【大行评级｜Piper Sandler：下调卡夫亨氏评级至“中性” 增长势头仍面临压力】格隆汇11月19日｜Piper Sandler将卡夫亨氏的评级从“增持”下调至“中性”，将目标价从40美元下调至35美元，称该公司在美国的零售额和销量增长势头仍面临压力。(格隆汇)格隆汇11月19日｜Piper Sandler将卡夫亨氏的评级从“增持”下调至“中性”，将目标价从40美元下调至35美元，称该公司在美国的零售额和销量增长势头仍面临压力。(格隆汇)

【雀巢下调中期盈利能力指标 将分拆矿泉水业务】格隆汇11月19日｜雀巢下调中期盈利能力指标，并计划将矿泉水业务分拆独立营运，以试图刺激销售增长。雀巢又将今年自然销售增长预测下调至约2%，这将是自2000年以来最低的年增长率，虽然明年销售增长将见改善，但基本经营利润率将下降。雀巢最新将交易经营利润率目标定为17%，低于此前的17.5%至18.5%，预计在正常的经营环境下，销售将增长4%或以上，低于此前的中单数增长预测。雀巢还宣布到2027年将每年削减25亿瑞士法郎的成本，不过仍计划增加广告及营销开支以提升品牌影响力。另外，雀巢从明年起将独立营运Maison Perrier及Acqua Panna等矿泉水品牌，由欧洲雀巢矿泉水业负责人Muriel Lienau领导。目前矿泉水业务的收入占比不足4%，近期亦受到污染问题及供应限制所影响，管理层将评估该业务的战略发展，包括寻求合作机会。格隆汇11月19日｜雀巢下调中期盈利能力指标，并计划将矿泉水业务分拆独立营运，以试图刺激销售增长。雀巢又将今年自然销售增长预测下调至约2%，这将是自2000年以来最低的年增长率，虽然明年销售增长将见改善，但基本经营利润率将下降。雀巢最新将交易经营利润率目标定为17%，低于此前的17.5%至18.5%，预计在正常的经营环境下，销售将增长4%或以上，低于此前的中单数增长预测。雀巢还宣布到2027年将每年削减25亿瑞士法郎的成本，不过仍计划增加广告及营销开支以提升品牌影响力。另外，雀巢从明年起将独立营运Maison Perrier及Acqua Panna等矿泉水品牌，由欧洲雀巢矿泉水业负责人Muriel Lienau领导。目前矿泉水业务的收入占比不足4%，近期亦受到污染问题及供应限制所影响，管理层将评估该业务的战略发展，包括寻求合作机会。

【Grizzly Research发布针对好时的沽空报告 指产品包装涉致癌物质】格隆汇10月24日｜沽空机构Grizzly Research发布一份关于巧克力制造商好时的报告，指公司数种热门产品包装中检测到的潜在有害永久化学物质(PFAS)。该机构声称，委托美国、德国和中国的四个不同实验室进行测试，结果发现许多好时产品的包装纸中PFAS污染水平较高，包括Reese's Pieces、Almond Joy和Hershey's Kisses。报告称，PFAS毒素对儿童特别危险，并且致癌，美国至少13个州将在2024年之前禁止或逐步淘汰塑料食品和糖果包装。Grizzly Research表示，有将好时产品包装与Mars和雀巢等竞争对手比较，指后两者产品中没有发现致癌物，或微乎其微。报告称，在进行的50次测试中，发现20宗PFAS污染每公斤超过10毫克的案例，其中19宗涉及好时产品。好时对此表示，该公司禁止全氟烷基和多氟烷基物质超过十年，其供应商在其包装中亦不使用PFAS化学物。格隆汇10月24日｜沽空机构Grizzly Research发布一份关于巧克力制造商好时的报告，指公司数种热门产品包装中检测到的潜在有害永久化学物质(PFAS)。该机构声称，委托美国、德国和中国的四个不同实验室进行测试，结果发现许多好时产品的包装纸中PFAS污染水平较高，包括Reese's Pieces、Almond Joy和Hershey's Kisses。报告称，PFAS毒素对儿童特别危险，并且致癌，美国至少13个州将在2024年之前禁止或逐步淘汰塑料食品和糖果包装。Grizzly Research表示，有将好时产品包装与Mars和雀巢等竞争对手比较，指后两者产品中没有发现致癌物，或微乎其微。报告称，在进行的50次测试中，发现20宗PFAS污染每公斤超过10毫克的案例，其中19宗涉及好时产品。好时对此表示，该公司禁止全氟烷基和多氟烷基物质超过十年，其供应商在其包装中亦不使用PFAS化学物。

