【RBC Capital上调Zillow目标价至88美元】格隆汇12月26日｜RBC Capital：将Zillow Group的目标价从74美元上调至88美元，并维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)格隆汇12月26日｜RBC Capital：将Zillow Group的目标价从74美元上调至88美元，并维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

【KBW下调莱纳建筑目标价至170美元】格隆汇12月24日｜KBW：将莱纳建筑的目标价从210美元下调至170美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)格隆汇12月24日｜KBW：将莱纳建筑的目标价从210美元下调至170美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

【美股异动丨房多多盘前飙涨33% 贝壳涨超8% 中共中央政治局会议强调稳住楼市股市】格隆汇12月9日｜中共中央政治局会议强调稳住楼市股市，港股市场内房股尾盘大幅拉升，带动房多多美股盘前飙涨超33%，贝壳涨超8%。消息上，中共中央政治局会议强调，做好明年经济工作，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。(格隆汇)格隆汇12月9日｜中共中央政治局会议强调稳住楼市股市，港股市场内房股尾盘大幅拉升，带动房多多美股盘前飙涨超33%，贝壳涨超8%。消息上，中共中央政治局会议强调，做好明年经济工作，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。(格隆汇)

【美股异动｜贝壳盘前涨近1% 机构看好其“一体三翼”战略】格隆汇12月3日｜贝壳(BEKE.US)盘前涨近1%，报19.5美元。消息面上，第一上海发布研究报告称，维持贝壳“买入”评级，目标价66.9港元，看好公司在“一体”业务稳健发展和行业渗透率的提升、以及“三翼”业务巩固公司穿越房地产后周期韧性的能力。展望四季度，受益于9月底以来出台的关于房地产信贷调整、交易税费调整、一线城市新一轮的限购松绑等政策，公司整体交易额有望迎来较大幅度增长，同时带动公司“一体”业务贡献利润率修复。(格隆汇)格隆汇12月3日｜贝壳(BEKE.US)盘前涨近1%，报19.5美元。消息面上，第一上海发布研究报告称，维持贝壳“买入”评级，目标价66.9港元，看好公司在“一体”业务稳健发展和行业渗透率的提升、以及“三翼”业务巩固公司穿越房地产后周期韧性的能力。展望四季度，受益于9月底以来出台的关于房地产信贷调整、交易税费调整、一线城市新一轮的限购松绑等政策，公司整体交易额有望迎来较大幅度增长，同时带动公司“一体”业务贡献利润率修复。(格隆汇)

【Craig-Hallum上调Zillow目标价至95美元】格隆汇11月28日｜Craig-Hallum：将Zillow的目标价从70美元上调至95美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇11月28日｜Craig-Hallum：将Zillow的目标价从70美元上调至95美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【美股异动｜贝壳盘前涨超2.8% 中金上调目标价至25美元 看好核心业务持续跑赢市场】格隆汇11月27日｜贝壳(BEKE.US)盘前涨2.88%，报19.26美元。消息面上，中金发表报告指，贝壳第三季收入按年增长26.8%至226亿元，经调整净利润17.8亿元，超出市场预期。该行维持对贝壳的“跑赢行业”评级，考虑政策面趋于积极、市场风险偏好修复，上调目标价25%至25美元，看好公司核心业务持续跑赢市场。(格隆汇)格隆汇11月27日｜贝壳(BEKE.US)盘前涨2.88%，报19.26美元。消息面上，中金发表报告指，贝壳第三季收入按年增长26.8%至226亿元，经调整净利润17.8亿元，超出市场预期。该行维持对贝壳的“跑赢行业”评级，考虑政策面趋于积极、市场风险偏好修复，上调目标价25%至25美元，看好公司核心业务持续跑赢市场。(格隆汇)

