【港股异动丨迈富时涨约7% 控股股东承诺一年内不减持 彰显公司信心】格隆汇5月16日｜全球领先的营销销售AI+SaaS解决方案提供商迈富时(2556.HK)午后进一步上扬，一度涨6.94%至41.6港元。迈富时昨日晚间发公告称，基于对公司长期价值的信心和投资者利益的维护，公司董事长、首席执行官兼控股股东赵绪龙先生、及朱水纳女士(为赵先生的配偶及公司控股股东)自愿向公司承诺，其自2025年5月16日起12个月内，不会出售其截至本公告日期所持有的公司股份。此外，迈富时与宁波银行近日正式达成2025年度数智化转型战略合作。迈富时表示，公司与宁波银行将秉持开放、创新、共赢的合作理念，持续深化AI技术在金融领域的创新应用，积极推进智能金融生态建设，共同助力金融服务迈向更加智能、高效、可持续的新时代。(格隆汇)格隆汇5月16日｜全球领先的营销销售AI+SaaS解决方案提供商迈富时(2556.HK)午后进一步上扬，一度涨6.94%至41.6港元。迈富时昨日晚间发公告称，基于对公司长期价值的信心和投资者利益的维护，公司董事长、首席执行官兼控股股东赵绪龙先生、及朱水纳女士(为赵先生的配偶及公司控股股东)自愿向公司承诺，其自2025年5月16日起12个月内，不会出售其截至本公告日期所持有的公司股份。此外，迈富时与宁波银行近日正式达成2025年度数智化转型战略合作。迈富时表示，公司与宁波银行将秉持开放、创新、共赢的合作理念，持续深化AI技术在金融领域的创新应用，积极推进智能金融生态建设，共同助力金融服务迈向更加智能、高效、可持续的新时代。(格隆汇)

【BMO上调ServiceNow目标价至1150美元】格隆汇5月15日｜BMO Capital将ServiceNow的目标价从1025美元上调至1150美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)格隆汇5月15日｜BMO Capital将ServiceNow的目标价从1025美元上调至1150美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

【港股异动丨汇通达网络飙升逾43%创近2个月新高 市值重回百亿！】格隆汇5月8日｜利用数字化技术和供应链能力赋能服务乡镇夫妻店的产业互联网平台汇通达网络(9878.HK)午后强势拉升，一度大涨43.76%至18.2港元，股价重回近2个月高位。市值突破100亿港元。消息面上，第二十五届中国零售业博览会于5月8日至10日在深圳举办，汇通达网络“千橙AI超级店长”软硬件产品亮相展会。“‘人工智能+’为核心要素，推动产业全面升级的环境下，我们针对零售客户的产品和服务，全面从SaaS+升级为AI+。”汇通达副总裁、汇通数科CEO孙超介绍，以AI Agent和智能终端为核心，汇通达立足城乡流通场景，为上下游客户提供50多个AI解决方案，推动产供销全流程的效率提升。交银国际曾发研报指，上调汇通达网络评级至“买入”，目标价为21港元。该行预计汇通达网络2025年收入将恢复增长，尤其是国补政策利好带动的家电、消费电子等行业收入增长。同时，预计公司利润将在2025恢复至历史高值，并在未来3年保持快速增长。此外，“AI+SaaS”的战略布局将带动企业长期高质量增长。(格隆汇)格隆汇5月8日｜利用数字化技术和供应链能力赋能服务乡镇夫妻店的产业互联网平台汇通达网络(9878.HK)午后强势拉升，一度大涨43.76%至18.2港元，股价重回近2个月高位。市值突破100亿港元。消息面上，第二十五届中国零售业博览会于5月8日至10日在深圳举办，汇通达网络“千橙AI超级店长”软硬件产品亮相展会。“‘人工智能+’为核心要素，推动产业全面升级的环境下，我们针对零售客户的产品和服务，全面从SaaS+升级为AI+。”汇通达副总裁、汇通数科CEO孙超介绍，以AI Agent和智能终端为核心，汇通达立足城乡流通场景，为上下游客户提供50多个AI解决方案，推动产供销全流程的效率提升。交银国际曾发研报指，上调汇通达网络评级至“买入”，目标价为21港元。该行预计汇通达网络2025年收入将恢复增长，尤其是国补政策利好带动的家电、消费电子等行业收入增长。同时，预计公司利润将在2025恢复至历史高值，并在未来3年保持快速增长。此外，“AI+SaaS”的战略布局将带动企业长期高质量增长。(格隆汇)

