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股哑
趋势、波段、资深A股交易员，复盘达人
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位置决定性质，求各个地方关注比如。。
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股哑
726读懂市场，把握新牛市！
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股哑
717每日五分钟，读懂盘面！
每日复盘！
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股哑
破3000咋办！
市场昨日继续弱势，跌幅较大，但是最大的好消息是白酒领跌了，对于近期来说，可能算是唯一的好消息了，昨晚宁王发布业绩预告，意图也很明显，就是为了提振市场信心，从宁王超预期的业绩来看，预计22、23年利润300e，450e，对应当前估值32x/21，可以说估值上算可以了。且看这两大利好消息今天能否提振市场。
其次关于破3000问题，其实没必要纠结，所有人都知道现在是底部区域，熬一熬就能熬过去，但是短期要想支撑市场走出困境，还是我们之前讲的，反弹要有主线出来，反正即使短期出现技术性反弹也不足以改变市场弱势格局。大家喜欢的妖股系列已经很久没看到了，起码市场这个节骨眼情绪上先造一只妖股，然后再推出一个主线，这样市场反弹才算正式开始，否则也是反抽对待
至于板块逻辑景气方面，现在拿得出来逻辑讲的顺的还是我们之前讲的几个板块：
新老能源，地产，医疗设备。军工（这块是长逻辑，年递增，但是短期如果经济指标下降，军工企业开支是随着经济增长而增长，如果经济下降，市场担忧军工开支也会下降，除非特殊事件。）
新能源：光伏看中下游，最近机构普及知识较多在硅料4季度扩产+4季度抢装，利好中下游光伏，其中topcan表现较强，也是目前市场比较强的地方。
风电这块还是老规矩，只看海缆方向。这块也是目前市场比较强的地方。
储能，看微逆变器环节，和上面一样，也是目前比较强的地方。
老能源：煤炭，没什么说的，YYDS，逻辑太硬，但是性价比太低了现在，看高位震荡。
地产：还是大型央企国企，炒市占率逻辑，小地产依旧不行。大地产诸如招商这些都是新高。
医疗设备：近期政策扶持，贴息贷款，走势上近期也是较强的方向之一。
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股哑
短期看市场地量在现地量，难言真正企稳，在成交量没有明显放大，后续每一天，都可能刷新地量，因为本周很多事情等待落地，至于很多人分析的事情落地才会有反弹的论调我们需要谨慎看待，还是我们一贯思维，市场要么落地之前就会走出反弹，一旦落地之后出现了反弹，那这个反弹并不代表真正市场企稳，可能后续还会有低点，这才符合市场一贯作为，杀完所有人预期在企稳才符合底部特征
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股哑
本周尤其周四、周五市场出现整体性下跌，我们与机构沟通，情绪相对低迷，结构分歧显著。
机构代表性观点如下：
1. 近期几无利好，而地缘ZZ形势不确定性大，俄乌形势可能迎来变局，逆全球化在超预期加速，只能观望。
2. 海外事件使得新能源逻辑边际削弱，军工、自主可控逻辑边际加强，地产股政策一直在加码，集中度提升一直可以讲，关键看公司业绩增速。
3. 所谓外因很多是长期因素跌时拿来做理由，市场下跌本质是新能源高位，但资金出来找不到做多新主线，军工体量也容不下足够资金，半导体整体景气不行，真正业绩不受影响的半导体材料设备股票多数位置也不低，地产链没弹性，即使地产未来行业集中度提升哪家受益多少并不清晰，但ROE是下行。
观点如下：
1. 地缘zz形势，从长期来说，我们早已身处在一个新的趋势中，从中期来说，今年的俄乌是一个标志性事件，但我认为，现在和6月底（指数高点时）比，并没有发生太大变化。
2. 在疫情扰动下，中国8月消费包括地产等内需数据好于市场悲观预期，而此前受疫情困扰的重要城市成都也宣布，自19日起有序恢复生产生活秩序，同时地产政策在趋势上仍在宽松加码，后续内需数据有望进一步好于预期。6月底曾经有一个看多逻辑是“比烂牛”，我认为中国经济趋势，相对欧美经济优势，现在和6月底相比，没有弱化，只有强化。