【研报掘金｜中金：上调贝壳目标价至25美元 看好公司核心业务持续跑赢市场】格隆汇11月26日｜中金发表报告指出，贝壳第三季收入按年增长26.8%至226亿元，基本符合市场预期；经调整净利润17.8亿元，超出市场预期，主要由于营运费用增量投入低于市场预期。考虑近期市场政策对交易活跃度的提振，上调对其今年收入预测4%至913亿元，维持对其明年业绩预测基本不变。此外，该行维持对贝壳的“跑赢行业”评级，考虑政策面趋于积极、市场风险偏好修复，上调目标价25%至25美元，看好公司核心业务持续跑赢市场。格隆汇11月26日｜中金发表报告指出，贝壳第三季收入按年增长26.8%至226亿元，基本符合市场预期；经调整净利润17.8亿元，超出市场预期，主要由于营运费用增量投入低于市场预期。考虑近期市场政策对交易活跃度的提振，上调对其今年收入预测4%至913亿元，维持对其明年业绩预测基本不变。此外，该行维持对贝壳的“跑赢行业”评级，考虑政策面趋于积极、市场风险偏好修复，上调目标价25%至25美元，看好公司核心业务持续跑赢市场。

【大行评级｜中银国际：上调贝壳目标价至27.58美元 维持“买入”评级】格隆汇11月25日｜中银国际发表研究报告指，贝壳第三季总交易额(GTV)按年增长12.5%至7368亿元，其中，新楼GTV按年增18.5%，超出预测。收入按年增长26.8%至226亿元，略超该行预测。调整后的纯利17.9亿元，较预期高出22.1%。该行将2024至2026年的调整后每股收益预测上调8.9%至11%，并将美股目标价上调12%至27.58美元。考虑到现楼业务的长期增长前景、新楼业务的市占率提高，以及贝壳的盈利能力，对该股维持“买入”评级。格隆汇11月25日｜中银国际发表研究报告指，贝壳第三季总交易额(GTV)按年增长12.5%至7368亿元，其中，新楼GTV按年增18.5%，超出预测。收入按年增长26.8%至226亿元，略超该行预测。调整后的纯利17.9亿元，较预期高出22.1%。该行将2024至2026年的调整后每股收益预测上调8.9%至11%，并将美股目标价上调12%至27.58美元。考虑到现楼业务的长期增长前景、新楼业务的市占率提高，以及贝壳的盈利能力，对该股维持“买入”评级。

【大行评级｜大华继显：上调贝壳目标价至70港元 第三季盈利胜预期】格隆汇11月22日｜大华继显发表报告指，贝壳第三季盈利胜预期。营收按年增长27%至223亿元，符合市场预期，低于先前预估的按年增长32%。Non-GAAP净利润按年减少17%至18亿元，较市场预期高出6%。Non-GAAP净利润率按年减少4个百分点至7.9%。大华继显指，公司指引第四季营收按年增长39%至44%，达280亿至290亿元，较市场预估高15%。该行维持对其“买入”评级，目标价由67港元升至70港元。格隆汇11月22日｜大华继显发表报告指，贝壳第三季盈利胜预期。营收按年增长27%至223亿元，符合市场预期，低于先前预估的按年增长32%。Non-GAAP净利润按年减少17%至18亿元，较市场预期高出6%。Non-GAAP净利润率按年减少4个百分点至7.9%。大华继显指，公司指引第四季营收按年增长39%至44%，达280亿至290亿元，较市场预估高15%。该行维持对其“买入”评级，目标价由67港元升至70港元。

【美股异动｜贝壳涨超1% 第三季非房产交易服务业务快速增长】格隆汇11月21日｜贝壳(BEKE.US)涨超1%，报20.445美元。消息面上，贝壳第三季度净收入为226亿元，同比增加26.8%，净利润为11.68亿元，经调整净利润为17.82亿元。期内总交易额(GTV)为7,368亿元，同比增长12.5%。非房产交易服务业务实现快速增长，收入同比提升54.3%，占营收比例达38.3%，创历史新高。(格隆汇)格隆汇11月21日｜贝壳(BEKE.US)涨超1%，报20.445美元。消息面上，贝壳第三季度净收入为226亿元，同比增加26.8%，净利润为11.68亿元，经调整净利润为17.82亿元。期内总交易额(GTV)为7,368亿元，同比增长12.5%。非房产交易服务业务实现快速增长，收入同比提升54.3%，占营收比例达38.3%，创历史新高。(格隆汇)

