【联想集团首席技术官：将打造“模型工厂”】格隆汇3月31日｜在联想集团2025/2026财年誓师大会上，联想集团首席技术官Tolga Kurtoglu表示，未来以用户为中心的AI不会局限于单一模型、芯片，设备，或者形态，而是多种模型和多种智能体的协作。联想新建模型工厂，能够把新模型部署时间从几个月缩短到几周。基于模型工厂快速模型部署、模型编排技术、智能体开发框架，联想就拥有了交付超级AI智能体的能力。格隆汇3月31日｜在联想集团2025/2026财年誓师大会上，联想集团首席技术官Tolga Kurtoglu表示，未来以用户为中心的AI不会局限于单一模型、芯片，设备，或者形态，而是多种模型和多种智能体的协作。联想新建模型工厂，能够把新模型部署时间从几个月缩短到几周。基于模型工厂快速模型部署、模型编排技术、智能体开发框架，联想就拥有了交付超级AI智能体的能力。

【联想集团杨元庆：企业智能方面 赢得阿里、字节等超级大客户】格隆汇3月31日｜联想集团2025/2026财年誓师大会在北京钻石球场召开，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，联想中国区在基本盘PC业务市场同比下降的逆境中，整体营收和贡献利润双双取得了同比20%以上的增长。企业智能方面，中国区服务器营业额达到上一财年的三倍，赢得了阿里、字节这样的超级大客户，并且闯入了中国市场的第一阵营。他表示，中国依然是联想全球资源配置的重中之重，这里是联想全球总部、研发中心和供应链的中心。格隆汇3月31日｜联想集团2025/2026财年誓师大会在北京钻石球场召开，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，联想中国区在基本盘PC业务市场同比下降的逆境中，整体营收和贡献利润双双取得了同比20%以上的增长。企业智能方面，中国区服务器营业额达到上一财年的三倍，赢得了阿里、字节这样的超级大客户，并且闯入了中国市场的第一阵营。他表示，中国依然是联想全球资源配置的重中之重，这里是联想全球总部、研发中心和供应链的中心。

【杨元庆：联想中国区整体营收和贡献利润均取得同比20%以上的增长】格隆汇3月31日｜联想集团2025/26财年誓师大会3月31日在北京召开。联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，即将收官的这个财年，将是联想历史上最好的年份之一，其中，联想中国区在基本盘PC业务市场同比下降的逆境中，整体营收和贡献利润双双取得了同比20%以上的增长。格隆汇3月31日｜联想集团2025/26财年誓师大会3月31日在北京召开。联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，即将收官的这个财年，将是联想历史上最好的年份之一，其中，联想中国区在基本盘PC业务市场同比下降的逆境中，整体营收和贡献利润双双取得了同比20%以上的增长。

