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服装、服饰与奢侈品
06月28日,星期五
【大行评级|瑞银:下调普拉达目标价至73.5港元 重申“买入”评级】格隆汇6月28日|瑞银发表报告指,普拉达第一季业绩表现稳健,第二季在加强产品创新、营销举措和RTW品类的结构性利好支持下,相信将继续保持强劲的品牌势头。瑞银认为,普拉达是行业中成功扭亏的好例子,并有重评空间,公司2025年市盈率约为20倍,而行业约为21倍。该行维持对普拉达基本预测,预计第二季集团零售额将增长14%。此外,考虑到分阶段营销投资,瑞银预计公司上半年营运杠杆将降至最低,而下半年的利润率将进一步扩大。与同行相比,普拉达的销售额将继续保持领先地位,利润率将稳步提高,空间增长将进一步支撑下半年的销售额,重申“买入”评级,目标价由76.5港元下调至73.5港元。格隆汇6月28日|瑞银发表报告指,普拉达第一季业绩表现稳健,第二季在加强产品创新、营销举措和RTW品类的结构性利好支持下,相信将继续保持强劲的品牌势头。瑞银认为,普拉达是行业中成功扭亏的好例子,并有重评空间,公司2025年市盈率约为20倍,而行业约为21倍。该行维持对普拉达基本预测,预计第二季集团零售额将增长14%。此外,考虑到分阶段营销投资,瑞银预计公司上半年营运杠杆将降至最低,而下半年的利润率将进一步扩大。与同行相比,普拉达的销售额将继续保持领先地位,利润率将稳步提高,空间增长将进一步支撑下半年的销售额,重申“买入”评级,目标价由76.5港元下调至73.5港元。
【大行评级|麦格理:普拉达第二季增长势头料具韧性 因外汇影响微降目标价至68.4港元 】格隆汇6月24日|麦格理报告指出,在日本市场的带动下,普拉达2024年第二季增长势头料具韧性。考虑到外汇不利因素,将2024年上半年的收入预测调整11%。该行指,随着集团上半财年广告投入增加,料上半财年的经营利润率按年扩张0.6个百分点,推动经营利润增长14%,下半财年增长有望加速至21%。该行引述管理层对奢侈品长期增长前景保持乐观,并将优先考虑提高市场占有率作为短期目标。该行并提到,集团计划于2025年新增10-15家Miu Miu门市,Prada门市新增5-10家,料明年有更多上行空间。惟由于外汇带来不利因素,麦格理下调集团2024-26财年盈测各2.2%,目标价由70港元微降至68.4港元,评级“跑赢大市”。格隆汇6月24日|麦格理报告指出,在日本市场的带动下,普拉达2024年第二季增长势头料具韧性。考虑到外汇不利因素,将2024年上半年的收入预测调整11%。该行指,随着集团上半财年广告投入增加,料上半财年的经营利润率按年扩张0.6个百分点,推动经营利润增长14%,下半财年增长有望加速至21%。该行引述管理层对奢侈品长期增长前景保持乐观,并将优先考虑提高市场占有率作为短期目标。该行并提到,集团计划于2025年新增10-15家Miu Miu门市,Prada门市新增5-10家,料明年有更多上行空间。惟由于外汇带来不利因素,麦格理下调集团2024-26财年盈测各2.2%,目标价由70港元微降至68.4港元,评级“跑赢大市”。
06月13日,星期四
【伟星股份:越南工业园预计今年面临一定的亏损压力】格隆汇6月13日|伟星股份:从近期的接单情况看,公司接单仍延续前期形势,总体趋势向好。公司越南工业园已于2024年3月20日开业,当前已正常接单、生产、交付等。投产第一年,越南工业园的产能利用率不会高;加之固定资产折旧,预计2024年面临一定的亏损压力,但公司看好越南工业园的未来发展前景。格隆汇6月13日|伟星股份:从近期的接单情况看,公司接单仍延续前期形势,总体趋势向好。公司越南工业园已于2024年3月20日开业,当前已正常接单、生产、交付等。投产第一年,越南工业园的产能利用率不会高;加之固定资产折旧,预计2024年面临一定的亏损压力,但公司看好越南工业园的未来发展前景。
06月06日,星期四
【香奈儿创意总监Virginie Viard即将离职 未提及接班人选】格隆汇6月6日|据时尚新闻网站Business of fashion援引一份电子邮件声明称,奢侈时尚品牌香奈儿的创意总监Virginie Viard即将离职,没有提到任何可能的接班人选。Viard已在香奈儿工作了近30年,此前长期担任“老佛爷”Karl Lagerfeld的副手,在他去世后于2019年接任该时装公司的首席设计师。香奈儿首席执行官Leena Nair上个月对更换设计师的说法不以为然,她指出,Viard负责的成衣销售强劲增长,自2018年以来增长了2.5倍。格隆汇6月6日|据时尚新闻网站Business of fashion援引一份电子邮件声明称,奢侈时尚品牌香奈儿的创意总监Virginie Viard即将离职,没有提到任何可能的接班人选。Viard已在香奈儿工作了近30年,此前长期担任“老佛爷”Karl Lagerfeld的副手,在他去世后于2019年接任该时装公司的首席设计师。香奈儿首席执行官Leena Nair上个月对更换设计师的说法不以为然,她指出,Viard负责的成衣销售强劲增长,自2018年以来增长了2.5倍。