【注销式股份回购金额累计达14.9亿美元 贝壳管理层持续看好公司长期发展】格隆汇11月21日｜科技驱动的一站式新居住服务平台贝壳(BEKE.US)今日发布2024年第三季度财务业绩。贝壳三季度实现总交易额(GTV)7,368亿元人民币，净收入226亿元人民币，同比增长26.8%，净利润达11.68亿元人民币，经调整净利润17.82亿元人民币，超出市场一致预期。在取得稳健业绩的同时，贝壳高度重视股东回报，在坚实的现金储备下，持续通过股份回购与投资者分享公司发展红利。2024年三季度，贝壳斥资约2亿美元进行注销式股票回购。今年以来截至三季度末，贝壳共斥资约5.8亿美元进行股票回购，回购股数占2023年末已发行总股本的约3.32%。自2022年9月回购计划启动以来，截至今年三季度末，贝壳已累计回购金额达到约14.9亿美元，回购股数占回购计划启动前公司总股本约8.10%。据介绍，贝壳对所有回购的股票进行了全部注销，这种方式有助于增厚每股收益，切实提高公司股东的长期投资价值，同时也是管理层实事求是、积极维护股东利益的体现，突显公司对未来持续稳定发展的信心。“在居住服务这个如此之大的市场中，我们将收获更多的成长空间。”贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示：“公司业务多元化发展且规模不断增长，对于资源合理分配和稳健经营提出了更高的要求。在财务战略上，我们将继续回归经营本质，在严守风险底线和现金流健康的基础上，全力支持一体三翼业务的增长。在稳健的现金储备下，我们将持续回报陪伴公司共同成长的股东，通过积极的股票回购，提高资本运营效率，与投资者分享发展的红利。”格隆汇11月21日｜科技驱动的一站式新居住服务平台贝壳(BEKE.US)今日发布2024年第三季度财务业绩。贝壳三季度实现总交易额(GTV)7,368亿元人民币，净收入226亿元人民币，同比增长26.8%，净利润达11.68亿元人民币，经调整净利润17.82亿元人民币，超出市场一致预期。在取得稳健业绩的同时，贝壳高度重视股东回报，在坚实的现金储备下，持续通过股份回购与投资者分享公司发展红利。2024年三季度，贝壳斥资约2亿美元进行注销式股票回购。今年以来截至三季度末，贝壳共斥资约5.8亿美元进行股票回购，回购股数占2023年末已发行总股本的约3.32%。自2022年9月回购计划启动以来，截至今年三季度末，贝壳已累计回购金额达到约14.9亿美元，回购股数占回购计划启动前公司总股本约8.10%。据介绍，贝壳对所有回购的股票进行了全部注销，这种方式有助于增厚每股收益，切实提高公司股东的长期投资价值，同时也是管理层实事求是、积极维护股东利益的体现，突显公司对未来持续稳定发展的信心。“在居住服务这个如此之大的市场中，我们将收获更多的成长空间。”贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示：“公司业务多元化发展且规模不断增长，对于资源合理分配和稳健经营提出了更高的要求。在财务战略上，我们将继续回归经营本质，在严守风险底线和现金流健康的基础上，全力支持一体三翼业务的增长。在稳健的现金储备下，我们将持续回报陪伴公司共同成长的股东，通过积极的股票回购，提高资本运营效率，与投资者分享发展的红利。”

【贝壳三季度净收入226亿元 非房产交易业务收入占比增至约38.3%】格隆汇11月21日｜科技驱动的一站式新居住服务平台贝壳(BEKE.US)今日发布2024年第三季度财务业绩。财报显示，贝壳三季度总交易额(GTV)为7,368亿元(人民币，下同)，同比增长12.5%，净收入为226亿元，同比增加26.8%，净利润为11.68亿元，经调整净利润为17.82亿元。今年以来，贝壳积极构建各项业务中的“品质、效率、规模”正循环，并加强生态建设，稳健经营能力持续提升。三季度，贝壳存量房业务GTV达4,778亿元，同比增长8.8%，新房业务GTV达到2,276亿元，同比增长18.4%。非房产交易服务业务实现快速增长，收入同比提升54.3%，占营收比例达38.3%，创历史新高，其中，家装家居业务净收入同比增长32.6%达到42.1亿元，房屋租赁服务业务净收入同比增长118.4%，达到39.4亿元。格隆汇11月21日｜科技驱动的一站式新居住服务平台贝壳(BEKE.US)今日发布2024年第三季度财务业绩。财报显示，贝壳三季度总交易额(GTV)为7,368亿元(人民币，下同)，同比增长12.5%，净收入为226亿元，同比增加26.8%，净利润为11.68亿元，经调整净利润为17.82亿元。今年以来，贝壳积极构建各项业务中的“品质、效率、规模”正循环，并加强生态建设，稳健经营能力持续提升。三季度，贝壳存量房业务GTV达4,778亿元，同比增长8.8%，新房业务GTV达到2,276亿元，同比增长18.4%。非房产交易服务业务实现快速增长，收入同比提升54.3%，占营收比例达38.3%，创历史新高，其中，家装家居业务净收入同比增长32.6%达到42.1亿元，房屋租赁服务业务净收入同比增长118.4%，达到39.4亿元。

