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作者：雷建平
来源： 雷帝触网
通过特殊目的收购公司（SPAC）进行公开募股变得越来越普遍。
2020年6月，卡车界“特斯拉”Nikola与特殊目的并购公司（SPAC）完成并购后，已经有电动汽车公司Fisker、商用电动汽车电池生产商罗密欧动力公司（Romeo Power）、纯电动皮卡公司Lordstown选择这一方式筹备上市。
现在，乐视控股创始人贾跃亭创办的电动汽车初创公司Faraday＆Future（简称：“FF”）也在考虑通过与一家空白支票公司进行反向合并来公开上市。
FF计划通过此次上市募资8亿至8.5亿美元，以推出FF 91电动跑车。一旦获得资金，FF计划在9个月内交付SUV，并在12个月内开始量产。最初的生产将在加利福尼亚进行，但随后将与亚洲的一家制造商签约。
烧钱已超20亿美元 始终陷入资金困境
自成立以来，FF通过债务融资和股权融资的方式筹集约23亿美元。
2018年6月，FF宣布总金额为20亿美元的首轮融资获批准，恒大健康通过Season Smart Limited（时颖公司）持有FF公司45%股权。
2017年11月30日，FF与时颖公司及其它各相关方达成合并与增资协议。依据该协议，时颖公司向FF分期投资20亿美元，并持有后者45%的股权。
该交易于2017年12月1日完成第一次交割，之后时颖公司先后向FF注入共8亿美元用于FF的中美业务运营，双方完成前述交易的全部股权交割。
不到一年时间，贾跃亭和恒大闹翻。FF与恒大闹得最僵持的时候，FF中国拖欠物业费半月无供暖，员工办公室无奈穿大衣。
贾跃亭曾在FF会上表示，保留创始人控制权是FF接受恒大投资的唯一条件。基于对恒大的诚意和信任，FF提前把45%的股权全部转让给恒大，而FF只获得了头期8亿美元的资金。
相对于20亿美元交易对价，恒大还应该向FF支付剩余的12亿美元投资款。正是这剩下的12亿美元成为了这桩资本联姻破碎的导火索，直击FF的控制权。
双方唇枪舌战数月后在2018年12月和平分手。根据当时的协议，恒大持有32%的FF优先股权，并100%持有FF香港。同时，双方所有原协议将终止，恒大无需再向FF注入资金，并同意解除现存的质押。
此外，双方还同意撤销及放弃所有现有诉讼、仲裁程序及所有未来诉讼的权利。贾跃亭可以在5年内回购恒大持有的32%FF股权。
经此一役后，恒大独自造车，现恒大健康已更名为恒大汽车，并引入腾讯、红杉、滴滴、云锋等股东近40亿港元融资，还在冲刺科创板。
贾跃亭则保住对FF的控制权，但很快FF就陷入到了资金困境。2019年4月，FF宣布获得一笔2.25亿美元的融资，但由于前后烧掉了20亿美元，依然处于生存边缘徘徊，尤其是受乐视生态崩溃及贾跃亭债务的拖累，外部融资遇阻。
贾跃亭已破产 债权人信托设立
2019年9月，贾跃亭辞去CEO职务，出任CPUO(首席产品和用户官，Chief Product & User Officer)。FF任命毕福康博士为全球CEO。
毕福康曾在宝马工作20年，一手打造了i8豪华插电式电动车型，是宝马i8之父。毕福康还曾创办过电动汽车品牌拜腾，现拜腾也处于半死不活状态。
2020年7月，贾跃亭个人破产重组生效，债权人信托正式设立并开始运营。
在公开信中，贾跃亭表达了对因乐视网退市而蒙受损失的股民的歉意，对以往投资人的感恩，也阐述了自己对乐视网股民、债权人、投资人以及FF全体员工的承诺——以FF创始人、合伙人和CPUO（Chief Product and User Ecosystem Officer）的身份与全体合伙人一起把FF做成。
贾跃亭表示，在得到债权人委员会批准后，在债权人信托中预留不超过10%比例，主要用于乐视网股民的或有补偿，待履行完相关法定程序后可以实施。
贾跃亭还表示， 随着FF合伙人制实施和他个人破产重组方案的成效，他不再拥有FF的股权，同时完成了由一名纯粹的创业者，向以创业心态打工和用打工方式创业的转变，把FF做成和回国推动中美双主场战略是他人生下一阶段的核心使命。”
“人生重启，以创业的心态打工，用打工的方式创业，把FF做成是我和FF全体合伙人对大家的承诺，感恩债权人股东、投资人和乐视网股民对我的支持、信任和理解，让我能够‘踏上’回家的路。”
不过，即便FF通过SPAC方式进行了上市，其困境依然待解。
现如今，理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车相继在美国上市，都市值超过百亿美元，威马汽车也已量产，筹备科创板上市。
FF也是布局电动汽车市场已久，2017年初，FF车子就已在CES亮相，FF却迟迟没有量产，相当于丧失了很大的发展机会。
另一方面，受贾跃亭信誉破产的影响，FF在资本市场的融资路径相对来说，要难得很多，是否能选择好的搭档，在中国将汽车量产也很难说。
而且，当前疫情重创美国市场，对FF也产生了极大冲击。
在智能汽车市场，贾跃亭算是起了一个大早，但赶了一个晚集。
如今，乐视团队早已散去，乐视网也已退市，贾跃亭与甘薇也离婚。贾跃亭滞留美国已有3年多时间，回归之路依然看起来漫漫。