【美股异动丨ServiceNow涨13.75% Q1营收同比增长18.8%超预期】格隆汇4月24日｜ServiceNow(NOW.US)涨13.75%，报924.45美元。消息面上，ServiceNow第一季度营收同比增长18.8%至30.9亿美元，分析师预期为30.8亿美元；调整后每股收益为4.04美元，去年同期为3.41美元，分析师预期为3.83美元。订阅收入同比增长19%至30亿，符合预期。ServiceNow预计第二季度订阅收入将在30.3亿至30.4亿美元之间，略高于分析师预期的30.2亿美元。(格隆汇)格隆汇4月24日｜ServiceNow(NOW.US)涨13.75%，报924.45美元。消息面上，ServiceNow第一季度营收同比增长18.8%至30.9亿美元，分析师预期为30.8亿美元；调整后每股收益为4.04美元，去年同期为3.41美元，分析师预期为3.83美元。订阅收入同比增长19%至30亿，符合预期。ServiceNow预计第二季度订阅收入将在30.3亿至30.4亿美元之间，略高于分析师预期的30.2亿美元。(格隆汇)

【美股异动｜思爱普涨超9.8% Q1调整后每股收益同比大增79%】格隆汇4月23日｜思爱普(SAP.US)涨超9.8%，报277.26美元。思爱普(SAP)第一季度营收同比增长11%至90.1亿欧元，核心云业务收入增长26%至49.9亿欧元；调整后每股收益同比增长79%至1.44欧元，分析师预期为1.32欧元。SAP仍然预期全年经营利润在103亿到106亿欧元之间，云收入在216亿到219亿欧元之间，自由现金流大约为80亿欧元。(格隆汇)格隆汇4月23日｜思爱普(SAP.US)涨超9.8%，报277.26美元。思爱普(SAP)第一季度营收同比增长11%至90.1亿欧元，核心云业务收入增长26%至49.9亿欧元；调整后每股收益同比增长79%至1.44欧元，分析师预期为1.32欧元。SAP仍然预期全年经营利润在103亿到106亿欧元之间，云收入在216亿到219亿欧元之间，自由现金流大约为80亿欧元。(格隆汇)

【港股异动丨微盟集团拉升涨超10%，腾讯推10措施助外贸企业拓国内外市场】格隆汇4月17日｜微盟集团(2013.HK)午后拉升，一度涨超10%至1.73港元。消息面上，腾讯推出“外贸新征程助跑计划”，通过开店绿色通道、新商激励、流量扶持、费率优惠等十项措施，为外贸企业拓宽国内外市场搭桥铺路，预计通过小程序、微信小店、数字化线下门店等商业生态，为广大外贸企业新增1000亿销售规模。格隆汇4月17日｜微盟集团(2013.HK)午后拉升，一度涨超10%至1.73港元。消息面上，腾讯推出“外贸新征程助跑计划”，通过开店绿色通道、新商激励、流量扶持、费率优惠等十项措施，为外贸企业拓宽国内外市场搭桥铺路，预计通过小程序、微信小店、数字化线下门店等商业生态，为广大外贸企业新增1000亿销售规模。

【DA Davidson下调Salesforce目标价至250美元】格隆汇4月15日｜DA Davidson将Salesforce的目标价从275美元下调至250美元，维持“中性”评级。(格隆汇)格隆汇4月15日｜DA Davidson将Salesforce的目标价从275美元下调至250美元，维持“中性”评级。(格隆汇)

