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07月03日,星期三
【美股异动|百胜中国盘前反弹近2% 肯悦咖啡开店速度加快】格隆汇7月3日|百胜中国(YUMC.US)美股盘前涨1.84%报30.99美元,该股此前连续下跌创阶段新低,近一个月累计跌幅近15%。公司日前宣布,肯德基旗下咖啡品牌肯悦咖啡宣布其位于杭州东站和杭州萧山国际机场的门店正式营业,门店总数达到200家。凭借着“肩并肩”的创新模式,肯悦咖啡在今年开店速度大大加快,实现了几乎每天开一店的「肯悦速度」。格隆汇7月3日|百胜中国(YUMC.US)美股盘前涨1.84%报30.99美元,该股此前连续下跌创阶段新低,近一个月累计跌幅近15%。公司日前宣布,肯德基旗下咖啡品牌肯悦咖啡宣布其位于杭州东站和杭州萧山国际机场的门店正式营业,门店总数达到200家。凭借着“肩并肩”的创新模式,肯悦咖啡在今年开店速度大大加快,实现了几乎每天开一店的「肯悦速度」。
【大行评级|高盛:微降海底捞目标价至15.7港元 评级上调至“中性”】格隆汇7月3日|高盛发表报告,将海底捞目标价由15.8港元微降至15.7港元,由于股价自5月17日以来已下跌23%,现价相对目标价下跌空间有限,投资评级由“沽售”上调至“中性”。高盛将海底捞2024至2026年的盈利预测下调2%至7%,主要反映扩张步伐放缓。目前海底捞以未来一年预测市盈率19倍及和EV/EBITDA 9倍交投,相信估值处于合理水平,盈利下行风险和更稳定的增长前景已很大程度上得到反映。高盛表示,在该行餐饮覆盖范围内,海底捞同店销售增长表现一直较好,在整个行业面临不利因素的情况下,海底捞显示品牌复甦势头及经营韧性。此外,海底捞透过更有节制的扩张提升股东回报,2023年派息比率达90%,管理层承诺反馈股东为股价提供支持。格隆汇7月3日|高盛发表报告,将海底捞目标价由15.8港元微降至15.7港元,由于股价自5月17日以来已下跌23%,现价相对目标价下跌空间有限,投资评级由“沽售”上调至“中性”。高盛将海底捞2024至2026年的盈利预测下调2%至7%,主要反映扩张步伐放缓。目前海底捞以未来一年预测市盈率19倍及和EV/EBITDA 9倍交投,相信估值处于合理水平,盈利下行风险和更稳定的增长前景已很大程度上得到反映。高盛表示,在该行餐饮覆盖范围内,海底捞同店销售增长表现一直较好,在整个行业面临不利因素的情况下,海底捞显示品牌复甦势头及经营韧性。此外,海底捞透过更有节制的扩张提升股东回报,2023年派息比率达90%,管理层承诺反馈股东为股价提供支持。
【A股旅游酒店板块走高 中国中免大涨8%】格隆汇7月3日|中国中免大涨8%,西安饮食一度冲高逼近涨停,华天酒店、君亭酒店、西安旅游、长白山等跟涨。消息面上,日前,携程集团发布《2024暑期旅游市场预测报告》。报告显示,今年暑期国内旅游市场保持稳步增长,酒店、机票搜索热度均同比上涨20%以上。出入境旅游受政策红利影响,增长迅猛,赴欧洲、拉丁美洲等部分国家旅游订单增长八成以上。格隆汇7月3日|中国中免大涨8%,西安饮食一度冲高逼近涨停,华天酒店、君亭酒店、西安旅游、长白山等跟涨。消息面上,日前,携程集团发布《2024暑期旅游市场预测报告》。报告显示,今年暑期国内旅游市场保持稳步增长,酒店、机票搜索热度均同比上涨20%以上。出入境旅游受政策红利影响,增长迅猛,赴欧洲、拉丁美洲等部分国家旅游订单增长八成以上。
【大行评级|招银国际:维持海底捞“买入”评级 杨利娟辞任CEO对其影响中性】格隆汇6月26日|海底捞日前公布,杨利娟自7月1日起辞任公司执行董事及首席执行官职务,将转至同系的特海国际担任执行董事及首席执行官,而副总经理苟轶群将接任海底捞执行董事及首席执行官。招银国际发表研究报告指,今次工作调动预期对海底捞影响并非负面,因为公司经营状况正持续改善,开设新店的潜力亦仍在增加,对特海国际来说则相信是利好。该行相信,海底捞的管理团队竞争力不会受到太大影响,憧憬新任首席执行官苟轶群管理能力较强,曾先后担任过首席财务官、IT部门主管、供应链和采购主管等职务,亦是公司创业时的首批员工之一。