君安：立华股份2025年养殖利润可期，维持“增持”评级

格隆汇11月28日｜国泰君安研报指出，生猪和肉禽养殖周期景气度持续，养殖成本继续下降，立华股份(300761.SZ)2025年养殖利润可期。维持“增持”评级，上调目标价至 28.73元。2024年在产父母代种鸡存栏低位，截止11月17日周度存栏1293万套，位于近5 年低位，且行业的种鸡补栏速度较低，2025 年需求向好，则黄鸡景气度可期。生猪方面，行业层面补栏速度慢，月度的能繁母猪存栏环比增长幅度持续缩窄，预计2025年猪价从上半年来看景气依旧。公司2024年生猪出栏量预计超过120万头，2025年继续增长，黄鸡养殖量每年保持8~10%的稳健增长。借养殖周期景气度，养殖业务利润预计2025年继续增长。