【周大福周生生疯狂关店】格隆汇9月7日｜据21财经，周大福发布的今年第二季度经营数据显示，其二季度零售额同比大幅下降20%。其中，中国内地市场零售额下降18.6%，中国香港、澳门及其他市场下跌28.8%。更糟糕的是，周大福还在不断关店，仅第二季度它就净关闭了91家门店，今年上半年关闭的门店也已经有180家。周生生的生存境况同样不容乐观。今年上半年，周生生归母净利润下跌36%至5.26亿港元，虽然新开出了25间分店，同期却关闭47间分店。格隆汇9月7日｜据21财经，周大福发布的今年第二季度经营数据显示，其二季度零售额同比大幅下降20%。其中，中国内地市场零售额下降18.6%，中国香港、澳门及其他市场下跌28.8%。更糟糕的是，周大福还在不断关店，仅第二季度它就净关闭了91家门店，今年上半年关闭的门店也已经有180家。周生生的生存境况同样不容乐观。今年上半年，周生生归母净利润下跌36%至5.26亿港元，虽然新开出了25间分店，同期却关闭47间分店。

【港股异动 |  六福集团放量涨超7%创阶段新高 中期多赚43% 花旗上调其目标价】格隆汇11月30日｜六福集团(0590.HK)现超7%，高见22.25港元创阶段高价，成交额放大至3314万港元，总市值128亿港元。公司截至今年9月底止中期纯利9.43亿元，同比增长43.3%，创历年同期第二高；每股盈利1.61元。派中期息72仙，上年同期派55仙。花旗点评称，六福9月底止2024财年上半年业绩强劲，净利润增长43%，与盈喜预告一致。鉴于香港和澳门游客消费持续恢复、内地业务基数较低、黄金需求强劲以及估值引人注目，维持“买入”评级。目标价由26.5港元升至27.4港元。格隆汇11月30日｜六福集团(0590.HK)现超7%，高见22.25港元创阶段高价，成交额放大至3314万港元，总市值128亿港元。公司截至今年9月底止中期纯利9.43亿元，同比增长43.3%，创历年同期第二高；每股盈利1.61元。派中期息72仙，上年同期派55仙。花旗点评称，六福9月底止2024财年上半年业绩强劲，净利润增长43%，与盈喜预告一致。鉴于香港和澳门游客消费持续恢复、内地业务基数较低、黄金需求强劲以及估值引人注目，维持“买入”评级。目标价由26.5港元升至27.4港元。

【六福集团：第二财季整体同店销售同比增31%】格隆汇10月17日｜六福集团在港交所发布截至2024年3月31日止财政年度第二季度零售销售表现。零售业务表现仍然保持增长态势，整体同店销售同比增31%。尽管季内国际平均金价同比涨11%，黄金产品的同店销售同比增30%，而定价首饰产品则同比增36%，定价首饰产品中包含钻石及定价黄金产品，其同店销售分别同比增19%，同比增76%，港澳市场为主要增长动力。格隆汇10月17日｜六福集团在港交所发布截至2024年3月31日止财政年度第二季度零售销售表现。零售业务表现仍然保持增长态势，整体同店销售同比增31%。尽管季内国际平均金价同比涨11%，黄金产品的同店销售同比增30%，而定价首饰产品则同比增36%，定价首饰产品中包含钻石及定价黄金产品，其同店销售分别同比增19%，同比增76%，港澳市场为主要增长动力。

【港股异动丨发盈喜，周生生高开超12%】格隆汇8月2日丨周生生(0116.HK)跳空高开12.45%报10.3港元，市值约70亿港元。公司昨晚发布盈喜公告称，预计于2023年上半年取得公司拥有人应占溢利8亿-8.5亿港元，同比增加70%至80%。期间的营业额随着中国香港、中国澳门及中国大陆疫情相关限制措施的解除而上升，而溢利则以2022年的低基数进行比较。格隆汇8月2日丨周生生(0116.HK)跳空高开12.45%报10.3港元，市值约70亿港元。公司昨晚发布盈喜公告称，预计于2023年上半年取得公司拥有人应占溢利8亿-8.5亿港元，同比增加70%至80%。期间的营业额随着中国香港、中国澳门及中国大陆疫情相关限制措施的解除而上升，而溢利则以2022年的低基数进行比较。

【国盛证券：黄金珠宝板块业绩向好确定性强 估值后续仍拥有一定提升空间】格隆汇6月21日丨国盛证券研报表示，2023年黄金珠宝板块销售回暖明显，股价走势向好，从估值层面来看当前行业整体估值在15倍，略低于过去三年均值水平，考虑到2023年在婚庆反弹以及悦己需求增长的合力下，板块公司业绩向好确定性强，我们判断行业估值后续仍拥有一定的提升空间。格隆汇6月21日丨国盛证券研报表示，2023年黄金珠宝板块销售回暖明显，股价走势向好，从估值层面来看当前行业整体估值在15倍，略低于过去三年均值水平，考虑到2023年在婚庆反弹以及悦己需求增长的合力下，板块公司业绩向好确定性强，我们判断行业估值后续仍拥有一定的提升空间。

