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大基建。
07月03日,星期三
【A股基建股再度走强 启迪设计20cm涨停】格隆汇6月25日|启迪设计20cm涨停,招标股份涨超10%,汉嘉设计、山水比德、深圳瑞捷、中岩大地等跟涨。格隆汇6月25日|启迪设计20cm涨停,招标股份涨超10%,汉嘉设计、山水比德、深圳瑞捷、中岩大地等跟涨。
06月21日,星期五
【大行评级|花旗:国新认购中证国新港股通央企红利ETF可提升央企估值】格隆汇6月21日|花旗发表报告指出,国新认购中证国新港股通央企红利ETF,虽然金额未明,但可提升央企在香港资本市场的估值。在该行覆盖的指数中,基建板块依次看好中国建筑、中铁、中铁建及中交建,铁路设备方面则看好中车及中国通号。当中,中国建筑为指数中唯一一家没有参与传统公共私营合作制(PPP)项目的国企上市建筑商。格隆汇6月21日|花旗发表报告指出,国新认购中证国新港股通央企红利ETF,虽然金额未明,但可提升央企在香港资本市场的估值。在该行覆盖的指数中,基建板块依次看好中国建筑、中铁、中铁建及中交建,铁路设备方面则看好中车及中国通号。当中,中国建筑为指数中唯一一家没有参与传统公共私营合作制(PPP)项目的国企上市建筑商。
【大行评级|美银:下调时代电气评级至“中性” 目标价下调至31.7港元】格隆汇6月21日|美银证券发表研究报告,将时代电气的投资评级从“买入”降至“中性”,预期随着市场供应及需求似乎回归平衡,该公司的功率半导体业务,特别是IGBT模块今明两年盈利增长将有所放缓。该行又指,认为时代电气H股股价年初至今累计上涨39%,铁路设备板块短期利好因素已基本反映在股价表现上,相应将目标价从32.8港元下调至31.7港元,预期IGBT模块价格短期或将受压,目前预测时代电气新兴设备业务毛利率将从2023年的28%,下降至今明两年的27%及26%。格隆汇6月21日|美银证券发表研究报告,将时代电气的投资评级从“买入”降至“中性”,预期随着市场供应及需求似乎回归平衡,该公司的功率半导体业务,特别是IGBT模块今明两年盈利增长将有所放缓。该行又指,认为时代电气H股股价年初至今累计上涨39%,铁路设备板块短期利好因素已基本反映在股价表现上,相应将目标价从32.8港元下调至31.7港元,预期IGBT模块价格短期或将受压,目前预测时代电气新兴设备业务毛利率将从2023年的28%,下降至今明两年的27%及26%。
【A股基建股快速拉升 华蓝集团涨停】格隆汇6月21日|华蓝集团涨停,杰恩设计涨超14%,设研院、招标股份、新城市、启迪设计等跟涨。格隆汇6月21日|华蓝集团涨停,杰恩设计涨超14%,设研院、招标股份、新城市、启迪设计等跟涨。
【大行评级|大摩:微升中铁目标价至6.2港元 上调今明两年净利润预测】格隆汇6月20日|摩根士丹利发表报告,将中铁今明两年各年净利润预测分别上调1%及4%,至357亿与382亿元。该行料公司今年收入增长百分比按年放缓至低单位数,受累于地方政府的收款压力,估计公司经营现金流按年下跌;毛利率料保持稳定。该行将中铁的目标价由6.1港元微升至6.2港元,评级“增持”。格隆汇6月20日|摩根士丹利发表报告,将中铁今明两年各年净利润预测分别上调1%及4%,至357亿与382亿元。该行料公司今年收入增长百分比按年放缓至低单位数,受累于地方政府的收款压力,估计公司经营现金流按年下跌;毛利率料保持稳定。该行将中铁的目标价由6.1港元微升至6.2港元,评级“增持”。
06月17日,星期一
【大行评级|瑞银:上调中国中铁目标价至5.2港元 资源业务带来盈利上升潜力】格隆汇6月17日|瑞银发表研究报告指,预料中国中铁将受惠于更严格的成本控制和股权激励计划带动基本面的改善,以及高利润资源业务的贡献增加。该行将2024年至2026年的盈测调低5%至8%,以反映2023财年业绩、2024财年首季业绩及2024财年的业绩指引。该行认为,市场尚未完全考虑公司基本面的改善和资源业务利润贡献的增加。该行将公司目标价由4港元上升至5.2港元,维持“买入”评级。该行指,中铁自2022年开始更专注在股本回报率及营运现金流,料将会透过在评核子公司业绩时以现金流为优先考虑及新订单合约的付款条件,去持续改善股本回报率及营运现金流。另外,该行亦相信正面的股权激励计划可进一步推动公司基本面改善。计划要求公司2024年的最低经常性股本回报率达11.5%和最低经常性盈利增长按年达11.3%。