红利资产受青睐，吸引机构密集布局。Choice数据显示，今年以来共成立了42只红利主题基金，数量创下了年度新高，发行总规模合计超过170亿元。 从机构观点看，机构开始对红利资产的后市表现产生分歧。平安基金刘杰表示，A股市场正迎来越来越多长期且稳定的资金，红利策略正好与这部分增量资金有着较高的匹配性，后市依然看好红利资产的表现。仁桥资产夏俊杰认为，伴随着股价的持续上涨，部分公司的股息率已不再有吸引力，股价逐渐演变成了单纯的资金博弈行为，这种态势一旦反转，其杀伤力将会很大。

今天全A-1.02%，成交5819亿，基本持平昨日，个股中位数-2.69%。离岸人民币7.297，shibor利率1.91%（新低），上个交易日两市融资余额-10亿。港股小涨。 【消息传闻】 欧盟委员会正在拟定计划，对Temu(拼多多海外版)、希音(SHEIN)和全球速卖通(AliExpress)等中国在线零售商的廉价商品征收关税。报道引述不具名的消息来源称，欧盟委员会将在本月晚些时候建议取消现行150欧元(约161美元)的免税门槛。 关于消费税，政策顾问表示，中央政府和地方政府税收分配制度的改革将成为7月即将召开的三中全会的首要议程。地方政府可能会被允许保留大部分消费税（占中国总税收的近十分之一）和更多的增值税（占中国总税收三分之一以上）。提案还包括，随着人口老龄化加重，中央财政将接管更多的养老金和医保担子。 美国6月ISM服务业48.8，大幅不及预期的52.6，5月为53.8。商业活动急剧回落，新订单也显著下滑。价格指数降至三个月来的最低，表明通胀正在逐步降温。就业指数连续第五个月萎缩。 美联储议息会议记录特别指出，5月消费者物价指数(CPI)疲软支持通胀正在下降的观点。但在出现更多信息使他们更加确信通胀正在可持续地向2%的目标迈进之前，降低联邦基金利率目标区间是不合适的。 据中国**业界消息，台积电先进封装3D平台SoIC(System0IIntegrated Chips)再添重量级客户，苹果将大规模采用，预计2025年放量。投资机构看好台积电先进封装放量，预计将带动基板厂商如欣兴，以及封测厂商同步受惠。根据台积电官方介绍，其3D封装(3DFabric)平台包含三大部分:CoWoS、InFO以及TSMC-SoIC。目前产能吃紧的是CoWoS，台积电除了扩充自身工厂外，也与第三方封测厂合作。至于台积电SoIC封装产能，早已定下长期发展计划，预计2026年产能将比2022年扩大20倍以上。 【盘面分析】 继续无量，但今天个股是暴跌的，市值越大越抗跌，和之前某段时间的特征类似。领涨：银保、贵金属、工程机械、电力石油航运港口、电机（特斯拉机器人概念），领跌：地产、旅游、教育、百货、环保等。成交榜跌略多于涨：三花智控、金溢科技、浪潮信息、格力电器。题材方面，各类机器人概念领涨，各类旅游概念领跌。 很显然6000亿或者更低的成交是接下来的常态了，除非出现比较大的外部事件，比如巨大的改革，美联储超预期降息，全球局势大变等。当下连日阴跌，大指数稳定，个股崩盘但无恐慌，如何指望增量资金进场？另一方面，港股的资金面依然是好于A股，增量资金有三：北水、保险、回购，减量资金主要是外资和大股东减持，但是港股水很深，不熟不做。在此只是想表达，A股的资金面弱于港股，后面也会继续跑输港股。 如今内忧外患，内需疲弱见不到改善，外需各国贸易保护此起彼伏。如何破局？我认为，破不了，不要指望开个会能改变什么，甚至于，只要这个会别继续加大折腾就谢天谢地了。 平均股价指数：筹码横盘交换了几天之后，新一轮下跌。 $上证指数(SH000001)$ 