【助力粤西乡村教育振兴 凌雄科技联合深圳市关爱基金会等捐赠教学设备设施】格隆汇3月28日｜今日，凌雄科技(小熊U租母公司)联合深圳市关爱行动公益基金会、深圳市现代服务类行业联合党委等单位，向广东省肇庆市怀集县中洲镇中心小学捐赠的教学设备设施正式启用。凌雄科技董事会主席胡祚雄在启动仪式上表示：“作为DaaS行业头部企业，凌雄科技20多年的发展成绩，离不开社会各界长期以来的关注、支持和帮助。对此，多年来，凌雄科技一直心存感恩，并积极通过各种方式有效回馈社会，本次参与捐建中洲镇中心小学电脑室，是企业践行公益回馈社会的重要举措。”据悉，广东省“百县千镇万村高质量发展工程”近年来多次明确，推进县域基础教育优质均衡发展，优化城乡教育联合体模式。作为国家中小企业公共服务示范平台，凌雄科技积极政策号召，以头部企业担当践行社会责任，联合深圳市关爱基金会、深圳市现代服务类行业联合党委等单位，通过向怀集县中洲镇中心小学捐赠教学设备设施以高质量提升当地基础教育水平，进而以点带面持续推动粤西乡村教育均衡发展。凌雄科技是中国最大的企业级DaaS服务商、中国DaaS行业首家上市公司、营收规模连续多年稳居行业第一。20多年来，凌雄科技作为国家级专精特新“小巨人”企业，依托数字化闭环DaaS服务模式和行业领先的IT设备再制造技术，已向我国多地乡镇政府与学校捐赠了大量符合日常使用需求的电脑等IT设备，改善乡村教育资源的同时，强化乡村地区数字基础设施建设，以科技创新赋能乡村振兴。格隆汇3月28日｜今日，凌雄科技(小熊U租母公司)联合深圳市关爱行动公益基金会、深圳市现代服务类行业联合党委等单位，向广东省肇庆市怀集县中洲镇中心小学捐赠的教学设备设施正式启用。凌雄科技董事会主席胡祚雄在启动仪式上表示：“作为DaaS行业头部企业，凌雄科技20多年的发展成绩，离不开社会各界长期以来的关注、支持和帮助。对此，多年来，凌雄科技一直心存感恩，并积极通过各种方式有效回馈社会，本次参与捐建中洲镇中心小学电脑室，是企业践行公益回馈社会的重要举措。”据悉，广东省“百县千镇万村高质量发展工程”近年来多次明确，推进县域基础教育优质均衡发展，优化城乡教育联合体模式。作为国家中小企业公共服务示范平台，凌雄科技积极政策号召，以头部企业担当践行社会责任，联合深圳市关爱基金会、深圳市现代服务类行业联合党委等单位，通过向怀集县中洲镇中心小学捐赠教学设备设施以高质量提升当地基础教育水平，进而以点带面持续推动粤西乡村教育均衡发展。凌雄科技是中国最大的企业级DaaS服务商、中国DaaS行业首家上市公司、营收规模连续多年稳居行业第一。20多年来，凌雄科技作为国家级专精特新“小巨人”企业，依托数字化闭环DaaS服务模式和行业领先的IT设备再制造技术，已向我国多地乡镇政府与学校捐赠了大量符合日常使用需求的电脑等IT设备，改善乡村教育资源的同时，强化乡村地区数字基础设施建设，以科技创新赋能乡村振兴。

格隆汇3月21日｜据界面，华为内部人士表示，作为过渡，鸿蒙PC会针对Windows应用做兼容，推出类似手机的双框架系统方案，但未来也会选择做自己的生态。格隆汇3月21日｜据界面，华为内部人士表示，作为过渡，鸿蒙PC会针对Windows应用做兼容，推出类似手机的双框架系统方案，但未来也会选择做自己的生态。

【联想刘军：联想创新科技大会将于5月份举办】格隆汇3月19日｜据36氪，AMD AI PC创新峰会在京举办。峰会现场，联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军表示，联想创新科技大会将于5月份举办，届时想见未见的“TA们”将正式与公众见面。目前，联想的擎天智能体“超级工厂”凭借上万个模型、数百个企业智能体模板，能够做到72小时帮助企业蒸馏大模型，7天内完成POC测试。格隆汇3月19日｜据36氪，AMD AI PC创新峰会在京举办。峰会现场，联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军表示，联想创新科技大会将于5月份举办，届时想见未见的“TA们”将正式与公众见面。目前，联想的擎天智能体“超级工厂”凭借上万个模型、数百个企业智能体模板，能够做到72小时帮助企业蒸馏大模型，7天内完成POC测试。

【“联想没有996”：这里的夜晚静悄悄】格隆汇3月13日｜近期大疆、美的等国内多家大厂开始“反加班”，联想集团昨晚也发文《这里的夜晚静悄悄》，称“大厂反内卷文化看联想集团”。联想集团表示，反对996，大部分人都能准时下班，在联想并不是什么新鲜事，也是联想人的共识。联想集团还称“不打卡，灵活办公，不会形式主义地要求几点下班”，但这不等于鼓励“躺平”。“因为我们一直相信真正的竞争力来自科技创新，而非无意义的内耗。”据悉，早在2019年，联想集团就曾发文称“联想没有996”。格隆汇3月13日｜近期大疆、美的等国内多家大厂开始“反加班”，联想集团昨晚也发文《这里的夜晚静悄悄》，称“大厂反内卷文化看联想集团”。联想集团表示，反对996，大部分人都能准时下班，在联想并不是什么新鲜事，也是联想人的共识。联想集团还称“不打卡，灵活办公，不会形式主义地要求几点下班”，但这不等于鼓励“躺平”。“因为我们一直相信真正的竞争力来自科技创新，而非无意义的内耗。”据悉，早在2019年，联想集团就曾发文称“联想没有996”。