3. 变化显著的，是我们的情绪指数，这周已入恐慌区，数值到了6，距4月26日我们提示年度黄金坑时的冰点不远。
4. 这类时刻，是我们比较熟悉的，就是首先不应减仓，因为这个位置的下跌基本都会涨回来，所以应该是越跌越买。其次，我认为短期买，先看逻辑阻力小的，一条线是自主可控，尤其是景气有支撑的军工（先进战斗机链、先进海军装备链、导弹链）和半导体设备半导体材料。另一条线是内需，包括地产龙头和一线白酒以等。新能源这波调整之后，后续如果欧洲形势和底层景气逻辑没有发生显著变化，那么储能、光伏包括风电等领域优质公司估值和拥挤度缓释后，也应该积极考虑。最后，待市场风险偏好回暖之后，重点关注新兴产业方向，包括机器人、汽车智能化、VRAR等。按照此前熟悉的节奏，我相信用不了太久，我们会看到比现在明显高的位置，听到比现在我更乐观的声音，出现各种xx牛的新名词
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股哑
随着电力供应缺口加剧，和新能源大发展，新一轮电源投姿启动，将显著超越电网投姿增速，电源投姿的大周期启动。
光伏海内外行业需求持xù旺盛，硅料放量带动下游组件环节排产上调，看好景气度超预期同时供给偏紧、格局向好的环节（大尺寸电池、粒子、组件等）——首推钧达、n型龙头、隆基、晶澳、爱旭等
看好海外户用储能利用这次波动布局优质的三季报——德业、派能、锦浪、禾迈、昱能、固德威等
同时重点提示由新技术、新方向带来的版块级别投姿机会，重点关注TOPCon、HJT、钠电、钒电
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#电源投姿:传统火电投姿上量边际变化比较明显，看好新能源上量，传统能源上量是在给新能源加杠杆
#电动车：
维持全年至650万+预期，8月产销薮据预计向好，全年行业景气度没问题，看好强势需求和边际变化，新技术钠电等放量超预期，将助力渗透率共振提升，钒电存在不可替代定位后xù也有放量空间；
#光伏：
四季度硅料产能集中释放，行业产销两旺，9月起限电及减产因素影响将逐步减弱，大尺寸新技术电池将成为行业供应瓶颈。组件环节核心壁垒在销售端，行业格局改善趋势未改变。长期继xù看好硅料，EVA，长期看好组件龙头+逆变器两个zhυ要方向，技术变化是胜负手，目前TOPCon已至兑现阶段，HJT更关注边际变化，两方面均有机会；
#储能
将储能的配置力量集中在最优势的环节，欧洲电价上氵张+美GuoITC抵免延期以及社区太阳能支持政策出台，天然气价格持xù上氵张推动欧洲电价进一步飙升，四季度能源短缺问题或进一步加剧，海外户用储能需求持xù爆发，Guo内大型储能边际也有变化，zhυ题xing机会
#风电：
整体看好，铁矿石超预期下die带来弹xing，招标起量，需求旺盛
#电力设备
大的机会在下半年，趋势xing把握机会确定xing较强，下半年zhυ要关注的方向（电网投姿有望上台阶）
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个古：
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东方电气:电源投姿β，火电风电订单明显上行，预计今年27-28亿，明年32-35亿业绩，对应明年估值不足20x，看好。
钧达古份：公司大尺寸电池占比高，单瓦盈利超预期，TOPCon供给稀缺xing较强，预计2023年业绩有望达到16亿，估值低看好！
鹿山新材：全面进入晶澳、晶科、天合等zhυ流组件公司、是非常合格的四供、公司技术底子好，产品质量强，实际报表盈利能力是超过预计全年业绩1.5-2亿，明年产能翻倍，考虑EVA粒子仍然趋于紧张，有望成为最大受益方。
宁德时代：2、3季度氵张价较为顺畅，有预期差重点看好
3、捷佳伟创：中标头部厂商TOPCon订单并持xù超预期，明年订单有望达100亿，具备稀缺xing，预计明年业绩12亿，估值40x
4、四方古份：H1盈利超3亿，全年预计6-6.5亿，20倍，明年至少30%的增长，因为新能源业务上量，虽然新能源业务还没有电网业务賺钱，但对收入贡献大，直接摊薄了费用
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短期热点：
1、新技术、新方向
2、三季度业绩超预期
