大行评级｜中银国际：下调微博目标价至64港元 维持“持有”评级 核心策略不变

格隆汇8月28日｜中银国际发表研报指，微博今年第二季录得收入4.38亿美元，按年下跌1%，与市场预期一致，以相同汇率口径计则按年增长1%。期内核心广告业务收入下跌3%，剔除汇兑影响跌幅为1%。该行指，期内微博日月活比例改善至43.9%，经调整净利润率达到28.8%，均反映出公司在高质量用户、内容及营运策略方面执行情况良好，其核心策略不变，预期有助于进一步放大其社交平台优势。然而由于宏观环境仍然疲软，导致广告客户消费意欲审慎，广告投放改为以投资回报作导向，加上线上广告竞争加剧，将令微博核心广告业务短中期受压，维持“持有”评级，目标价降至64港元。