今天全A-0.58%，成交5793亿，个股中位数-0.81%。离岸人民币7.307，shibor利率1.914%，上个交易日两市融资余额+8亿。港股大涨。 【消息传闻】 美联储主席鲍威尔：我们在通胀方面取得了相当大的进展；通胀回落趋势显示出恢复的迹象。劳动力市场仍然强劲；如果劳动力市场意外疲弱，这也会导致我们做出反应。价格现在显示通胀放缓趋势在恢复，最近的通胀数据表明通胀处于放缓路径，希望看到更多像最近这样的数据。 据媒体援引供应链人士消息，目前苹果已经增加A18（16和16plus）芯片的代工订单（台积电第二代3纳米制程N3E）。根据增加的订单数，媒体猜测苹果对iPhone 16系列机型的销量预期在9000万-1亿部之间，要高于iPhone 15的销量。iPhone 16 Pro则将采用全新设计的A18 Pro处理器，尺寸较A18大15%-20%，以搭载更多计算单元。 加拿大财政部当地时间7月2日发布声明称，当日启动为期30天的公众咨询期，讨论针对中国电动汽车进口的一系列潜在措施。声明称，此次磋商将就潜在的政策应对措施征求意见，包括根据加拿大《关税法》第53条征收附加税，以及调整联邦零排放汽车激励计划和投资限制等其他潜在方案。咨询文件称，加拿大政府希望了解“是否需要采取额外行动，如进一步的政策指导、监督或限制与加拿大电动汽车供应链中来自中国的交易和投资等举措”。 【盘面分析】 无量行情，一潭死水。场内5800亿的量，个股阴跌。南下资金稳定流入，港股明显更强。目前资金面看，港股更有优势。A股有点尴尬了。 $上证指数(SH000001)$ 

今天全A-0.12%，成交6436亿，缩量100亿，个股中位数0。离岸人民币7.307，shibor利率1.917%（平），上个交易日两市融资余额-2亿。港股小涨。 【消息传闻】 美国ISM制造业采购经理人指数(PMI)从5月份的48.7下滑至上个月的48.5。投入物价分项指数从5月的57.0降至52.1，为12月以来最低。这表明通胀可能继续回落。 欧盟委员会近期公告，拟对原产于中国的赤藓糖醇产品征收51.8%至294%的临时关税。拟对保龄宝（002286）加征51.8%的临时关税，对东晓生物科技有限公司征收105.6%的临时关税，赤藓糖醇大户三元生物则拟征收156.7%的临时关税，其余企业被征收临时关税的比例从152.9%到294%不等。初裁正式结果将在7月20日公布。 【盘面分析】 缩量横盘行情，两头强势中间崩盘，刚好和昨天倒过来，汇率微跌。领涨的是软件、银行、汽车服务、商业百货等，领跌小金属、工程机械、光伏风电、消费电子、家电。成交榜涨多跌少。题材方面，智慧政务、电子身份证、数据确权、数字货币、国资云领涨，稀土、无线充电、BC电池、HBM、汽车芯片领跌。 今天有北上资金，因此是更为缩量的。银行石油等央企红利继续高歌猛进，微盘股有些1元附近的自救行情很是火热，中盘股很多崩盘，场内流动性似乎又有问题。出海（家电、汽车、机械、电力设备等）大跌，关税贸易保护等担忧再起。税改板块强势，带动跌残的软件板块崛起，本质上还是超跌机构少。 $上证指数(SH000001)$ 

过去一周，上证综指累计下跌1.03%，创业板指累计下跌4.13%。高股息龙头公司持续强势，中国移动、工商银行、长江电力、中国海油等纷纷创出历史新高。 @中信证券研究所 认为，新“国九条”和减持新规施行后，市场优胜劣汰的趋势继续延续，资金会逐步向各行业龙头公司。同时，在整体经济步入高质量发展的阶段，投资者也会逐步从景气驱动的PEG框架转向自由现金流增长框架，这都会导致市场给予绩优大盘蓝筹更高的估值溢价，当前红利低波的底仓配置价值仍未动摇。 @申万宏源研究所 认为，美国贸易保护强化是两党共识，大选期间相关表述强化其实也在预期内，市场影响可能有限。关键还是观察中国出口/出海企业如何破局。维持三季度红利低波相对收益占优的判断，高股息股价内在稳定性率先恢复的判断已经验证。现阶段科技只做景气投资，公募二季报披露后(反映二季度景气科技仓位提升)，景气科技的博弈也会增加。

