城市更新大势下，中国联塑(2128.HK)的增长曲线愈发清晰随着城市人口的激增和城市空间的日益紧张，城市更新不仅关系到城市的可持续发展，更是激发经济活力、改善居民生活质量的关键。2021年《政府工作报告》和《“十四五”规划纲要》共同提出要实施城市更新行动，城市更新已经成为国家战略的重要组成部分。前瞻产业研究院预测，2029年城市更新工作的投资规模将超过9万亿元。庞大的市场潜力对于相关产业链来说意义非凡，其背后的投资机会也不容小觑。一、“小管道”承载“大民生”随着城镇化进程的持续推进，我国已经步入城镇化发展中后期，由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重，城市更新的必要性和紧迫性也变得越来越高。近日，国家发改委在新闻发布会上表示，中国城市发展已经进入了增量建设和存量更新并重的阶段，城市改造更新的任务将越来越重。与此同时，为了实现逆周期调节并推动经济景气水平稳步回升，一揽子增量政策出台并逐步正在落实，其主要着力点之一也是城市更新项目。然而，城市更新是一件庞大的、系统性工程，从何处着力、项目先后顺序关系着城市更新建设的最终效率和质量。从政策面来看，短期聚焦消除安全隐患，中期推进老化设施更新，长期促进设施功能完善的工作思路已经明确。然而无论在

【A股建筑材料板块拉升 华立股份触及涨停】格隆汇10月23日｜华立股份触及涨停，龙泉股份涨近8%，雄塑科技、四川双马、西藏天路、韩建河山、青龙管业、国统股份等多股涨超3%。格隆汇10月23日｜华立股份触及涨停，龙泉股份涨近8%，雄塑科技、四川双马、西藏天路、韩建河山、青龙管业、国统股份等多股涨超3%。

分化行情下，中国联塑(2128.HK)为何受外资大行看好？在一系列政策刺激的催化下，全球资金视野开始重新聚焦中国资产，港股市场也从9月底开始经历了一轮暴力拉升。9月24日至10月7日，恒生指数累计上涨接近5000点，涨幅约27%。但短时间暴涨后往往会迎来调整，实际行情也确如预期从普涨阶段进入调整、分化阶段，对于投资者而言，后续选择标的难度也会随之加大。大行研报往往可以给我们一份参考，近期，花旗的一份报告吸引了笔者注意。花旗在研报中指出，预测中国联塑2024至2026年每股盈利年均复合增长率可回升至13%，将中国联塑评级从“中性”上调至“买入”，目标价由3.1港元上调至7港元。即便考虑到经过本轮拉升，中国联塑股价已经从前期低点有了超过60%的涨幅，达到4港元，但距离7港元的目标价仍有超过70%的上升空间。从近期政策释放出来的信号出发，或许可以对花旗如此看好中国联塑有更深入的理解。一、宽松政策带动行业预期修复9月底的货币政策刺激力度空前，降准、降息、降存量利率并创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展，提振了市场情绪和市场预期。但仅靠货币政策，无法彻底实现对经济的调控效果，好在此次财政政策同样也释放出了积极信号。10月12日，财政部有关负责人介绍

【大行评级｜花旗：上调中国联塑目标价至7港元 评级上调至“买入” 当前估值具吸引力】格隆汇10月8日｜花旗发表研究报告，将中国联塑的投资评级从“中性”上调至“买入”，指出当局推出一系列刺激措施有助于巩固行业前景发展，减少塑料管行业进一步下行风险。考虑到中国联塑当前估值具吸引力，花旗预测其2024至2026年每股盈利年均复合增长率可回升至13%，将目标价由3.1港元上调至7港元，对应2025年预测市盈率约8倍。格隆汇10月8日｜花旗发表研究报告，将中国联塑的投资评级从“中性”上调至“买入”，指出当局推出一系列刺激措施有助于巩固行业前景发展，减少塑料管行业进一步下行风险。考虑到中国联塑当前估值具吸引力，花旗预测其2024至2026年每股盈利年均复合增长率可回升至13%，将目标价由3.1港元上调至7港元，对应2025年预测市盈率约8倍。

