无惧隔夜美股影响，A股早盘探底回升， 截止午盘，上证指数涨0.01%报3381.33点；深证成指跌0.08%报10890.08点；创业板指跌0.91%报2214.38点；沪深300跌0.14%报3950.56点；科创50跌0.55%报1115.39点；北证50涨0.76%报1408.81点，总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超2900只。 资金方面，大盘主力资金净流出-419.69亿元。汽车零部件主力资金净流入15.71亿元居首，其次是有色金属（12.41亿元）、小金属（11.13亿元）、航天航空（10.67亿元）、船舶制造（2.87亿元）。软件开发主力资金净流出-74.00亿元居首，其次是互联网服务（-63.77亿元）、文化传媒（-37.29亿元）、半导体（-27.32亿元）、专用设备（-27.18亿元）。 题材方面，冲压模具、锑、建筑租赁、航空发动机集团、AI助手（AI Agents）、水泵、空管雷达、模具、航空工装、小红书等涨幅居前。紫东太初2.0大模型、独立第三方测试、高压直流输电HVDC、发制品、配套设备、网络可视化、租售同权、六氟磷酸锂、海底数据中心、虚拟运营商等跌幅居前。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  热点板块，AI智能体概念延续强势，酷特智能 $酷特智能(SZ300840)$ 、南兴股份 $南兴股份(SZ002757)$ 、岩山科技 $岩山科技(SZ002195)$ 、国脉科技 $国脉科技(SZ002093)$ 、泛微网络 $泛微网络(SH603039)$ 等多股涨停，新开普 $新开普(SZ300248)$ 、致远互联 $致远互联(SH688369)$ 、汉得信息 $汉得信息(SZ300170)$ 等冲高。 消息面上，华泰证券研报表示，全球首个通用Agent应用“Manus AI”3月5日发布，可全自动执行深度研究、数据分析、合同审查、简历筛选等多类型任务，涵盖研究、生活、数据分析、教育、生产效率等多应用场景。Agent应用已进入工程化落地关键阶段，有望在2025年进入放量元年。Manus AI在官网表示，后续将开源部分模型，有望加速Agent生态拓展。 有色金属概念震荡走高，罗平锌电 $罗平锌电(SZ002114)$ 、株冶集团 $株冶集团(SH600961)$ 双双涨停，华钰矿业、天山铝业、神火股份、西部矿业等跟涨。 消息面上，近期有色金属价格多数上涨，其中受美国潜在关税政策及中国经济增长目标影响，国际铜价年内累计涨幅逾16%。中信证券研报指出，供给约束延续、需求回暖未被充分定价以及贸易争端引发的交易异动等多重因素有望推动2025年金属板块股价表现再创新高。 军工板块盘中走强，火炬电子 $火炬电子(SH603678)$ 触及涨停； 3月5日，十四届全国人大三次会议披露2025年中国国防支出预算为17846.65亿元，同比增长7.2%，连续第四年增速维持7%以上。 此外，政府工作报告明确提出“加快发展新质战斗力”“推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”。 中航证券指出，多个“大军工”赛道将持续扩容军工市场空间。 国泰君安认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 中信证券发布研报称，随着下游军工需求复苏，高端钛材行业有望重回增长。行业竞争格局较为良性；展望未来航空航天、舰船海洋等高端领域需求景气;且原材料下行叠加规模化效应，企业利润有望走扩。 大金融概念全线调整，多元金融概念走低，九鼎投资 $九鼎投资(SH600053)$ 领跌； 地产股走弱，光大嘉宝 $光大嘉宝(SH600622)$ 、特发服务 $特发服务(SZ300917)$ 跌幅居前； 光伏设备股回调，中信博 $中信博(SH688408)$ 、欧普泰 $欧普泰(BJ836414)$ 跌幅居前。 盘面上，小金属、工业金属、军工装备板块涨幅居前，多元金融、房地产、保险板块跌幅居前。 【展望后市】民生证券：政策发力将使内需顺周期板块边际改善 民生证券认为，往后看，中国科技股的业绩兑现可能会带来行情的分化。当前，国内工业企业库存水平下降至过去5年中枢以下，开工率有所抬升，““两新两重”政策的发力将使内需顺周期板块有更大边际改善。我们推荐：第一，与“量”企稳更为相关的下游消费（品牌服饰、食品、饮品、白电、旅游等）+中游供给格局较好或有积极变化（工程机械、钢铁、化学制品、锂电等）+有色（铜、铝）；第二，通胀风险下，大宗商品得到重估：黄金，原油，黄金股的启动可能依赖于黄金涨幅趋缓后金价中枢上移的确认；第三，低估值+红利，同时兼具中国宏观风险下降的：银行、保险。 兴业证券：市场将逐渐进入更“看现实”的阶段 兴业证券认为，3-4月市场将逐渐进入更“看现实”的阶段，本身也会有意识地去寻找一些有政策支持和业绩支撑的低位方向。前期以AI为代表的科技成长风格持续演绎，除产业趋势催化外，也有基本面和政策真空期下，市场风险偏好抬升的助力。而进入3月，随着一系列重要节点临近，市场也将进入基本面和政策因子有效性提升的传统窗口。也因此，行情开始有意识地向一些受益于政策支持、景气边际改善的低位方向扩散。 【大行报告精选】银河证券：新兴及未来产业规模化发展可期 量子科技支持力度有望提升 银河证券发布研报称，新兴产业提质增效、未来产业发展趋势加速、算力产业链国产替代。此次政府工作报告中，对于通信行业的主要指导体现在对于新兴产业未来发展方向(规模化+高质量发展)的进一步细化，以及对于未来产业的确立及投入增长;对于算力板块，国产替代及算力优化及资源布局仍是未来算力板块的主要发展方向。总结来说，站在当前时点重点关注：6G前沿技术逐步突破，量子科技应用领域及规模持续扩大，商业航空及低空经济发展如火如荼，算力行业国产替代趋势逐步增强。 事件： 十四届全国人大三次会议开幕，总理作政府工作报告，2025年政府工作任务部分，提及“建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业”，“扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群”等。 银河证券主要观点如下： 商业航天及低空经济产业定位进一步深化，有望高质量规模化发展： 2024年我国经济规模稳步扩大，国内生产总值达到134.9万亿元、增长5%，增速居世界主要经济体前列。此次政府工作报告中，提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”，此次政府工作报告中的陈述，相较2024年政府工作报告中对其“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”定位有所进一步深化，即相对更加强调规模化及高质量发展，2024年在商业航天及低空经济领域发展已基本实现从0到1的转变，商业模式探索已愈发成熟，2025年商业航天及低空经济领域有望实现从1到100的规模化发展以及高质量商业模式铺开。 未来产业：方向确立，提及6G，量子科技产业支持力度有望提升： 此次政府工作报告中，提到建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，此次政府工作报告中的陈述，相较于2024年政府工作报告中“制定未来产业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新赛道”表述，我国对于未来产业的支持力度，从此前制定产业规划及开辟新赛道，路径摸索为主，逐步提升到方向确立后的投入时期。在此基础上首次提到6G作为未来产业的发展方向之一，代表我国已经确立6G产业发展将会是未来的重点方向，同时量子科技产业也已确定成为我国未来发展方向之一，预计其发展支持力度将进一步加大。 风险提示 AI+及6G发展不及预期的风险;全球政治经济形势变动的风险等。