格隆汇4月15日｜国药一致在互动平台表示，公司下属的医药零售门店暂未涉及退税业务。格隆汇4月15日｜国药一致在互动平台表示，公司下属的医药零售门店暂未涉及退税业务。

【大行评级｜大和：下调国药控股目标价至22港元 增长能见度有限】格隆汇1月23日｜大和发表报告，将国药控股的评级由“买入”降至“跑赢大市”，原因是增长能见度有限，且国内政策影响不一。该行将2024和2025年营收预测分别下调8%和11%，意味着按年增长持平或6%，将其目标价相应由26港元降至22港元，此相当于预测今年市盈率7倍。该行表示，对国药2024年第四季器械及零售药房业务的销售额保持审慎态度，预计集团整体收入和净利润将按年分别增长2%和下跌9%，达到1530亿元和27亿元。对于2025年，新管理层可能会在反腐、带量采购和保险预算控制下，专注于盈利增长和毛利率扩张。格隆汇1月23日｜大和发表报告，将国药控股的评级由“买入”降至“跑赢大市”，原因是增长能见度有限，且国内政策影响不一。该行将2024和2025年营收预测分别下调8%和11%，意味着按年增长持平或6%，将其目标价相应由26港元降至22港元，此相当于预测今年市盈率7倍。该行表示，对国药2024年第四季器械及零售药房业务的销售额保持审慎态度，预计集团整体收入和净利润将按年分别增长2%和下跌9%，达到1530亿元和27亿元。对于2025年，新管理层可能会在反腐、带量采购和保险预算控制下，专注于盈利增长和毛利率扩张。

【大行评级｜大摩：下调国药目标价至24港元 评级“增持” 】格隆汇10月29日｜摩根士丹利发表报告指，国药控股公布第三季业绩，由于收入及毛利率下降，对其2024至2030年度盈利预测下调4至10%，目标价和情境价值下调4至9%。该行将国药目标价由25港元降至24港元，此相当于预测明年市盈率7.9倍，评级“增持”。格隆汇10月29日｜摩根士丹利发表报告指，国药控股公布第三季业绩，由于收入及毛利率下降，对其2024至2030年度盈利预测下调4至10%，目标价和情境价值下调4至9%。该行将国药目标价由25港元降至24港元，此相当于预测明年市盈率7.9倍，评级“增持”。

【重庆市与国药集团签署战略合作框架协议 】格隆汇3月14日｜重庆市人民政府与中国医药集团有限公司签署战略合作框架协议。双方将围绕医药工业、医药研发、药械分销和零售服务、大健康及创新服务等领域深化合作。格隆汇3月14日｜重庆市人民政府与中国医药集团有限公司签署战略合作框架协议。双方将围绕医药工业、医药研发、药械分销和零售服务、大健康及创新服务等领域深化合作。

【大行评级｜大和：首予国药控股“买入”评级及目标价25港元】格隆汇3月13日｜大和发表报告，首次给予国药控股“买入”评级，目标价25港元，对应目标市盈率7.5倍，而现价相当于预测2024年市盈率6.6倍，对比国内同业处于6.5至7.4倍水平。大和指出，国药在中国医药分销行业占有无容置疑的领导地位，市占率达25%，基于有利的政策环境及竞争格局，预期行业进一步整合时机已成熟，认为投资国药是一个长期投资选项，预计其供应链服务能力可与其传统分销业务产生协同效应，并为利润率带来上行空间。该行预测，在去年行业反贪腐的影响下，去年全年国药盈利将按年跌3%，惟监管因素相信已消除，预测今年盈利将反弹，录约13%按年增幅。该行认为公司在去年第三季已渡过最差时间，料去年末季国药收入按年升7.4%，较去年第三季按年持平为佳。格隆汇3月13日｜大和发表报告，首次给予国药控股“买入”评级，目标价25港元，对应目标市盈率7.5倍，而现价相当于预测2024年市盈率6.6倍，对比国内同业处于6.5至7.4倍水平。大和指出，国药在中国医药分销行业占有无容置疑的领导地位，市占率达25%，基于有利的政策环境及竞争格局，预期行业进一步整合时机已成熟，认为投资国药是一个长期投资选项，预计其供应链服务能力可与其传统分销业务产生协同效应，并为利润率带来上行空间。该行预测，在去年行业反贪腐的影响下，去年全年国药盈利将按年跌3%，惟监管因素相信已消除，预测今年盈利将反弹，录约13%按年增幅。该行认为公司在去年第三季已渡过最差时间，料去年末季国药收入按年升7.4%，较去年第三季按年持平为佳。