【美股异动丨受港股内房股下跌影响，房多多、贝壳盘前走低】格隆汇11月12日｜受港股内房股持续持续下跌影响，房多多、贝壳盘前分别下跌4.5%及1.5%。消息上，地方隐性债务一揽子化债组合拳靴子落地。华泰证券认为，此次化债思路的底层逻辑更多体现“托底防风险”，而非“强刺激”思路。当前外部地缘政治风险抬升，外需或进一步承压；市场期待下一步财政政策更多聚焦房地产纾困，扩大消费需求，助力修复地方政府、企业、居民三大资产负债表。(格隆汇)格隆汇11月12日｜受港股内房股持续持续下跌影响，房多多、贝壳盘前分别下跌4.5%及1.5%。消息上，地方隐性债务一揽子化债组合拳靴子落地。华泰证券认为，此次化债思路的底层逻辑更多体现“托底防风险”，而非“强刺激”思路。当前外部地缘政治风险抬升，外需或进一步承压；市场期待下一步财政政策更多聚焦房地产纾困，扩大消费需求，助力修复地方政府、企业、居民三大资产负债表。(格隆汇)

【美股异动丨受港股内房股大涨带动，房多多盘前大涨15%，贝壳涨约3%】格隆汇11月7日｜受港股内房股大涨影响，房多多(DUO.US)美股盘前大涨15%，贝壳目前涨约3%。经济日报文章指出，一段时间以来，多部门打出促进房地产市场平稳健康发展政策“组合拳”。政策效果如何？10月份的相关数据给出了答案——信心得到有效提振，房地产市场出现积极变化。国金证券表示，自9月末以来，中央对地产止跌回稳的决心更加坚决，自上而下政策频发，10月楼市火热，全国新房及二手房销售均实现同环比正增长，若后续核心城市能够持续释放市场止跌企稳积极的信号，则有望提振信心、改善预期，助力地产板块估值的修复。(格隆汇)格隆汇11月7日｜受港股内房股大涨影响，房多多(DUO.US)美股盘前大涨15%，贝壳目前涨约3%。经济日报文章指出，一段时间以来，多部门打出促进房地产市场平稳健康发展政策“组合拳”。政策效果如何？10月份的相关数据给出了答案——信心得到有效提振，房地产市场出现积极变化。国金证券表示，自9月末以来，中央对地产止跌回稳的决心更加坚决，自上而下政策频发，10月楼市火热，全国新房及二手房销售均实现同环比正增长，若后续核心城市能够持续释放市场止跌企稳积极的信号，则有望提振信心、改善预期，助力地产板块估值的修复。(格隆汇)

【美股异动丨贝壳盘前涨超2% 风险回报吸引 获美银看好】格隆汇11月5日｜贝壳(BEKE.US)盘前涨2.57%，报22.74美元。美银证券发研报指，贝壳是最近中国政策转变和潜在周期性复苏的主要受惠者。集团在优质细分市场中拥有高曝光率，且一手及二手市占率均在提升，因此预计在此次复苏及以长期来看，其将超越市场增长。美银证券指出，虽然房地产市场仍然存在不确定性，且该行并未调高对房地产市场的预测，但认为贝壳的风险回报已变得更具吸引力。(格隆汇)格隆汇11月5日｜贝壳(BEKE.US)盘前涨2.57%，报22.74美元。美银证券发研报指，贝壳是最近中国政策转变和潜在周期性复苏的主要受惠者。集团在优质细分市场中拥有高曝光率，且一手及二手市占率均在提升，因此预计在此次复苏及以长期来看，其将超越市场增长。美银证券指出，虽然房地产市场仍然存在不确定性，且该行并未调高对房地产市场的预测，但认为贝壳的风险回报已变得更具吸引力。(格隆汇)