【大行评级｜大华继显：维持联想集团“买入”评级 即将到来PC更换周期将推动增长】格隆汇11月19日｜大华继显发表报告，联想集团9月底止第二财季业绩相当不俗，受所有部门收入增长稳固推动。未来个人电脑升级周期将在明年3月底止第四财季起提速，公司将成为主要受惠者。在基建设施方案业务集团，预期在人工智能伺服器扮演更大角色前，GP伺服器、储存及高性能计算业务将支持短期增长，中小企IT基础设施业务(ESMB)贡献将推动盈利能力，该行料即将到来PC更换周期将推动增长，维持对联想集团“买入”评级，目标价12港元，配合同业平均2025财年预测市盈率14.5倍。该行上调对公司现财年盈利预测2.6%，以及下财年及后财年盈利预测上调各不足1%，反映个人电脑交付增长加快，更多的基建设施方案业务集团收入，方案服务业务集团收入稍为延后入账，尤其是支援服务，以及智能设备业务集团与基建设施方案业务集团经营溢利率上升。格隆汇11月19日｜大华继显发表报告，联想集团9月底止第二财季业绩相当不俗，受所有部门收入增长稳固推动。未来个人电脑升级周期将在明年3月底止第四财季起提速，公司将成为主要受惠者。在基建设施方案业务集团，预期在人工智能伺服器扮演更大角色前，GP伺服器、储存及高性能计算业务将支持短期增长，中小企IT基础设施业务(ESMB)贡献将推动盈利能力，该行料即将到来PC更换周期将推动增长，维持对联想集团“买入”评级，目标价12港元，配合同业平均2025财年预测市盈率14.5倍。该行上调对公司现财年盈利预测2.6%，以及下财年及后财年盈利预测上调各不足1%，反映个人电脑交付增长加快，更多的基建设施方案业务集团收入，方案服务业务集团收入稍为延后入账，尤其是支援服务，以及智能设备业务集团与基建设施方案业务集团经营溢利率上升。

【大行评级｜里昂：上调联想集团目标价至12.8港元 预期集团第三财季表现强劲】格隆汇10月21日｜里昂发表研究报告，预计联想集团第二财季的净利润达3.7亿美元，高于早前预测的3.31亿美元，主要是由于稳健的个人电脑增长势头。里昂表示，根据IDC的资料，集团今年第三季度的个人电脑出货量跑赢市场，该行预计其在第四季将继续扩大市场占有率。该行预期集团第三财季表现强劲，并受惠于进一步的个人电脑势头及人工智能伺服器交付。该行将集团2025财年净利润预测由12亿美元上调至13亿美元，而2026财年预测则由14.9亿美元上调至15.6亿美元，目标价由12.2港元上调至12.8港元，重申“跑赢大市”评级。格隆汇10月21日｜里昂发表研究报告，预计联想集团第二财季的净利润达3.7亿美元，高于早前预测的3.31亿美元，主要是由于稳健的个人电脑增长势头。里昂表示，根据IDC的资料，集团今年第三季度的个人电脑出货量跑赢市场，该行预计其在第四季将继续扩大市场占有率。该行预期集团第三财季表现强劲，并受惠于进一步的个人电脑势头及人工智能伺服器交付。该行将集团2025财年净利润预测由12亿美元上调至13亿美元，而2026财年预测则由14.9亿美元上调至15.6亿美元，目标价由12.2港元上调至12.8港元，重申“跑赢大市”评级。

【IDC：2024年第三季度联想市占率扩大至24%排名全球第一】格隆汇10月11日｜IDC最新发布的统计数据显示，2024年第三季度(3Q24)全球传统PC出货量达6880万台，前三名厂商中，联想集团增长最快，增速高于整个行业，并且将市场份额扩大到24%，同比增长1.3个百分点。IDC全球移动设备追踪研究经理Jitesh Ubrani表示，“毫无疑问，消费者和商用客户对个人电脑的需求已经恢复。由于经济复苏和北美开学季，大部分需求仍集中在入门级。但是新的AI PC，如高通的Copilot+PC，以及英特尔和AMD的AI PC，预计将在未来几个月推动高端市场的增长。”格隆汇10月11日｜IDC最新发布的统计数据显示，2024年第三季度(3Q24)全球传统PC出货量达6880万台，前三名厂商中，联想集团增长最快，增速高于整个行业，并且将市场份额扩大到24%，同比增长1.3个百分点。IDC全球移动设备追踪研究经理Jitesh Ubrani表示，“毫无疑问，消费者和商用客户对个人电脑的需求已经恢复。由于经济复苏和北美开学季，大部分需求仍集中在入门级。但是新的AI PC，如高通的Copilot+PC，以及英特尔和AMD的AI PC，预计将在未来几个月推动高端市场的增长。”

