【一汽解放：上半年净利润4.78亿元 同比增长19.16%】格隆汇8月30日｜一汽解放公告，公司2024年上半年营业收入为356.02亿元，同比增长7.84%；归属于上市公司股东的净利润为4.78亿元，同比增长19.16%。格隆汇8月30日｜一汽解放公告，公司2024年上半年营业收入为356.02亿元，同比增长7.84%；归属于上市公司股东的净利润为4.78亿元，同比增长19.16%。

【大行评级｜杰富瑞：上调中国重汽目标价至27.2港元 重申“买入”评级】格隆汇8月29日｜杰富瑞发表报告指，中国重汽上半年业绩与初步业绩预告相符，营业额和净利润分别按年上升18%及38%，各至488亿元和33亿元。公司首次宣布派发中期股息每股0.72港元，派息率为55%，收益率为7%。该行指，重汽以电动车策略及海外扩张巩固护城，重申“买入”评级，并为该行重型卡车股首选。由于该行认为中国重汽进取的电动车策略已准备就绪，并将取得成效，目标价由25港元上调至27.2港元。格隆汇8月29日｜杰富瑞发表报告指，中国重汽上半年业绩与初步业绩预告相符，营业额和净利润分别按年上升18%及38%，各至488亿元和33亿元。公司首次宣布派发中期股息每股0.72港元，派息率为55%，收益率为7%。该行指，重汽以电动车策略及海外扩张巩固护城，重申“买入”评级，并为该行重型卡车股首选。由于该行认为中国重汽进取的电动车策略已准备就绪，并将取得成效，目标价由25港元上调至27.2港元。

【大行评级｜麦格理：上调潍柴动力目标价至22.9港元 予“跑赢大市”评级】格隆汇8月26日｜麦格理发表研报指，潍柴动力今年第二季毛利率维持稳定，成本效益提升，推动次季盈利表现超出市场预期。管理层预测在重型卡车新政实施下，需求将增加6万至8万辆，推动今明两年中国重型卡车销量可按年增长10%及5%。基于对盈利能力较高预期，该行将潍柴2024至2026年盈利预测上调3.5%、3.1%及2.5%，目标价由原先22.2港元上调至22.9港元，对应预测2025年市盈率约15倍不变。该行认为，近期的又指近期LNG价格上涨预期不会影响LNG卡车市场渗透率的长期增长趋势，认为当中潍柴最能受惠，给予“跑赢大市”评级。格隆汇8月26日｜麦格理发表研报指，潍柴动力今年第二季毛利率维持稳定，成本效益提升，推动次季盈利表现超出市场预期。管理层预测在重型卡车新政实施下，需求将增加6万至8万辆，推动今明两年中国重型卡车销量可按年增长10%及5%。基于对盈利能力较高预期，该行将潍柴2024至2026年盈利预测上调3.5%、3.1%及2.5%，目标价由原先22.2港元上调至22.9港元，对应预测2025年市盈率约15倍不变。该行认为，近期的又指近期LNG价格上涨预期不会影响LNG卡车市场渗透率的长期增长趋势，认为当中潍柴最能受惠，给予“跑赢大市”评级。

【大行评级｜花旗：上调中国重汽目标价至26.4港元 评级“买入”】格隆汇8月23日｜花旗发表研报指，中国重汽上半年交出强劲业绩表现，收入按年增长18%，净利润按年提升40%，符合此前发布的盈喜公告，相信是来自于期内重型卡车(HDT)及轻型卡车(LDT)销量分别稳健增长15%及14%，伴随着产品均价上升16%，同时公司成本管控措施奏效，成功令EBIT利润率改善。花旗将重汽的目标价从25.6港元升至26.4港元，评级“买入”。格隆汇8月23日｜花旗发表研报指，中国重汽上半年交出强劲业绩表现，收入按年增长18%，净利润按年提升40%，符合此前发布的盈喜公告，相信是来自于期内重型卡车(HDT)及轻型卡车(LDT)销量分别稳健增长15%及14%，伴随着产品均价上升16%，同时公司成本管控措施奏效，成功令EBIT利润率改善。花旗将重汽的目标价从25.6港元升至26.4港元，评级“买入”。

