大行评级｜花旗：下调六福目标价至22.2港元 近期基本面疲弱惟估值吸引

格隆汇7月3日｜花旗的研究报告指，六福2024财年纯利按年升38%符合公司预期，但低过该行预期。管理层料2025财年的销售及盈利将会持平。该行考虑到2024财年业绩表现不如理想，以及2025财年首季的销售疲软，分别下调2025财年及2026财年的纯利预测24%及35%。花旗将六福目标价由27.35港元降至22.2港元，维持“买入”评级，惟花旗料黄金销售下滑只属暂时，而2025财年市盈率为6倍，股息率达7.8%，估值具吸引力。

花旗在报告中提出，基于近期金价上升、2025财年首季至今表现疲软、宏观不确定性和地缘政治风险，管理层称很难给予财务指引，并认为2025财年收入持平已足够。管理层亦指，2025财年的经营溢利率应稳定维持在低双位数水平。公司在2024财年续租了35家门店，租金增长19%，低于管理层的预期。管理层预计，2025财年的租金增长将收窄至低双位数或更低。公司还计划在内地开新店，并在泰国、菲律宾及美国等地区新增15家门店，并在比利时开设一家门店。