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股哑
上周小结指出很多机构表示考虑从新能源调出倉位布局其他方向，本周煤炭农业石化古领氵张，电子军工新能源机相关小盤古出现明显调整，我们与机构沟通，柿场对风格切换的讨论进一步上升，
机构代表性观点如下：
近期基建开工回暖，地产等领域政策频出，预计8月社融将好于7月，前期50等指薮超Die对经济预期过于悲观，且联储表态鹰派，人民币汇率面临调整压力，也制约货币政策进一步宽松空间，柿场具备风格切换条件，金融地产链仍有修复空间。
新老能源都是今年柿场主线，最近煤炭古票氵张幅已经显著大于基本面变化，反过来新能源车古票已经反应了比较悲观的预期，另外储能虽然估值高，但逻辑未曾被削弱过。
汇报观点如下:
对于当前柿场，风格切换这个标签过于粗略，例如成长风格或者赛道今年本身就是高度fen化的，从行业指薮看，今年电子及半导体基本是最落后的行业，即使美亻责利率下行，柿场对经济悲观时电子也是乏力。
所以，切换到价值，要考虑的是具体行业后续基本面强势度，在前期3155低点，我指出后续价值风格也会有买盤，行业考虑煤炭，这是基本面强势品种，如果因为不想追高新能源而想切换，那么煤炭短期这轮行情氵张幅已超20%。煤炭的核心逻辑在于供给，其他行业呢？如果再要做风格切换，应该是柿场有相当理由去预期需求企稳复苏，否则操作空间有限，而我认为目前条件还不具备。
3.迄今为止，柿场的核心矛盾还是经济调整期，能源问题突出。我在前期小结也指出，受益欧洲天然气价格上氵张的链条值得关注，本周表现强势，而这一问题目前看不到转变迹象，柿场对年底天然气价格预期仍在上修。
4.新能源的下一步是fen化而不是溃散，在能源危机之下，储能是中期战略性方向，在行业景气角度，风电将迎来上行，而光伏的景气也不会现在就此一路向下。
5.联储表态鹰派，也是在FOMC会议前的预期平滑管理，我们可以预期其真到了9月FOMC又会有一套软话。更重要的是，全力控通胀的最终结果是压制需求，是衰退和利率下行，所以最终宏观流动性的环境是对景气成长古有利。
6.我认为目前的策略还是基于震荡柿心态：重点关注景气行业，新老能源是核心，适度关注主题，逢调整布局而不轻易追高，没有巨大宏观政策面变化，不勉强做风格切换。
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有分歧 有调整都是好事，单纯从指数形态来看，上证指数这波没有急于去补缺口，而是选择回踩整固，其实挺好的，最怕的是太急去补这个缺口，补完缺口之后在向下，那时候低就没低了。现在不去补缺，选择整固调整，如果日后在去补缺，那大概率也是打有准备的仗，既然已经准备好在去打仗，日后补缺之后路就会更顺畅一些
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股哑
昨日EVA粒子版块调整较多，zhυ要系上周有上ShΙ公司电话会中提及EVA粒子产能在明年会有非常明显的增加，引发ShΙ场担忧，在此我们尝试从我们的调研薮据来解释这个观点。
从事实出发，2023年以前点火的产能确实很多，分别是新疆天利高新20万吨（今年930点火）、古雷炼化30万吨（今年1231点火）、宁夏宝丰能源25万吨（明年1231点火）、韩GuoLG14【更正】万吨（明年H1点火），因此从明年点火的增量来看，合计共有89【更正】万吨。
尽管明年增量确实不少，但我们依然认为明年光伏EVA粒子紧平衡甚至会出现缺口，zhυ要原因：
1、供给端：参考以上装置投产时间阶段+爬坡进度，预计2022-2023年Guo产量分别为159、195、215万吨，增量zhυ要来自天利高新20万吨和古雷30万吨，宝丰25万吨要到2024年才有贡献，而海外尽管有韩GuoLG14【更正】万吨，但进口到Guo内的量要看价格是否有竞争力，因此供给端确定xing的边际增量其实只有Guo内的36万吨。
2、需求端：假设明年光伏装机350GW，对应光伏EVA粒子需求约为160万吨，同比今年大约新增43万吨，已经远超Guo内边际供给增量，因此预计Guo内EVA粒子供应将十分紧张。
复pαn历史价格，从2020年起EVA粒子价格已经与光伏组件排产高度相关，7-8月份由于光伏组件排产受到硅料产量限制环比增速不明显，但往后展望，随着6月底投产的新产能逐步爬坡，预计9月硅料产量将来到8万吨以上，当前光伏终端需求旺盛，预计组件排产也将得到修复，光伏料价格将重新回归上氵张态势。
