【国家市场监管总局：将依法对长和港口交易进行审查】格隆汇3月28日｜大公文汇全媒体记者今日就“长和拟售巴拿马港口”一事，向国家市场监督管理总局提问，获该局回应。问：据悉，4月2日长和将与贝莱德签署巴拿马港口的交易协议，请问该交易是否要经过中国的反垄断审查批准？国家市场监督管理总局反垄断二司负责人：我们注意到此交易，将依法进行审查，保护市场公平竞争，维护社会公共利益。国家市场监督管理总局官网显示，反垄断执法二司，负责依法对经营者集中行为进行反垄断审查。负责查处违法实施的经营者集中案件，查处未达申报标准但可能排除、限制竞争的经营者集中案件。开展数字经济领域经营者集中反垄断审查。监督执行经营者集中附加限制性条件。指导企业在国外的反垄断应诉和合规工作。格隆汇3月28日｜大公文汇全媒体记者今日就“长和拟售巴拿马港口”一事，向国家市场监督管理总局提问，获该局回应。问：据悉，4月2日长和将与贝莱德签署巴拿马港口的交易协议，请问该交易是否要经过中国的反垄断审查批准？国家市场监督管理总局反垄断二司负责人：我们注意到此交易，将依法进行审查，保护市场公平竞争，维护社会公共利益。国家市场监督管理总局官网显示，反垄断执法二司，负责依法对经营者集中行为进行反垄断审查。负责查处违法实施的经营者集中案件，查处未达申报标准但可能排除、限制竞争的经营者集中案件。开展数字经济领域经营者集中反垄断审查。监督执行经营者集中附加限制性条件。指导企业在国外的反垄断应诉和合规工作。

【长和据称如期推进出售巴拿马港口交易】格隆汇3月26日｜据彭博引述消息人士称，长和计划如期推进将两个巴拿马港口出售予贝莱德财团的交易。据悉，各个交易方目前正致力完成尽职调查、税务、会计及其他交易条款，仍计划在4月2日前签署协议。格隆汇3月26日｜据彭博引述消息人士称，长和计划如期推进将两个巴拿马港口出售予贝莱德财团的交易。据悉，各个交易方目前正致力完成尽职调查、税务、会计及其他交易条款，仍计划在4月2日前签署协议。

【大行评级｜大和：予长江基建集团“买入”评级 股息升幅略低或暗示有并购机会】格隆汇3月21日｜大和发表研究报告指，长江基建集团去年纯利按年升1%，管理层解释盈利增长温和放缓主因外汇收益按年减少及来自澳洲、欧洲及加拿大政府的税务政策调整。集团末期息按年上升1港仙，低于2021至2023年度的2港仙，该行认为，这可能暗示未来或出现并购机会。该行予集团“买入”评级。格隆汇3月21日｜大和发表研究报告指，长江基建集团去年纯利按年升1%，管理层解释盈利增长温和放缓主因外汇收益按年减少及来自澳洲、欧洲及加拿大政府的税务政策调整。集团末期息按年上升1港仙，低于2021至2023年度的2港仙，该行认为，这可能暗示未来或出现并购机会。该行予集团“买入”评级。

【大行评级｜大摩：长江基建集团去年股息略逊预期 予“与大市同步”评级】格隆汇3月21日｜摩根士丹利发表研究报告指，长江基建集团去年净利润按年增1%，营业利润按年升10%，增幅较上半年有所加快。去年集团派息每股2.58港元，按年升1%或2港仙，略逊预期。该行予集团“与大市同步”评级，目标价48港元。格隆汇3月21日｜摩根士丹利发表研究报告指，长江基建集团去年净利润按年增1%，营业利润按年升10%，增幅较上半年有所加快。去年集团派息每股2.58港元，按年升1%或2港仙，略逊预期。该行予集团“与大市同步”评级，目标价48港元。

