【大A】24年尽然有17年大回撤，高风险必然需要伴随高回报

这是最好的年代，也是最坏的年代。

直到今天算是完成了a股24年回撤大复盘。

24年的历史过程中，居然17年有回撤，长期回撤。只有7年才安全。

按照时间计算，30%的时间是晴天，70%是雷暴冰冻天气。

要在大A存活下去，就必须要可以解决这个70%时间系统性回撤的防范。

现在总算想到了【孙子兵法】的先为不可胜，而后可以胜之。

自从以【弱者投资体系】来重新塑造自己的认知体系，以三板斧策略来塑造自己对大A的理解。

但是对于这个70%时间都不友好的大A，如何防范这个70%的大回撤，总算可以从三个维度来解决的可能路径：

【1】在库存周期，朱格拉周期范围来择时解决

【2】在188个细分行业周期中，选出可以对抗回撤的周期

【3】在任何年份下跌的过程中，都会有热点，正好你有幸存者偏差，每次都可以抓住热点题材。

在大A不仅仅是穿越周期的问题，是必须下刀山，过火海。用巴菲特的从业生涯来看，巴菲特只有4次被腰斩，但是在大A，24年你可能17年要被腰斩17次。存活率非常低。

工业，商业，服务业，金融业，现在已经全面进入到风险内卷的阶段了。

风险与回报，现在总算可以光明正大的对风险进行定义，可以对回报提出要求了。

卢麒元先生讲金融需要做好资产的四化工作：现金化，信贷化，实体化，证券化。

也就是何时持有现金，何时持有房产，何时创业持有实业资产，何时持有股票资产。从2000到2024年，随着红利时代的结束，现在大家都面临在同一选择的境地。

4类资产都是非常恐怖的存在：

【1】现金化，最近4年，日元从100贬值到160，即贬值了60%。

【2】房地产，国外10次危机9次就是地产。

【3】实体化，当前到处都是创业坟场，已经没有货物短缺的时代了。

【4】证券化，君不见大a面上持续在3000点，但是70%的时间暴露在腰斩的情况下。

但是目前需要评估当前市场处于什么阶段，面临什么风险，应该将资产在四化的过程中如何进行形态转化。

当然卢麒元老师也提起了，宏观判断的三性，即资本的流向，流量，流速。基于资本的流向，你就需要知道资产的方向应该配置什么。

自从找到了自己的三板斧，以研究回撤作为学习的手段，越来越发现，金融市场需要心存敬畏。当然也在周期研究群里面，关注着大家交流的话题，看看是否会面临什么样的回撤考验。有猪周期的考验，有光伏周期的考验，有橡胶周期的考验，有芯片周期的考验。

如果大家对热点判断的准确率不是90%，而是20%，又想去赚这个钱，应该采用何种策略呢？

也有朋友在白马股下跌了50%的情况下抄底，依然被再次腰斩的套牢，这样的情况，我想到的是，为什么会出现这个情况，如何防范腰斩之后再次腰斩，如何再被腰斩后，完成回本呢？

先为不可胜，而后可以胜之。

以往我们是探索各类或许可以取胜的机会，试图通过行业，通过热点，通过白马来穿越周期，最后发现在美股或许可以穿越，但是在大A的刀山火海，基本上无法穿越。

按照我的理解，就是大A的持仓时间，需要70%空仓应对，同时在全球配置日经etf，美股etf，港股etf来对冲a股的不稳定性。当然还需要解决定量，定性，定时的问题。

未来就是慢慢实践，慢慢修正的问题了。