【港股异动 | 大唐新能源跌5% 10月发电量同比减少12.03%】格隆汇11月17日｜大唐新能源(1798.HK)跌5%，报1.71港元，总市值124.4亿港元；今年4月底至今，该股累计跌幅逾45%。大唐新能源昨日公布，10月份，完成发电量223.75万兆瓦时，较2022年同期减少12.03%。其中，风电发电量203.25万兆瓦时，减少15.18%；光伏发电量205,044兆瓦时，增加39.26%。今年首十个月，累计完成发电量2,506.66万兆瓦时，按年增加10.38%。格隆汇11月17日｜大唐新能源(1798.HK)跌5%，报1.71港元，总市值124.4亿港元；今年4月底至今，该股累计跌幅逾45%。大唐新能源昨日公布，10月份，完成发电量223.75万兆瓦时，较2022年同期减少12.03%。其中，风电发电量203.25万兆瓦时，减少15.18%；光伏发电量205,044兆瓦时，增加39.26%。今年首十个月，累计完成发电量2,506.66万兆瓦时，按年增加10.38%。

【港股异动｜龙源电力涨近5% 获GIC Private Limited增持206万股】格隆汇9月28日｜龙源电力涨近5%，报6.75港元。港交所权益资料显示，9月21日，GIC Private Limited增持龙源电力206万股，每股作价6.3818港元，总金额约为1314.65万港元。增持后最新持股数目约为1.68亿股，最新持股比例为5.03%。格隆汇9月28日｜龙源电力涨近5%，报6.75港元。港交所权益资料显示，9月21日，GIC Private Limited增持龙源电力206万股，每股作价6.3818港元，总金额约为1314.65万港元。增持后最新持股数目约为1.68亿股，最新持股比例为5.03%。

【研报掘金｜天风证券：维持龙源电力“买入”评级 新项目建设有望加速】格隆汇9月18日｜天风证券发布研究报告称，维持龙源电力“买入”评级，考虑到2023H1业绩、新增装机容量及目前项目储备情况，预计2023-2025年归母净利润为82、93、106亿元。公司发布2023年中期业绩，上半年完成营收198.47亿元，同比下降8.38%；完成归母净利润50.27亿元，同比提高19.24%。公司平均上网电价457元/兆瓦时，同比减少21元/兆瓦时；其中风电同比减少17元/兆瓦时，主要是由于风电市场交易规模扩大、平价项目增加以及结构性因素综合所致。2023年上半年，公司新增投产项目控股装机容量515.41兆瓦。公司项目储备充足，上半年新签订开发协议29.34吉瓦，同比增加77.94%。此外，《风电场改造升级和退役管理办法》今年6月已正式印发，公司老旧风电场改造及新项目建设均有望加速。格隆汇9月18日｜天风证券发布研究报告称，维持龙源电力“买入”评级，考虑到2023H1业绩、新增装机容量及目前项目储备情况，预计2023-2025年归母净利润为82、93、106亿元。公司发布2023年中期业绩，上半年完成营收198.47亿元，同比下降8.38%；完成归母净利润50.27亿元，同比提高19.24%。公司平均上网电价457元/兆瓦时，同比减少21元/兆瓦时；其中风电同比减少17元/兆瓦时，主要是由于风电市场交易规模扩大、平价项目增加以及结构性因素综合所致。2023年上半年，公司新增投产项目控股装机容量515.41兆瓦。公司项目储备充足，上半年新签订开发协议29.34吉瓦，同比增加77.94%。此外，《风电场改造升级和退役管理办法》今年6月已正式印发，公司老旧风电场改造及新项目建设均有望加速。

【研报掘金丨海通证券：华能水电电价有望受益于电力市场化改革的持续推进】格隆汇9月15日｜海通证券研报指出，根据南方电网，预计23年底前，南方区域电力市场现货交易将扩大至广东、广西、云南、贵州、海南五省区。认为电力供应紧平衡的背景下，华能水电(600025.SH)电价有望受益于电力市场化改革的持续推进。考虑区域电价提升及水电新增装机带来的稳健成长性，综合上述估值方法，给予公司合理价值区间8.2-9.0元，维持“优于大市”评级。格隆汇9月15日｜海通证券研报指出，根据南方电网，预计23年底前，南方区域电力市场现货交易将扩大至广东、广西、云南、贵州、海南五省区。认为电力供应紧平衡的背景下，华能水电(600025.SH)电价有望受益于电力市场化改革的持续推进。考虑区域电价提升及水电新增装机带来的稳健成长性，综合上述估值方法，给予公司合理价值区间8.2-9.0元，维持“优于大市”评级。

【大行评级｜交银国际：下调龙源电力目标价至8.57港元 维持“买入”】格隆汇9月1日｜交银国际发表研究报告指，龙源电力目前估值已低于宣布回A前7倍预测市盈率，相信已充分反映对收购母公司资产较预期缓慢。该行将公司估值标准由2023年10倍预测市盈率下调至8.4倍，目标价下调19%至8.57港元，原为10.62港元。该行认为，目前在公司自建项目及有效控制营运成本推动业绩下，带动内生增长，进而提升估值，此次中报或将成为市场情绪从过度悲观过渡至理性的开始，维持“买入”评级。报告指，公司中期盈利同比增长19%至50.3亿元，优于市场预期的中高单位数增长。该行预计2023年公司能完成5.5吉瓦的的新增装机。格隆汇9月1日｜交银国际发表研究报告指，龙源电力目前估值已低于宣布回A前7倍预测市盈率，相信已充分反映对收购母公司资产较预期缓慢。该行将公司估值标准由2023年10倍预测市盈率下调至8.4倍，目标价下调19%至8.57港元，原为10.62港元。该行认为，目前在公司自建项目及有效控制营运成本推动业绩下，带动内生增长，进而提升估值，此次中报或将成为市场情绪从过度悲观过渡至理性的开始，维持“买入”评级。报告指，公司中期盈利同比增长19%至50.3亿元，优于市场预期的中高单位数增长。该行预计2023年公司能完成5.5吉瓦的的新增装机。