格隆汇3月7日｜美国银行全球研究将惠普股票目标从26美元降至20美元。格隆汇3月7日｜美国银行全球研究将惠普股票目标从26美元降至20美元。

【光大证券发布3月A股及港股月度金股组合：联想集团等在列】格隆汇3月3日｜光大证券发布研报指，2月份A股/港股市场出现回暖。A股方面，受中美关系缓和、DeepSeek爆火、节后日历效应等因素影响，2025年A股“春季躁动”行情已经开启。政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步提升A股市场的估值。配置方向上，关注科技成长及消费两条主线。 港股方面，该行认为港股有望持续上行。关注DeepSeek-R1等科技成果催化下的中概资产价值重估，可继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略：1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念；2）关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司；3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。研报列出3月A股及港股月度金股组合，A股方面：华懋科技、寒武纪-U、海光信息、阳光电源、恒立液压、格力电器、永辉超市、中国石油、牧原股份、神农集团；港股方面：阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股、金山云、金山软件、联想集团、金蝶国际、地平线机器人-W。 其中，该行指出，联想集团FY25Q3业绩大幅增长，受高端PC/智能手机销售推动，IDG(智能设备业务集团)收入同比增长12%至138亿美元，持续保持双位数同比增长；ISG(基础设施方案集团)收入同比增长59%至39亿美元，连续三个季度创新高，并实现扭亏为盈；SSG(方案服务)业务收入同比增长12%至23亿美元，连续15个季度同比双位数增长，营业利润率20%。格隆汇3月3日｜光大证券发布研报指，2月份A股/港股市场出现回暖。A股方面，受中美关系缓和、DeepSeek爆火、节后日历效应等因素影响，2025年A股“春季躁动”行情已经开启。政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步提升A股市场的估值。配置方向上，关注科技成长及消费两条主线。 港股方面，该行认为港股有望持续上行。关注DeepSeek-R1等科技成果催化下的中概资产价值重估，可继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略：1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念；2）关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司；3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。研报列出3月A股及港股月度金股组合，A股方面：华懋科技、寒武纪-U、海光信息、阳光电源、恒立液压、格力电器、永辉超市、中国石油、牧原股份、神农集团；港股方面：阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股、金山云、金山软件、联想集团、金蝶国际、地平线机器人-W。 其中，该行指出，联想集团FY25Q3业绩大幅增长，受高端PC/智能手机销售推动，IDG(智能设备业务集团)收入同比增长12%至138亿美元，持续保持双位数同比增长；ISG(基础设施方案集团)收入同比增长59%至39亿美元，连续三个季度创新高，并实现扭亏为盈；SSG(方案服务)业务收入同比增长12%至23亿美元，连续15个季度同比双位数增长，营业利润率20%。

【A股异动 | 恒银科技跌3.62% 2名高管拟合计减持不超53.07万股】格隆汇2月28日｜恒银科技(603106.SH)今日盘中一度跌3.62%报9.05元。恒银科技昨日晚间公布，公司董事、副总裁张云峰先生拟减持不超过348575股，占公司总股本的0.0670%，占其持股总数的25%；公司董事、副总裁兼财务负责人王伟先生拟减持不超过182100股，占公司总股本的0.0350%，占其持股总数的25%。(格隆汇)格隆汇2月28日｜恒银科技(603106.SH)今日盘中一度跌3.62%报9.05元。恒银科技昨日晚间公布，公司董事、副总裁张云峰先生拟减持不超过348575股，占公司总股本的0.0670%，占其持股总数的25%；公司董事、副总裁兼财务负责人王伟先生拟减持不超过182100股，占公司总股本的0.0350%，占其持股总数的25%。(格隆汇)

