【深圳龙华区：鼓励医疗美容企业通过并购投资等方式 进行产业链上下游整合】格隆汇10月30日丨日前，深圳发布《龙华区支持高端医美行业高质量发展若干措施（征求意见稿）》。其中提到，依托龙华区高端医疗器械产业现有优势，规划建设医疗美容与医疗器械产业园区，吸引相关企业入驻，共享基础设施、技术服务、人才等资源，推动产业集聚，形成合作市场-研发-生产-投入市场的产业闭环。鼓励医疗美容企业和医疗器械企业通过并购、投资等方式进行产业链上下游的整合，促进两个产业深度融合和协同发展；探索将发展医疗美容市场融入龙华区现代时尚产业，聚焦妇女儿童服务，探索打造以医疗美容为中心的泛时尚产业生态圈，形成“医美+母婴+化妆品+女装”的医美时尚购物街区，或涵盖医疗美容、产后康复、儿童健康、母婴生活等主题的医美服务综合体。格隆汇10月30日丨日前，深圳发布《龙华区支持高端医美行业高质量发展若干措施（征求意见稿）》。其中提到，依托龙华区高端医疗器械产业现有优势，规划建设医疗美容与医疗器械产业园区，吸引相关企业入驻，共享基础设施、技术服务、人才等资源，推动产业集聚，形成合作市场-研发-生产-投入市场的产业闭环。鼓励医疗美容企业和医疗器械企业通过并购、投资等方式进行产业链上下游的整合，促进两个产业深度融合和协同发展；探索将发展医疗美容市场融入龙华区现代时尚产业，聚焦妇女儿童服务，探索打造以医疗美容为中心的泛时尚产业生态圈，形成“医美+母婴+化妆品+女装”的医美时尚购物街区，或涵盖医疗美容、产后康复、儿童健康、母婴生活等主题的医美服务综合体。

【深圳医美新政：拟放宽医美行业市场准入，鼓励社会资本进军医美产业】格隆汇10月30日丨日前，深圳发布《龙华区支持高端医美行业高质量发展若干措施(征求意见稿)》。其中提到，适当放宽龙华区医疗美容行业市场准入，鼓励社会资本进入医疗美容产业。建立医疗美容产业审批绿色通道，简化企业注册、医疗机构审批等手续，为企业提供工商注册、行政审批等一站式服务。积极引进医疗美容上市企业、口碑良好的服务类医疗美容机构、已有成熟产品上市的研发类医疗美容企业、医疗美容互联网渠道企业等头部企业落地龙华，依据相关规定给予政策优惠。格隆汇10月30日丨日前，深圳发布《龙华区支持高端医美行业高质量发展若干措施(征求意见稿)》。其中提到，适当放宽龙华区医疗美容行业市场准入，鼓励社会资本进入医疗美容产业。建立医疗美容产业审批绿色通道，简化企业注册、医疗机构审批等手续，为企业提供工商注册、行政审批等一站式服务。积极引进医疗美容上市企业、口碑良好的服务类医疗美容机构、已有成熟产品上市的研发类医疗美容企业、医疗美容互联网渠道企业等头部企业落地龙华，依据相关规定给予政策优惠。

【研报掘金｜招商证券：上调巨子生物目标价至60港元 维持“增持”评级】格隆汇10月18日｜招商证券发表报告指，根据近期的公司路演，巨子生物第三季整体表现符合预期，接近此前给出的下半年指引，管理层表示有信心完成全年指引。渠道来看，线上部分的表现好于线下。由于三季度整体对于化妆品行业是淡季，因此整个季度主要是为了双十一做准备。今年双十一的活动周期整体被拉长，目前看到的初步数据也显示公司战绩喜人，龙头主播的销售定金情况符合预期。报告指，公司盈利前景稳定，维持当前2024至2026年盈利预测，目标价由原先53港元提升至60港元，对应预测2025市盈率22倍，维持“增持”评级。格隆汇10月18日｜招商证券发表报告指，根据近期的公司路演，巨子生物第三季整体表现符合预期，接近此前给出的下半年指引，管理层表示有信心完成全年指引。渠道来看，线上部分的表现好于线下。由于三季度整体对于化妆品行业是淡季，因此整个季度主要是为了双十一做准备。今年双十一的活动周期整体被拉长，目前看到的初步数据也显示公司战绩喜人，龙头主播的销售定金情况符合预期。报告指，公司盈利前景稳定，维持当前2024至2026年盈利预测，目标价由原先53港元提升至60港元，对应预测2025市盈率22倍，维持“增持”评级。

