【中信证券：铁路改革加速，竞争环节市场化或提升盈利】格隆汇7月22日｜中信证券指出，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的说明提出“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，健全监管体制机制。”。“自然垄断环节独立运营”主体或为国铁路网基础设施，“竞争性环节市场化”或与社会化资本和运营主体深度融合推动高质量发展，通过调整运输结构有效降低物流成本、提升铁路运营企业盈利水平。实现局部有效竞争和整体可竞争性或为方向，改革加速有望提升板块估值。格隆汇7月22日｜中信证券指出，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的说明提出“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，健全监管体制机制。”。“自然垄断环节独立运营”主体或为国铁路网基础设施，“竞争性环节市场化”或与社会化资本和运营主体深度融合推动高质量发展，通过调整运输结构有效降低物流成本、提升铁路运营企业盈利水平。实现局部有效竞争和整体可竞争性或为方向，改革加速有望提升板块估值。

【光大证券：交运行业高股息央企价值凸显】格隆汇6月26日｜光大证券研报指出，国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。国企改革深入推进，市值管理目标和“一利五率”考核有望提升央国企的资本市场认同，进一步提升央国企的资本市场价值。2024年低利率环境有望维持，高股息标的有望受到市场持续关注，公路、铁路、港口、大宗供应链等子行业部分优质上市公司盈利能力稳健，现金流表现优异，坚持高分红政策，不断提升经营质量，有望迎来新一轮估值修复行情，交运行业高股息央企价值凸显。建议关注：深高速、吉林高速、广深铁路等。格隆汇6月26日｜光大证券研报指出，国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。国企改革深入推进，市值管理目标和“一利五率”考核有望提升央国企的资本市场认同，进一步提升央国企的资本市场价值。2024年低利率环境有望维持，高股息标的有望受到市场持续关注，公路、铁路、港口、大宗供应链等子行业部分优质上市公司盈利能力稳健，现金流表现优异，坚持高分红政策，不断提升经营质量，有望迎来新一轮估值修复行情，交运行业高股息央企价值凸显。建议关注：深高速、吉林高速、广深铁路等。

【城发环境：获长城人寿举牌 持股达5.0001%】格隆汇5月17日｜城发环境公告，2024年05月16日，长城人寿保险股份有限公司通过二级市场集中竞价交易方式增持公司股份399,500股，占公司总股本的0.0622%，长城人寿原已持有公司股份31,704,778股，占公司总股本的4.9378%，与本次通过二级市场集中竞价方式增持的股份合计共持有公司股份32,104,278股，占公司总股本的5.0001%，本次增持股份的资金来源为长城人寿自有资金。格隆汇5月17日｜城发环境公告，2024年05月16日，长城人寿保险股份有限公司通过二级市场集中竞价交易方式增持公司股份399,500股，占公司总股本的0.0622%，长城人寿原已持有公司股份31,704,778股，占公司总股本的4.9378%，与本次通过二级市场集中竞价方式增持的股份合计共持有公司股份32,104,278股，占公司总股本的5.0001%，本次增持股份的资金来源为长城人寿自有资金。

【中原高速：4月份通行费收入为3.61亿元】格隆汇5月16日丨中原高速公告，公司2024年4月份通行费收入为360,628,577.80元，各路段情况如下：京港澳高速公路郑州至漯河段通行费收入为160,300,334.72元，京港澳高速公路漯河至驻马店段通行费收入为45,432,926.82元，郑栾高速公路郑州至尧山段通行费收入为60,209,427.66元，郑州至民权高速公路通行费收入为40,274,325.45元，德上高速公路永城段通行费收入为7,436,943.85元，商丘至登封高速公路通行费收入为46,974,619.30元。格隆汇5月16日丨中原高速公告，公司2024年4月份通行费收入为360,628,577.80元，各路段情况如下：京港澳高速公路郑州至漯河段通行费收入为160,300,334.72元，京港澳高速公路漯河至驻马店段通行费收入为45,432,926.82元，郑栾高速公路郑州至尧山段通行费收入为60,209,427.66元，郑州至民权高速公路通行费收入为40,274,325.45元，德上高速公路永城段通行费收入为7,436,943.85元，商丘至登封高速公路通行费收入为46,974,619.30元。