招银国际目前维持对海底捞的“买入”评级,目标价为21.52港元,对应2024财年预测市盈率约20倍不变。格隆汇6月26日|海底捞日前公布,杨利娟自7月1日起辞任公司执行董事及首席执行官职务,将转至同系的特海国际担任执行董事及首席执行官,而副总经理苟轶群将接任海底捞执行董事及首席执行官。招银国际发表研究报告指,今次工作调动预期对海底捞影响并非负面,因为公司经营状况正持续改善,开设新店的潜力亦仍在增加,对特海国际来说则相信是利好。该行相信,海底捞的管理团队竞争力不会受到太大影响,憧憬新任首席执行官苟轶群管理能力较强,曾先后担任过首席财务官、IT部门主管、供应链和采购主管等职务,亦是公司创业时的首批员工之一。招银国际目前维持对海底捞的“买入”评级,目标价为21.52港元,对应2024财年预测市盈率约20倍不变。
06月24日,星期一
【研报掘金|中金:首予特海国际“跑赢行业”评级及目标价14.7港元 看好后续盈利释放】格隆汇6月24日|中金公司发表研究报告,首予特海国际“跑赢行业”评级,目标价为14.7港元。该行料公司今明两年的收入可达7.7亿美元及8.69亿美元,期内经调整净利润分别为3,200万美元及4,700万美元,每股盈利预测分别为0.03美元及0.07美元。该行认为,公司仍处于门店扩张和单店模型改善阶段,仍未完全发挥规模效应,有望透过改善营运、提升翻桌率以提升门店效率,稳定开店下规模效应摊薄总部成本以提升利润率,看好后续盈利释放。特海国际在海外市场主要拓展和经营海底捞门店,该行料公司潜在开店空间约300家。格隆汇6月24日|中金公司发表研究报告,首予特海国际“跑赢行业”评级,目标价为14.7港元。该行料公司今明两年的收入可达7.7亿美元及8.69亿美元,期内经调整净利润分别为3,200万美元及4,700万美元,每股盈利预测分别为0.03美元及0.07美元。该行认为,公司仍处于门店扩张和单店模型改善阶段,仍未完全发挥规模效应,有望透过改善营运、提升翻桌率以提升门店效率,稳定开店下规模效应摊薄总部成本以提升利润率,看好后续盈利释放。特海国际在海外市场主要拓展和经营海底捞门店,该行料公司潜在开店空间约300家。
【图解|美国前十大披萨品牌:达美乐高居榜首】格隆汇6月24日|美国每年售出约30亿个披萨。2022年,美国披萨餐厅的销售额达到了469亿美元的历史新高,与十年前相比增长了大约100亿美元。根据Statista发布于2023年6月的数据,下图列出了美国十大披萨连锁店(基于2022年的销售数据)。达美乐是美国最大的披萨连锁店,2022年的收入达到86亿美元。据悉,达美乐在全球拥有超过20,500家分店,每天为超过100万名顾客提供服务。百胜餐饮集团旗下的必胜客以53亿美元的销售额位列第二。小凯撒披萨排名第三,销售额为47亿美元。除了上述几个家喻户晓的品牌,但地区性披萨连锁店也榜上有名。Jet 's Pizza在五大湖地区很受欢迎,而大多数Hungry Howie's的分店都在密歇根州和佛罗里达州。格隆汇6月24日|美国每年售出约30亿个披萨。2022年,美国披萨餐厅的销售额达到了469亿美元的历史新高,与十年前相比增长了大约100亿美元。根据Statista发布于2023年6月的数据,下图列出了美国十大披萨连锁店(基于2022年的销售数据)。达美乐是美国最大的披萨连锁店,2022年的收入达到86亿美元。据悉,达美乐在全球拥有超过20,500家分店,每天为超过100万名顾客提供服务。百胜餐饮集团旗下的必胜客以53亿美元的销售额位列第二。小凯撒披萨排名第三,销售额为47亿美元。除了上述几个家喻户晓的品牌,但地区性披萨连锁店也榜上有名。Jet 's Pizza在五大湖地区很受欢迎,而大多数Hungry Howie's的分店都在密歇根州和佛罗里达州。