05月22日,星期三
【嘉欣丝绸:根据在手订单情况 看好今年服装外贸形势】格隆汇5月22日|嘉欣丝绸在机构调研时表示,公司外贸出口在2022年处于历史高位,2023年下半年终端市场面临一定的库存压力,订单有所减少,2024年一季度订单开始恢复增长,一季度公司的营业收入和扣非净利润增长都超过了20%,外贸业务呈现较好的发展势头,根据目前在手订单情况,公司对今年的服装外贸形势看好。格隆汇5月22日|嘉欣丝绸在机构调研时表示,公司外贸出口在2022年处于历史高位,2023年下半年终端市场面临一定的库存压力,订单有所减少,2024年一季度订单开始恢复增长,一季度公司的营业收入和扣非净利润增长都超过了20%,外贸业务呈现较好的发展势头,根据目前在手订单情况,公司对今年的服装外贸形势看好。
【香奈儿计划在中国开设更多门店 下半年或进一步涨价】格隆汇5月22日|法国奢侈品品牌香奈儿周二表示,尽管中国消费者在疫情结束恢复旅行后转向其他市场消费,但香奈儿仍计划在中国大陆投资开设更多门店。香奈儿首席执行官Leena Nair称,扩大规模的能力很重要。在最近的一次中国之行中,她注意到年轻的购物者对购买奢侈品作为长期财务投资很感兴趣。香奈儿首席财务官Philippe Blondiaux表示,中国仍然是我们业务分布不足的地方,他举例说,香奈儿只有18家时装精品店,而其他竞争品牌则有40至50家左右。香奈儿今年早些时候已经涨价6%,Blondiaux称,下半年可能会进一步提价,以适应材料成本的上涨或平衡汇率差异。香奈儿2023年营收按可比基础计算增长16%,达到197亿美元,亚洲和欧洲都录得两位数百分比的增长,抵消了美国市场的大幅放缓。尽管经过三年的超常增长后,环境变得更具挑战性,但香奈儿今年的资本支出将从2023年的12亿美元增至18亿美元。格隆汇5月22日|法国奢侈品品牌香奈儿周二表示,尽管中国消费者在疫情结束恢复旅行后转向其他市场消费,但香奈儿仍计划在中国大陆投资开设更多门店。香奈儿首席执行官Leena Nair称,扩大规模的能力很重要。在最近的一次中国之行中,她注意到年轻的购物者对购买奢侈品作为长期财务投资很感兴趣。香奈儿首席财务官Philippe Blondiaux表示,中国仍然是我们业务分布不足的地方,他举例说,香奈儿只有18家时装精品店,而其他竞争品牌则有40至50家左右。香奈儿今年早些时候已经涨价6%,Blondiaux称,下半年可能会进一步提价,以适应材料成本的上涨或平衡汇率差异。香奈儿2023年营收按可比基础计算增长16%,达到197亿美元,亚洲和欧洲都录得两位数百分比的增长,抵消了美国市场的大幅放缓。尽管经过三年的超常增长后,环境变得更具挑战性,但香奈儿今年的资本支出将从2023年的12亿美元增至18亿美元。
【A股服装家纺板块走高 朗姿股份涨停】格隆汇5月22日|安正时尚、朗姿股份涨停,金发拉比、七匹狼、欣贺股份等跟涨。格隆汇5月22日|安正时尚、朗姿股份涨停,金发拉比、七匹狼、欣贺股份等跟涨。
【大行评级|里昂:下调新秀丽目标价至33港元 评级下调至“跑赢大市”】格隆汇5月20日|里昂发表报告指,新秀丽首季销售额8.6亿美元,经调整EBITDA为1.61亿美元,均低于预期,亚洲地区销售按年增长7.5%,低于该行估计双位数增长,其中印度业务受压,受累于具有挑战的比较基数及竞争加剧。欧洲及北美地区大致持平。Tumi品牌只增长1.6%,逊于其他核心品牌表现。管理层预期第二季销售以固定汇率计增长6%至8%,该行估计欧洲业务有双位数长,美国业务显著改善,亚洲表现复常,印度将继续是表现负面的地区,中国在4月则见店铺流量放缓。该行将其评级由“买入”下调至“跑赢大市”,目标价由36港元下调至33港元。格隆汇5月20日|里昂发表报告指,新秀丽首季销售额8.6亿美元,经调整EBITDA为1.61亿美元,均低于预期,亚洲地区销售按年增长7.5%,低于该行估计双位数增长,其中印度业务受压,受累于具有挑战的比较基数及竞争加剧。欧洲及北美地区大致持平。Tumi品牌只增长1.6%,逊于其他核心品牌表现。管理层预期第二季销售以固定汇率计增长6%至8%,该行估计欧洲业务有双位数长,美国业务显著改善,亚洲表现复常,印度将继续是表现负面的地区,中国在4月则见店铺流量放缓。该行将其评级由“买入”下调至“跑赢大市”,目标价由36港元下调至33港元。