另外，近期发泡料经销商价格、出厂价已经开始回弹，尽管zhυ要系前期做空的经销商补货导致的，但也表明经销判断当前价格已经来到底部。
综上，我们第N次重申观点，我们预计2022-2024年Guo内EVA粒子持xù紧平衡，今年Q4起EVA粒子将成为光伏产业链上最紧缺的环节之一，继xù推荐联泓新科、东方盛虹、荣盛石化，回调即是加苍机会
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股哑
本周市场延续震荡上行，煤炭股领涨，周五赛道股出现调整，价值风格回摆，随后金融数据低预期，市场对结构的讨论持续，我们与机构沟通，代表性观点如下： 1. 新能源核心票高位震荡，眼下高景气，但看远点很难变得更好，反而更可能边际下行，存量环境下配置拥挤，未来就是一个提款机。短期预期差在周期股，看长一点消费股会边际改善，政策也必然会向对经济影响小的方向调整，例如近期国际航班熔断措施在优化调整。地产现在这状态最终难持续，而经济再差下去，车可能也会低预期。 2. 现在没有风格切换的基础。民营开发商担忧在蔓延，而年内地产政策底线不明朗，没法押注。消费当前基本面疲弱，疫情不确定，年内改善也是不确定。只能在成长赛道里面去动态评估性价比变化，业绩强的涨多了，就扩散到业绩弱的，再补涨完，就回到有业绩的，直到估值泡沫化或者有系统性风险，目前不至于。 汇报观点如下: 1. 我们在本轮调整低点3155点提出逢低加仓，价值和成长会各有买盘。从成长/价值风格指数看，类似去年8月，这显示风格可能会有收敛，但收敛幅度取决于外部环境。去年8月是煤炭股带动价值强劲反扑，但今年全球需求及预期显著弱于去年同期，去年8月属于商品牛市，现在只能说出现了反弹：油价企稳和中国基建边际改善，煤炭从未来增速预期来看，弱于去年同期，且今年相对收益已显著，基建链的回暖目前只能说是阶段性的，总体预计这次价值反扑行情偏弱，可以不做切换。 2. 没有一个行业是全无缺点和担忧，但关键是比较。新能源当然有远虑，但消费、地产链近忧都很明显，大的机会都需要等待环境改善。成长的烦恼核心在于高景气拥挤，但自上而下看是有利成长环境，行业比较层面新能源景气优势明显，表观估值也并未泡沫化，很多核心公司动态估值30倍甚至更低。如果基于景气第一原则，那么目前景气相对最优还是光伏。新能源之外一个可以关注的行业是军工，基本面确定，估值分位和拥挤度较好，中期看一些子行业（如歼35、导弹与海军装备）盈利增速有望超预期。 3. 社融数据不改市场方向，因为7月以来的指数调整已反应经济悲观预期。从上周开始，市场依然属于多头思维，直到新的核心变量出现，所以只是估值和拥挤度低的方向并非眼下首选，这是未来相对收益者要防御时考虑的。从景气第一的原则，光伏、新能源车仍是主线，此外军工也是性价比不错的选择。我曾经在去年底的年度报告指出，2020年A股的关键词是“黄金坑”与“复苏牛”，2021年A股的关键词是“从茅指数转向宁组合”，2022年A股的核心关键词将是“景气中小盘”，目前看验证中。当然也要看到，从短期数据看，从过去一年轮动规律看，短期小盘成长的相对收益已到收敛条件，这个阶段不宜去追题材中小盘，可考虑更多关注有景气支撑的大盘成长股
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股哑
昨日CPI公布，显著好于预期，代表大宗商品价格得到控制，9月份的加息预期会相对好些。其次也会利好成本大宗商品占比较大的行业。如汽车零部件和风。
目前市场单看指数意义不是很大，上证就是震荡区间，资金还是来回在我们所提到的赛道里进行反复活跃，大家只要瞄准某个赛道做到埋伏低吸，不日即可轮到，切记追涨。
昨日半导体出现分化，但是细看这个分化，涨的好的多半是业绩支撑且具有国产替代的环节，这些才是机构愿意看的东西。相反炒清晰的概念性基本都是资金行为，不能说会不行，只能说波动会比较大，不要追涨即可，自己看好自己哪一类选手，选择稳健还是激进类型进行参与。
另外军工最近也是连阳走势，趋势无疑。
光伏topcan分支近期加速，需要规避。
风储零部件位置还行，看是否具备轮动机会，叠加大宗商品下降利好预期
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股哑
镜像盘面就很有意思，以前都是对岸走低，我们屡屡低开高走，而现在反过来了，屡屡高开低走。这行情，两个字总结，镜像！！！
