【深交所：本周对存在退市风险的“*ST旭蓝”进行重点监控】格隆汇3月14日｜深交所本周共对127起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对存在退市风险的“*ST旭蓝”进行重点监控；共对4起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。格隆汇3月14日｜深交所本周共对127起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对存在退市风险的“*ST旭蓝”进行重点监控；共对4起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。

【*ST旭蓝75亿资金占用仍无偿还时间表 两个月内未能解决将退市】格隆汇3月14日｜*ST旭蓝今日发布公司股票可能被终止上市的风险提示公告，2024年7月5日，深圳证监局责令要求公司及控股股东非经营性占用资金77.96亿元应在收到《责令改正措施决定书》之日起六个月内归还。截至3月14日公告日发布时间，公司非经营性资金占用75.27亿元，清收未有实质性进展，目前未有偿还的实质性方案及明确时间表。若公司在股票交易被实施退市风险警示之日起(今年3月7日)两个月内(今年5月6日)仍未完成整改，或者控股股东及其关联人存在其他非经营性占用资金情形，深交所将决定终止公司股票上市交易。此外，鉴于公司非经营性资金占用及财务公司存款问题是否能如期解决存在重大不确定性，进而可能导致公司2024年度净利润增加亏损96亿元，同时可能导致公司2024年末净资产相应幅度减少。格隆汇3月14日｜*ST旭蓝今日发布公司股票可能被终止上市的风险提示公告，2024年7月5日，深圳证监局责令要求公司及控股股东非经营性占用资金77.96亿元应在收到《责令改正措施决定书》之日起六个月内归还。截至3月14日公告日发布时间，公司非经营性资金占用75.27亿元，清收未有实质性进展，目前未有偿还的实质性方案及明确时间表。若公司在股票交易被实施退市风险警示之日起(今年3月7日)两个月内(今年5月6日)仍未完成整改，或者控股股东及其关联人存在其他非经营性占用资金情形，深交所将决定终止公司股票上市交易。此外，鉴于公司非经营性资金占用及财务公司存款问题是否能如期解决存在重大不确定性，进而可能导致公司2024年度净利润增加亏损96亿元，同时可能导致公司2024年末净资产相应幅度减少。

【研报掘金丨银河证券：维持华能水电“推荐”评级，水电发电量稳健增长】格隆汇1月23日｜银河证券研报指出，华能水电(600025.SH)预计2024年实现归母净利润为78.48~90.87亿元，同比增加2.75%~18.97%；由此计算24Q4归母净利润为 6.22~18.61亿元，同比-33%~+99%。公司2024年完成发电量1120.12亿千瓦时，同比增加4.62%。水电方面，由于2024年澜沧江流域来水偏丰0.5成，且公司TB水电站年内全部投产、硬梁包水电站年内部分投产，使得发电量同比增长2.53%至1079.29亿千瓦时，如剔除新投产机组的贡献，公司2024年水电发电量同比基本持平。新能源方面，根据公司规划，24年新增装机规模约300万千瓦左右，考虑到十四五末要实现1000万千瓦装机目标，预计2025年新增装机仍将维持较高水平，从而带动发电量快速增长。维持“推荐”评级。格隆汇1月23日｜银河证券研报指出，华能水电(600025.SH)预计2024年实现归母净利润为78.48~90.87亿元，同比增加2.75%~18.97%；由此计算24Q4归母净利润为 6.22~18.61亿元，同比-33%~+99%。公司2024年完成发电量1120.12亿千瓦时，同比增加4.62%。水电方面，由于2024年澜沧江流域来水偏丰0.5成，且公司TB水电站年内全部投产、硬梁包水电站年内部分投产，使得发电量同比增长2.53%至1079.29亿千瓦时，如剔除新投产机组的贡献，公司2024年水电发电量同比基本持平。新能源方面，根据公司规划，24年新增装机规模约300万千瓦左右，考虑到十四五末要实现1000万千瓦装机目标，预计2025年新增装机仍将维持较高水平，从而带动发电量快速增长。维持“推荐”评级。