【大行评级｜美银：预计办公软件将保持稳健增长势头 首选金山软件、中软国际及金蝶国际】格隆汇4月15日｜美银证券发表报告，该行覆盖共15家的软件与云公司2024年业绩参差不齐(包括盈利预警或初步业绩)，其中4家超出预期，2家符合预期，9家低于预期。总体而言，表现较强的公司主要从事办公软件或公有云业务，如金山软件、金山办公及金山云，受益于AI收入贡献的增加；而网络安全和房地产软件领域在2024年因下游客户IT预算疲软而需求减弱。展望未来，美银证券预计办公软件将保持稳健的增长势头，得益于更多经常性收入、多元化的客户基础和AI带来的上行潜力。对于贸易紧张局势，该行认为大多数软件公司因专注国内市场且对技术供应链依赖有限，基本面影响较小；若软件自给自足加速，甚至可能带来上行机会。考虑到增长可见度和估值上的风险回报比，该行首选的“买入”评级股票包括金山软件、中软国际及金蝶国际。美银证券将金山软件目标价由53港元下调至52港元，维持“买入”评级；金山云H股目标价由5.7港元上调至6.8港元，评级“中性”。格隆汇4月15日｜美银证券发表报告，该行覆盖共15家的软件与云公司2024年业绩参差不齐(包括盈利预警或初步业绩)，其中4家超出预期，2家符合预期，9家低于预期。总体而言，表现较强的公司主要从事办公软件或公有云业务，如金山软件、金山办公及金山云，受益于AI收入贡献的增加；而网络安全和房地产软件领域在2024年因下游客户IT预算疲软而需求减弱。展望未来，美银证券预计办公软件将保持稳健的增长势头，得益于更多经常性收入、多元化的客户基础和AI带来的上行潜力。对于贸易紧张局势，该行认为大多数软件公司因专注国内市场且对技术供应链依赖有限，基本面影响较小；若软件自给自足加速，甚至可能带来上行机会。考虑到增长可见度和估值上的风险回报比，该行首选的“买入”评级股票包括金山软件、中软国际及金蝶国际。美银证券将金山软件目标价由53港元下调至52港元，维持“买入”评级；金山云H股目标价由5.7港元上调至6.8港元，评级“中性”。

【金山办公：控股股东自愿承诺不减持公司股份】格隆汇4月10日丨金山办公公告，公司收到公司控股股东Kingsoft WPS Corporation Limited(简称“WPS香港”)出具的《关于自愿不减持北京金山办公软件股份有限公司股份的承诺》。WPS香港自愿承诺：自2025年4月10日起至2025年12月31日将不以任何方式减持所持有的公司股份(包括因公司资本公积转增股本、派送股票红利、配股、增发等事项取得的新增股份)。格隆汇4月10日丨金山办公公告，公司收到公司控股股东Kingsoft WPS Corporation Limited(简称“WPS香港”)出具的《关于自愿不减持北京金山办公软件股份有限公司股份的承诺》。WPS香港自愿承诺：自2025年4月10日起至2025年12月31日将不以任何方式减持所持有的公司股份(包括因公司资本公积转增股本、派送股票红利、配股、增发等事项取得的新增股份)。

【大行评级｜德银：上调微盟集团目标价至2.1港元 AI开发和微信小商店的潜力巨大】格隆汇4月8日｜德银发表报告指出，展望今年，微盟集团管理层相信随着业务调整的影响逐渐消退，软件即服务(SaaS)业务收入有望触底反弹，商家解决方案业务收入应恢复强劲增长，因为广告返利下降的影响将转嫁给广告主。更重要的是，人工智能(AI)开发的增长和微信小商店为公司提供长期可观的机会。该行预测微盟集团今年总收入按年增长两成，经营现金流和经调整净利润预测持续录得按年增长，对其目标价由1.7港元上调至2.1港元，维持“买入”评级，鉴于未来几年AI开发和微信小商店的巨大潜力，对公司仍持建设性态度。格隆汇4月8日｜德银发表报告指出，展望今年，微盟集团管理层相信随着业务调整的影响逐渐消退，软件即服务(SaaS)业务收入有望触底反弹，商家解决方案业务收入应恢复强劲增长，因为广告返利下降的影响将转嫁给广告主。更重要的是，人工智能(AI)开发的增长和微信小商店为公司提供长期可观的机会。该行预测微盟集团今年总收入按年增长两成，经营现金流和经调整净利润预测持续录得按年增长，对其目标价由1.7港元上调至2.1港元，维持“买入”评级，鉴于未来几年AI开发和微信小商店的巨大潜力，对公司仍持建设性态度。