【大行评级|大和:海底捞基本面完好或呈现入市机会 目标价维持20港元】格隆汇6月24日|海底捞昨日(23日)宣布杨利娟辞任执行董事及首席执行官,苟轶群获委任为执行董事及首席执行官,自7月1日起生效。据悉,杨利娟在离开海底捞后将加入特海国际。大和认为,海底捞首席执行官变更的仓促变化会令投资者感到措手不及,并可能于短期内影响其股价表现。不过该行亦认为,考虑到公司目前正处于积极的轨道,加上新任首席执行官在供应链及数字化方面的专业知识及经验,与海底捞目前的发展阶段非常契合。大和亦指,近期市传海底捞董事长及其继任人的健康状况出现问题,导致公司股价在上周受压。该行认为,相关传言毫无根据,且估计海底捞短期股价波动的情况将会持续。大和认为其基本面完好或呈现入市机会,目标价维持20港元,重申“买入”评级。格隆汇6月24日|海底捞昨日(23日)宣布杨利娟辞任执行董事及首席执行官,苟轶群获委任为执行董事及首席执行官,自7月1日起生效。据悉,杨利娟在离开海底捞后将加入特海国际。大和认为,海底捞首席执行官变更的仓促变化会令投资者感到措手不及,并可能于短期内影响其股价表现。不过该行亦认为,考虑到公司目前正处于积极的轨道,加上新任首席执行官在供应链及数字化方面的专业知识及经验,与海底捞目前的发展阶段非常契合。大和亦指,近期市传海底捞董事长及其继任人的健康状况出现问题,导致公司股价在上周受压。该行认为,相关传言毫无根据,且估计海底捞短期股价波动的情况将会持续。大和认为其基本面完好或呈现入市机会,目标价维持20港元,重申“买入”评级。
【大行评级|花旗:维持海底捞为内地餐饮业的首选股 目标价26.2港元】格隆汇6月24日|海底捞宣布变更首席执行官,花旗发表报告回应称,这是对集团生态圈高层管理资源的重新调整。集团于2021年11月至2022年上半年期间的门店重组计划(啄木鸟计划),以及于2022年下半年至2024年上半年的门店重开计划(硬骨头计划),均取得成功。相对于由即将离任的首席执行官杨利娟带领下已成功完成的重组门店网络,该行相信海底捞未来增长将更多地由创新(包括宣布特许经营模式)及数码化推动。该行认为,海底捞于5月的整体翻台率按年增长20%,与4月份的按年增速相似。该行维持对海底捞为内地餐饮业的首选股,评级“买入”,目标价26.2港元。格隆汇6月24日|海底捞宣布变更首席执行官,花旗发表报告回应称,这是对集团生态圈高层管理资源的重新调整。集团于2021年11月至2022年上半年期间的门店重组计划(啄木鸟计划),以及于2022年下半年至2024年上半年的门店重开计划(硬骨头计划),均取得成功。相对于由即将离任的首席执行官杨利娟带领下已成功完成的重组门店网络,该行相信海底捞未来增长将更多地由创新(包括宣布特许经营模式)及数码化推动。该行认为,海底捞于5月的整体翻台率按年增长20%,与4月份的按年增速相似。该行维持对海底捞为内地餐饮业的首选股,评级“买入”,目标价26.2港元。
【大行评级|里昂:下调海底捞目标价至16.9港元 反映短期增长不确定】格隆汇6月24日|海底捞首席执行官杨利娟辞任,并于下月起加入特海国际。另外,苟轶群获委任为执行董事及首席执行官。里昂报告指,虽然两人都是创始人张勇的亲信,但杨利娟在营运方面更有经验,而苟轶群则在供应链管理和投资方面拥有丰富经验。该行认为今次变动是一个信号,表明公司几乎已经用尽了提高改善门店经济效益的方法,将依靠特许经营和新品牌来实现增长。考虑到短期增长的不确定性,将该股目标倍数从10倍降至8倍,目标价亦从20.6港元降至16.9港元,评级则维持“跑赢大市”。格隆汇6月24日|海底捞首席执行官杨利娟辞任,并于下月起加入特海国际。另外,苟轶群获委任为执行董事及首席执行官。里昂报告指,虽然两人都是创始人张勇的亲信,但杨利娟在营运方面更有经验,而苟轶群则在供应链管理和投资方面拥有丰富经验。该行认为今次变动是一个信号,表明公司几乎已经用尽了提高改善门店经济效益的方法,将依靠特许经营和新品牌来实现增长。考虑到短期增长的不确定性,将该股目标倍数从10倍降至8倍,目标价亦从20.6港元降至16.9港元,评级则维持“跑赢大市”。
【港股餐饮股走弱 海底捞跌超5%】格隆汇6月24日|海底捞跌超5%,九毛九跌超3%,呷哺呷哺、奈雪的茶等跟跌。格隆汇6月24日|海底捞跌超5%,九毛九跌超3%,呷哺呷哺、奈雪的茶等跟跌。