【消息称惠普计划在中国台湾地区裁员 首次大规模针对研发团队开刀】格隆汇10月6日｜据台媒digitimes，PC供应链传出消息，惠普在10月将分两批次，在中国台湾地区进行人力调整。消息称，此次的人力调整中，研发单位裁员达20～30人，惠普副总裁高阶主管也将变动，是首次大规模针对研发团队开刀。格隆汇10月6日｜据台媒digitimes，PC供应链传出消息，惠普在10月将分两批次，在中国台湾地区进行人力调整。消息称，此次的人力调整中，研发单位裁员达20～30人，惠普副总裁高阶主管也将变动，是首次大规模针对研发团队开刀。

【美银上调慧与科技的目标价及评级】格隆汇9月18日｜美银：将慧与科技的目标价从21美元上调至24美元，评级从“中性”上调至“买入”。格隆汇9月18日｜美银：将慧与科技的目标价从21美元上调至24美元，评级从“中性”上调至“买入”。

【Canalys预测：2025年Windows AI PC出货量将激增】格隆汇9月6日｜Canalys报告显示，Lunar Lake处理器为Intel AI PC目标增添动力，随着LunarLake处理器的推出，助力Intel在2025年底实现出货1亿台AI PC的目标方面取得了重大进展。2024年第二季度，搭载Intel Core Ultra的AI PC出货量环比增长一倍多，自2023年12月以来，芯片出货量已超过1500万。Canalys预测，AI PC在Windows PC市场的份额将从2024年的不到10%增长到2025年的30%，并在2026年达到50%。格隆汇9月6日｜Canalys报告显示，Lunar Lake处理器为Intel AI PC目标增添动力，随着LunarLake处理器的推出，助力Intel在2025年底实现出货1亿台AI PC的目标方面取得了重大进展。2024年第二季度，搭载Intel Core Ultra的AI PC出货量环比增长一倍多，自2023年12月以来，芯片出货量已超过1500万。Canalys预测，AI PC在Windows PC市场的份额将从2024年的不到10%增长到2025年的30%，并在2026年达到50%。

【瑞银上调惠普目标价至37美元】格隆汇8月30日｜瑞银：将惠普的目标价从34美元上调至37美元，维持“中性”评级。格隆汇8月30日｜瑞银：将惠普的目标价从34美元上调至37美元，维持“中性”评级。

【美股异动｜惠普跌超2.6% 印刷业务持续低迷 下调全年调整后EPS指引】格隆汇8月29日｜惠普(HPQ.US)跌超2.6%，报33.84美元。消息面上，惠普Q3销售额同比增长2.4%，至135亿美元，为该公司两年来首次实现销售额同比增长，高于分析师预期的133.6亿美元；调整后每股盈利为0.83美元，低于分析师预期的0.86美元。期内印刷业销售额下降3%，至41.4亿美元，亏损幅度大于分析师的预期。由于印刷业务持续低迷，惠普下调截至10月财年的全年利润指引，预计调整后每股收益在3.35至3.45美元之间，低于此前预期的3.6美元。格隆汇8月29日｜惠普(HPQ.US)跌超2.6%，报33.84美元。消息面上，惠普Q3销售额同比增长2.4%，至135亿美元，为该公司两年来首次实现销售额同比增长，高于分析师预期的133.6亿美元；调整后每股盈利为0.83美元，低于分析师预期的0.86美元。期内印刷业销售额下降3%，至41.4亿美元，亏损幅度大于分析师的预期。由于印刷业务持续低迷，惠普下调截至10月财年的全年利润指引，预计调整后每股收益在3.35至3.45美元之间，低于此前预期的3.6美元。