【美股异动丨雀巢涨超3% 前三季度有机增长率2% 宣布全面调整组织架构】格隆汇10月17日｜雀巢(NSRGY.US)涨3.15%，报99.81美元。消息面上，2024年前三季度，雀巢实现总销售额671.48亿瑞郎，同比下滑2.4%，有机增长率为2%，实际内部增长率为0.5%。其中，大中华大区实现销售额35.5亿瑞郎，同比下滑2%，有机增长率为2.5%，实际内部增长率为3.9%。此外，雀巢全面调整组织架构，按照地理划分的五大区域市场将精简为三大区，其中，2022年单独组建的大中华大区将重新并入亚洲、大洋洲和非洲区，拉丁美洲大区和北美区合并成为美洲区，自2025年1月1日起生效。与此同时，雀巢还宣布了其他多项高层变动。(格隆汇)格隆汇10月17日｜雀巢(NSRGY.US)涨3.15%，报99.81美元。消息面上，2024年前三季度，雀巢实现总销售额671.48亿瑞郎，同比下滑2.4%，有机增长率为2%，实际内部增长率为0.5%。其中，大中华大区实现销售额35.5亿瑞郎，同比下滑2%，有机增长率为2.5%，实际内部增长率为3.9%。此外，雀巢全面调整组织架构，按照地理划分的五大区域市场将精简为三大区，其中，2022年单独组建的大中华大区将重新并入亚洲、大洋洲和非洲区，拉丁美洲大区和北美区合并成为美洲区，自2025年1月1日起生效。与此同时，雀巢还宣布了其他多项高层变动。(格隆汇)

【三只松鼠：前三季度净利润预增99.13%至101.43%】格隆汇10月10日｜三只松鼠公告，预计2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.38亿元至3.42亿元，较上年同期增长99.13%至101.43%。扣除非经常性损益后的净利润预计为2.62亿元至2.69亿元，同比增长206.74%至214.92%。第三季度单季净利润预计为4810万元至5200万元，同比增长200.45%至224.81%。业绩增长得益于全渠道营收增长、供应链创新和组织变革。预计非经常性损益为7218万元至7528万元。格隆汇10月10日｜三只松鼠公告，预计2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.38亿元至3.42亿元，较上年同期增长99.13%至101.43%。扣除非经常性损益后的净利润预计为2.62亿元至2.69亿元，同比增长206.74%至214.92%。第三季度单季净利润预计为4810万元至5200万元，同比增长200.45%至224.81%。业绩增长得益于全渠道营收增长、供应链创新和组织变革。预计非经常性损益为7218万元至7528万元。

【雀巢提名前亚马逊印度负责人领导其印度业务】格隆汇10月7日｜雀巢公司周一宣布，提名刚刚退休的亚马逊印度公司负责人、联合利华前高管Manish Tiwary为该食品巨头印度业务的负责人候选人。雀巢印度公司、联合利华印度公司和其他消费品公司近来一直在努力重振销售，原因是通胀率居高不下，同时面临来自更低价竞争对手的竞争。如果雀巢印度公司批准这一提名，Manish Tiwary将接替计划于明年7月底退休的董事长兼总经理Suresh Narayanan的职务。格隆汇10月7日｜雀巢公司周一宣布，提名刚刚退休的亚马逊印度公司负责人、联合利华前高管Manish Tiwary为该食品巨头印度业务的负责人候选人。雀巢印度公司、联合利华印度公司和其他消费品公司近来一直在努力重振销售，原因是通胀率居高不下，同时面临来自更低价竞争对手的竞争。如果雀巢印度公司批准这一提名，Manish Tiwary将接替计划于明年7月底退休的董事长兼总经理Suresh Narayanan的职务。

【大摩下调雀巢评级至低配】格隆汇9月16日｜摩根士丹利将雀巢评级下调至低配，目标价为84瑞士法郎。格隆汇9月16日｜摩根士丹利将雀巢评级下调至低配，目标价为84瑞士法郎。

【富国银行上调金汤宝目标价至51美元】格隆汇9月12日｜富国银行：将金汤宝的目标价从49美元上调至51美元，维持“中性”评级。格隆汇9月12日｜富国银行：将金汤宝的目标价从49美元上调至51美元，维持“中性”评级。

【美股异动丨金宝汤跌超1.8% 公司计划改名为金宝】格隆汇9月11日｜金宝汤(CPB.US)跌超1.8%，报50.165美元。消息面上，已有155年历史的金宝汤计划改名为金宝公司，以反映该公司将不单只专注罐头汤业务，亦有其他零食品牌。金宝汤CEO Mark Clouse表示，该公司将于11月举行年度股东周年大会，让股东表决改名事宜。该集团旗下尚有16个品牌的餐饮和零食产品，包括Goldfish、Snyder’s of Hanover及Pepperidge Farm等。格隆汇9月11日｜金宝汤(CPB.US)跌超1.8%，报50.165美元。消息面上，已有155年历史的金宝汤计划改名为金宝公司，以反映该公司将不单只专注罐头汤业务，亦有其他零食品牌。金宝汤CEO Mark Clouse表示，该公司将于11月举行年度股东周年大会，让股东表决改名事宜。该集团旗下尚有16个品牌的餐饮和零食产品，包括Goldfish、Snyder’s of Hanover及Pepperidge Farm等。