【经济日报：堵住漏洞整治医美行业】格隆汇10月6日｜经济日报发文称，近年来，消费者追求“颜值”的热情高涨。一些非法医美机构和不法商户借机敛财，在没有资质的情况下提供美容服务，甚至购买非正规渠道的“三无”产品，给消费者带来健康风险，成为消费纠纷的“重灾区”。医美行业乱象的根源，在于行业监管的缺失和不法商家的逐利心态。整治医美行业乱象，亟待形成部门监管、行业自律、消费者防范的共治格局。部门监管要加强。应完善医疗美容服务行业法律法规体系，明确医美产品的质量标准、审批流程等，加强对从业机构的监督管理，对无资质或超范围经营的医美机构依法予以取缔。加强对医美市场的日常监管和执法检查，严厉打击非法生产、销售和使用医美产品的行为。对医美广告的监管要严之又严，防止虚假宣传和过度宣传误导消费者。格隆汇10月6日｜经济日报发文称，近年来，消费者追求“颜值”的热情高涨。一些非法医美机构和不法商户借机敛财，在没有资质的情况下提供美容服务，甚至购买非正规渠道的“三无”产品，给消费者带来健康风险，成为消费纠纷的“重灾区”。医美行业乱象的根源，在于行业监管的缺失和不法商家的逐利心态。整治医美行业乱象，亟待形成部门监管、行业自律、消费者防范的共治格局。部门监管要加强。应完善医疗美容服务行业法律法规体系，明确医美产品的质量标准、审批流程等，加强对从业机构的监督管理，对无资质或超范围经营的医美机构依法予以取缔。加强对医美市场的日常监管和执法检查，严厉打击非法生产、销售和使用医美产品的行为。对医美广告的监管要严之又严，防止虚假宣传和过度宣传误导消费者。

【深圳拟制定医美质量控制标准】格隆汇9月30日｜深圳市政协副主席吴以环29日带队前往深圳阳光医疗美容医院开展2024年“加强消费者权益保护”医美消费专项民主监督。在专项民主监督会上，市卫生健康委、市市场监督局围绕医美消费工作作情况介绍。据介绍，目前，市有关部门通过开展医疗美容行业专项治理、开展医疗美容机构卫生监督量化分级管理等举措积极推动行业规范发展，深圳拟于近期遴选产生深圳市医疗美容质量控制中心，成立质控中心专家委员会。市卫健委将指导质控中心制定深圳市医疗美容质量控制标准，组织对医疗美容机构开展质量评价，提升全市医疗美容服务质量和水平。格隆汇9月30日｜深圳市政协副主席吴以环29日带队前往深圳阳光医疗美容医院开展2024年“加强消费者权益保护”医美消费专项民主监督。在专项民主监督会上，市卫生健康委、市市场监督局围绕医美消费工作作情况介绍。据介绍，目前，市有关部门通过开展医疗美容行业专项治理、开展医疗美容机构卫生监督量化分级管理等举措积极推动行业规范发展，深圳拟于近期遴选产生深圳市医疗美容质量控制中心，成立质控中心专家委员会。市卫健委将指导质控中心制定深圳市医疗美容质量控制标准，组织对医疗美容机构开展质量评价，提升全市医疗美容服务质量和水平。