今天全A+0.89%，成交6570亿，缩量500亿，个股中位数+0.68%。离岸人民币7.297，shibor利率1.917%，上个交易日两市融资余额-62亿。港股休市。 【消息传闻】 6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，与上月持平。6月份，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点。——内需疲弱（地产持续弱势，基建连续走弱，制造业价格低迷），外需尚可。 6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.8，较5月上升0.1个百分点，连续八个月高于荣枯线，为2021年6月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。生产指数连续五个月在扩张区间内上升，消费品类增长尤为显著；新订单指数在扩张区间小幅下行，其中消费品和中间品需求强于投资品，当月新出口订单指数虽然位于临界点上方，但是增速降至近六个月新低，海外市场需求略有转弱。 国务院公布《稀土管理条例》，自2024年10月1日起施行。 印尼拟对中国商品征收最高200%进口关税。印尼贸易部长说，关税即将实施，可能会影响鞋类、服装、纺织品、化妆品和陶瓷的进口。统计局的数据显示，印尼主要从中国、越南和孟加拉进口服装和服饰配件。 市场传出，苹果正为今年将推出的iPhone16系列机型开发A18芯片，算力甚至可能高于目前苹果旗下运算AI最强的M4芯片，这意味着iPhone16系列机型将更能在终端运行AI模型，适应菅蟆放各类型的AI任务。相关应用主要以高阶手机为主，法人看好，iPhone供应链台积电(2330)、鸿海(2317)、大立光(3008)等有望受惠。 6月克而瑞百强房企单月销售金额环比+36.4%，同比-21.6%，同比增速较5月提高14.5pct；1-6月累计销售金额同比-40.5%，增速较1-5月上升6.6pct。5月政策加持及基数效应下，单月同比增速边际继续改善，环比增幅好于往年均值（17-23年:+23%）。 央行：为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。 【盘面分析】 缩量普涨，中盘>小盘>大盘，汇率平，利率微降，港股北上关停。领涨：地产链、化肥煤炭金属、电力公用事业；领跌：电子芯片、军工、计算机、电池。成交榜涨多跌少：万科、金山办公、保利地产、光迅科技、泸州老窖。题材方面，租售同权、转基因、磷化工、供销社、稀土领涨，芯片、电机、MLCC、EDA、苹果概念领跌。 央行吹风卖国债让天天新高的30年国债穿头破脚大阴线，这个技术形态意味着短期看跌。不过长期国债的走势终究取决于基本面，这类央行喊话的戏码发生过很多次了。从股市盘面看，午后高股息方向有一波跳水，但后来又慢慢涨回去不少，说明影响暂时来看并不大。 克尔瑞的6月房地产销售金额统计的同环比情况有好转，资金大搞地产产业链方向。带看作为领先指标之前已经有所预示。地产后面仍要保持观察，大概率是缓慢逐步止跌企稳然后始终起不来的节奏。 6月官方和财新PMI继续说明一个事实：国内内需很弱，不光是消费，地产、基建都不行，而外需始终不错，出口订单有波动但暂时说明不了大问题。 总的来讲：市场从连跌转向震荡，行业轮动无量，基本面无实质变化，这里可能是一轮筹码交换。 依然认为人民币有贬值压力。 $上证指数(SH000001)$ 

