【中国平安：2024年年度股东会增加临时提案 拟发行不超500亿元人民币债券融资工具】格隆汇4月24日丨中国平安(601318.SH)公告称，单独持有本公司2.52%股份的股东商发控股有限公司在2025年4月24日提出临时提案并书面提交股东会召集人，为了满足公司长期稳定发展的需求，优化资本结构，调整公司债务结构，降低财务融资成本，公司拟根据市场情况进行债务融资，在境内一次或分多次发行本金不超（含）500 亿元人民币债券融资工具，包括但不限于资本补充债券、金融债券、公司债券及其他监管机构许可发行的境内人民币债券融资工具。格隆汇4月24日丨中国平安(601318.SH)公告称，单独持有本公司2.52%股份的股东商发控股有限公司在2025年4月24日提出临时提案并书面提交股东会召集人，为了满足公司长期稳定发展的需求，优化资本结构，调整公司债务结构，降低财务融资成本，公司拟根据市场情况进行债务融资，在境内一次或分多次发行本金不超（含）500 亿元人民币债券融资工具，包括但不限于资本补充债券、金融债券、公司债券及其他监管机构许可发行的境内人民币债券融资工具。

【大行评级｜瑞银：维持中国平安“买入”评级 预计首季新业务价值利润率扩张受多因素支持】格隆汇4月16日｜瑞银发表研究报告，预计中国平安首季除税后经营溢利按年增长低单位数，人寿保险业务的除税后经营溢利增长，主要是受到营运差异改善，及保险基金管理资产增加所带动。该行预计，今年首季的总新业务价值利润率扩张是受到多个因素支持，包括定价利率于去年9月下调、代理佣金自8月起重组及延长产品付款期。展望未来，由于减值压力减轻，预期集团除税后净溢利将按年加快增长，预计今年增长6%，并料每股派息为2.64元，即股息率为6.4%，在主要同业中最高。该行续予集团目标价60港元及“买入”评级。格隆汇4月16日｜瑞银发表研究报告，预计中国平安首季除税后经营溢利按年增长低单位数，人寿保险业务的除税后经营溢利增长，主要是受到营运差异改善，及保险基金管理资产增加所带动。该行预计，今年首季的总新业务价值利润率扩张是受到多个因素支持，包括定价利率于去年9月下调、代理佣金自8月起重组及延长产品付款期。展望未来，由于减值压力减轻，预期集团除税后净溢利将按年加快增长，预计今年增长6%，并料每股派息为2.64元，即股息率为6.4%，在主要同业中最高。该行续予集团目标价60港元及“买入”评级。

【大行评级｜招银国际：上调中国财险目标价至15.8港元 上调2025至27年每股盈测】格隆汇4月2日｜招银国际发表报告指出，中国财险去年净利润按年增长30.9%至322亿元，符合该行预期。但综合成本率(CoR)恶化至98.8%，按年增长1个百分点，主要由于赔款率上升并超过优化后的费用比率影响。管理层对今年CoR预测给出强劲的指引，料车险及非车险业务的CoR分别低于96%及低于99%，均超出预期。该行将中国财险2025至2027年每股盈利预测上调6%、11%及18%，至1.58、1.74及1.93元，对其目标价由14港元上调至15.8港元，维持“买入”评级。格隆汇4月2日｜招银国际发表报告指出，中国财险去年净利润按年增长30.9%至322亿元，符合该行预期。但综合成本率(CoR)恶化至98.8%，按年增长1个百分点，主要由于赔款率上升并超过优化后的费用比率影响。管理层对今年CoR预测给出强劲的指引，料车险及非车险业务的CoR分别低于96%及低于99%，均超出预期。该行将中国财险2025至2027年每股盈利预测上调6%、11%及18%，至1.58、1.74及1.93元，对其目标价由14港元上调至15.8港元，维持“买入”评级。