格隆汇6月16日丨莎莎国际CFO表示，澳门客流量恢复到疫情前的80%，香港40%。格隆汇6月16日丨莎莎国际CFO表示，澳门客流量恢复到疫情前的80%，香港40%。

【研报掘金丨开源证券：周大福已建立品牌、产品、渠道等多方位竞争优势，维持“买入”评级】格隆汇6月12日丨开源证券11日研报指出，周大福(1929.HK)FY2023实现营收946.84亿港元(-4.3%)、归母净利润53.84亿港元(-19.8%)，业绩下滑幅度较大除疫情因素外，主要系金价波动导致黄金借贷未变现亏损以及汇率波动导致汇兑损益。考虑到居民消费信心仍在恢复，下调公司2024-2025财年盈利预测并新增 2026 财年盈利预测，预计2024-2026财年归母净利润为 73.00(-10.79)/88.02(-10.14)/102.42亿港元，对应EPS为0.73(-0.11)/0.88(-0.10)/1.02 港元，当前股价对应PE为19.6/16.2/14.0倍。该行认为，公司已建立品牌、产品、渠道等多方位竞争优势，未来调整战略方向，着力提升整体经营质量，有望持续成长，估值合理，维持“买入”评级。格隆汇6月12日丨开源证券11日研报指出，周大福(1929.HK)FY2023实现营收946.84亿港元(-4.3%)、归母净利润53.84亿港元(-19.8%)，业绩下滑幅度较大除疫情因素外，主要系金价波动导致黄金借贷未变现亏损以及汇率波动导致汇兑损益。考虑到居民消费信心仍在恢复，下调公司2024-2025财年盈利预测并新增 2026 财年盈利预测，预计2024-2026财年归母净利润为 73.00(-10.79)/88.02(-10.14)/102.42亿港元，对应EPS为0.73(-0.11)/0.88(-0.10)/1.02 港元，当前股价对应PE为19.6/16.2/14.0倍。该行认为，公司已建立品牌、产品、渠道等多方位竞争优势，未来调整战略方向，着力提升整体经营质量，有望持续成长，估值合理，维持“买入”评级。

【港股异动丨周大福涨超8%，4-5月内地同店销售同比增近17%】格隆汇6月9日丨周大福(1929.HK)盘初一度涨超8%报15港元。公司昨晚公布不及市场预期的全年业绩，但同时公布了较为亮眼的4-5月份运营数据。截至3月底止全年业绩，股东应占溢利53.8亿港元，同比减少19.8%，远逊市场预期的67亿港元；每股盈利0.54港元，派末期股息每股0.28港元及特别股息0.72港元，合共1港元，连同中期股息全年合共派1.22港元，全年派息比率为225.9%；撇除特别股息，全年派息比率约为92.9%。公司昨晚还公布今年4月至5月份未经审核主要经营数据，内地同店销售同比增长16.8%，香港、澳门及其他市场则增长61.3%，同店销量分别增长3.6%及26.5%。期内集团零售值同比增长38.1%，当中内地增长34.6%，港澳及其他市场增长64.6%，业务分别占整体零售值的86.4%及13.6%。格隆汇6月9日丨周大福(1929.HK)盘初一度涨超8%报15港元。公司昨晚公布不及市场预期的全年业绩，但同时公布了较为亮眼的4-5月份运营数据。截至3月底止全年业绩，股东应占溢利53.8亿港元，同比减少19.8%，远逊市场预期的67亿港元；每股盈利0.54港元，派末期股息每股0.28港元及特别股息0.72港元，合共1港元，连同中期股息全年合共派1.22港元，全年派息比率为225.9%；撇除特别股息，全年派息比率约为92.9%。公司昨晚还公布今年4月至5月份未经审核主要经营数据，内地同店销售同比增长16.8%，香港、澳门及其他市场则增长61.3%，同店销量分别增长3.6%及26.5%。期内集团零售值同比增长38.1%，当中内地增长34.6%，港澳及其他市场增长64.6%，业务分别占整体零售值的86.4%及13.6%。

【港股异动 | 周生生连跌3日 去年净利下滑3成 机构下调2023年EPS预测】格隆汇3月27日丨周生生(0116.HK)跌幅扩大至超7%录得3连跌，报10.44港元，总市值险守70亿港元。公司日前公告，去年溢利同比下降30%至4.52亿港元，派末期息每股15仙。中金发布研究报告称，维持周生生“中性”评级，考虑到黄金产品占比提升带来毛利率结构性下降，下调2023年EPS预测18%至1.37港元。有分析指出，面对直播电商和新生品牌的冲击，如何促使业绩重回良性增长，成为周生生眼下主攻方向。格隆汇3月27日丨周生生(0116.HK)跌幅扩大至超7%录得3连跌，报10.44港元，总市值险守70亿港元。公司日前公告，去年溢利同比下降30%至4.52亿港元，派末期息每股15仙。中金发布研究报告称，维持周生生“中性”评级，考虑到黄金产品占比提升带来毛利率结构性下降，下调2023年EPS预测18%至1.37港元。有分析指出，面对直播电商和新生品牌的冲击，如何促使业绩重回良性增长，成为周生生眼下主攻方向。