本周市场震荡下跌，全A-1.15%，成交额继续萎缩2000亿，小盘股跑输大盘股，年初至今个股中位数涨幅-22.74%。行业方面，银行、电力、基建、军工、教育领涨，光伏、芯片、房地产、养殖、计算机领跌。融资资金大幅流出，短期利率连续下跌后走平，离岸人民币兑美元小幅下跌至7.3附近。 【消息要闻】 国内： （1）CME预估2024年6月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长1.5%左右，市场逐步修复。分市场来看：国内市场预估销量7300台，同比增长近20%。出口市场预估销量8700台，同比下降近10%。、 （2）1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%。5月当月同比增长0.7%。 （3）北京房地产新政：首套首付比例降至两成，房贷利率最低3.5%，符合预期。 （4）国家发展改革委：培育发展壮大耐心资本，引导各类资本摒弃“急功近利、快进快出、挣快钱”的浮躁心态，坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资。 （5）**第二十届中央委员会第三次全体会议于7月15日至18日在北京召开。 海外： （1）最为鹰派的美联储理事鲍曼表示，她仍不认为美联储今年会下调指标利率。她也重申她愿意在必要时提高借贷成本。 （2）美国5月核心PCE物价指数年率2.6%（前值：2.80%；市场预期：2.60%），为2021年3月以来最低。美国5月核心PCE物价指数月率0.1%（前值：0.20%；市场预期：0.10%），为今年以来最低。均符合预期。 产业： （1）美国财政部要求对美国在半导体和微电子、量子计算和 AI 领域的某些投资进行监管，禁止或限制对可能威胁美国国家安全的中国 AI 和其他技术领域的项目进行投资。 （2）据加拿大财政部声明，将于7月2日启动为期30天的公众咨询期，讨论针对中国电动汽车进口的一系列潜在措施。 （3）诺和诺德宣布司美格鲁肽注射液的新适应症获国家药监局批准上市（商品名：诺和盈®），作为低卡路里饮食和增加体力活动的辅助治疗用于初始体重指数（BMI）≥30kg/m2（肥胖），或≥27kg/m2且<30kg/m2（超重）并且伴有至少一种与超重相关合并症的成人患者。 （4）OpenAI将阻止来自非支持国家和地区的API流量，包括中国。 （5）三星计划于第三季度把动态随机存储器(DRAM)、NAND的价格上调15%~20%。此前有消息称，伴随“6·18”促销活动结束，三星将把SSD涨价15%、DDR4涨价10%、DDR5涨价15%，eMMC也会跟涨，但涨幅尚未确认。 （6）科大讯飞发布星火大模型4.0，该模型在医疗、教育、商业等多个领域有应用。 （7）据上海土地市场官网消息，长鑫科技子公司芯浦天英智能科技(上海)有限公司6月份与上海政府签署了土地购买合同，以建设高端封测存储芯片工厂，项目固定资产总投资下限171.41亿元。 【后市分析】 5月规模以上工业企业利润同比增速走低至0.7%。北京地产新增刺激需求，总体并未超预期。国内经济近期维持平淡。海外方面，5月物价指数表明通胀有所放缓，但与市场预期的相反，美联储官员普遍更为鹰派，一再表示降息过程推进会很缓慢，美债利率和美元走高，中国降息空间受限。 本周市场总体维持日均6000-7000亿的成交水平，表明并无增量资金迹象，全市场股价重心震荡走低后有所企稳，部分资金聚焦于银行等防御性板块，带动指数强于个股，沪指强于深指。后市催化方面，7月初中报预告将会陆续发出，可能对部分个股和行业的股价有引导作用。7月中旬三中全会召开，资金也可能提前交易博弈相关政策。总体而言，基本面变化不大的前提下，市场预计仍将维持当前震荡偏弱的走势。 板块方面，降息背景下，部分大盘价值股成为逆周期的抱团方向；出海成长符合中期叙事，关注海外经济情况，关注成本、贸易保护等方面的扰动；资源周期股关注全球定价商品价格中枢；AI主题（算力、终端、应用等）交易海外映射，需要关注业绩兑现；低空经济、车路协同等受国内政策驱动，无业绩从而博弈性更强；内需方向维持弱势震荡。 拜登和特朗普的首次辩论中，拜登相对更差的表现让特朗普的胜算暂时看起来提高了不少。特朗普如果上台，高额关税加征将导致人民币汇率走弱的预期显著增强，预计会考验7.4一带，当然这件事将会发生在关税发生之时。 $上证指数(SH000001)$ 