【大行评级｜大摩：相信大部分内险股首季可实现稳健的新业务价值增长】格隆汇4月2日｜摩根士丹利发表研报指，内险企业去年盈利一如预期录得强劲增长，每股派息普遍亦有提升，相信内险今年将更注重提升业务质量。展望未来，基于业务质量提升以及经营重点趋向分红型产品转移，大摩相信大部分内地保险公司于今年首季都可实现稳健的新业务价值增长，因为相较传统保险产品，分红型产品可带来更强的风险调整后新业务价值增长动力。格隆汇4月2日｜摩根士丹利发表研报指，内险企业去年盈利一如预期录得强劲增长，每股派息普遍亦有提升，相信内险今年将更注重提升业务质量。展望未来，基于业务质量提升以及经营重点趋向分红型产品转移，大摩相信大部分内地保险公司于今年首季都可实现稳健的新业务价值增长，因为相较传统保险产品，分红型产品可带来更强的风险调整后新业务价值增长动力。

【大行评级｜瑞银：上调人保目标价至4.3港元 上调2025至27年税后净利润预测】格隆汇4月1日｜瑞银发表报告，将中国人民保险集团2025至2027年税后净利润预测分别上调12%/13%/14%，以反映2024年业绩及较预期强劲的2025年综合成本率(CoR)指引，目标价由4.1港元上调至4.3港元，维持“中性”评级，因估值合理。该行指，去年集团承保获利能力受到天灾的影响，净天灾损失按年增31%，达到160亿元(相较于五年平均的100亿元)，对CoR造成3.2个百分点的负面影响。人保CoR达98.8%，高于主要上市同业，部分原因是非履约费用分配的差异。公司指，计划在2025年实现少于96%、约99%的汽车/非汽车CoR(相较于2024年的96.8%/101.9%)。此指引可能远远超出市场预期。格隆汇4月1日｜瑞银发表报告，将中国人民保险集团2025至2027年税后净利润预测分别上调12%/13%/14%，以反映2024年业绩及较预期强劲的2025年综合成本率(CoR)指引，目标价由4.1港元上调至4.3港元，维持“中性”评级，因估值合理。该行指，去年集团承保获利能力受到天灾的影响，净天灾损失按年增31%，达到160亿元(相较于五年平均的100亿元)，对CoR造成3.2个百分点的负面影响。人保CoR达98.8%，高于主要上市同业，部分原因是非履约费用分配的差异。公司指，计划在2025年实现少于96%、约99%的汽车/非汽车CoR(相较于2024年的96.8%/101.9%)。此指引可能远远超出市场预期。

【大行评级｜瑞银：上调中国财险目标价至16.3港元 维持“买入”评级】格隆汇3月31日｜瑞银发表报告指，中国财险去年税后净利润升31%至320亿元，处于先前盈喜预测升幅的中位数。总派息较去年同期增加10%至每股0.54元，派息比率为37%，符合该行和市场预测。由于较预期强劲的2025年综合成本率(CoR)指引及宏观环境改善，该行将中国财险目标价由14.5港元上调至16.3港元，维持“买入”评级。格隆汇3月31日｜瑞银发表报告指，中国财险去年税后净利润升31%至320亿元，处于先前盈喜预测升幅的中位数。总派息较去年同期增加10%至每股0.54元，派息比率为37%，符合该行和市场预测。由于较预期强劲的2025年综合成本率(CoR)指引及宏观环境改善，该行将中国财险目标价由14.5港元上调至16.3港元，维持“买入”评级。

【大行评级｜美银：上调新华保险目标价至25.5港元 但重申“跑输大市”评级】格隆汇3月31日｜美银证券发表研报指，新华保险管理层澄清不论盈利情况如何，目标都是保持派息比率为30%，考虑到投资收入前景转差，将今明两年预测下调至68.6亿元及67.9亿元，并将该公司盈利预测下调0%至6%，目标价由23.6港元上调至25.5港元，重申“跑输大市”评级。格隆汇3月31日｜美银证券发表研报指，新华保险管理层澄清不论盈利情况如何，目标都是保持派息比率为30%，考虑到投资收入前景转差，将今明两年预测下调至68.6亿元及67.9亿元，并将该公司盈利预测下调0%至6%，目标价由23.6港元上调至25.5港元，重申“跑输大市”评级。

