大行评级｜瑞银：上调华润建材科技目标价至1.95港元 评级升至“中性”

格隆汇7月17日｜瑞银发表研究报告指，华南地区的水泥龙头已充分消化房地产下行周期的负面影响，相信随着价格竞争的缓解，水泥毛利已在上半年触底。因此，该行将华润建材科技2024至26年的水泥平均售价预测上调3%至6%，毛利预测上调18%至55%，又将销售预测下调3%至7%，以反映旺季过后生产执行改善。自6月18日起该股累升约40%，现估值相当于预测未来12个月市盈率9倍，估值合理，将其评级由“沽售”调升至“中性”，目标价由1.22港元上调至1.95港元。该行预计，华润建材科技的自由现金流将在水泥利润率改善和资本支出减少的情况下逐步恢复，预计其股息将从2023年的每股5港仙反弹至2024及25年的7港仙和13港仙，以上日(16日)收市价计，意味着股息收益率分别为4%及7%。