今天全A+0.61%，成交7018亿，放量800亿，个股中位数+0.22%，年初至今中位数-22.74%。离岸人民币7.298，shibor利率1.918%（平），上个交易日两市融资余额-34亿。港股小涨。 【消息传闻】 科大讯飞发布星火大模型4.0，该模型在医疗、教育、商业等多个领域有应用。 传闻：未来国有机构和事业单位，基本薪酬与级别挂钩，奖金控制在不超过基本薪酬30%；而且严格规定各个级别要递减，不允许倒挂。所谓的市场竞争原则，将被全部否定，未来是按照组织确定的级别加上少量体现按劳分配的绩效工资。目前，国资委的企业已经传达，金融机构已经在路上，应该会很快明确。现在高管薪酬已经被限制，预计整个国有体系薪酬会大幅下降。 【盘面分析】 放量了，个股小涨，指数分化，沪强深弱明显，汇率小升。板块两极分化严重，船舶（属于军工军工）、消费电子、贵金属、军工领涨，证券、酿酒、房地产、传媒、软件领跌。成交榜涨多跌少：东方财富、中国船舶、泸州老窖、中国石油、高新发展、招商银行。题材方面，铜缆、无线充电、特高压、被动元件、PCB领涨，券商概念、AI语料、数字货币、科创板概念、千金藤素领跌。 分化严重，创业板受东方财富、宁德时代拖累走弱明显，上证在中字头带领下强势上涨，中石油暴力长阳。军工板块因昨日两大老虎新闻认为订单采购可期而大涨，船舶制造因自身造船景气双重buff更是领涨。消费电子主要博弈苹果AIPHONE连续暴涨短期超涨明显。无业绩AI应用基本一日游。 上半年结束，指数分化巨大。小微盘股总体大跌，大盘价值方向强势，大盘成长也是步履维艰。红利价值最为亮眼。科技炒作也算热闹，AI、飞车、消费电子等。大部分与这些方向无关的股票总体是阴跌无行情。 $上证指数(SH000001)$ 

多家机构陆续发布下半年投资策略。整体来看，机构普遍认为，A股当前估值处于历史低位，高股息、科技成长等投资方向颇受青睐 平安基金基金经理刘杰认为，在无风险利率长期下行背景下，增配权益资产来提高长期收益率势在必行。A股市场正迎来越来越多长期且稳定的资金，红利策略与这部分增量资金匹配性较高。新“国九条”等进一步促进企业分红率的提升，与此同时，红利低波资产当前股息率处于历史较高水平 财通基金基金经理张胤则表示，看好科技成长板块中能推动生产效率提升，以及改善人民生活质量的通信、消费电子和医药板块。

今天全A-1.10%，成交6244亿，缩量200亿，个股中位数-1.89%。离岸人民币，shibor利率7.3，上个交易日两市融资余额不变。港股大跌。 【消息传闻】 1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%。5月当月同比增长0.7%。 北京房地产新政：首套首付比例降至两成，房贷利率最低3.5%，符合预期。 **第二十届中央委员会第三次全体会议于7月15日至18日在北京召开。 国家发展改革委：培育发展壮大耐心资本，引导各类资本摒弃“急功近利、快进快出、挣快钱”的浮躁心态，坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资。 三星计划于第三季度把动态随机存储器(DRAM)、NAND的价格上调15%~20%。此前有消息称，伴随“6·18”促销活动结束，三星将把SSD涨价15%、DDR4涨价10%、DDR5涨价15%，eMMC也会跟涨，但涨幅尚未确认。 【盘面分析】 缩量大跌，接近反包昨日阳线，汇率近期新低，指数跌幅较小，个股大跌，港股大跌。领涨抗跌板块为银行保险、传媒消费电子、船舶制造、旅游酒店、铁路公路；领跌为有色金属、能源金属（昨日领涨）、芯片、化肥、生物制药等。成交榜方面，立讯、中文、歌尔、鹏鼎新上榜，均为TMT抱团股。题材方面，RCS概念、光伏公路、AIPC、短剧、MR领涨，第四代半导体、气溶胶、光刻机、轮毂电机、CRO领跌。 $上证指数(SH000001)$ 