【港股异动 | 六福集团逆势涨超5% 高盛看高目标价至29港元】格隆汇12月7日丨六福集团(0590.HK)逆势拉升涨超5%，2日累计升幅近15%，现报20.4港元，总市值120亿港元。高盛发布研究报告称，维持六福集团“买入”评级，并表示看好六福多于周大福，认为其估值较具吸引力，目标价29港元。展望2023全财年，管理层仍预计销售会有双位数增长，主要由港澳市场及零售销售带动，以及受恵2022下半财年低基数效应。格隆汇12月7日丨六福集团(0590.HK)逆势拉升涨超5%，2日累计升幅近15%，现报20.4港元，总市值120亿港元。高盛发布研究报告称，维持六福集团“买入”评级，并表示看好六福多于周大福，认为其估值较具吸引力，目标价29港元。展望2023全财年，管理层仍预计销售会有双位数增长，主要由港澳市场及零售销售带动，以及受恵2022下半财年低基数效应。

大行评级 | 美银证券：周大福(1929.HK)净开店及毛利率弱 重申“中性”评级格隆汇11月28日丨美银证券发报告指，周大福(1929.HK)公布截至9月底止上半财年业绩后，其股价上周五(25日)大跌16%，该行将股价疲软归因于管理层对净开店步伐放缓和毛利率受挤压的指引，并相信近期受疫情影响，内地同店销售增长疲软是预期之内，但该行认为市场仍未完全意识相关风险。但该行表示，周大福净开店及毛利率疲弱，料归咎于同店销售增长乏力，认为当终端需求恢复后，开店量及毛利率这两大因素或会出现逆转。美银证券表示，周大福同店销售增长展望的可见度有限，主要是取决于内地疫情发展，但由于其强大品牌和一流的执行力，故对周大福的长期前景保持乐观，但认为短期内的催化剂有限。予目标价15.8港元，并重申“中性”评级。该股现报13.06港元，总市值1306亿港元。

【港股异动丨东方表行涨逾7% 毛利率上升1.1个百分点至32.1%】格隆汇11月17日丨东方表行涨逾7%，报4.11港元创逾一个半月新高，总市值20亿港元。东方表行昨晚公布截至今年9月底止中期业绩，股东应佔盈利1.51亿港元，同比减少9.6%，每股盈利为31.03港仙，同比减少9.2%；但毛利率升1.1个百分点至32.1%。格隆汇11月17日丨东方表行涨逾7%，报4.11港元创逾一个半月新高，总市值20亿港元。东方表行昨晚公布截至今年9月底止中期业绩，股东应佔盈利1.51亿港元，同比减少9.6%，每股盈利为31.03港仙，同比减少9.2%；但毛利率升1.1个百分点至32.1%。

【大行评级 | 花旗：维持周大福(1929.HK)买入评级 目标价17.8港元】格隆汇7月13日丨花旗发表报告指，周大福(1929.HK)首财季内地及港澳的同店销售分别下跌19%和6%，符合该行预期，主要是由于疫情复苏和早前部分城市封城，但6月同店销售已经好转。花旗认为，周大福的前景保持不变，在特许经营店扩张计划推动下，核心盈利增长将保持在10%至13%(low teens)目标。因此维持维持“买入”评级和目标价17.8港元。格隆汇7月13日丨花旗发表报告指，周大福(1929.HK)首财季内地及港澳的同店销售分别下跌19%和6%，符合该行预期，主要是由于疫情复苏和早前部分城市封城，但6月同店销售已经好转。花旗认为，周大福的前景保持不变，在特许经营店扩张计划推动下，核心盈利增长将保持在10%至13%(low teens)目标。因此维持维持“买入”评级和目标价17.8港元。

【港股异动 | 六福集团(0590.HK)连续5日上涨 累计升幅达25% 绩后获机构唱好】格隆汇6月30日丨六福集团(0590.HK)续升3.66%，5日累计涨幅达25%，现报20.4港元创近4个月新高，总市值120亿港元。该股28日公布截至2022年3月31日止全年度业绩，营业额117.38亿元同比升32.5%；纯利13.92亿元同比升36.9%。公司目标为2023财年销售有15%-20%的增长，经营利润率及净利润率有低双位数增长，并计划未来5年每年开设500间门店。花旗维持公司买入评级，目标价升至30.1港元。预期盈利表现强劲是由于期内收入增长32%以及核心经营溢利率温和改善。格隆汇6月30日丨六福集团(0590.HK)续升3.66%，5日累计涨幅达25%，现报20.4港元创近4个月新高，总市值120亿港元。该股28日公布截至2022年3月31日止全年度业绩，营业额117.38亿元同比升32.5%；纯利13.92亿元同比升36.9%。公司目标为2023财年销售有15%-20%的增长，经营利润率及净利润率有低双位数增长，并计划未来5年每年开设500间门店。花旗维持公司买入评级，目标价升至30.1港元。预期盈利表现强劲是由于期内收入增长32%以及核心经营溢利率温和改善。