【港股异动 | 大唐新能源跌5% 10月发电量同比减少12.03%】格隆汇11月17日｜大唐新能源(1798.HK)跌5%，报1.71港元，总市值124.4亿港元；今年4月底至今，该股累计跌幅逾45%。大唐新能源昨日公布，10月份，完成发电量223.75万兆瓦时，较2022年同期减少12.03%。其中，风电发电量203.25万兆瓦时，减少15.18%；光伏发电量205,044兆瓦时，增加39.26%。今年首十个月，累计完成发电量2,506.66万兆瓦时，按年增加10.38%。格隆汇11月17日｜大唐新能源(1798.HK)跌5%，报1.71港元，总市值124.4亿港元；今年4月底至今，该股累计跌幅逾45%。大唐新能源昨日公布，10月份，完成发电量223.75万兆瓦时，较2022年同期减少12.03%。其中，风电发电量203.25万兆瓦时，减少15.18%；光伏发电量205,044兆瓦时，增加39.26%。今年首十个月，累计完成发电量2,506.66万兆瓦时，按年增加10.38%。

【港股异动｜龙源电力涨近5% 获GIC Private Limited增持206万股】格隆汇9月28日｜龙源电力涨近5%，报6.75港元。港交所权益资料显示，9月21日，GIC Private Limited增持龙源电力206万股，每股作价6.3818港元，总金额约为1314.65万港元。增持后最新持股数目约为1.68亿股，最新持股比例为5.03%。格隆汇9月28日｜龙源电力涨近5%，报6.75港元。港交所权益资料显示，9月21日，GIC Private Limited增持龙源电力206万股，每股作价6.3818港元，总金额约为1314.65万港元。增持后最新持股数目约为1.68亿股，最新持股比例为5.03%。

【研报掘金｜天风证券：维持龙源电力“买入”评级 新项目建设有望加速】格隆汇9月18日｜天风证券发布研究报告称，维持龙源电力“买入”评级，考虑到2023H1业绩、新增装机容量及目前项目储备情况，预计2023-2025年归母净利润为82、93、106亿元。公司发布2023年中期业绩，上半年完成营收198.47亿元，同比下降8.38%；完成归母净利润50.27亿元，同比提高19.24%。公司平均上网电价457元/兆瓦时，同比减少21元/兆瓦时；其中风电同比减少17元/兆瓦时，主要是由于风电市场交易规模扩大、平价项目增加以及结构性因素综合所致。2023年上半年，公司新增投产项目控股装机容量515.41兆瓦。公司项目储备充足，上半年新签订开发协议29.34吉瓦，同比增加77.94%。此外，《风电场改造升级和退役管理办法》今年6月已正式印发，公司老旧风电场改造及新项目建设均有望加速。格隆汇9月18日｜天风证券发布研究报告称，维持龙源电力“买入”评级，考虑到2023H1业绩、新增装机容量及目前项目储备情况，预计2023-2025年归母净利润为82、93、106亿元。公司发布2023年中期业绩，上半年完成营收198.47亿元，同比下降8.38%；完成归母净利润50.27亿元，同比提高19.24%。公司平均上网电价457元/兆瓦时，同比减少21元/兆瓦时；其中风电同比减少17元/兆瓦时，主要是由于风电市场交易规模扩大、平价项目增加以及结构性因素综合所致。2023年上半年，公司新增投产项目控股装机容量515.41兆瓦。公司项目储备充足，上半年新签订开发协议29.34吉瓦，同比增加77.94%。此外，《风电场改造升级和退役管理办法》今年6月已正式印发，公司老旧风电场改造及新项目建设均有望加速。

