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家庭装饰品
06月27日,星期四
【D.A. Davidson上调家得宝评级至“买入”】格隆汇6月27日|D.A. Davidson:将家得宝的评级从“持有”上调至“买入”,目标价为395美元。格隆汇6月27日|D.A. Davidson:将家得宝的评级从“持有”上调至“买入”,目标价为395美元。
【银河证券:家居龙头估值处于历史底部,具备较强配置价值】格隆汇5月30日|银河证券认为,家居板块营收稳健增长,盈利能力改善驱动利润端实现更高增速,且软体板块较定制板块表现相对更优。行业终端需求表现平稳,龙头新品类发展贡献业绩增量,零售基本盘在行业承压背景下稳步发展,保交楼落地驱动定制类大宗渠道改善,软体类线上渠道增速较为亮眼。地产方面,2024年1~4月,销售端购房需求疲软,竣工端保交楼力度有所减弱,商品房销售面积、房屋竣工面积分别同比下降20.2%、20.4%。4月30日中央政治局会议提出地产方面政策指引以来,各部门及各地加快发布并落地各类政策,多项重磅政策集中释放有望提振地产行业景气度,并在未来支撑家居需求。同时,家居龙头估值处于历史底部,24年PE前瞻预测中,定制龙头平均12X左右,软体龙头平均14X左右;基于稳定的利润及现金流表现维持较优分红比例,平均股息率在3.5%以上,具备较强配置价值。格隆汇5月30日|银河证券认为,家居板块营收稳健增长,盈利能力改善驱动利润端实现更高增速,且软体板块较定制板块表现相对更优。行业终端需求表现平稳,龙头新品类发展贡献业绩增量,零售基本盘在行业承压背景下稳步发展,保交楼落地驱动定制类大宗渠道改善,软体类线上渠道增速较为亮眼。地产方面,2024年1~4月,销售端购房需求疲软,竣工端保交楼力度有所减弱,商品房销售面积、房屋竣工面积分别同比下降20.2%、20.4%。4月30日中央政治局会议提出地产方面政策指引以来,各部门及各地加快发布并落地各类政策,多项重磅政策集中释放有望提振地产行业景气度,并在未来支撑家居需求。同时,家居龙头估值处于历史底部,24年PE前瞻预测中,定制龙头平均12X左右,软体龙头平均14X左右;基于稳定的利润及现金流表现维持较优分红比例,平均股息率在3.5%以上,具备较强配置价值。
【DA Davidson下调劳氏目标价至240美元】格隆汇5月23日|DA Davidson:将劳氏的目标价由270美元下调至240美元,维持“中性”评级。格隆汇5月23日|DA Davidson:将劳氏的目标价由270美元下调至240美元,维持“中性”评级。
【A股家居建材板块震荡走强,中源家居涨停】格隆汇5月22日|跟随地产股的大涨,A股家居建材板块震荡走强,中源家居午后封板涨停,三棵树、尚品宅配、科顺股份、坚朗五金、蒙娜丽莎等跟涨。格隆汇5月22日|跟随地产股的大涨,A股家居建材板块震荡走强,中源家居午后封板涨停,三棵树、尚品宅配、科顺股份、坚朗五金、蒙娜丽莎等跟涨。
05月21日,星期二
【美股异动|劳氏跌2.15% Q1净利润同比下滑超22%】格隆汇5月21日|劳氏(LOW.US)跌2.15%,报224.35美元。劳氏Q1营收214亿美元,同比降低4.3%,超出市场预期;净利润为17.55亿美元,同比降低22.3%。同店销售额下降4.1%,而分析师的平均预期为下降5.65%。格隆汇5月21日|劳氏(LOW.US)跌2.15%,报224.35美元。劳氏Q1营收214亿美元,同比降低4.3%,超出市场预期;净利润为17.55亿美元,同比降低22.3%。同店销售额下降4.1%,而分析师的平均预期为下降5.65%。
