研报掘金｜国泰君安：下调中国建材目标价至3.23港元 下调今年至2026年纯利预测

格隆汇9月27日｜国泰君安证券发表报告指，下调中国建材目标价至3.23港元，维持“增持”评级。考虑到水泥亏损时长及幅度较大，而且材料板块部分盈利压力仍然存在，下调今年至2026年的纯利预测至11.75亿元、22.76亿元及29.87亿元。公司指，次季水泥亏损幅度按季略有收窄，第三季由于行业盈利压力仍大，全国错峰提价意愿增强，料第三季公司综合价格及盈利按季有所修复。而公司资本开支温和下降，上半年资本支出130亿元，按年升8%，资本开支总量温和下降，结构改善，向新材料、境外和股权投资方向转变。公司应收款866亿元，按年跌34亿元，资产负债率60%，报表风险可控。