【大行评级｜瑞银：上调时代天使目标价至86港元 评级升至“买入”】格隆汇9月9日｜瑞银发表报告指出，时代天使上半年海外销售表现亮眼，提升该行对其增长前景的信心。该行对公司在2027年实现出口占总案例50%的目标愈来愈乐观。此外，公司快速增长的销售额及实现规模经济，亦减轻该行对其海外分部能否在明年下半年达收支平衡的忧虑。该行将时代天使的2024至2026年每股盈利预测上调48%、4%及16%，另鉴于2023至2027年公司收入及净利润的年均复合增长率各为26.2%及71.8%，该行对时代天使目标价由83港元上调至86港元，评级由“中性”上调至“买入”。格隆汇9月9日｜瑞银发表报告指出，时代天使上半年海外销售表现亮眼，提升该行对其增长前景的信心。该行对公司在2027年实现出口占总案例50%的目标愈来愈乐观。此外，公司快速增长的销售额及实现规模经济，亦减轻该行对其海外分部能否在明年下半年达收支平衡的忧虑。该行将时代天使的2024至2026年每股盈利预测上调48%、4%及16%，另鉴于2023至2027年公司收入及净利润的年均复合增长率各为26.2%及71.8%，该行对时代天使目标价由83港元上调至86港元，评级由“中性”上调至“买入”。

【大行评级｜高盛：上调时代天使目标价至90.9港元 上调2025及26年每股盈测】格隆汇8月26日｜高盛发表报告指，时代天使上半年营收和经调整净利润胜预期。由于上半年案例数量增长强劲，加上对海外扩张充满信心，管理层将全年案例数量指引目标上调9%至33.8万，其中海外为11.5万(原为7万)，国内为22.3万。高盛上调2025及2026年每股盈利预测各4.5%和3.4%，以反映海外市场的扩张速度快于预期。该行将其目标价由87.8港元升至90.9港元，评级升至“买入”。格隆汇8月26日｜高盛发表报告指，时代天使上半年营收和经调整净利润胜预期。由于上半年案例数量增长强劲，加上对海外扩张充满信心，管理层将全年案例数量指引目标上调9%至33.8万，其中海外为11.5万(原为7万)，国内为22.3万。高盛上调2025及2026年每股盈利预测各4.5%和3.4%，以反映海外市场的扩张速度快于预期。该行将其目标价由87.8港元升至90.9港元，评级升至“买入”。

【开源证券：关注医美、化妆品行业的投资机会】格隆汇8月16日｜开源证券研报指出，建议关注医美、化妆品行业的投资机会。医美类差异化上游厂商抢占市场能力更强，长期看“渗透率+国产化率+合规化程度”多维提升逻辑未变；化妆品行业温和复苏，机会与挑战并存，把握渠道、成分、品类等细分结构性机会且综合竞争力强劲的国货美妆品牌有望在变化中抢占市场。格隆汇8月16日｜开源证券研报指出，建议关注医美、化妆品行业的投资机会。医美类差异化上游厂商抢占市场能力更强，长期看“渗透率+国产化率+合规化程度”多维提升逻辑未变；化妆品行业温和复苏，机会与挑战并存，把握渠道、成分、品类等细分结构性机会且综合竞争力强劲的国货美妆品牌有望在变化中抢占市场。