今天全A+1.23%，成交6400亿，基本平量，个股中位数+2.48%。离岸人民币7.29，shibor利率1.919%，上个交易日两市融资余额-63亿。港股上涨。 【消息传闻】 OpenAI将阻止来自非支持国家和地区的API流量，包括中国。 最为鹰派的美联储理事鲍曼表示，她仍不认为美联储今年会下调指标利率。她也重申她愿意在必要时提高借贷成本。 【盘面分析】 平量普反，个股暴涨，小盘股爆发，汇率稳定阴跌。TMT（传媒计算机）+锂电全线暴涨，价值红利方向最弱。成交榜涨多跌少：昆仑万维、中文在线、花园生物。题材方面，AI语料、Sora、Kimi、Web3、多模态等软科技概念领涨，超级品牌、抽水储能、光伏高速公路、熔盐储能、免税概念领跌。 今天的结构属于风险偏好突然加大的情况，也就是所谓的成长类题材暴涨，价值蓝筹大盘成长等落后的行情。AI应用相关的概念最为强势，另外像国产算力也不错，总体就是AI里面偏概念业绩不行的方向暴涨带动大盘，催化是昨天的OpenAI封禁新闻，这块炒一下后面持续性还得看消息面是否有新的驱动。锂盐期货价格连续大跌后大涨，相关股票大跌后今天大涨。尽管市场风险偏好看着提高不少，但成交量居然一点没变，那可以理解为场内资金没有发生明显追涨，或许主要买盘仍是量化引导，老乡多半躺平节奏。正常来讲如果接下来继续爆拉两根阳线，肯定忍不住要追了，进而放量，而如果追的是这种没业绩的诈骗方向，位置越高越容易站岗。倒是像海外算力、消费电子等科技方向，有些业绩，应该还套不死人。总之这里短期风险偏好不知道什么情况突然变高了，要小心放量太多就可能是顶部区域了毕竟追涨概念终归是需要一个派发节奏而散户就是这个角色。 $上证指数(SH000001)$ 

今天全A-0.42%，成交6472亿，缩量500亿，个股中位数+0.08%，今年-23.81%。离岸人民币7.285，shibor利率1.921%，上个交易日两市融资余额-56亿。港股平。 【消息传闻】 据加拿大财政部声明，将于7月2日启动为期30天的公众咨询期，讨论针对中国电动汽车进口的一系列潜在措施。 诺和诺德宣布司美格鲁肽注射液的新适应症获国家药监局批准上市（商品名：诺和盈®），作为低卡路里饮食和增加体力活动的辅助治疗用于初始体重指数（BMI）≥30kg/m2（肥胖），或≥27kg/m2且<30kg/m2（超重）并且伴有至少一种与超重相关合并症的成人患者。 【盘面分析】 缩量横盘，中位数涨幅为0，但平均股价下跌，说明跌幅大于涨幅，持股体验不佳。大弱小强，个股好于指数。板块方面，地产、旅游、教育、汽车、造纸、电机、百货、化纤领涨，总体是偏顺周期，TMT、光伏领跌。成交榜跌多涨少：长电科技、中兴通讯。科技成长类抱团全线瓦解。题材方面，维生素、工业母机、减速器、租售同权、轮毂电机领涨，HBM、汽车芯片、esim、小芯片、欧拉概念领跌。 今天尾盘2:30左右GJD入场护盘，效果相当于没有。 对于大A，大家要做好打持久战的准备。今年高考人数全国突破1342万，创出历史新高，这不仅意味着高考和填志愿的竞争更加激烈，也意味着四年后的就业市场压力山大。现在90/00后都不看股市了，未来的毕业生工作都找不到，指望他们炒股更是不可能。源源不断的生力军入场才能形成正向循环，比如同为亚洲人的日本，他们的男足打出了成绩，就有源源不断的新鲜血液加入足球的行列，同时国内的学生联赛布局完备，形成梯队，这样良性循环，不出成绩都难。所以，没有新人新资金，未来的股市凭什么走牛？ $上证指数(SH000001)$ 