【大行评级｜花旗：下调长江基建集团目标价至49港元 评级降至“中性”】格隆汇3月20日｜花旗发表研究报告指，长江基建集团去年纯利按年升1.1%至81.15亿港元，低于市场预期3%；以经常性基础计算，去年营业利润按年升10%，末期股息按年升0.5%至1.86港元。以上市以来，公司保持提高股息趋势，去年全年每股股息按年升2港仙。该行指，从基本上来看，长江基建或收购英国泰晤士水务，但料不会在未来数个月成事，主因有潜在收购前有复杂债务重整工作。该行指，将公司在2025年至2026年纯利预测下调8%至12%，其目标价由63港元下调至49港元，其评级由“买入”降至“中性”。格隆汇3月20日｜花旗发表研究报告指，长江基建集团去年纯利按年升1.1%至81.15亿港元，低于市场预期3%；以经常性基础计算，去年营业利润按年升10%，末期股息按年升0.5%至1.86港元。以上市以来，公司保持提高股息趋势，去年全年每股股息按年升2港仙。该行指，从基本上来看，长江基建或收购英国泰晤士水务，但料不会在未来数个月成事，主因有潜在收购前有复杂债务重整工作。该行指，将公司在2025年至2026年纯利预测下调8%至12%，其目标价由63港元下调至49港元，其评级由“买入”降至“中性”。

【大行评级｜美银：下调长江基建集团目标价至54.4港元 重申“中性”评级】格隆汇3月5日｜美银证券发表报告指，长江基建集团将于3月19日公布2024财年业绩，预期长江基建将录得纯利82亿港元，或核心溢利81亿港元及每股派息增加1.5%至2.6港元，均符合预期。下一个催化因素是四月底认购澳联营SAPN股份的最终决定。美银证券重申对长江基建“中性”评级。另外，由于管理层之前的审慎观点，该行考虑到加拿大电力的利润下降，将2024至2026财年每股盈利预测下调1%，并将目标价由54.6港元降至54.4港元。格隆汇3月5日｜美银证券发表报告指，长江基建集团将于3月19日公布2024财年业绩，预期长江基建将录得纯利82亿港元，或核心溢利81亿港元及每股派息增加1.5%至2.6港元，均符合预期。下一个催化因素是四月底认购澳联营SAPN股份的最终决定。美银证券重申对长江基建“中性”评级。另外，由于管理层之前的审慎观点，该行考虑到加拿大电力的利润下降，将2024至2026财年每股盈利预测下调1%，并将目标价由54.6港元降至54.4港元。

【大行评级｜大摩：多极化世界贸易对长和盈利和估值构成影响】格隆汇2月5日｜据彭博引述消息人士称，巴拿马在美国总统特朗普的压力下，正考虑是否取消长和旗下子公司和记港口(Hutchison Ports)经营巴拿马港口的合约。摩根士丹利发表研报指，长和属全球最大的港口公司之一，去年营运货柜吞吐量为3,400万标准箱。在巴拿马，长和拥有320万个标准箱港口90%股份，占总体7%。该行认为，在多极世界的情形下，贸易可能会受到关税及地缘政治的负面影响。长和及长建均因国家安全理由被各个国家拒绝，并可能会影响其盈利及估值。格隆汇2月5日｜据彭博引述消息人士称，巴拿马在美国总统特朗普的压力下，正考虑是否取消长和旗下子公司和记港口(Hutchison Ports)经营巴拿马港口的合约。摩根士丹利发表研报指，长和属全球最大的港口公司之一，去年营运货柜吞吐量为3,400万标准箱。在巴拿马，长和拥有320万个标准箱港口90%股份，占总体7%。该行认为，在多极世界的情形下，贸易可能会受到关税及地缘政治的负面影响。长和及长建均因国家安全理由被各个国家拒绝，并可能会影响其盈利及估值。

【长建据报评估出售英国Eversholt铁路 估值或高达40亿英镑】格隆汇1月24日｜据彭博引述知情人士透露，长建正评估英国三大铁路车辆租赁公司之一的Eversholt Rail多个选项，其中包括出售可能，该公司估值或高达40亿英镑(约合49亿美元)。知情人士称，长建正在与Rothschild & Co.合作审查该业务。审查尚处于早期阶段。该资产可能会吸引基础设施投资者、主权财富基金和退休基金。格隆汇1月24日｜据彭博引述知情人士透露，长建正评估英国三大铁路车辆租赁公司之一的Eversholt Rail多个选项，其中包括出售可能，该公司估值或高达40亿英镑(约合49亿美元)。知情人士称，长建正在与Rothschild & Co.合作审查该业务。审查尚处于早期阶段。该资产可能会吸引基础设施投资者、主权财富基金和退休基金。

