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06-27 12:32 · TMT研究员

$德赛电池(SZ000049)$ 股价底部，历史业绩稳健，中位数5-6亿利润，高点22年8.6亿。当前估值10-15倍。24-25年苹果钢壳电池逐步从1款渗透到4款，带动电池pack价值量至少提升30%，有望成为下一个鹏鼎，估值便宜，预期低，25年AI iPhone换机周期带动iPhone总量，电池价值量，双升。预计25年8亿+利润，当前10倍PE，估值最便宜的苹果概念股。

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06-27 12:30 · TMT研究员

$德明利(SZ001309)$ 三星三季度将把动态随机存储器 (DRAM) 和NAND的价格上调15-20%。（韩国每日经济新闻）此前，TrendForce 预计 24Q2 NAND Flash合约价格将大幅上涨 13%-18%，其中企业级 SSD 涨幅最高，达 20-25%。DRAM Q2 合约价预计季增3-8%。

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06-25 11:54 · TMT研究员

$中国中车(SH601766)$ 五级维修此后五年每年新增200亿以上，造价大概是新车的五分之一，大概每组（8辆）造价五千万，我估计毛利至少50%。谁有五级维修的毛利数据? 列车终身维修造价是车价的1.5倍，我觉得这和我们普通的汽车常识一致，一辆车开十几年维修保养费是蛮高的。而4s店的保养和维修利润肯定超过50%。 2014年附近密集列车组上线导致现在的五级维修数据爆发，现在应该就是中车的双击时刻，向下空间30%，向上空间打开了，

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06-25 11:51 · TMT研究员

$华虹半导体(HK01347)$ 23年底以来，稼动加速爬升，24Q2产能较23Q4提升21k/月。模拟BCD工艺最为景气，后依次为存储、低压MOS、高压MOS超结。而CIS、通用逻辑、IGBT还未恢复，CIS预计短期不会有明显增加。 6月末酝酿涨价，印证行业复苏由于下游景气回暖，预计Q2ASP环比提升5%。行业或在6月末酝酿涨价，陆续谈判，Q2涨价预计体现在代工厂Q3业绩。模拟BCD工艺涨价较为激进。存储现有产能未能满足需求，ETOX上月涨幅已超10%，客户接受度良好。显示驱动预计调涨10-15%，产能无法完全满足客户需求。 IGBT、CIS虽未涨价，但已通过取消折扣等方式变相普涨。

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06-25 11:47 · TMT研究员

$美的集团(SZ000333)$ 洗衣机外销 4-5月：表现好于Q1；订单：7-9月订单已经大部分锁定，表现较好；分区域：东南亚、拉美、中东非表现较好；运费上涨影响：对美的影响较小，美的通过锁汇、锁舱位等减轻影响，且研发、制造、采购、系统降本下，进一步降低对盈利能力影响。美的空调内销 618表现：线上空调同增9.7%，主要系公域流量投放较小及重点推进线下；盈利能力同比更优；价格战：未来有潜在风险，但以线下为主整体可控，美的不会主动挑起，会观测库存和动销判断；库存：格力水位33%，且产品型号可能有缺少，库存水平较高；美的水位29%，产品型号齐全，库存良性；特价机：格力占比10%，比例提升；美的占比6.7%，比例下降； Q2：家空内销收入双位数增长，出货端接近双位数，安装卡不超过双位数。

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06-25 11:41 · TMT研究员

$伊利股份(SH600887)$ 按照 6%的年增长率 , 70%的分红比率目前价格, 4.62%的股息率 + 6%的增长率，可以有 10%的收益率了。按12%的折现率， 6%的增长率 P = eps/(r-g) = 1.64/0.06 = 27 27元以下就可以入手了。按 ROE/pb 来看，取最近一年的 ROE 20%，大约 7%的收益率，从这方面来看，还差点意思。

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06-24 13:18 · TMT研究员

$兆易创新(SH603986)$ 存储产品：1）在NOR Flash领域，华邦的份额稳定在27%-28%的水平，旺宏的份额则从原先的27%逐渐下滑至当前的16%，可能会进一步降至11%-12%的区间。兆易创新则展现出增长潜力，有望将份额提升至20%以上。2）公司今年NAND的营收预计将实现翻倍增长。SLC NAND市场主要由大型厂商主导，如美光、海力士、三星。3）兆易创新从长鑫存储接手了8GB版本的DDR4产品，去年10月份起已开始量产。此外，LPDDR产品也计划在今年内实现量产。