【辽宁今年计划投资86亿元建设普通公路】格隆汇3月27日｜辽宁省交通运输厅发布消息，今年，辽宁省将开展普通干线公路“抓项目 促投资”攻坚专项行动，计划投资86亿元建设普通公路。其中，干线公路重点涉及京沈线建平外环、京抚线凌海外环等11项畅联辽宁工程，干线公路养护工程93项达1300公里，还将建设抚顺通武线、本溪集本线等旅游公路190公里，改造危旧桥梁240座。格隆汇3月27日｜辽宁省交通运输厅发布消息，今年，辽宁省将开展普通干线公路“抓项目 促投资”攻坚专项行动，计划投资86亿元建设普通公路。其中，干线公路重点涉及京沈线建平外环、京抚线凌海外环等11项畅联辽宁工程，干线公路养护工程93项达1300公里，还将建设抚顺通武线、本溪集本线等旅游公路190公里，改造危旧桥梁240座。

【大行评级｜招银国际：下调越秀交通基建目标价至7.2港元 维持“买入”评级】格隆汇3月7日｜招银国际发表研究报告，提到越秀交通基建2023年的净利润按年增长69%至7.65亿元，经汕头海湾大桥的1亿元非现金减值调整后，公司的核盈利按年增长91%至8.65亿元，相较该行及市场预期分别低10%及8%。另外，招银国际将越秀交通基建2024及2025年的获利预测分别下调7%及3%，主要受累于交通分流所导致公司毛利率下降及广州北二环高速(GNSR)交通流量预测下降的假设。因此招银国际将越秀交通基建的目标价由7.5港元下调至7.2港元，维持“买入”评级。该行亦预期，招商公路最近增持越秀交通基建股份不但有助于支撑公司股价，亦意味着潜在注入河南平临高速资产的事宜取得进展。格隆汇3月7日｜招银国际发表研究报告，提到越秀交通基建2023年的净利润按年增长69%至7.65亿元，经汕头海湾大桥的1亿元非现金减值调整后，公司的核盈利按年增长91%至8.65亿元，相较该行及市场预期分别低10%及8%。另外，招银国际将越秀交通基建2024及2025年的获利预测分别下调7%及3%，主要受累于交通分流所导致公司毛利率下降及广州北二环高速(GNSR)交通流量预测下降的假设。因此招银国际将越秀交通基建的目标价由7.5港元下调至7.2港元，维持“买入”评级。该行亦预期，招商公路最近增持越秀交通基建股份不但有助于支撑公司股价，亦意味着潜在注入河南平临高速资产的事宜取得进展。

【A股公路铁路运输板块走强】格隆汇2月20日｜招商公路、锦江在线均涨超4%，皖通高速、宁沪高速、大秦铁路、深高速等跟涨。格隆汇2月20日｜招商公路、锦江在线均涨超4%，皖通高速、宁沪高速、大秦铁路、深高速等跟涨。

【中信证券：高速公路板块或因其更加稳定的现金流分红和低估值而更具配置价值】格隆汇2月19日丨中信证券认为，国资委持续强调要着力提升上市公司质量，料央国企分红率存在进一步提升的可能，若提升则既可实现资本市场对央国企价值认可，同时也将成为政府财政收入的重要增量。对比周期类高股息率标的，高速公路板块或因其更加稳定的现金流分红和低估值而更具配置价值。且低利率背景下，料积极的派息政策或为央国企市值管理利器（或为“中特估”重要表现之一），叠加寻求高确定性的风格有望进一步提升高速公路的估值中枢。格隆汇2月19日丨中信证券认为，国资委持续强调要着力提升上市公司质量，料央国企分红率存在进一步提升的可能，若提升则既可实现资本市场对央国企价值认可，同时也将成为政府财政收入的重要增量。对比周期类高股息率标的，高速公路板块或因其更加稳定的现金流分红和低估值而更具配置价值。且低利率背景下，料积极的派息政策或为央国企市值管理利器（或为“中特估”重要表现之一），叠加寻求高确定性的风格有望进一步提升高速公路的估值中枢。