格隆汇6月17日|瑞银发表研究报告指,预料中国中铁将受惠于更严格的成本控制和股权激励计划带动基本面的改善,以及高利润资源业务的贡献增加。该行将2024年至2026年的盈测调低5%至8%,以反映2023财年业绩、2024财年首季业绩及2024财年的业绩指引。该行认为,市场尚未完全考虑公司基本面的改善和资源业务利润贡献的增加。该行将公司目标价由4港元上升至5.2港元,维持“买入”评级。该行指,中铁自2022年开始更专注在股本回报率及营运现金流,料将会透过在评核子公司业绩时以现金流为优先考虑及新订单合约的付款条件,去持续改善股本回报率及营运现金流。另外,该行亦相信正面的股权激励计划可进一步推动公司基本面改善。计划要求公司2024年的最低经常性股本回报率达11.5%和最低经常性盈利增长按年达11.3%。
【大行评级|瑞银:上调中交建目标价至6.1港元 将受惠于海外扩张和基本面改善】格隆汇6月17日|瑞银发表报告,预计中交建将受惠于海外扩张和基本面改善。将其2024至2026财年盈利预测上调5至12%,以反映2023财年业绩好过预期,以及2024财年业绩指引乐观。由于2023年和2024年首季业绩好过预期、加上高股息率主题以及国资委启动的市值管理评估改善行业情绪,该股港股股价自1月低位反弹50%。瑞银指,中交建目前远期市盈率为2.9倍,比五年平均市盈率低0.5个标准差,认为市场尚未完全计入集团更好的海外业务定位、不断改善的基本面以及2024年收入及新合同目标高于主要同行。该行将其目标价由4.1港元升至6.1港元,评级“买入”。格隆汇6月17日|瑞银发表报告,预计中交建将受惠于海外扩张和基本面改善。将其2024至2026财年盈利预测上调5至12%,以反映2023财年业绩好过预期,以及2024财年业绩指引乐观。由于2023年和2024年首季业绩好过预期、加上高股息率主题以及国资委启动的市值管理评估改善行业情绪,该股港股股价自1月低位反弹50%。瑞银指,中交建目前远期市盈率为2.9倍,比五年平均市盈率低0.5个标准差,认为市场尚未完全计入集团更好的海外业务定位、不断改善的基本面以及2024年收入及新合同目标高于主要同行。该行将其目标价由4.1港元升至6.1港元,评级“买入”。
【大行评级|瑞银:上调中铁建目标价至5.5港元 大多数正面催化已反映】格隆汇6月17日|瑞银发表报告,将中铁建2024至2026年盈测下调介乎3%至6%,以反映略低过预期的2023年业绩和2024年指引。由于市场预期新董事长上任后可能会推出股权激励计划,以及国资委启动市值管理考核带动行业情绪改善,该股H股股价自1月低位以来已累计反弹约30%。瑞银指,中铁建目前股价相当于未来一年预测市盈率2.7倍和预测市账率0.2倍,均比其五年历史平均水平低出0.5个标准差。该行认为,考虑到公司下调2024年指引目标和较低的每股盈利增长,2023至2026年每股盈利年复合增长率料5.5%,认为公司估值合理。该行相信,较好的市场情绪、不断改善的派息比率和潜在的股权激励计划已反映在股价。该行维持其“中性”评级,目标价由4.7港元升至5.5港元。格隆汇6月17日|瑞银发表报告,将中铁建2024至2026年盈测下调介乎3%至6%,以反映略低过预期的2023年业绩和2024年指引。由于市场预期新董事长上任后可能会推出股权激励计划,以及国资委启动市值管理考核带动行业情绪改善,该股H股股价自1月低位以来已累计反弹约30%。瑞银指,中铁建目前股价相当于未来一年预测市盈率2.7倍和预测市账率0.2倍,均比其五年历史平均水平低出0.5个标准差。该行认为,考虑到公司下调2024年指引目标和较低的每股盈利增长,2023至2026年每股盈利年复合增长率料5.5%,认为公司估值合理。该行相信,较好的市场情绪、不断改善的派息比率和潜在的股权激励计划已反映在股价。该行维持其“中性”评级,目标价由4.7港元升至5.5港元。
【设研院:监事及副总经理计划减持股份不超0.06%】格隆汇5月23日|设研院公告,公司职工代表监事莫杰先生及副总经理魏俊锋先生因个人资金需求,计划自公告日起15个交易日后的3个月内,通过集中竞价方式减持股份。莫杰先生拟减持不超过94,303股,魏俊锋先生拟减持不超过81648股,合计减持不超过175951股。格隆汇5月23日|设研院公告,公司职工代表监事莫杰先生及副总经理魏俊锋先生因个人资金需求,计划自公告日起15个交易日后的3个月内,通过集中竞价方式减持股份。莫杰先生拟减持不超过94,303股,魏俊锋先生拟减持不超过81648股,合计减持不超过175951股。