05月17日,星期五
【大行评级|花旗:下调新秀丽目标价至36.3港元 维持“买入”评级】格隆汇5月17日|花旗发表研究报告指,新秀丽首季收入按不变汇率基准计算按年增长4.1%,低于管理层此前介乎5%至6%的指引,期内净利润大致符合预期,达到8,300万美元,毛利率则超出预期达到60.4%。新秀丽管理层憧憬在欧洲销售向好推动下,次季业务将改善,收入料按年增长6%至8%,惟最新全年收入增长指引已从10%至12%,降至高单位数百分比。花旗指,此前的2024至2026年度销售净额预测已低于市场水平的收入预测,现时更将预测再下调约3.7%至3.8%,至38.68亿、41.6亿及44.72亿美元;净利润预测亦下调1%至1.2%,至4.19亿、4.64亿及5.17亿美元。该行并将新秀丽的目标价由36.8港元下调至36.3港元,考虑到当前估值仍具有吸引力,维持“买入”评级,预期公司加强品牌组合、产品供应、渠道及地域覆盖,将有助提升业务韧性。格隆汇5月17日|花旗发表研究报告指,新秀丽首季收入按不变汇率基准计算按年增长4.1%,低于管理层此前介乎5%至6%的指引,期内净利润大致符合预期,达到8,300万美元,毛利率则超出预期达到60.4%。新秀丽管理层憧憬在欧洲销售向好推动下,次季业务将改善,收入料按年增长6%至8%,惟最新全年收入增长指引已从10%至12%,降至高单位数百分比。花旗指,此前的2024至2026年度销售净额预测已低于市场水平的收入预测,现时更将预测再下调约3.7%至3.8%,至38.68亿、41.6亿及44.72亿美元;净利润预测亦下调1%至1.2%,至4.19亿、4.64亿及5.17亿美元。该行并将新秀丽的目标价由36.8港元下调至36.3港元,考虑到当前估值仍具有吸引力,维持“买入”评级,预期公司加强品牌组合、产品供应、渠道及地域覆盖,将有助提升业务韧性。
【大行评级|美银:下调新秀丽目标价至35港元 重申“买入”评级】格隆汇5月17日|美银证券发表报告指出,新秀丽首季收入及经调整EBITDA分别按年增长1%及3%,低过预期,主要由于去年首季的基数较高,以及不利的外汇变动影响。公司将全年销售增长指引,由原预期的10%至12%下调至高单位数。该行将新秀丽的今明两年每股盈测各下调5%,目标价由36港元下调至35港元,预期公司将于次季起重新建立良好的增长势头,主要由于加大广告力度、由中国/日本带动的亚洲市场增长,以及夏季期间赴欧洲的游客人数。另估计公司今年的增长或多集中于下半年,重申对其“买入”评级。格隆汇5月17日|美银证券发表报告指出,新秀丽首季收入及经调整EBITDA分别按年增长1%及3%,低过预期,主要由于去年首季的基数较高,以及不利的外汇变动影响。公司将全年销售增长指引,由原预期的10%至12%下调至高单位数。该行将新秀丽的今明两年每股盈测各下调5%,目标价由36港元下调至35港元,预期公司将于次季起重新建立良好的增长势头,主要由于加大广告力度、由中国/日本带动的亚洲市场增长,以及夏季期间赴欧洲的游客人数。另估计公司今年的增长或多集中于下半年,重申对其“买入”评级。
05月16日,星期四
【大行评级|麦格理:下调新秀丽目标价至43.9港元 首季业绩好坏参半】格隆汇5月16日|麦格理发表研究报告指,新秀丽首季业绩好坏参半。期内收入按年升4.1%,较预测低5%,但经调整EBITDA利润率为18.8%,胜于预期的18.6%。集团将今年收入增长指引由高个位数下调至低个位数。另外,集团已聘请顾问准备进行二次上市,但目前仍处于早期阶段,将会在适当的时候更新情况。该行下调集团2024至26年的每年经调整净收入预测2.4%,以反映预期收入下调。该行将其目标价由45港元下调至43.9港元,维持“跑赢大市”评级。格隆汇5月16日|麦格理发表研究报告指,新秀丽首季业绩好坏参半。期内收入按年升4.1%,较预测低5%,但经调整EBITDA利润率为18.8%,胜于预期的18.6%。集团将今年收入增长指引由高个位数下调至低个位数。另外,集团已聘请顾问准备进行二次上市,但目前仍处于早期阶段,将会在适当的时候更新情况。该行下调集团2024至26年的每年经调整净收入预测2.4%,以反映预期收入下调。该行将其目标价由45港元下调至43.9港元,维持“跑赢大市”评级。
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