【大行评级｜交银国际：上调众安在线目标价至16港元 维持“买入”评级】格隆汇3月25日｜交银国际发表报告指，众安在线2024年净利润6.03亿元，好于该行和市场预期。该行预计公司2025年保费服务收入按年增长9%，盈利按年增长23%达到7.4亿元，增长主要来自投资收益，保费收入结构变化使得COR按年小幅提升。基于2025年1倍市净率，该行将对其目标价从15港元上调至16港元，维持“买入”评级。格隆汇3月25日｜交银国际发表报告指，众安在线2024年净利润6.03亿元，好于该行和市场预期。该行预计公司2025年保费服务收入按年增长9%，盈利按年增长23%达到7.4亿元，增长主要来自投资收益，保费收入结构变化使得COR按年小幅提升。基于2025年1倍市净率，该行将对其目标价从15港元上调至16港元，维持“买入”评级。

中国平安2024年业绩超预期 分红再提升 获多家大行维持“买入”评级中国平安公布，2024年实现归属于母公司股东的营运利润1218.62亿元，同比增9.1%；归属于母公司股东的净利润1266.07亿元，大幅增长47.8%；营业收入10289.25亿元，同比增长12.6%，年化营运ROE12.7%；拟派发2024年末期股息每股现金人民币1.62元，派发全年股息每股现金人民币2.55元，同比增长5%，现金分红比例37.9%，分红总额连续13年保持增长。业绩发布后，摩根大通、中金、东吴证券、华泰证券、申万宏源对中国平安给出了最新评级。其中：摩根大通：上调中国平安评级至“增持”，上调目标价至70港元中金：维持中国平安“跑赢行业”评级，A/H股目标价为65.4元/66.9港元东吴证券：维持中国平安“买入”评级，A股合理价值区间66.19-70.32元华泰证券：维持中国平安“买入”评级，A/H股目标价为73元/72港元申万宏源：维持中国平安“买入”评级中信证券：维持中国平安“买入”评级，A/H股目标价为64元/63港元摩根大通：上调中国平安目标价至70港元 有充足资本支持可持续派息增长摩根大通发表研报指，将中国平安H股目标价由50港元上调至70港元，评级由“中性”

【平安回应频频举牌银行股：不是只看市场当季热点，平安的资产配置是哑铃型结构】格隆汇3月20日｜据21财经，对于保险资金入市，平安集团等成员公司频频举牌银行股，中国平安联席首席执行官、副总经理郭晓涛表示：一是平安集团资产配置策略遵循“五个匹配”原则，始终坚持投资回报匹配、时间匹配、周期匹配、产品匹配以及监管匹配，不是只看市场当季热点，而是看如何跟我们的成本、产品、资产负债持续匹配等等，让我们能够穿越周期；二是平安的资产配置是哑铃型结构，有高分红的、高股息的资产，也会有成长型、短期相对波动比较高的资产，在整个配置过程中用得是多种多样的投资工具，让这两种资产能持续在我们的股票结构里相互抵充，持续增长。三是，平安对于资本市场持续稳步的发展有充分信心，对于能够代表经济发展的未来投资标的，无论是银行、新质生产力，还是一些基础设施，我们都会关注。格隆汇3月20日｜据21财经，对于保险资金入市，平安集团等成员公司频频举牌银行股，中国平安联席首席执行官、副总经理郭晓涛表示：一是平安集团资产配置策略遵循“五个匹配”原则，始终坚持投资回报匹配、时间匹配、周期匹配、产品匹配以及监管匹配，不是只看市场当季热点，而是看如何跟我们的成本、产品、资产负债持续匹配等等，让我们能够穿越周期；二是平安的资产配置是哑铃型结构，有高分红的、高股息的资产，也会有成长型、短期相对波动比较高的资产，在整个配置过程中用得是多种多样的投资工具，让这两种资产能持续在我们的股票结构里相互抵充，持续增长。三是，平安对于资本市场持续稳步的发展有充分信心，对于能够代表经济发展的未来投资标的，无论是银行、新质生产力，还是一些基础设施，我们都会关注。