金格奖上榜公司：四环医药（0460.HK）荣获“格隆汇金格奖—ESG创新实践卓越企业”6月27日，2024格隆汇金格奖——ESG卓越企业及机构评选榜盛大揭幕。其中，四环医药凭借其在医药及医美领域的创新能力，荣获“格隆汇金格奖—ESG创新实践卓越企业”。当日，由格隆汇打造的“格隆汇·中期策略峰会·2024”也同步在深圳举行。众多优质上市公司高管，与投资者进行面对面沟通，共同探讨行业趋势与投资机遇。在全球经济一体化和可持续发展的大潮中，ESG标准已成为衡量企业社会责任和长期价值的重要尺度。四环医药以“医美+创新药”的双轮驱动战略，通过聚焦医美、心脑血管、消化系统、抗感染、肿瘤、精神神经及糖尿病等高增长治疗领域，充分展现了公司在社会责任与可持续发展方面的卓越表现。活动当天，四环医药与投资者进行了深入的交流与分享。为了帮助投资者更深入地了解上市公司，精准捕捉未来创新药及医美行业的投资机会，笔者整理了这次四环医药路演的演讲，投资者或许能在其中找到答案。步入精细化运营3.0时代，医美业务高速增长先来看到医美板块，四环医药旗下的渼颜空间以其独特的"自研+BD"商业模式，成功地构建了一个涵盖“填充+塑性+支撑+补充+光电设备”的医美全生命周期产品组合。这种策略既体现出公司对创新的重视，

抢跑合成生物学领域，简析四环医药（0460.HK）在医美市场的创新和机遇近日，达能在合成生物领域的一笔超1600万欧元的投资，引起了众多投资者目光，这一领域正迅速成为当下市场关注的热点。特别是聚羟基脂肪酸酯（PHA），因其独特的生物降解性和生物相容性开始崭露头角，在多个行业中展现出其巨大的应用潜力。在医美行业，这一趋势尤为明显。随着消费者对健康和美丽的追求日益增长，PHA的应用为医美产品带来了革命性的创新。它不仅能够提供更加安全、有效的美容解决方案，也为行业带来了前所未有的想象空间。这一背景下，一些企业已经抢跑。譬如，四环医药就已将合成生物学技术巧妙地融入到医美产品的研发中，更在打造一系列具有全球首款潜力的医美产品。对于投资者而言，这背后或许为市场揭示了一个充满潜力的机会，无疑值得深入挖掘。PHA是医美行业迈向Next level的关键PHA作为一种完全可降解的生物基聚合物，其低碳和高效降解特性，更是与全球市场的政策趋势和消费者需求不谋而合，被视为“下一代再生材料”。从特性上来看，PHA具有良好的生物相容性，其不仅能够促进细胞增殖，为机体提供能量，还能够通过调节单体之间的比例，实现对降解时间、弹性和机械强度等性能的精准调控。这种灵活性，使得PHA在医美产品

【研报掘金｜中金：上调巨子生物目标价至57港元 未来增长前景具可预见性】格隆汇6月26日｜中金发表研究报告指，巨子生物今年5月15日至6月20日举行的618促销活动期间节，可复美(Comfy)及可丽金(Collagen)两大品牌在各大电商平台线上商品成交总额(GMV)分别按年增长超过60%和100%，预期将为第二季业绩奠定良好基础，相应将今明两年经调整盈利预测分别上调5% ，至19.2亿及22.8亿元。中金指出，巨子生物是中国内地重组胶原蛋白领域的领军企业，对其发展前景保持乐观看法，认为未来增长前景具可预见性，维持“跑赢行业”评级，并将目标价上调7.5%至57港元，对应今明两年预测市盈率约28倍和23倍。格隆汇6月26日｜中金发表研究报告指，巨子生物今年5月15日至6月20日举行的618促销活动期间节，可复美(Comfy)及可丽金(Collagen)两大品牌在各大电商平台线上商品成交总额(GMV)分别按年增长超过60%和100%，预期将为第二季业绩奠定良好基础，相应将今明两年经调整盈利预测分别上调5% ，至19.2亿及22.8亿元。中金指出，巨子生物是中国内地重组胶原蛋白领域的领军企业，对其发展前景保持乐观看法，认为未来增长前景具可预见性，维持“跑赢行业”评级，并将目标价上调7.5%至57港元，对应今明两年预测市盈率约28倍和23倍。