【大行评级丨里昂：上调长江基建集团目标价至62港元 重申“跑赢大市”评级】格隆汇1月15日｜里昂发表研报指，英国食水及污水处理公司Northumbrian Water的最终监管结果好于预期，消除了长江基建集团的重置压力，属一个积极的信号，表明监管机构有意在当前高利率环境下设定足够的监管回报，以吸引必要的公用事业项目投资。考虑到更好的盈利前景，该行将长建目标价由60港元上调至62港元，重申“跑赢大市”评级。里昂表示，考虑到Northumbrian Water的正面影响，该行对长建2025至2026财年的盈利预测上调2%至3%，但英镑/澳元外汇预测走弱将部分抵销上述正面影响。该行指，在香港/内地公用事业企业中，更为看好长建，因为其拥有多元化的国际业务，能够产生稳定现金流并持续增加股息。格隆汇1月15日｜里昂发表研报指，英国食水及污水处理公司Northumbrian Water的最终监管结果好于预期，消除了长江基建集团的重置压力，属一个积极的信号，表明监管机构有意在当前高利率环境下设定足够的监管回报，以吸引必要的公用事业项目投资。考虑到更好的盈利前景，该行将长建目标价由60港元上调至62港元，重申“跑赢大市”评级。里昂表示，考虑到Northumbrian Water的正面影响，该行对长建2025至2026财年的盈利预测上调2%至3%，但英镑/澳元外汇预测走弱将部分抵销上述正面影响。该行指，在香港/内地公用事业企业中，更为看好长建，因为其拥有多元化的国际业务，能够产生稳定现金流并持续增加股息。

【大行评级丨里昂：上调长和目标价至61港元 维持“跑赢大市”评级】格隆汇12月24日｜里昂发表报告指，Three UK与Vodafone英国的合并将会在明年上半年完成，认为长和目前的股份属吸引的风险回报配置，不过需要耐心，公司最早可于2029年自行决定剥离英国电讯业务。该行虽下调了长和经常性盈利预测6%至8%，但仍预计长和的经常性盈利在2024和2025财年将按年增长11%，分别达到237亿港元和263亿港元。该行将公司目标价由56港元升至61港元，维持“跑赢大市”评级。该行指，下调长和经常性盈利预测是因为对内地零售业务收入的预测较低、Cenovus Energy的共识较低，以及较高的税务支出，部分将受到港口的通过量预期上调以及考虑到合并后英国电讯业务的更高收益贡献所抵销。格隆汇12月24日｜里昂发表报告指，Three UK与Vodafone英国的合并将会在明年上半年完成，认为长和目前的股份属吸引的风险回报配置，不过需要耐心，公司最早可于2029年自行决定剥离英国电讯业务。该行虽下调了长和经常性盈利预测6%至8%，但仍预计长和的经常性盈利在2024和2025财年将按年增长11%，分别达到237亿港元和263亿港元。该行将公司目标价由56港元升至61港元，维持“跑赢大市”评级。该行指，下调长和经常性盈利预测是因为对内地零售业务收入的预测较低、Cenovus Energy的共识较低，以及较高的税务支出，部分将受到港口的通过量预期上调以及考虑到合并后英国电讯业务的更高收益贡献所抵销。

【大行评级丨大和：上调长江基建集团评级至“买入” 英国水务准许回报有惊喜】格隆汇12月20日｜大和发表研究报告，将长江基建集团的评级由“跑赢大市”调升至“买入”，续予目标价63港元。该行指，英国水务监管局(Ofwat)昨日(19日)宣布，容许水务公司准许回报率由3.72%，进一步上调至4.02%，同时准许到2030年水费平均上调36%(每年加6%)。该行形容有关决定属正面惊喜。大和表示，长建是在香港公用事业股中，唯一一间于2024至26年度每股派息按年增长的公司，而且美联储亦可能放缓减息，所以将其评级调升至“买入”，续维持每股盈测不变。格隆汇12月20日｜大和发表研究报告，将长江基建集团的评级由“跑赢大市”调升至“买入”，续予目标价63港元。该行指，英国水务监管局(Ofwat)昨日(19日)宣布，容许水务公司准许回报率由3.72%，进一步上调至4.02%，同时准许到2030年水费平均上调36%(每年加6%)。该行形容有关决定属正面惊喜。大和表示，长建是在香港公用事业股中，唯一一间于2024至26年度每股派息按年增长的公司，而且美联储亦可能放缓减息，所以将其评级调升至“买入”，续维持每股盈测不变。