【国药集团刘敬桢：近期不断加大在黑龙江的现代中药、大健康等领域投资力度】格隆汇12月12日｜据国药集团消息，近日，国药集团党委书记、董事长刘敬桢在京与黑龙江省副省长王合生会谈。刘敬桢表示，黑龙江拥有丰富的医药资源和良好的产业基础，国药集团非常重视在黑龙江谋篇布局，近期不断加大在现代中药、大健康等领域的投资力度，助力黑龙江医药健康产业高质量发展。格隆汇12月12日｜据国药集团消息，近日，国药集团党委书记、董事长刘敬桢在京与黑龙江省副省长王合生会谈。刘敬桢表示，黑龙江拥有丰富的医药资源和良好的产业基础，国药集团非常重视在黑龙江谋篇布局，近期不断加大在现代中药、大健康等领域的投资力度，助力黑龙江医药健康产业高质量发展。

【研报掘金｜中金：下调国药控股目标价至26港元 因行业平均估值下降】格隆汇11月2日｜中金发表报告指，国药控股首三季业符合预期。考虑到医院处方量下降，该行将2023年和2024年每股盈测分别下调5.1%和5.2%，至2.94元和3.25元。该股目前交易价格相当于预测2023和2024年市盈率分别为5.7倍和5倍。同时，由于行业平均估值下降，该行将H股目标价下调20.7%至26港元，相当于预测2023和2024年市盈率分别7.9倍和7倍。格隆汇11月2日｜中金发表报告指，国药控股首三季业符合预期。考虑到医院处方量下降，该行将2023年和2024年每股盈测分别下调5.1%和5.2%，至2.94元和3.25元。该股目前交易价格相当于预测2023和2024年市盈率分别为5.7倍和5倍。同时，由于行业平均估值下降，该行将H股目标价下调20.7%至26港元，相当于预测2023和2024年市盈率分别7.9倍和7倍。

【大行评级｜大华继显：维持国药控股“买入”评级 目标价下调至25港元】格隆汇11月1日｜大华继显发表报告指，国药控股首九个月收入按年升9.7%至4459亿元，纯利按年升4.1%至61亿元，低于该行及市场预期。报告引述管理层预料，今年收入维持稳定扩张，新兴业务将会成为新增长的动力；公司并持续改善现金流管理。该行将国药在2023年至25年的各年收入增长预测下调至分别9.6%、9.2%及9.1%，并将其目标价由30港元下调至25港元，维持其评级为“买入”。格隆汇11月1日｜大华继显发表报告指，国药控股首九个月收入按年升9.7%至4459亿元，纯利按年升4.1%至61亿元，低于该行及市场预期。报告引述管理层预料，今年收入维持稳定扩张，新兴业务将会成为新增长的动力；公司并持续改善现金流管理。该行将国药在2023年至25年的各年收入增长预测下调至分别9.6%、9.2%及9.1%，并将其目标价由30港元下调至25港元，维持其评级为“买入”。

【研报掘金｜华泰证券：维持国药控股“买入”评级 目标价32.36港元】格隆汇8月30日｜华泰证券发布研究报告称，维持国药控股“买入”评级，预计2023-25年EPS预测为3.10/3.49/3.87元，并给予2023年9.5倍PE，目标价32.36港元。该行认为公司业绩表现强劲，主因：1)1H23终端需求疫后持续修复；2)带量采购背景下，公司分销龙头地位得到进一步巩固。展望全年，预计随着药品/器械分销及零售板块全面开花及公司费用率持续优化，公司23年收入利润有望维持双位数增长。格隆汇8月30日｜华泰证券发布研究报告称，维持国药控股“买入”评级，预计2023-25年EPS预测为3.10/3.49/3.87元，并给予2023年9.5倍PE，目标价32.36港元。该行认为公司业绩表现强劲，主因：1)1H23终端需求疫后持续修复；2)带量采购背景下，公司分销龙头地位得到进一步巩固。展望全年，预计随着药品/器械分销及零售板块全面开花及公司费用率持续优化，公司23年收入利润有望维持双位数增长。

【国药益诺思总部及创新转化中心项目开工】格隆汇8月12日｜据国药集团消息，近日，国药益诺思总部及创新转化中心项目开工典礼在上海国际医学园区举行。该项目建成后将进一步完善国药益诺思从非临床到临床药物评价的一体化服务能力，提高企业核心竞争力。格隆汇8月12日｜据国药集团消息，近日，国药益诺思总部及创新转化中心项目开工典礼在上海国际医学园区举行。该项目建成后将进一步完善国药益诺思从非临床到临床药物评价的一体化服务能力，提高企业核心竞争力。

【大摩：予国药控股“增持”评级 目标价升至31港元】格隆汇6月28日丨大摩发研报称，对国药控股目标价由29港元上调至31港元，评级“增持”，认为公司国企地位较同业更具优势，并是唯一一家中央政府持有的药品经销商，提供强大安全网。格隆汇6月28日丨大摩发研报称，对国药控股目标价由29港元上调至31港元，评级“增持”，认为公司国企地位较同业更具优势，并是唯一一家中央政府持有的药品经销商，提供强大安全网。