【中国平安付欣：上市以来已累计分红4000亿】格隆汇3月20日｜中国平安副总经理兼首席财务官付欣表示，中国平安的分红确实是与业绩表现挂钩，在过去的13年，分红的绝对额是增长的，分红在上市以来累计达到了4000亿。付欣表示，相信这样的一个数字，无论是作为价值股，还是作为高分红的股票，对整个市场的投资者都是非常有竞争力的。格隆汇3月20日｜中国平安副总经理兼首席财务官付欣表示，中国平安的分红确实是与业绩表现挂钩，在过去的13年，分红的绝对额是增长的，分红在上市以来累计达到了4000亿。付欣表示，相信这样的一个数字，无论是作为价值股，还是作为高分红的股票，对整个市场的投资者都是非常有竞争力的。

【中国平安郭晓涛：从全行业来看，分红险的占比将持续增加】格隆汇3月20日｜在中国平安2024年度业绩发布会上，中国平安联席首席执行官、副总经理郭晓涛表示，在预定利率下降的背景下，从全行业来看，分红险的占比将持续增加，分红险的利润边际也将进一步升高。至于是否能给投资者满意的投资回报，郭晓涛表示，这取决于企业的投资能力，中国平安有信心给投资者带来超越市场平均的收益。格隆汇3月20日｜在中国平安2024年度业绩发布会上，中国平安联席首席执行官、副总经理郭晓涛表示，在预定利率下降的背景下，从全行业来看，分红险的占比将持续增加，分红险的利润边际也将进一步升高。至于是否能给投资者满意的投资回报，郭晓涛表示，这取决于企业的投资能力，中国平安有信心给投资者带来超越市场平均的收益。

【中国平安：正在积极推动和落地长期股票投资】格隆汇3月20日｜在中国平安2024年度业绩发布会上，中国平安副总经理兼首席财务官（拟任）付欣谈及长期资金入市时表示，一是一定会积极响应国家政策，前一段时间申请并获批开展长期股票投资试点，公司正在积极推动和落地；二是长期看好中国资本市场，平安作为中长期耐心资本，对中国经济增长和高质量发展充满耐心；三是作为保险资金，坚持价值投资、穿越周期的稳健配置策略，积极响应险资入市政策。格隆汇3月20日｜在中国平安2024年度业绩发布会上，中国平安副总经理兼首席财务官（拟任）付欣谈及长期资金入市时表示，一是一定会积极响应国家政策，前一段时间申请并获批开展长期股票投资试点，公司正在积极推动和落地；二是长期看好中国资本市场，平安作为中长期耐心资本，对中国经济增长和高质量发展充满耐心；三是作为保险资金，坚持价值投资、穿越周期的稳健配置策略，积极响应险资入市政策。

【中国平安：拟派全年股息每股现金2.55元 同比增长5%】格隆汇3月20日｜中国平安今日召开2024年度业绩发布会。副总经理兼首席财务官付欣表示，2024全年平安整体经营稳中有进，趋势持续的向好。2024年从分红的角度，拟派发股息每股2.55元，同比增长5%。格隆汇3月20日｜中国平安今日召开2024年度业绩发布会。副总经理兼首席财务官付欣表示，2024全年平安整体经营稳中有进，趋势持续的向好。2024年从分红的角度，拟派发股息每股2.55元，同比增长5%。