【大行评级|里昂:上调敏华目标价至8.1港元 维持“跑赢大市”评级】格隆汇5月21日|里昂发表研报指,敏华控股2024财年销售额按年增长6.1%,较预期高出1.7%,主要由于期内梳化产品销量增长26.6%,但部分被平均售价下跌18.7%所抵销。由于期内原材料价格下降,毛利率相应上升0.9个百分点,达到39.4%,净利润率亦增长1.5个百分点至达到12.5%,较该行预期高出0.6个百分点。管理层预计随着海外市场去库存化基本结束,未来几年出口表现将更加强劲。里昂指,敏华将致力透过加强品牌建设和营销、增设门店和更有效的产品布局来提升市场份额,从而稳定中国市场增长。基于更有利的楼市措施,里昂维持对敏华的“跑赢大市”评级,并将目标价从6.2港元上调至8.1港元。格隆汇5月21日|里昂发表研报指,敏华控股2024财年销售额按年增长6.1%,较预期高出1.7%,主要由于期内梳化产品销量增长26.6%,但部分被平均售价下跌18.7%所抵销。由于期内原材料价格下降,毛利率相应上升0.9个百分点,达到39.4%,净利润率亦增长1.5个百分点至达到12.5%,较该行预期高出0.6个百分点。管理层预计随着海外市场去库存化基本结束,未来几年出口表现将更加强劲。里昂指,敏华将致力透过加强品牌建设和营销、增设门店和更有效的产品布局来提升市场份额,从而稳定中国市场增长。基于更有利的楼市措施,里昂维持对敏华的“跑赢大市”评级,并将目标价从6.2港元上调至8.1港元。
【大行评级|麦格理:上调敏华控股目标价至11.2港元 维持“跑赢大市”评级】格隆汇5月20日|麦格理发表报告指,敏华控股2024财年下半年收入按年增长17%至94亿元,符合该行预期。受惠原材料成本下降等,报告净利润按年增长41.8%,亦符合该行预期。麦格理指,通过产品重新定位和新客户渗透,敏华控股海外业务目标在2025财年实现双位数增长。虽然新房需求疲软带来短期的不利因素,但Recliner梳化在中国的渗透率较低,随着时间的推移仍有机会实现增长。麦格理将敏华控股2025至2026财年报告盈利预测分别下调5%和8%,但将目标价上调12%至11.2港元,维持“跑赢大市”评级。格隆汇5月20日|麦格理发表报告指,敏华控股2024财年下半年收入按年增长17%至94亿元,符合该行预期。受惠原材料成本下降等,报告净利润按年增长41.8%,亦符合该行预期。麦格理指,通过产品重新定位和新客户渗透,敏华控股海外业务目标在2025财年实现双位数增长。虽然新房需求疲软带来短期的不利因素,但Recliner梳化在中国的渗透率较低,随着时间的推移仍有机会实现增长。麦格理将敏华控股2025至2026财年报告盈利预测分别下调5%和8%,但将目标价上调12%至11.2港元,维持“跑赢大市”评级。
05月17日,星期五
【大行评级|美银:上调敏华控股目标价至10港元 重申“买入”评级】格隆汇5月17日|美银证券发表研报,重申对敏华控股的“买入”评级,考虑到风险回报水平吸引,将目标价提升至10港元。报告指,敏华2024财年业绩表现胜预期,主要受到利润率改善的推动,自内地当局4月底起推出一系列支持措施以来,市场目前预期房地产政策将进一步放松。美银预计敏华将受惠于市场情绪改善,目前基本维持对2025财年预测,预期营收及盈利将增长9%。格隆汇5月17日|美银证券发表研报,重申对敏华控股的“买入”评级,考虑到风险回报水平吸引,将目标价提升至10港元。报告指,敏华2024财年业绩表现胜预期,主要受到利润率改善的推动,自内地当局4月底起推出一系列支持措施以来,市场目前预期房地产政策将进一步放松。美银预计敏华将受惠于市场情绪改善,目前基本维持对2025财年预测,预期营收及盈利将增长9%。
