兑现承诺的最好注解，藏在阿里Q2财报里随着全球经济格局的不断演变，海外“聪明钱”正将目光逐渐转向中国市场。公开数据显示，自今年9月24日至今，外资流入中国股市超过100亿美元。随着一系列促进经济增长和内需扩张的政策出台，外资机构纷纷加大在中国市场的配置力度。当中备受关注的例子是，在三季度，作为著名电影《大空头》原型人物之一的传奇基金经理人Michael Burry大举加仓了阿里巴巴，这一行动不仅显示了他对阿里巴巴的信心，某种程度可代表了外资对中国互联网龙头企业的态度和情绪转向。而在南下资金增持名单中，阿里巴巴排名首位，据富途行情系统，最近20个交易日，阿里获得南下资金净买入规模超122亿，阿里被纳入港股通以来的一个多月里，对应的持股比例快速提升至3.8%，这进一步印证了投资者对阿里巴巴股票的青睐。参考腾讯、美团、小米等中国领先互联网和科技企业，可以提前预见的一点是，阿里的港股通持股比例仍存在往上提升的空间。所以，无论外资或内资，或都在等待进一步的指引。不难看出，阿里巴巴实际上成为了市场信心的风向标之一，主要源于其在中国数字经济和高质量发展经济中扮演着重要角色，阿里巴巴已深入扎根电商、云计算和AI、物流、本地生活、娱乐等多个

【大行评级｜麦格理：特朗普再上场后于波动中寻找机遇 首选台积电、百胜中国、海螺水泥、小鹏及小米等】格隆汇11月8日｜麦格理发表研报指，美国当选总统特朗普提高关税及减税的指示性计划，可能会推高通胀并导致减息步伐放缓，意味美元走强，新兴市场股市面临压力。该行提及，特朗普竞选的关键原则为提高关税。虽然相关讯息已得到充分传达，惟随着不确定性的普遍存在，可能席卷亚洲的不利因素或会加剧波动性。麦格理表示，中国政府已经概述支持经济成长于5%水平，并解决房地产市场问题以支持国内消费者信心。该行亦指，期待全国人大常委会会议能发出正面的讯息，认为纯粹于中国内地经营的企业应该受到青睐，首选为百胜中国。至于中国电动车企首选则为小鹏汽车。由于市场不确定性不断上升，能源转型及电池供应链或会出现多重压力叠加。在中国大宗商品方面，油价下跌应让投资者关注该行对中石油的“跑输大市”评级。相反，中国国内刺激政策则会支持海螺水泥。美国日后的贸易政策应该会提高对亚洲进口产品的关税，至于生产回流的问题或会获得关注，该行于科技板块的首选仍是台积电、小米。格隆汇11月8日｜麦格理发表研报指，美国当选总统特朗普提高关税及减税的指示性计划，可能会推高通胀并导致减息步伐放缓，意味美元走强，新兴市场股市面临压力。该行提及，特朗普竞选的关键原则为提高关税。虽然相关讯息已得到充分传达，惟随着不确定性的普遍存在，可能席卷亚洲的不利因素或会加剧波动性。麦格理表示，中国政府已经概述支持经济成长于5%水平，并解决房地产市场问题以支持国内消费者信心。该行亦指，期待全国人大常委会会议能发出正面的讯息，认为纯粹于中国内地经营的企业应该受到青睐，首选为百胜中国。至于中国电动车企首选则为小鹏汽车。由于市场不确定性不断上升，能源转型及电池供应链或会出现多重压力叠加。在中国大宗商品方面，油价下跌应让投资者关注该行对中石油的“跑输大市”评级。相反，中国国内刺激政策则会支持海螺水泥。美国日后的贸易政策应该会提高对亚洲进口产品的关税，至于生产回流的问题或会获得关注，该行于科技板块的首选仍是台积电、小米。