站在行业周期底部，看中国联塑(2128.HK)的韧性与发展在全球经济弱复苏的大背景下，内需市场的疲软对各行各业构成了严峻挑战。特别是房地产行业及其相关产业链，持续处于低位运行状态。在这样的大环境下，企业的韧性和创新能力成变得越来越重要。如何在逆境中寻求突破，并在挑战中发现新的增长点，成为衡量企业竞争力的重要标准。8月29日，中国联塑发布了2024年中期报告。上半年，公司实现营收135.64亿元（单位：人民币，下同），毛利为人民币37.28亿元，毛利率为27.5%，与去年同期基本持平。总的来看，行业低迷的氛围对中国联塑的负面影响仍然存在，这也符合市场预期。值得注意的是，通过适时调整平均售价和控制成本，公司毛利率仍保持着平稳运行，反映了中国联塑强大的市场适应能力，也彰显了其在行业中的领先地位和稳健的经营策略。一、深耕主业，多元化管道产品提升想象空间拆解公司业务结构，“聚焦主业”已经是中国联塑当下稳健发展的底色，也是其稳健发展的基石。上半年，公司的塑料管道系统业务收入112.19亿元，占集团总收入的82.7%，相较于去年同期上升了2.7个百分点。这得益于公司灵活的销售策略和有效的成本控制，包括优化供应链管理、提高生产自动化水平、采用先进的成本核算系

【伟星新材：目前塑料管道行业需求仍较低迷 市场疲弱】格隆汇7月12日｜伟星新材在接待机构调研时表示，目前塑料管道行业的需求仍然比较低迷，市场疲弱。公司第二季度经营情况总体正常。目前公司渠道库存比较正常。近年来，行业竞争日趋加剧，小企业尤其是以工程为主的小企业，生存困难甚至逐步被淘汰，目前主要是品牌企业之间的竞争，行业集中度持续提升。国家房地产相关政策确实带来了一些积极的信号，但具体落实到业务层面仍需要一定时间，目前感受不明显。格隆汇7月12日｜伟星新材在接待机构调研时表示，目前塑料管道行业的需求仍然比较低迷，市场疲弱。公司第二季度经营情况总体正常。目前公司渠道库存比较正常。近年来，行业竞争日趋加剧，小企业尤其是以工程为主的小企业，生存困难甚至逐步被淘汰，目前主要是品牌企业之间的竞争，行业集中度持续提升。国家房地产相关政策确实带来了一些积极的信号，但具体落实到业务层面仍需要一定时间，目前感受不明显。

格隆汇7月10日｜东方铁塔午间公告，近日，公司合计中标国家电网采购项目约1.68亿元，约占公司2023年营业收入的4.19%。格隆汇7月10日｜东方铁塔午间公告，近日，公司合计中标国家电网采购项目约1.68亿元，约占公司2023年营业收入的4.19%。

荣获“可持续发展卓越企业”，中国联塑(2128.HK)打造行业ESG新范式近年来，随着全球环境问题日益严重和企业社会责任意识的不断增强，资本市场对上市公司环境、社会和治理（简称ESG）表现的重视程度显著提高。长线资金以及成熟投资者们在挖掘企业的商业模式、财务数据的基础上，越来越关注企业在ESG这一非财务层面的努力和成果，并将ESG表现作为评估公司长期价值和风险管理的重要标准，贝莱德和摩根士丹利等国际大行更将ESG因素纳入其投资决策过程中。在这一背景下，格隆汇近日颁发的2024格隆汇金格奖——ESG企业及机构榜单，恰恰能为市场参与者提供一份参考。中国联塑在此次评选活动中，荣获“可持续发展卓越企业”。这不仅是对企业在环境保护、社会责任和公司治理方面取得成绩的认可，更是对其未来发展潜力的肯定。中国联塑能够获得这一奖项，表明其在ESG方面的努力和成就在业内具有示范效应。一、顺应双碳战略大势，积极践行绿色发展理念环境作为ESG议题中的首要话题，也是受到市场关注度最高的维度。尤其在双碳战略的持续推行过程中，如何让自身的业务发展方向更适应新时代发展要求，成为了每个企业的必答题。对于塑料管道行业而言，生产过程往往会对环境造成一定程度的污染，且伴随着较高碳排放，但通过技术创新

格隆汇6月20日｜正源股份：上交所决定终止公司股票上市。格隆汇6月20日｜正源股份：上交所决定终止公司股票上市。