【大行评级｜建银国际：上调联想集团目标价至15港元 持续受益于AI PC增长势头】格隆汇2月28日｜建银国际发表研报指，将联想集团(0992.HK)的目标价从12.5港元上调至15港元，维持“跑赢大市”评级，指其为AI PC增长势头和AI基础设施投资的主要受益者。 研报指，联想集团公布，截至去年12月底止2025财年第三季度收入同比增长19.6%、环比增长5%至188亿美元，净利润同比增长105.5%、环比增长93%至6.93亿美元，超出该行和市场预期。 根据IDC的数据，联想在传统PC市场保持全球领先地位，2024年第四季度(相当于联想2025财年第三季度)出货量同比增长4.8%至1690万台，市场份额为24.5%。受益于高端和游戏PC比例的提高，联想的平均售价同比增长4.9%、环比增长1.7%。鉴于向Windows 11的过渡和2024年推出的新型Al PC型号，该行预计2025年PC市场的复苏势头将增强。鉴于PC前景乐观以及智能手机市场份额增加，该行预计2025财年智能设备业务集团(lDG)的销售额将同比增长12%，2026财年将同比增长8%。另外，研报提及，联想的AI PC产品继续引领市场。该公司预计到2027年，AI PC将占其PC总出货量的约80%。目前联想占据了全球AI PC市场30%的市场份额。目前，联想在国内销售的AI PC配备了自研的人工智能LLM“小天”，该技术充分利用了公司在软硬件集成方面的优势。格隆汇2月28日｜建银国际发表研报指，将联想集团(0992.HK)的目标价从12.5港元上调至15港元，维持“跑赢大市”评级，指其为AI PC增长势头和AI基础设施投资的主要受益者。 研报指，联想集团公布，截至去年12月底止2025财年第三季度收入同比增长19.6%、环比增长5%至188亿美元，净利润同比增长105.5%、环比增长93%至6.93亿美元，超出该行和市场预期。 根据IDC的数据，联想在传统PC市场保持全球领先地位，2024年第四季度(相当于联想2025财年第三季度)出货量同比增长4.8%至1690万台，市场份额为24.5%。受益于高端和游戏PC比例的提高，联想的平均售价同比增长4.9%、环比增长1.7%。鉴于向Windows 11的过渡和2024年推出的新型Al PC型号，该行预计2025年PC市场的复苏势头将增强。鉴于PC前景乐观以及智能手机市场份额增加，该行预计2025财年智能设备业务集团(lDG)的销售额将同比增长12%，2026财年将同比增长8%。另外，研报提及，联想的AI PC产品继续引领市场。该公司预计到2027年，AI PC将占其PC总出货量的约80%。目前联想占据了全球AI PC市场30%的市场份额。目前，联想在国内销售的AI PC配备了自研的人工智能LLM“小天”，该技术充分利用了公司在软硬件集成方面的优势。

【惠普将裁员至多2000人以继续推动削减成本计划】格隆汇2月28日｜惠普宣布将裁减多达2000名员工，以继续推动削减成本计划，令今次重组下的总裁员人数达到最多9000人。惠普称，计划到10月底止的2025财年再节省3亿美元，预计在裁员过程中将产生约1.5亿美元的重组及其他费用。惠普的削减成本计划名为Future Now，最初在2022年11月宣布，当时预计裁员约7000名。在最新一轮裁员行动后，公司现在预计该计划将实现节省约19亿美元成本，总重组及其他费用预计约为12亿美元。格隆汇2月28日｜惠普宣布将裁减多达2000名员工，以继续推动削减成本计划，令今次重组下的总裁员人数达到最多9000人。惠普称，计划到10月底止的2025财年再节省3亿美元，预计在裁员过程中将产生约1.5亿美元的重组及其他费用。惠普的削减成本计划名为Future Now，最初在2022年11月宣布，当时预计裁员约7000名。在最新一轮裁员行动后，公司现在预计该计划将实现节省约19亿美元成本，总重组及其他费用预计约为12亿美元。