【大行评级｜里昂：下调中软国际目标价至6.5港元 维持“跑赢大市”评级】格隆汇4月3日｜里昂发表研究报告指，中国软件国际去年收入按年跌1%至169.51亿元，首次披露的人工智能相关的收入为9.57亿元，占收入的5.6%。公司减价的策略令毛利率下降，而纯利逊预期的主因是一次性影响。该行预期公司的基本面会在今年改善，主要因为员工数目在去年下半年增加。该行预计公司今年纯利达7.48亿元，按年升45.8%，将目标价由7港元下调至6.5港元，维持“跑赢大市”评级。格隆汇4月3日｜里昂发表研究报告指，中国软件国际去年收入按年跌1%至169.51亿元，首次披露的人工智能相关的收入为9.57亿元，占收入的5.6%。公司减价的策略令毛利率下降，而纯利逊预期的主因是一次性影响。该行预期公司的基本面会在今年改善，主要因为员工数目在去年下半年增加。该行预计公司今年纯利达7.48亿元，按年升45.8%，将目标价由7港元下调至6.5港元，维持“跑赢大市”评级。

【研报掘金｜中金：上调中软国际目标价至5.5港元 评级为“中性”】格隆汇4月3日｜中金发表研报指，中国软件国际去年收入按年下滑1%至169.5亿元，略低于市场预期，主要系基石业务修复进展慢于预期；归母净利润按年下滑28.7%至5.04亿元，低于市场预期，主要是坏账拨备增加以及政府补助少于预期。中金指，将公司今年收入预测下调5.4%至175亿元，并考虑到客户价格压力或逐步消化，维持今年归母净利润预测基本不变，并预计明年收入达180亿元和归母净利润达8.88亿元。该行将其目标价上调31%至5.5港元，评级为“中性”。格隆汇4月3日｜中金发表研报指，中国软件国际去年收入按年下滑1%至169.5亿元，略低于市场预期，主要系基石业务修复进展慢于预期；归母净利润按年下滑28.7%至5.04亿元，低于市场预期，主要是坏账拨备增加以及政府补助少于预期。中金指，将公司今年收入预测下调5.4%至175亿元，并考虑到客户价格压力或逐步消化，维持今年归母净利润预测基本不变，并预计明年收入达180亿元和归母净利润达8.88亿元。该行将其目标价上调31%至5.5港元，评级为“中性”。

【大行评级｜花旗：上调金山软件目标价至44港元 上调今明两年盈利预测】格隆汇4月2日｜花旗发表报告指出，将金山软件今明两年盈利预测各上调19%及14%，以反映超出预期的游戏增长势头和金山云的亏损收窄。该行将其目标价由37港元上调至44港元，维持“买入”评级。展望未来，该行保守预测金山软件今年游戏收入呈单位数增长，但不排除新游戏带来的上行潜力，并预计旗下WPS的增长动力持续。此外，该行相信金山云将继续受惠于小米的人工智能计算需求，以及WPS的利润有望进一步改善。格隆汇4月2日｜花旗发表报告指出，将金山软件今明两年盈利预测各上调19%及14%，以反映超出预期的游戏增长势头和金山云的亏损收窄。该行将其目标价由37港元上调至44港元，维持“买入”评级。展望未来，该行保守预测金山软件今年游戏收入呈单位数增长，但不排除新游戏带来的上行潜力，并预计旗下WPS的增长动力持续。此外，该行相信金山云将继续受惠于小米的人工智能计算需求，以及WPS的利润有望进一步改善。

【大行评级｜大摩：下调中国软件国际评级至“与大市同步” 目标价则升至5.4港元】格隆汇4月1日｜摩根士丹利发表报告指，尽管中国软件国际营收增长有所复苏，但由于宏观不确定因素及市场竞争，认为仍持续面对毛利率压力。该股目前股价对应2025年市盈率15倍，目前估值水平合理，评级由“增持”下调至“与大市同步”，目标价则由4.8港元上调至5.4港元。格隆汇4月1日｜摩根士丹利发表报告指，尽管中国软件国际营收增长有所复苏，但由于宏观不确定因素及市场竞争，认为仍持续面对毛利率压力。该股目前股价对应2025年市盈率15倍，目前估值水平合理，评级由“增持”下调至“与大市同步”，目标价则由4.8港元上调至5.4港元。