【中国重汽：上半年净利润同比增24.68% 拟10派2.91元】格隆汇8月22日｜中国重汽发布2024年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入244.01亿元，同比增长20.87%；实现归属于母公司净利润6.19亿元，同比增长24.68%。公司拟每10股派发现金红利2.91元(含税)。2024年上半年公司累计实现重卡销售70537辆，同比增长15.78%。总体而言，公司产品销售回暖向好，销量较去年同期得到提升且好于行业，公司整体盈利能力进一步改善。格隆汇8月22日｜中国重汽发布2024年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入244.01亿元，同比增长20.87%；实现归属于母公司净利润6.19亿元，同比增长24.68%。公司拟每10股派发现金红利2.91元(含税)。2024年上半年公司累计实现重卡销售70537辆，同比增长15.78%。总体而言，公司产品销售回暖向好，销量较去年同期得到提升且好于行业，公司整体盈利能力进一步改善。

【大行评级｜大华继显：上调潍柴动力评级至“买入” 上调盈测及销量预测】格隆汇8月6日｜大华继显发表报告，将潍柴动力评级由“持有”升至“买入”，目标价由12.5港元上调至16港元。报告指，内地政府宣布计划为以旧换新的卡车提供3万至8万元人民币现金补贴，将刺激重型卡车更换需求。基于中国重型卡车销量上升，将潍柴2024至2026年的纯利预测分别上调28%/27%/26%。大华继显指，基于中国重型卡车出货量增加，对潍柴2024至2026年发动机销量预测分别从70万/80万/90万台分别上调至85万/95万/105万台。格隆汇8月6日｜大华继显发表报告，将潍柴动力评级由“持有”升至“买入”，目标价由12.5港元上调至16港元。报告指，内地政府宣布计划为以旧换新的卡车提供3万至8万元人民币现金补贴，将刺激重型卡车更换需求。基于中国重型卡车销量上升，将潍柴2024至2026年的纯利预测分别上调28%/27%/26%。大华继显指，基于中国重型卡车出货量增加，对潍柴2024至2026年发动机销量预测分别从70万/80万/90万台分别上调至85万/95万/105万台。

【乘联分会：6月皮卡市场销售4.4万辆 同比下降4%】格隆汇7月29日丨乘联分会数据显示，2024年6月份皮卡市场销售4.4万辆，同比下降4%，环比下降2%，处于近5年的中高位水平。由于去年6月皮卡基数相对稍高，因此今年的增速较好表现还是不错的。今年1-6月皮卡销量26.2万辆，实现同比增长3%，总体表现不错。今年6月皮卡生产3.9万辆，同比下降13%。格隆汇7月29日丨乘联分会数据显示，2024年6月份皮卡市场销售4.4万辆，同比下降4%，环比下降2%，处于近5年的中高位水平。由于去年6月皮卡基数相对稍高，因此今年的增速较好表现还是不错的。今年1-6月皮卡销量26.2万辆，实现同比增长3%，总体表现不错。今年6月皮卡生产3.9万辆，同比下降13%。

【研报掘金｜中金：恢复覆盖潍柴动力 予“跑赢行业”评级及目标价20.3港元】格隆汇7月29日｜中金发表报告，恢复覆盖潍柴动力，予“跑赢行业”评级，目标价为20.3港元。报告指，潍柴动力已在重型卡车(HDT)价值链上建立了全面的业务。去年单是HDT发动机和天然气HDT发动机的市场占有率分别为31%和65%，均为行业第一。该行对2024年及2025年的每股盈利预测分别为1.31元和1.57元，年复合增长率为23.1%。格隆汇7月29日｜中金发表报告，恢复覆盖潍柴动力，予“跑赢行业”评级，目标价为20.3港元。报告指，潍柴动力已在重型卡车(HDT)价值链上建立了全面的业务。去年单是HDT发动机和天然气HDT发动机的市场占有率分别为31%和65%，均为行业第一。该行对2024年及2025年的每股盈利预测分别为1.31元和1.57元，年复合增长率为23.1%。

