大指数早盘集体下跌，截止午盘，上证指数跌1.46%报3182.48点；深证成指跌2.38%报9760.85点；创业板指跌2.77%报1972.24点；沪深300跌1.49%报3739.5点；科创50跌2.44%报941.93点；北证50跌2.2%报1001.85点，沪深京三市合计成交额7139.34亿元，全市场4921股下跌，505股上涨，27股持平。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  热点板块，养老概念早盘活跃，麦迪科技 $麦迪科技(SH603990)$ 、悦心健康 $悦心健康(SZ002162)$ 涨停，延华智能 $延华智能(SZ002178)$ 、可靠股份 $可靠股份(SZ301009)$ 、创新医疗 $创新医疗(SZ002173)$ 、诚益通 $诚益通(SZ300430)$ 涨幅靠前。 消息面上，国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见，重点推动人形机器人等技术产品研发应用，人口老龄化打开养老服务类机器人市场空间，“机器人+养老"成为解决养老问题的可行方式之一。 脑机接口概念快速上行，创新医疗 $创新医疗(SZ002173)$ 直线封板，南京熊猫 $南京熊猫(SH600775)$ 涨超6%， 东吴证券表示，预计随着技术快速迭代，脑机接口相关公司将持续在技术和市场方面取得突破。 微信小店概念局部活跃，凯淳股份 $凯淳股份(SZ301001)$ 20cm涨停，良品铺子 $良品铺子(SH603719)$ 、线上线下 $线上线下(SZ300959)$ 等跟涨。 消息面上，继微信推出礼物功能后，淘宝也上线了“送礼物”功能。 华金证券指出，微信小店新功能促进内外流量双循环，有望推动微信电商形成完整、闭环生态。 AI眼镜概念局部回暖，国星光电 $国星光电(SZ002449)$ 走出14天7板， 消息面上，1月7日晚间，雷鸟创新发布首款雷鸟V3 AI拍摄眼镜，搭载阿里通义定制的意图识别大模型的眼镜产品，这也是国内首个大模型与AI眼镜硬件厂商开展的定制合作，推进端侧模型落地AI眼镜。 下跌方面，铜缆高速连接概念调整，兆龙互连 $兆龙互连(SZ300913)$ 、神宇股份 $神宇股份(SZ300563)$ 、显盈科技 $显盈科技(SZ301067)$ 、沃尔核材 $沃尔核材(SZ002130)$ 跌超5%；券商股跌幅居前，国盛金控 $国盛金控(SZ002670)$ 、哈投股份 $哈投股份(SH600864)$ 、天风证券 $天风证券(SH601162)$ 等走低。此外，东百集团 $东百集团(SH600693)$ 盘中上演地天板行情。 【展望后市】兴业证券：短期可能仍将维持“哑铃型”配置 兴业证券认为，短期维度，由于两会前基本面和政策尚待验证，市场整体仍处于预期驱动的阶段，或仍将呈现大盘红利+小盘主题的“哑铃型”配置。2024年9月底以来，政策反转、但基本面反转尚待验证，市场主要基于流动性与估值修复逻辑进行赔率交易，指数与行业的表现同基本面关联度较低，同时结构上仍主要聚焦小盘、红利风格。后续来看，1-2月仍处于数据和政策的空窗期，基本面改善预期尚待验证，意味着短期可能仍将维持“哑铃型”配置。 【大行报告精选】国泰君安：机械装备行业有望迎来内外需共振 国泰君安发布研报称，很多国家和地区仍处于基础设施建设的高峰期，给我国具备竞争优势的装备制造行业提供了装备全球的机遇，看好具备全球化出海能力的领域和企业；第三，一些产能过剩的行业未来3-5年有望缓慢出清，有利于龙头优质企业的盈利回升。 国泰君安主要观点如下： 机械装备行业三大投资主线：技术驱动，装备全球、过剩产能出清。 该行认为中国机械装备制造业几十年的发展历程经历了：劳动力驱动——投资驱动——资源驱动阶段，现在已进入到科技驱动阶段。科技将颠覆传统制造业的生产方式，效率将进一步提升，看好科技驱动行业的发展前景；同时，由于全球经济发展的不平衡，很多国家和地区仍处于基础设施建设的高峰期，给我国具备竞争优势的装备制造行业提供了装备全球的机遇，看好具备全球化出海能力的领域和企业；第三，一些产能过剩的行业未来3-5年有望缓慢出清，有利于龙头优质企业的盈利回升。 技术驱动：看好AI机器人产业链。 2025年将是特斯拉人形机器人产业化的元年，国内车企及互联网大厂也开始纷纷正式下场，进入AI机器人赛道，国内机器狗有望率先产业化。看好特斯拉产业链以及国内有望长期胜出的产业链的投资机会。AI机器人大脑、灵巧手、丝杠等卡脖子环节产业链需重点关注。 装备全球：看好工程机械。 2024年，工程机海外需求显著好于国内需求，支撑了主机厂的基本面。24年Q3迎来出口端进一步提速，叠加国内基建需求回暖、房地产需求底部企稳。该行预计2025年行业有望迎来内外需共振，基本面向好。 中央财政带来的增量需求，对工程机械行业国内需求起到了至关重要的支撑作用，从挖机的数据来看，景气度逐渐从小挖向大挖传导，矿山、水利、铁路等广义基建开始发力，广义财政支出已经成为工程机械需求的核心驱动力。从数据上来看，和基建相关度最高的土方机械表现最好。从政策到股价还有基本面传导的路径来看，从历史上看反应到工程机械的销量上大概需要3-6个月时间，持续关注先行指标：利率和中央地方财政资金配套落地的情况。 顺周期：制造业固定资产投资额位于底部区间，关注Pmi等核心数据回暖。 机床、工业机器人、自动化等通用装备行业整体产销增速和PMI等宏观经济指标保持强相关性。当前，PMI长期处于枯荣线以下，其中，小型企业的PMI近一年来长期位于50%以下，2024年12月PMI为50.1%，新订单与生产PMI分别为51.0%/52.1%，均在枯荣线上方。而2024年以来制造业固定资产投资额累积同比增速有所回暖。后续关注PMI等核心制造业指标是否有明显回暖迹象。 风险提示：技术进步缓慢，海外政策风险，制造业投资景低迷。