【大行评级｜星展：联想集团将受惠于2025年的升级周期 予“买入”评级 】格隆汇2月24日｜星展发表研究报告指，联想集团截至去年12月底止2025财年第三季收入按年升20%至188亿美元，纯利按年升105.6%至6.93亿美元。该行预料，将DeepSeek融合于联想个人计算机AI助理小天，能有助提高公司在AI个人计算机市场的普及率，向客户提供更好AI功能。该行相信，DeepSeek将通过降低专有AI模型开发的进入门槛和加速企业AI的采用来推动长期AI服务器需求。该行将集团2025财年盈利预测上调8.4%，反映一次性递延税收抵免。该行认为联想将受惠于2025年的升级周期，服务增长及PC复苏将驱动估值重评，目标价为17.2港元，评级“买入”。格隆汇2月24日｜星展发表研究报告指，联想集团截至去年12月底止2025财年第三季收入按年升20%至188亿美元，纯利按年升105.6%至6.93亿美元。该行预料，将DeepSeek融合于联想个人计算机AI助理小天，能有助提高公司在AI个人计算机市场的普及率，向客户提供更好AI功能。该行相信，DeepSeek将通过降低专有AI模型开发的进入门槛和加速企业AI的采用来推动长期AI服务器需求。该行将集团2025财年盈利预测上调8.4%，反映一次性递延税收抵免。该行认为联想将受惠于2025年的升级周期，服务增长及PC复苏将驱动估值重评，目标价为17.2港元，评级“买入”。

【研报掘金｜中金：上调联想集团目标价至15.6港元 盈利能力显著改善】格隆汇2月24日｜中金发表报告指，联想集团公布截至去年12月底止2025财年第三季收入按年增长19.6%至188亿美元，纯利按年增长105.5%至6.93亿美元，超出该行和市场预期。由于ISG(基础设施方案业务集团业务)订单快速增长、盈利能力显著改善，以及2.82亿美元的一次性收益，该行上调今年3月底止2025财年盈利预测22.3%至15.3亿美元，并维持2026财年纯利15.4亿美元的预测。由于个人计算机及服务器业务可能受惠于中国人工智能应用及计算能力的增长，该行上调目标价23.8%至15.6港元，评级“跑赢行业”。格隆汇2月24日｜中金发表报告指，联想集团公布截至去年12月底止2025财年第三季收入按年增长19.6%至188亿美元，纯利按年增长105.5%至6.93亿美元，超出该行和市场预期。由于ISG(基础设施方案业务集团业务)订单快速增长、盈利能力显著改善，以及2.82亿美元的一次性收益，该行上调今年3月底止2025财年盈利预测22.3%至15.3亿美元，并维持2026财年纯利15.4亿美元的预测。由于个人计算机及服务器业务可能受惠于中国人工智能应用及计算能力的增长，该行上调目标价23.8%至15.6港元，评级“跑赢行业”。

【大行评级｜大摩：维持联想集团“增持”评级 边缘AI及基础设施具良好发展潜力】格隆汇2月21日｜摩根士丹利发表研报，表示长期看好联想集团，指出公司处于有利地位，于边缘AI及基础设施领域具有良好发展潜力，在连续六个季度亏损后，基础设施方案业务集团(ISG)于截至去年12月底止季度录得盈利，是一个不错的里程碑，乐观认为该业务在未来几个季度能够持续盈利。目前联想云业务年化收入约为100亿美元，大摩认为今年中国的云计算领域资本开支将大幅上涨，对联想属利好。大摩目前预测第四财季营业收入达约155亿美元，按年增长12%，经营利润料录4.91亿美元，按年持平。大摩维持对联想集团“增持”评级，目标价为13.15港元。格隆汇2月21日｜摩根士丹利发表研报，表示长期看好联想集团，指出公司处于有利地位，于边缘AI及基础设施领域具有良好发展潜力，在连续六个季度亏损后，基础设施方案业务集团(ISG)于截至去年12月底止季度录得盈利，是一个不错的里程碑，乐观认为该业务在未来几个季度能够持续盈利。目前联想云业务年化收入约为100亿美元，大摩认为今年中国的云计算领域资本开支将大幅上涨，对联想属利好。大摩目前预测第四财季营业收入达约155亿美元，按年增长12%，经营利润料录4.91亿美元，按年持平。大摩维持对联想集团“增持”评级，目标价为13.15港元。