【专家称特朗普或将在反垄断问题上改变路线】格隆汇11月6日｜据路透，专家表示，特朗普当选后可能会撤销拜登执政期间推行的一些反垄断政策，其中可能包括因Alphabet旗下的谷歌在在线搜索领域的主导地位而分拆该公司。但专家预计特朗普将继续对大型科技公司提起诉讼，其中几起是在他的第一个任期内开始的。美国司法部目前正在审理两起针对谷歌的反垄断案件，分别是关于搜索和广告技术，还有一起是针对苹果公司的反垄断案件。此外，美国联邦贸易委员会正在起诉Meta和亚马逊。格隆汇11月6日｜据路透，专家表示，特朗普当选后可能会撤销拜登执政期间推行的一些反垄断政策，其中可能包括因Alphabet旗下的谷歌在在线搜索领域的主导地位而分拆该公司。但专家预计特朗普将继续对大型科技公司提起诉讼，其中几起是在他的第一个任期内开始的。美国司法部目前正在审理两起针对谷歌的反垄断案件，分别是关于搜索和广告技术，还有一起是针对苹果公司的反垄断案件。此外，美国联邦贸易委员会正在起诉Meta和亚马逊。

【中国银河证券：对后市科技板块持续反弹呈乐观态度】格隆汇11月4日｜中国银河证券表示，短期科技板块仍是资金交易主线。展望后市，短期相关板块业绩体现的延迟、美国大选结束成为板块波动的重要变量，政策执行力度成为后续行情能否持续的关键。对后市科技板块的持续反弹呈乐观态度，可以在震荡低点提前布局几个方向：1.自主可控下的国产算力和操作系统国产化。信创产业链国产化和网络安全架构等行业发展具有政策迫切性。2.AI相关主题催化，聚焦AI应用场景领域。应用场景的探索成为新的投资者关注方向。3.受益于并购重组和回购等主题投资的优质标的。市值管理是长期政策方向，其相关主题投资也将伴随政策逐步的落地出台继续催化。格隆汇11月4日｜中国银河证券表示，短期科技板块仍是资金交易主线。展望后市，短期相关板块业绩体现的延迟、美国大选结束成为板块波动的重要变量，政策执行力度成为后续行情能否持续的关键。对后市科技板块的持续反弹呈乐观态度，可以在震荡低点提前布局几个方向：1.自主可控下的国产算力和操作系统国产化。信创产业链国产化和网络安全架构等行业发展具有政策迫切性。2.AI相关主题催化，聚焦AI应用场景领域。应用场景的探索成为新的投资者关注方向。3.受益于并购重组和回购等主题投资的优质标的。市值管理是长期政策方向，其相关主题投资也将伴随政策逐步的落地出台继续催化。

【特朗普称收到库克致电 讨论苹果遭欧盟罚款数十亿美元事件】格隆汇10月18日｜美国前总统特朗普表示，苹果首席执行官库克致电给他，讨论苹果在欧盟被罚款数十亿美元的问题。特朗普在《PBD Podcast》上发表了上述声明，并表示如果连任，他不会让欧盟对苹果等美国公司“占便宜”。该通电话将使库克成为最新一位在大选前与特朗普交谈的大型科技公司高层。特朗普在本周接受媒体采访时表示，他与谷歌首席执行官皮查伊进行交谈，指出搜寻引擎显示的所有关于他的负面新闻。马斯克最近在宾夕法尼亚州的特朗普选举集会上发表了讲话。此外，据特朗普称，Meta首席执行官扎克伯格在夏天多次致电给他。格隆汇10月18日｜美国前总统特朗普表示，苹果首席执行官库克致电给他，讨论苹果在欧盟被罚款数十亿美元的问题。特朗普在《PBD Podcast》上发表了上述声明，并表示如果连任，他不会让欧盟对苹果等美国公司“占便宜”。该通电话将使库克成为最新一位在大选前与特朗普交谈的大型科技公司高层。特朗普在本周接受媒体采访时表示，他与谷歌首席执行官皮查伊进行交谈，指出搜寻引擎显示的所有关于他的负面新闻。马斯克最近在宾夕法尼亚州的特朗普选举集会上发表了讲话。此外，据特朗普称，Meta首席执行官扎克伯格在夏天多次致电给他。