【大行评级｜美银证券：下调龙源电力目标价15.3港元 评级“买入”】格隆汇8月31日｜美银证券发表报告指，龙源电力今年上半年纯利优于预期，按年增长19%至50亿元，达该行及市场今年盈利预测分别68%及63%。该行表示，集团盈利增长主要受惠于风电利用率按年上升8.4%，推动风电经营利润按年增加3.6亿元；在太阳能发电量增长96%下，令该业务经营利润上升9,000万元；及财务成本按年减少11%。不过，该行称龙源上半年的风电及太阳能电价分别按年下跌3.5%及25%，主因更多平价上网项目及更高的市场化售电量。美银下调龙源电力今年盈利预测2.7%，明年则升2.6%，股份目标价由17.3港元降至15.3港元，评级维持“买入”。格隆汇8月31日｜美银证券发表报告指，龙源电力今年上半年纯利优于预期，按年增长19%至50亿元，达该行及市场今年盈利预测分别68%及63%。该行表示，集团盈利增长主要受惠于风电利用率按年上升8.4%，推动风电经营利润按年增加3.6亿元；在太阳能发电量增长96%下，令该业务经营利润上升9,000万元；及财务成本按年减少11%。不过，该行称龙源上半年的风电及太阳能电价分别按年下跌3.5%及25%，主因更多平价上网项目及更高的市场化售电量。美银下调龙源电力今年盈利预测2.7%，明年则升2.6%，股份目标价由17.3港元降至15.3港元，评级维持“买入”。

【国网信通：上半年净利润同比增长8.41%】格隆汇7月21日丨国网信通公告，2023年1-6月份，公司实现营业总收入282,560.01万元，较上年同期下降4.12%；归属于上市公司股东的净利润25,024.89万元，较上年同期增长8.41%。格隆汇7月21日丨国网信通公告，2023年1-6月份，公司实现营业总收入282,560.01万元，较上年同期下降4.12%；归属于上市公司股东的净利润25,024.89万元，较上年同期增长8.41%。

【川能动力：已完成风电光伏、垃圾发电、锂矿、锂盐产业布局落地】格隆汇7月20日丨川能动力表示，公司按照战略规划已完成风电光伏、垃圾发电、锂矿、锂盐产业布局落地。未来将继续保持战略定力，坚持抓好主业主责，深入发展新能源电力及锂电产业。格隆汇7月20日丨川能动力表示，公司按照战略规划已完成风电光伏、垃圾发电、锂矿、锂盐产业布局落地。未来将继续保持战略定力，坚持抓好主业主责，深入发展新能源电力及锂电产业。

大唐新能源：6月完成发电量2,083,396兆瓦时 同比增加5.90%格隆汇7月18日丨大唐新能源公告，根据本公司初步统计，2023年6月本公司及其附属公司按合并报表口径完成发电量2,083,396兆瓦时，较2022年同比增加5.90%。其中，完成风电发电量1,856,572兆瓦时，较2022年同比增加1.46%；光伏发电量226,825兆瓦时，较2022年同比增加64.87%。截至2023年6月30日本集团2023年累计完成发电量17,123,574兆瓦时，较2022年同比增加19.16%。其中，完成风电发电量15,937,212兆瓦时，较2022年同比增加16.87%；光伏发电量1,186,363兆瓦时，较2022年同比增加61.60%。

【华能水电：上半年完成发电量370.95亿千瓦时 同比减少25.44%】格隆汇7月4日丨华能水电公告，公司2023年上半年完成发电量370.95亿千瓦时，同比减少25.44%，上网电量368.09亿千瓦时，同比减少25.48%。2023年上半年发电量减少的主要原因：一是由于2022年汛期来水不足，导致2023年初水电梯级蓄能同比减少61.37亿千瓦时。二是2023年上半年澜沧江流域来水同比偏枯约2.5成。格隆汇7月4日丨华能水电公告，公司2023年上半年完成发电量370.95亿千瓦时，同比减少25.44%，上网电量368.09亿千瓦时，同比减少25.48%。2023年上半年发电量减少的主要原因：一是由于2022年汛期来水不足，导致2023年初水电梯级蓄能同比减少61.37亿千瓦时。二是2023年上半年澜沧江流域来水同比偏枯约2.5成。

【川能动力：正在积极筹备采矿系统的试生产前期准备工作】格隆汇6月25日丨川能动力在互动平台表示，公司正在积极筹备采矿系统的试生产前期准备工作，包括系统调试、申报相关手续。格隆汇6月25日丨川能动力在互动平台表示，公司正在积极筹备采矿系统的试生产前期准备工作，包括系统调试、申报相关手续。