【金宝汤计划改名为金宝 反映公司丰富产品业务】格隆汇9月11日｜已有155年历史的金宝汤(Campbell Soup Company)计划改名，改为金宝公司(The Campbell’s Company)，以反映该公司将不单只专注罐头汤业务，亦有其他零食品牌。金宝汤CEO Mark Clouse表示，该公司将于11月举行年度股东周年大会，让股东表决改名事宜。该集团旗下尚有16个品牌的餐饮和零食产品，包括Goldfish、Snyder’s of Hanover及Pepperidge Farm等。集团日前举行投资者日，CEO宣布将推出计划，目标至2028财政年度可节省2.5亿美元开支，以增加盈利，目标经调整EBIT有4%至6%增长；经调整每股盈利料升7%至9%等。格隆汇9月11日｜已有155年历史的金宝汤(Campbell Soup Company)计划改名，改为金宝公司(The Campbell’s Company)，以反映该公司将不单只专注罐头汤业务，亦有其他零食品牌。金宝汤CEO Mark Clouse表示，该公司将于11月举行年度股东周年大会，让股东表决改名事宜。该集团旗下尚有16个品牌的餐饮和零食产品，包括Goldfish、Snyder’s of Hanover及Pepperidge Farm等。集团日前举行投资者日，CEO宣布将推出计划，目标至2028财政年度可节省2.5亿美元开支，以增加盈利，目标经调整EBIT有4%至6%增长；经调整每股盈利料升7%至9%等。

【雀巢称将保留健康科学业务 指其具良好前景】格隆汇8月26日｜据瑞士媒体，雀巢主席Paul Bulcke接受访问时表示，公司将继续保留健康科学业务分支，因为该分支造福社会及具良好前景。雀巢上周四解雇原首席执行官Mark Schneider，从内部提升Laurent Freixe接替该职。市场其后对于公司前景有疑问，包括健康科学业务的去留。Bulcke称，解雇Schneider与公司股价去年5月以来表现逊于大市的情况无关。格隆汇8月26日｜据瑞士媒体，雀巢主席Paul Bulcke接受访问时表示，公司将继续保留健康科学业务分支，因为该分支造福社会及具良好前景。雀巢上周四解雇原首席执行官Mark Schneider，从内部提升Laurent Freixe接替该职。市场其后对于公司前景有疑问，包括健康科学业务的去留。Bulcke称，解雇Schneider与公司股价去年5月以来表现逊于大市的情况无关。

【大行评级｜海通国际：上调卫龙美味目标价至9.77港元 维持“优于大市”评级】格隆汇8月20日｜海通国际发表报告指，卫龙美味上半年实现营收29.4亿元，按年增长26.3%，实现利润6.2亿元，按年增长38.9%，派发中期股息每股16分。报告指，上半年蔬菜制品持续高增，自去年初起维持双位数增长，去年下半年起推行的加量不加价显著提振魔芋爽销量。调味面制品2022年初后承压，今年上半年首次实现正增长，变化显著，亦受益于该品类的量价再平衡策略。公司持续布局新产品，新品有望提振收入增速。基于公司产品收入增长好于预期，海通国际调升盈利预测，预计公司2024至2026年营收分别为58.3亿、66.9亿及75.6亿元(前值预测为55.7亿、63.7亿及71.6亿元) ，按年升19.6%、14.9%及12.9%；净利预测为10.55亿、12.16亿及13.95亿元(前值预测为10亿、11.4亿及12.9亿元)，按年升19.8%、15.3%及14.7%。该行将其目标价由原先9.29港元升至9.77港元，维持“优于大市”评级。格隆汇8月20日｜海通国际发表报告指，卫龙美味上半年实现营收29.4亿元，按年增长26.3%，实现利润6.2亿元，按年增长38.9%，派发中期股息每股16分。报告指，上半年蔬菜制品持续高增，自去年初起维持双位数增长，去年下半年起推行的加量不加价显著提振魔芋爽销量。调味面制品2022年初后承压，今年上半年首次实现正增长，变化显著，亦受益于该品类的量价再平衡策略。公司持续布局新产品，新品有望提振收入增速。基于公司产品收入增长好于预期，海通国际调升盈利预测，预计公司2024至2026年营收分别为58.3亿、66.9亿及75.6亿元(前值预测为55.7亿、63.7亿及71.6亿元) ，按年升19.6%、14.9%及12.9%；净利预测为10.55亿、12.16亿及13.95亿元(前值预测为10亿、11.4亿及12.9亿元)，按年升19.8%、15.3%及14.7%。该行将其目标价由原先9.29港元升至9.77港元，维持“优于大市”评级。