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股哑
每一次伴随利空的下行，都是机会，位置决定性质，再次考验各位对这句话的理解，虽然不一定很快就能翻。但是这对市场二次下探有一定助力，帮助快速清洗不坚定筹码。在昨天下跌之前，我们就分析过市场，市场可能还会有一段下行，而这个下行也是对之前上涨的一次对照，之前属于形式很可观，看着要4000.现在就反过来，形式看起来很悲观，看着要下3000的架势。镜像操作，跳出圈，不要让自己沉浸在疯狂和恐惧之中。
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股哑
不要放过，错过任何一次危机
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股哑
治局会议点评：保持战略定力，力争最好结果 7月28日政治局会议召开，我们点评如下： 1、从形势判断和基调上看，会议强调“要保持战略定力”，意味着政策不会受到外部压力、短期因素的干扰，将会沿着既定的战略方向，坚定做好自己的事。政策目标上“稳就业稳物价”构成了双约束，“保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果”意味着全年5.5%左右的增长目标并非刚性要求（在合理区间就行），但在下半年仍应努力争取更好结果。 2、对疫情防控的表述需要认真学习和理解。如“坚持就是胜利”“对疫情防控和经济社会发展的关系…特别是要从政治上看、算政治账”“坚持动态清零…决不能松懈厌战”等。我们了解到部分投资者对于疫情管控未来的放松有所期待。但本次会议严厉批评了这类“松懈厌战”心态，这在情绪上或将对消费板块产生不利影响。从长期来看，食品饮料、医疗服务、美容等板块仍有望持续复苏（速度可能受到影响），出行链品种的业绩复苏和估值修复则可能受到抑制。 3、对于房地产问题，会议仍然继续强调“房住不炒”，意味着大的政策方向没有变化。边际变化在于给予地方政府更大的权限，“因城施策用足用好政策工具箱”。而对于近期的“断贷风波”则强调“压实地方政府责任，保交楼、稳民生”。政策层对于房地产的态度符合预期。 4、在经济政策方面，会议更加强调扩大需求。财政上要“用好地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额”。货币政策要“保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金”。但与四月政治局会议对比，政策工具的数量和政策强度有所下降。反映出经济复苏与政策力度的动态变化。 5、对平台经济的政策表态则较为友好。除了再次指出“完成专项整改”和“常态化监管”外。还特别强调集中推出一批“绿灯”投资案例。这意味着资本“红绿灯”已经开始由“红”转“绿”。其背后是专项整改的完成和平台经济在青年就业中不可替代的作用。 6、其他利好还包括：对新能源“加大力度规划建设新能源供给消化体系”，对基建“支持中西部地区改善基础设施”，对金融风险“妥善化解一些地方村镇银行风险”。 7、被削弱的方面有：删去了“发挥消费对经济循环的牵引带动作用”，促进消费的政策被弱化。这是由于4月底的政治局会议有着上海疫情这一特殊背景，因此促消费力度较强。从中期来看，汽车政策基本出尽，近期很难再有类似级别的促消费政策。另外“全面注册制”的相关表述不再出现，我们预计今年推出的可能性并不大。 总体来看，随着中国经济从谷底回升，经济政策也从4月底的“应出尽出”转变为“保持战略定力”，整体基调符合我们的预期。在政策的支持下中国三、四季度的经济增速将是今年最快的两个季度，但经济整体依然难言强劲（详见我们的中期策略）。流动性偏宽松但M2-社融剪刀差或将见顶回落。整体上看，依然是成长占优。消费和金融地产两大板块的估值依然受到压制。从短期看，此前部分投资者对政策预期过高，某些板块可能面临短暂的情绪冲击。 对于后市，继续维持我们此前“弱势震荡，伺机而动”的观点。在成长风格主线上适度均衡配置景气预期稳定或向好的医疗、消费成长股。对于基本面预期稳定，受益于成本下行的方向也应考虑增加配置。重点行业：风电、光伏、储能、电池、军工、食品饮料、医疗服务/医美等。 风险提示：疫情恶化超预期、全球经济衰退、地产爆雷风险
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