【大行评级|花旗:上调敏华目标价至10.5港元 上调2025至26财年盈测】格隆汇5月17日|花旗发表报告指出,敏华2024财年主营收益及净利润分别按年升6.1%及20.2%,至184.11亿及23亿元,均超过预期的181.4亿及22.3亿元水平。该行引述敏华管理层指出,虽然公司仍面临房地产市场放缓的宏观挑战,但在去库存后,海外业务势头似乎跑赢中国业务。公司将继续扩大市场份额,于低线城市开设新店,并维持提高中国市场沙发的渗透率,缩小与欧美市场的差距。该行对敏华2025至2026财年盈利预测上调12%至19%,主要反映该行上调对其毛利率预测,目标价由8.5港元上调至10.5港元,对应2025财年预测市盈率16倍,评级“买入”。格隆汇5月17日|花旗发表报告指出,敏华2024财年主营收益及净利润分别按年升6.1%及20.2%,至184.11亿及23亿元,均超过预期的181.4亿及22.3亿元水平。该行引述敏华管理层指出,虽然公司仍面临房地产市场放缓的宏观挑战,但在去库存后,海外业务势头似乎跑赢中国业务。公司将继续扩大市场份额,于低线城市开设新店,并维持提高中国市场沙发的渗透率,缩小与欧美市场的差距。该行对敏华2025至2026财年盈利预测上调12%至19%,主要反映该行上调对其毛利率预测,目标价由8.5港元上调至10.5港元,对应2025财年预测市盈率16倍,评级“买入”。
【研报掘金|中金:上调敏华控股目标价至9港元 维持“跑赢行业”评级】格隆汇5月17日|中金发表研报指,敏华控股去年度收入按年增长6%至184亿港元,纯利则增长20%至23亿港元,当中来自海外市场的营收及盈利能力均加快改善,推动期内业绩表现超出市场预期。憧憬国内销售渠道布局推进,以及国际需求复苏,敏华未来经营前景可望稳步提升,将目标价上调13%至9港元,维持2025财年纯利预测为27.74亿港元不变,并新增2026财年盈利预测为32.74亿港元,维持“跑赢行业”评级。格隆汇5月17日|中金发表研报指,敏华控股去年度收入按年增长6%至184亿港元,纯利则增长20%至23亿港元,当中来自海外市场的营收及盈利能力均加快改善,推动期内业绩表现超出市场预期。憧憬国内销售渠道布局推进,以及国际需求复苏,敏华未来经营前景可望稳步提升,将目标价上调13%至9港元,维持2025财年纯利预测为27.74亿港元不变,并新增2026财年盈利预测为32.74亿港元,维持“跑赢行业”评级。
05月16日,星期四
【三连板亚振家居:控股股东股份转让事项处于办理流程中】格隆汇5月16日|亚振家居公告,公司股票于2024年5月14日、15日、16日连续三个交易日以涨停价收盘,累计涨幅达33.26%,公司股票交易价格近期波动幅度较大,涨幅明显高于同期上证指数。公司控股股东于2024年5月11日与谢恺签署《股份转让协议》,目前股份转让事项处于办理流程中,尚待合规性审查,能否最终完成存在不确定性风险。本次股份转让协议只涉及5%的权益变动,不会导致公司控股股东或实际控制人发生变化。格隆汇5月16日|亚振家居公告,公司股票于2024年5月14日、15日、16日连续三个交易日以涨停价收盘,累计涨幅达33.26%,公司股票交易价格近期波动幅度较大,涨幅明显高于同期上证指数。公司控股股东于2024年5月11日与谢恺签署《股份转让协议》,目前股份转让事项处于办理流程中,尚待合规性审查,能否最终完成存在不确定性风险。本次股份转让协议只涉及5%的权益变动,不会导致公司控股股东或实际控制人发生变化。
【Evercore ISI下调家得宝目标价至390美元】格隆汇5月16日|Evercore ISI:将家得宝的目标价从420美元下调至390美元,维持“跑赢大盘”评级。格隆汇5月16日|Evercore ISI:将家得宝的目标价从420美元下调至390美元,维持“跑赢大盘”评级。
【Truist下调家得宝目标价至406美元】格隆汇5月16日|Truist Securities:将家得宝的目标价由417美元下调至406美元,维持“买入”评级。格隆汇5月16日|Truist Securities:将家得宝的目标价由417美元下调至406美元,维持“买入”评级。
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