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06-24 13:15 · TMT研究员

$全志科技(SZ300458)$ 近期，全志科技出的（基于全志T527）高性能可选AI功能MPU，配备了八核A55高性能处理器，RISC-V协处理器，支持2Tops NPU,满足边缘智能AI加速应用；支持丰富的通讯接口，包括2路千兆以太网、1路PCIE2.1、2路CAN、10路UART串口等超多接口，功能强大。

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06-24 13:13 · TMT研究员

$伊利股份(SH600887)$ 在年报中写道，对于2024年的经营业绩，管理层的预期是营业收入1300亿，利润总额147亿（非承诺）。如果管理层的经营预期能够实现，2024年实现147亿利润，我们按23倍PE（过去十年的估值中枢），市值3381亿，相比当下1641亿，市值翻倍。保守起见，我们按15倍PE，市值2205亿，相对于现在的1641有34%的增长。如果实现147亿的利润，估值继续下探到11倍，则持有一年时间市值依然维持在1641亿，股票没涨，但投资者可以获得5%左右的分红。

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05-30 13:09 · TMT研究员

$歌尔股份(SZ002241)$ 现在歌尔微分拆上市暂停，对于歌尔其实也是好事，长久来看，歌尔微如果能涨起来，业绩算在歌尔上，应该能拉动歌尔上涨才对吧。但这个时间可能需要久一些，就看有没有耐心放长线了

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05-30 13:06 · TMT研究员

$飞沃科技(SZ301232)$ 公司是中国航发商用航空、航发等航空发动机制造企业的合格供方，并已开始批量供货或小批量试制。航空航天作为公司第二增长曲线，无论新开发客户数量还是订单量一直保持着快速的增长，今年一季度订单同比依旧保持增长。

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05-29 14:35 · TMT研究员

$阿科力 (SH603722)$ PMMA和PC透明塑料可以替代无机玻璃，但PC双折射率偏大，PMMA吸水率偏高，因此需要开发新型性能优良的光学透明性塑料，其中非晶形聚烯烃是最有代表性的。目前常用的高端光学塑料其生产的COC/COP材料也是最常用的光学透明塑料。根据APEL树脂相关推介材料，COC/COP主要应用于凸透镜和传感器侧的透镜，对镜头的成像能力起到关键作用

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05-27 22:47 · TMT研究员

$中航西飞(SZ000768)$ 【东航接收第六架C919客机】今天晚上，在国产大飞机C919商业运营即将迎来一周年之际，东航正式接收新增订100架C919的首架机。该架飞机编号为B-919G，与已投运的5架C919飞机相比，在驾驶舱系统显示、客舱娱乐系统方面都有优化升级。至此，东航C919机队规模增至6架。随着此次100架订单开启交付，东航C919机队将不断壮大，预计到2024年底，东航C919机队将达到10架，执飞的航线也会继续“上新”。

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05-27 22:45 · TMT研究员

$石头科技(SH688169)$ 【海外扫地机】核心要点：最新外销：1）海外整体景气依然较高，石头欧洲1-4月可能接近+30%，石头北美线上增速快、线下正逐步开拓。北美：1）今年亚马逊增速快，得益于北美消费大环境强+石头线上运营强；2）线下target试销效果好，专家认为下一步进入bestbuy可能性不小；3）目前北美份额第三，挑战是不仅会面临国产品牌的同质化竞争，也会有irobot、shark的非同质化竞争，后者是在欧洲市场没遇到的问题。欧洲：1）认为未来拓展新市场较重要，西欧市场之前做的一般，可能是重点；2）加大往中端价格覆盖，毕竟中端是最大购买。

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05-27 22:42 · TMT研究员

$麦格米特(SZ002851)$ 英伟达GB200服务器电源之前是台达电子垄断英伟达份额，麦格米特打破垄断，进入英伟达GB200服务器电源，重点是内地唯一一家进入电源的，麦格米特有望成为下一个千亿台达电子。