国君互联网传媒：《抓娃娃》引燃观影热情，多款头部影片待映

投资要点

爆款影片上映，带动暑期档热度升温。随着《抓娃娃》登陆影院，在单片预测票房突破35亿元的同时，也带动暑期档票房大盘接近2023年同期水平。2023年暑期档自6月底《消失的她》上映后，一直到8月中旬均保持工作日单日2亿元左右、休息日单日4亿元左右的票房成绩。《抓娃娃》在2024年7月13日开始点映后，当日票房大盘超过3亿元，次日票房大盘接近3.5亿元。暑期档作为仅次于春节档的全年第二大档期，统计中国内地影史票房超过30亿元的影片，其中2017年暑期档上映的《战狼2》和2019年暑期档上映的《哪吒之魔童降世》单片票房均超过50亿元，显示出暑期档拥有较强的观影潜力，爆款单片更易实现高票房。2023年《消失的她》和《孤注一掷》两部影片票房均超过30亿元，且从2017年以来，在暑期影院正常营业的年份，均能产出至少一部30亿元以上票房的影片。这一趋势在2024年有望由《抓娃娃》延续，并有望成为暑期档票房前五的影片。

头部影片出品发行公司有望受益。展望后续暑期档已定档未上映的影片，7月底至8月上旬至少有5部影片有望获得较高票房成绩，或延续暑期档的观影热度。目前关注度较高的影片包括定档7月26日的《死侍与金刚狼》和《异人之下》，定档8月3日的《解密》，定档8月9日的《逆行人生》以及定档8月10日的《白蛇：浮生》。目前，票房超前预测超过15亿的影片为《解密》和《逆行人生》，这两部影片有望带动8月份的电影市场。

二季度传媒基金实配比例有所下降。2024年二季度主动型偏股基金传媒行业配置比例为0.7%。2024Q2基金配置比例前三的一级行业分别为电子、医药生物和电力设备，传媒行业自2023Q2基金配置比例提升至1.6%后，连续四个季度呈现下降趋势，到2024Q2已到0.7%。从基金配置的传媒个股来看，腾讯控股仍为第一大重仓股，占基金配置传媒行业总市值的比例超过60%。A股传媒市值配置前三的个股为分众传媒、恺英网络和昆仑万维。

风险提示：AI技术发展不及预期，票房不及预期等。

注：本文来自国泰君安发布的《传媒行业周报2024年28期：《抓娃娃》引燃观影热情 多款头部影片待映》，报告分析师：陈筱、陈俊希、李芓漪

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