【大行评级｜交银国际：以旧换新支援加大助力新能源汽车和天然气重卡需求释放】格隆汇7月29日｜交银国际发表研报指，发改委和财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。当中包括加大消费者乘用车以旧换新的补贴力度，以及提高营运货车、新能源公交车更新补贴标准。该行认为，本次新增的刺激性政策明显较今年4月底的更强，将有利进一步刺激老旧重卡加快更新为低排放重卡，并加快老旧燃油乘用车置换。该行亦指，新能源汽车和天然气重卡销量将受惠于本轮刺激政策，并提及中国重汽、潍柴动力、比亚迪、理想汽车、蔚来均为商用车或乘用车板块的优质股份。格隆汇7月29日｜交银国际发表研报指，发改委和财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。当中包括加大消费者乘用车以旧换新的补贴力度，以及提高营运货车、新能源公交车更新补贴标准。该行认为，本次新增的刺激性政策明显较今年4月底的更强，将有利进一步刺激老旧重卡加快更新为低排放重卡，并加快老旧燃油乘用车置换。该行亦指，新能源汽车和天然气重卡销量将受惠于本轮刺激政策，并提及中国重汽、潍柴动力、比亚迪、理想汽车、蔚来均为商用车或乘用车板块的优质股份。

【大行评级｜大和：预料长汽、吉利、中国重汽及时代电气等将受惠以旧换新政策 予“买入”评级】格隆汇7月29日｜大和发表研究报告指，国家发改委日前发布大规模设备更新及消费品以旧换新的若干措施通知，统筹安排3,000亿元人民币资金用于加强支持大规模设备更新和消费品以旧换新，当中汽车以旧换新补贴有所提升，预料长城汽车、吉利汽车、中国重汽及时代电气等都将受惠，全数给予“买入”评级，憧憬新政策可推动乘用车、重型货车及新能源城市巴士的置换需求上升。格隆汇7月29日｜大和发表研究报告指，国家发改委日前发布大规模设备更新及消费品以旧换新的若干措施通知，统筹安排3,000亿元人民币资金用于加强支持大规模设备更新和消费品以旧换新，当中汽车以旧换新补贴有所提升，预料长城汽车、吉利汽车、中国重汽及时代电气等都将受惠，全数给予“买入”评级，憧憬新政策可推动乘用车、重型货车及新能源城市巴士的置换需求上升。

【大行评级｜交银国际：料中国重汽、潍柴动力、比亚迪、理想及蔚来受惠旧换新措施】格隆汇7月26日｜发改委和财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。《措施》加大消费者乘用车以旧换新的补贴力道。置换新能源乘用车或2.0公升及以下排气量燃油乘用车，补贴标准分别提高至2万元人民币(先前为1万元人民币)和1.5万元人民币(此前为7000元人民币)。交银国际认为，这次新增刺激政策明显较4月底的更强，有利一步刺激老旧重卡加快更新为低排放重卡，并将加快老旧燃油乘用车置换。整体来看，该行认为新能源车和天然气重卡销售将受惠本轮刺激政策。相关商用车/乘用车板块优质标的：中国重汽和潍柴动力、比亚迪、理想汽车及蔚来。格隆汇7月26日｜发改委和财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。《措施》加大消费者乘用车以旧换新的补贴力道。置换新能源乘用车或2.0公升及以下排气量燃油乘用车，补贴标准分别提高至2万元人民币(先前为1万元人民币)和1.5万元人民币(此前为7000元人民币)。交银国际认为，这次新增刺激政策明显较4月底的更强，有利一步刺激老旧重卡加快更新为低排放重卡，并将加快老旧燃油乘用车置换。整体来看，该行认为新能源车和天然气重卡销售将受惠本轮刺激政策。相关商用车/乘用车板块优质标的：中国重汽和潍柴动力、比亚迪、理想汽车及蔚来。