过去一周，上证综指累计下跌1.14%，创业板指累计下跌1.98%，科创50指数累计上涨0.55%。 @广发证券研究所 认为，过去两年，从宏观经济背景到上市公司经营特征、再到监管政策引导，使得A股具备高现金流、高分红、稳定ROE的资产迎来了一轮显著的估值修复。二季度以来，在密集的科创支持政策下，A股将逐步注重对于真正有订单、有研发投入、有远景发展的科创企业重新进行价值挖掘，审美风格将再均衡。高研发投入、高远期订单占比、具备远景发展空间的创新型企业，有望逐渐迎来估值中枢的提升。 @东吴证券研究所 认为，展望下半年，中美名义增速差有望收敛带动中美利差收窄，成为中国资产价格修复的核心因素。在市场风格切换的关键阶段，政策持续助力下，科技股有望“乘势而上”。建议关注优势制造业、“卡脖子”环节、'前沿新兴产业及未来产业”、数字经济，重点关注半导体、自动驾驶、信创、低空经济等赛道。

今天全A-1.45%，成交6947亿，放量800亿，个股中位数-3.88%，年初至今中位数-23.78%。离岸人民币7.29，shibor利率1.922%，上个交易日两市融资余额-51亿。港股下跌。 【消息传闻】 经草根调查和市场研究，CME预估2024年6月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长1.5%左右，市场逐步修复。分市场来看：国内市场预估销量7300台，同比增长近20%。出口市场预估销量8700台，同比下降近10%。 美国财政部官网发布了一份“规则草案”，要求对美国在半导体和微电子、量子计算和 AI 领域的某些投资进行监管，禁止或限制对可能威胁美国国家安全的中国 AI 和其他技术领域的项目进行投资。 【盘面分析】 相对上周五的量而言，今天是放量，不过还是不到7000亿，市场暴跌，个股崩盘节奏，指数沪强深弱，沪指被GJD大力托举。板块全跌，强势的电力、银行、保险、证券、酿酒，最差的是交运设备、光学、电机、芯片、通信、仪器仪表、医疗服务等。成交榜涨跌互现：光迅科技、中兴通讯、工商银行。题材榜，超级品牌、科创板概念、抽水储能、可燃冰、券商概念较强，HBM、赛马概念、铜缆、裸眼3D、次新股领跌。 周末IPO重启，加上可转债崩了，市场情绪崩溃，个股普遍暴跌，龙头股获得资金抱团，GJD积极护盘沪深300ETF。 未来注重价值回报的基本面选股肯定是不会变的。不过最近市场因为缺钱，除了龙头都崩了，从成交榜也可以看出来，一半是涨的，活跃资金聚焦的股票跌的不多。

今天全A-0.17%，成交6183亿，个股中位数0，年初至今-20.79%。离岸人民币7.286（小涨），shibor利率1.923%，上个交易日两市融资余额-28亿。港股大跌。 【消息传闻】 加拿大政府为使行动与美国和欧盟保持一致，准备对中国制造的电动汽车征收新的关税。 【盘面分析】 今天破3000点，午后GJD护盘买入沪深300ETF，AH溢价飙升，面子工程。即便有GJD加持，今天成交依然是大幅创了近期新低，可见市场已没人玩。然而今天指数个股都还算稳定，个股强于指数，沪弱深强。板块方面，工程建设咨询（可能又是低空、车路云什么的）、水泥、珠宝、生物制品（GLP-1）领涨，教育、电子、新能源、计算机、小金属领跌。成交榜跌多涨少：晶方科技、光迅科技、沃尔核材。题材方面，海绵城市、esim、地下管网、减肥药、新型城镇化领涨，复合集流体、小芯片、EDR概念、光刻机、发电机领跌。 $上证指数(SH000001)$