【港股异动丨高铁基建股大涨 中国中车涨超9%领衔 今年首次动车组招标已超去年全年】格隆汇5月13日|今年首次动车组招标已超去年全年,中国中车大幅上涨超9%表现最佳,且股价创逾4年新高价,时代电气涨超7%,中国交通建设、广深铁路股份、中国中铁皆涨超4%,中国通号、中国中冶、中国铁建均上涨。消息上,5月10日,国铁采购平台发布动车组招标公告。申万宏源指出,24年首次招标165组,去年首次招标103组,增幅达60%,本次招标全部为350km/h车型,已超去年全年164组招标量,本次招标量在过去四年招标中属于单次最多的一次,年度来看国铁集团今年仍有2-3次招标,预计全年招标有望超过300组。华泰证券指出,24年国铁首次动车组招标165组已超23全年,为中车业绩增长提供支持。若全年铁路固定资产投资维持10%同比增长,24年全年投资额将达8410亿元。铁路固定资产投资持续增长有望带动动车组招标放量/动车组高级修放量。格隆汇5月13日|今年首次动车组招标已超去年全年,中国中车大幅上涨超9%表现最佳,且股价创逾4年新高价,时代电气涨超7%,中国交通建设、广深铁路股份、中国中铁皆涨超4%,中国通号、中国中冶、中国铁建均上涨。消息上,5月10日,国铁采购平台发布动车组招标公告。申万宏源指出,24年首次招标165组,去年首次招标103组,增幅达60%,本次招标全部为350km/h车型,已超去年全年164组招标量,本次招标量在过去四年招标中属于单次最多的一次,年度来看国铁集团今年仍有2-3次招标,预计全年招标有望超过300组。华泰证券指出,24年国铁首次动车组招标165组已超23全年,为中车业绩增长提供支持。若全年铁路固定资产投资维持10%同比增长,24年全年投资额将达8410亿元。铁路固定资产投资持续增长有望带动动车组招标放量/动车组高级修放量。
【三和管桩:愿意配合相关设计部门共同加强桩类以及护坡系列产品的应用】格隆汇5月8日|有投资者在互动平台提问三和管桩,梅大高速塌方事故后,高速公路的护坡桩基加固等成为重大紧迫需求,公司是否有联系各部门开拓业务?三和管桩表示,公司的主要产品预应力高强混凝土管桩,作为最重要的建筑桩基础材料之一,在城市高架道路基础、公路、桥梁、港口码头、机场、城市轻轨等交通领域广泛使用,但道路两侧的护坡早期多采取传统工艺,护坡产品设计上使用较少。公司目前具有相关系列产品,非常愿意配合相关设计部门共同加强桩类以及护坡系列产品在轨道、交通领域的推广和应用。格隆汇5月8日|有投资者在互动平台提问三和管桩,梅大高速塌方事故后,高速公路的护坡桩基加固等成为重大紧迫需求,公司是否有联系各部门开拓业务?三和管桩表示,公司的主要产品预应力高强混凝土管桩,作为最重要的建筑桩基础材料之一,在城市高架道路基础、公路、桥梁、港口码头、机场、城市轻轨等交通领域广泛使用,但道路两侧的护坡早期多采取传统工艺,护坡产品设计上使用较少。公司目前具有相关系列产品,非常愿意配合相关设计部门共同加强桩类以及护坡系列产品在轨道、交通领域的推广和应用。
04月26日,星期五
【大行评级|里昂:首次时代电气目标价36港元及“买入”评级】格隆汇4月26日|里昂发表研究报告指,时代电气于未来3年是中国轨道交通升级,以及维护周期的主要受益者。由于逾期的高级维修订单已开始涌入市场,带动公司2024财年首季接获的订单数量,相比2023财年全年更多。另外,该行估算中国现有约3,000台老旧内燃机车须更换,将提供价值逾600亿元人民币的更换需求。至于新兴设备板块亦已进入市场整合的最后阶段,该行预期公司功率半导体业务将于2024财年贡献约36%的盈利。里昂首次覆盖时代电气,并将其目标价定为36港元,予以“买入”评级。格隆汇4月26日|里昂发表研究报告指,时代电气于未来3年是中国轨道交通升级,以及维护周期的主要受益者。由于逾期的高级维修订单已开始涌入市场,带动公司2024财年首季接获的订单数量,相比2023财年全年更多。另外,该行估算中国现有约3,000台老旧内燃机车须更换,将提供价值逾600亿元人民币的更换需求。至于新兴设备板块亦已进入市场整合的最后阶段,该行预期公司功率半导体业务将于2024财年贡献约36%的盈利。里昂首次覆盖时代电气,并将其目标价定为36港元,予以“买入”评级。
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