【中金公司:中国服务行业有望蓬勃发展 连锁品牌具备投资价值】格隆汇6月24日|中金公司研报认为,中国服务行业有望蓬勃发展,连锁品牌具备投资价值。精益增长新常态下连锁较单体优势扩大,服务连锁未来成长空间大,其中餐饮和酒店有望孕育大市值企业,拥有综合实力和迭代能力的龙头更有望胜出。格隆汇6月24日|中金公司研报认为,中国服务行业有望蓬勃发展,连锁品牌具备投资价值。精益增长新常态下连锁较单体优势扩大,服务连锁未来成长空间大,其中餐饮和酒店有望孕育大市值企业,拥有综合实力和迭代能力的龙头更有望胜出。
【苟轶群出任海底捞CEO 原CEO杨利娟出任特海国际CEO】格隆汇6月21日|海底捞公布,杨利娟辞任该公司执行董事及首席执行官,苟轶群获委任为该公司执行董事及首席执行官。以上高管变动自2024年7月1日起生效。同日,特海国际发布公告称,杨利娟已获委任为该公司执行董事及首席执行官,主要负责统筹特海国际的管理和战略发展,该任命自2024年7月1日起生效。格隆汇6月21日|海底捞公布,杨利娟辞任该公司执行董事及首席执行官,苟轶群获委任为该公司执行董事及首席执行官。以上高管变动自2024年7月1日起生效。同日,特海国际发布公告称,杨利娟已获委任为该公司执行董事及首席执行官,主要负责统筹特海国际的管理和战略发展,该任命自2024年7月1日起生效。
【研报掘金|广发证券:首次覆盖颐海国际 予“买入”评级及合理价值18港元】格隆汇6月17日|广发证券发表报告,首次覆盖颐海国际,予“买入”评级,合理价值18港元。该行预计公司2024至2026年净利润分别为9.4/10.6/11.9亿元,按年增长10.7%/12.4%/11.9%,参考可比公司估值及公司改革势能节奏,给予2024年18倍市盈率。报告指,2022年以来关联方承压、速食需求疲软及中式覆调掉队等多重因素叠加,颐海国际与天味食品的差距逐步拉开。考虑渠道基因和产品矩阵的差异,颐海受外部环境扰动更剧烈,但组织调整滞后及对市场反应钝化或为核心。该行认为今年在关联方增长、产品质价比、激励模式改革及多渠道补齐等下或迎反转机遇。此外,报告指,2023年公司和海底捞均大幅提升派息比例至90%,考虑现有产能充裕,低资本开支和充裕现金流下高派息或有支撑。格隆汇6月17日|广发证券发表报告,首次覆盖颐海国际,予“买入”评级,合理价值18港元。该行预计公司2024至2026年净利润分别为9.4/10.6/11.9亿元,按年增长10.7%/12.4%/11.9%,参考可比公司估值及公司改革势能节奏,给予2024年18倍市盈率。报告指,2022年以来关联方承压、速食需求疲软及中式覆调掉队等多重因素叠加,颐海国际与天味食品的差距逐步拉开。考虑渠道基因和产品矩阵的差异,颐海受外部环境扰动更剧烈,但组织调整滞后及对市场反应钝化或为核心。该行认为今年在关联方增长、产品质价比、激励模式改革及多渠道补齐等下或迎反转机遇。此外,报告指,2023年公司和海底捞均大幅提升派息比例至90%,考虑现有产能充裕,低资本开支和充裕现金流下高派息或有支撑。
06月06日,星期四
【星巴克将与食品配送平台Grubhub合作 提供外送咖啡】格隆汇6月6日|星巴克将与Grubhub合作,从本月起在美国部分市场提供咖啡和其他定制饮品,这是该公司在受通胀影响的顾客越来越多地选择在家用餐的情况下扩大业务范围的最新尝试。星巴克周四表示,该咖啡连锁店的产品将首先在宾夕法尼亚州、科罗拉多州和伊利诺伊州提供送货上门服务,然后在8月份之前扩展到全国各地。自去年以来,星巴克的外卖服务已在美国的DoorDash上提供。星巴克还与Uber旗下的Uber Eats和Postmates建立了合作关系。星巴克表示,上一季度美国外卖业务实现了两位数的增长。格隆汇6月6日|星巴克将与Grubhub合作,从本月起在美国部分市场提供咖啡和其他定制饮品,这是该公司在受通胀影响的顾客越来越多地选择在家用餐的情况下扩大业务范围的最新尝试。星巴克周四表示,该咖啡连锁店的产品将首先在宾夕法尼亚州、科罗拉多州和伊利诺伊州提供送货上门服务,然后在8月份之前扩展到全国各地。自去年以来,星巴克的外卖服务已在美国的DoorDash上提供。星巴克还与Uber旗下的Uber Eats和Postmates建立了合作关系。星巴克表示,上一季度美国外卖业务实现了两位数的增长。
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