【长江基建：不评论是否收购英国泰晤士水务 任何有利公司发展机会均会作研究】格隆汇11月26日｜有报道指，长江集团有兴趣收购英国泰晤士水务。长江基建发言人表示，不评论有关报道，又指一直以来对任何有利公司发展及增进股东回报的机会，均会作出研究。发言人引用长建中期业绩报告提及，集团财务根基持续稳健雄厚，至6月底持有现金92亿港元，净负债比率处于9.8%的健康水平，为集团提供财务灵活性，以应对市场各种不明朗因素，并为新收购机遇提供支持。格隆汇11月26日｜有报道指，长江集团有兴趣收购英国泰晤士水务。长江基建发言人表示，不评论有关报道，又指一直以来对任何有利公司发展及增进股东回报的机会，均会作出研究。发言人引用长建中期业绩报告提及，集团财务根基持续稳健雄厚，至6月底持有现金92亿港元，净负债比率处于9.8%的健康水平，为集团提供财务灵活性，以应对市场各种不明朗因素，并为新收购机遇提供支持。

【大行评级｜高盛：上调长江基建集团目标价至57.7港元 下调2024至26年每股盈测】格隆汇8月16日｜高盛发表报告指出，长江基建集团上半年业绩符合预期，录得纯利43亿港元，主要受惠于英国业务按年增长17%至19亿港元表现稳健，以及澳洲业务按年增长5%至8.64亿港元。集团维持渐进式股息政策，中期息增长1.4%至72港仙，意味着派息比率稳定于42%水平。考虑到最新的业务趋势，该行将长建2024至2026年每股盈利预测下调3%至上调6%，目标价由52港元上调至57.7港元，评级“中性”。格隆汇8月16日｜高盛发表报告指出，长江基建集团上半年业绩符合预期，录得纯利43亿港元，主要受惠于英国业务按年增长17%至19亿港元表现稳健，以及澳洲业务按年增长5%至8.64亿港元。集团维持渐进式股息政策，中期息增长1.4%至72港仙，意味着派息比率稳定于42%水平。考虑到最新的业务趋势，该行将长建2024至2026年每股盈利预测下调3%至上调6%，目标价由52港元上调至57.7港元，评级“中性”。

【大行评级｜大和：上调长江基建集团目标价至63港元 但评级降至“跑赢大市”】格隆汇8月16日｜大和的研究报告指，长江基建集团上半年业绩稳健，特别是英国及澳洲业务表现亮丽，中期纯利按年升2%至43亿元，符合市场预期。该行将公司评级由“买入”降至“跑赢大市”，目标价由52港元升至63港元，以及下调今明两年的每股盈利预测3.8%至4.5%。该行指，虽然今次降低评级，但仍对公司乐观，相信公司今年可以维持派息增长，派息率达4.6%，比起内地及香港的公用股同业不算吸引。同时该行亦指，留意到其他投资者正按美国在未来12个月减息150至200个基数的幅度去检视长建，故此，该行担忧如果美联储减息幅度不如预期，会有获利回吐压力。格隆汇8月16日｜大和的研究报告指，长江基建集团上半年业绩稳健，特别是英国及澳洲业务表现亮丽，中期纯利按年升2%至43亿元，符合市场预期。该行将公司评级由“买入”降至“跑赢大市”，目标价由52港元升至63港元，以及下调今明两年的每股盈利预测3.8%至4.5%。该行指，虽然今次降低评级，但仍对公司乐观，相信公司今年可以维持派息增长，派息率达4.6%，比起内地及香港的公用股同业不算吸引。同时该行亦指，留意到其他投资者正按美国在未来12个月减息150至200个基数的幅度去检视长建，故此，该行担忧如果美联储减息幅度不如预期，会有获利回吐压力。