【研报掘金丨海通证券：华能水电电价有望受益于电力市场化改革的持续推进】格隆汇9月15日｜海通证券研报指出，根据南方电网，预计23年底前，南方区域电力市场现货交易将扩大至广东、广西、云南、贵州、海南五省区。认为电力供应紧平衡的背景下，华能水电(600025.SH)电价有望受益于电力市场化改革的持续推进。考虑区域电价提升及水电新增装机带来的稳健成长性，综合上述估值方法，给予公司合理价值区间8.2-9.0元，维持“优于大市”评级。格隆汇9月15日｜海通证券研报指出，根据南方电网，预计23年底前，南方区域电力市场现货交易将扩大至广东、广西、云南、贵州、海南五省区。认为电力供应紧平衡的背景下，华能水电(600025.SH)电价有望受益于电力市场化改革的持续推进。考虑区域电价提升及水电新增装机带来的稳健成长性，综合上述估值方法，给予公司合理价值区间8.2-9.0元，维持“优于大市”评级。

【大行评级｜交银国际：下调龙源电力目标价至8.57港元 维持“买入”】格隆汇9月1日｜交银国际发表研究报告指，龙源电力目前估值已低于宣布回A前7倍预测市盈率，相信已充分反映对收购母公司资产较预期缓慢。该行将公司估值标准由2023年10倍预测市盈率下调至8.4倍，目标价下调19%至8.57港元，原为10.62港元。该行认为，目前在公司自建项目及有效控制营运成本推动业绩下，带动内生增长，进而提升估值，此次中报或将成为市场情绪从过度悲观过渡至理性的开始，维持“买入”评级。报告指，公司中期盈利同比增长19%至50.3亿元，优于市场预期的中高单位数增长。该行预计2023年公司能完成5.5吉瓦的的新增装机。格隆汇9月1日｜交银国际发表研究报告指，龙源电力目前估值已低于宣布回A前7倍预测市盈率，相信已充分反映对收购母公司资产较预期缓慢。该行将公司估值标准由2023年10倍预测市盈率下调至8.4倍，目标价下调19%至8.57港元，原为10.62港元。该行认为，目前在公司自建项目及有效控制营运成本推动业绩下，带动内生增长，进而提升估值，此次中报或将成为市场情绪从过度悲观过渡至理性的开始，维持“买入”评级。报告指，公司中期盈利同比增长19%至50.3亿元，优于市场预期的中高单位数增长。该行预计2023年公司能完成5.5吉瓦的的新增装机。

【大行评级｜美银证券：下调龙源电力目标价15.3港元 评级“买入”】格隆汇8月31日｜美银证券发表报告指，龙源电力今年上半年纯利优于预期，按年增长19%至50亿元，达该行及市场今年盈利预测分别68%及63%。该行表示，集团盈利增长主要受惠于风电利用率按年上升8.4%，推动风电经营利润按年增加3.6亿元；在太阳能发电量增长96%下，令该业务经营利润上升9,000万元；及财务成本按年减少11%。不过，该行称龙源上半年的风电及太阳能电价分别按年下跌3.5%及25%，主因更多平价上网项目及更高的市场化售电量。美银下调龙源电力今年盈利预测2.7%，明年则升2.6%，股份目标价由17.3港元降至15.3港元，评级维持“买入”。格隆汇8月31日｜美银证券发表报告指，龙源电力今年上半年纯利优于预期，按年增长19%至50亿元，达该行及市场今年盈利预测分别68%及63%。该行表示，集团盈利增长主要受惠于风电利用率按年上升8.4%，推动风电经营利润按年增加3.6亿元；在太阳能发电量增长96%下，令该业务经营利润上升9,000万元；及财务成本按年减少11%。不过，该行称龙源上半年的风电及太阳能电价分别按年下跌3.5%及25%，主因更多平价上网项目及更高的市场化售电量。美银下调龙源电力今年盈利预测2.7%，明年则升2.6%，股份目标价由17.3港元降至15.3港元，评级维持“买入”。

【国网信通：上半年净利润同比增长8.41%】格隆汇7月21日丨国网信通公告，2023年1-6月份，公司实现营业总收入282,560.01万元，较上年同期下降4.12%；归属于上市公司股东的净利润25,024.89万元，较上年同期增长8.41%。格隆汇7月21日丨国网信通公告，2023年1-6月份，公司实现营业总收入282,560.01万元，较上年同期下降4.12%；归属于上市公司股东的净利润25,024.89万元，较上年同期增长8.41%。