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连锁酒店
06月24日,星期一
【中金公司:中国服务行业有望蓬勃发展 连锁品牌具备投资价值】格隆汇6月24日|中金公司研报认为,中国服务行业有望蓬勃发展,连锁品牌具备投资价值。精益增长新常态下连锁较单体优势扩大,服务连锁未来成长空间大,其中餐饮和酒店有望孕育大市值企业,拥有综合实力和迭代能力的龙头更有望胜出。格隆汇6月24日|中金公司研报认为,中国服务行业有望蓬勃发展,连锁品牌具备投资价值。精益增长新常态下连锁较单体优势扩大,服务连锁未来成长空间大,其中餐饮和酒店有望孕育大市值企业,拥有综合实力和迭代能力的龙头更有望胜出。
【希尔顿集团与星巴克中国达成会员权益合作】格隆汇6月21日|希尔顿集团宣布与星巴克中国达成会员权益合作,希尔顿荣誉客会会员及星巴克星享俱乐部会员,可透过关联帐户共享联合会员权益,现阶段双方合作范围仅限于中国内地门店。格隆汇6月21日|希尔顿集团宣布与星巴克中国达成会员权益合作,希尔顿荣誉客会会员及星巴克星享俱乐部会员,可透过关联帐户共享联合会员权益,现阶段双方合作范围仅限于中国内地门店。
05月21日,星期二
【大行评级|摩根大通:上调华住集团目标价至37港元 重申“买入”评级】格隆汇5月21日|摩根大通发表研究报告指,华住集团今年首季业绩表现及第二季收入增长指引稳健,加上最新行业数据的支持,均进一步增强该行的信心,预期集团可在今年次季及余下时间延续首季强劲趋势,跑赢同业表现。摩通预计,尽管基数较高,但集团今年第二季至第四季收入仍将录得约10%按年增幅,经调整净利润料按年增长超过10%,跑赢行业的经营表现预期可持续至未来几年,重申“买入”评级,目标价由35港元升至37港元,对应2024年预测市盈率25倍或2025年预测市盈率20倍。格隆汇5月21日|摩根大通发表研究报告指,华住集团今年首季业绩表现及第二季收入增长指引稳健,加上最新行业数据的支持,均进一步增强该行的信心,预期集团可在今年次季及余下时间延续首季强劲趋势,跑赢同业表现。摩通预计,尽管基数较高,但集团今年第二季至第四季收入仍将录得约10%按年增幅,经调整净利润料按年增长超过10%,跑赢行业的经营表现预期可持续至未来几年,重申“买入”评级,目标价由35港元升至37港元,对应2024年预测市盈率25倍或2025年预测市盈率20倍。
【大行评级|杰富瑞:下调华住目标价至42港元 维持“买入”评级】格隆汇5月21日|杰富瑞发表报告指,华住首季收入和经调整EBITDA符合市场预期,惟第二季收入指引低过预期,并反映在周五绩后股价上。华住第二季收入指引为按年增长7%至11%,中值比市场共识预期低2.5%。该行维持对华住“买入”评级,目标价由47港元降至42港元。杰富瑞指,管理层在电话会议上,强调其高质量增长战略,即加强铁三角品牌、培育新品牌和向低线城市渗透。另外,由于去年基数较高,预计第二季平均每间可供出租客房收入将保持稳定或略有下降。格隆汇5月21日|杰富瑞发表报告指,华住首季收入和经调整EBITDA符合市场预期,惟第二季收入指引低过预期,并反映在周五绩后股价上。华住第二季收入指引为按年增长7%至11%,中值比市场共识预期低2.5%。该行维持对华住“买入”评级,目标价由47港元降至42港元。杰富瑞指,管理层在电话会议上,强调其高质量增长战略,即加强铁三角品牌、培育新品牌和向低线城市渗透。另外,由于去年基数较高,预计第二季平均每间可供出租客房收入将保持稳定或略有下降。
【大行评级|里昂:上调华住集团目标价至50美元 维持“买入”评级】格隆汇5月20日|里昂发表研报指,华住集团今年首季业绩超出增长指引,收入按年增长18%,但形容业绩表现向好并不令人太意外,因为目前市场预期已相对提高。惟里昂指出,酒店同店入住率持续增长、特许经营商提成比率提升等都反映出行业需求具韧性,市场对今年余下时间或受去年同期高基数影响感到担忧,但目前未见到市场出现结构性需求疲软的迹象。里昂将华住美股目标价从47美元上调至50美元,并维持“买入”评级。格隆汇5月20日|里昂发表研报指,华住集团今年首季业绩超出增长指引,收入按年增长18%,但形容业绩表现向好并不令人太意外,因为目前市场预期已相对提高。惟里昂指出,酒店同店入住率持续增长、特许经营商提成比率提升等都反映出行业需求具韧性,市场对今年余下时间或受去年同期高基数影响感到担忧,但目前未见到市场出现结构性需求疲软的迹象。里昂将华住美股目标价从47美元上调至50美元,并维持“买入”评级。
【东吴证券:具备打造品质化酒店的集团有望受益】格隆汇5月10日|东吴证券指出,酒店集团RevPar增长出现分化,酒店行业存在低估。我们认为酒店行业已由规模化提升连锁渗透率阶段,开始过渡至品质化成长阶段,具备打造品质化酒店的集团有望受益。推荐国内中高端精选酒店龙头君亭酒店,加速扩张的高端连锁酒店集团亚朵,以及国内酒店龙头华住集团、锦江酒店和首旅酒店。格隆汇5月10日|东吴证券指出,酒店集团RevPar增长出现分化,酒店行业存在低估。我们认为酒店行业已由规模化提升连锁渗透率阶段,开始过渡至品质化成长阶段,具备打造品质化酒店的集团有望受益。推荐国内中高端精选酒店龙头君亭酒店,加速扩张的高端连锁酒店集团亚朵,以及国内酒店龙头华住集团、锦江酒店和首旅酒店。
【A股酒店餐饮板块直线拉升,西安旅游涨超8%】格隆汇4月8日|西安旅游涨超8%,君亭酒店涨近5%,西安饮食、锦江酒店、华天酒店等跟涨。格隆汇4月8日|西安旅游涨超8%,君亭酒店涨近5%,西安饮食、锦江酒店、华天酒店等跟涨。
03月25日,星期一
【大行评级|中银国际:上调华住集团目标价至36.3港元 重申“买入”评级】格隆汇3月25日|中银国际发表报告指,华住集团上季经调整EBITDA为12.7亿元,略高于该行预期。对于今年,集团对收入和收益率的前景持谨慎态度,部分原因是基数较高。同时集团提出了专注于提升服务标准的战略,意味着其重点将更多地放在从现有竞争对手手中抢夺市场份额上,而不是加快市场渗透。该行认为,该战略转变可能需要一些时间才能反映在财务数据上,但鉴于集团的往绩记录,仍对其持积极态度,看好集团在疫情后强劲的净资产收益率,因此重申“买入”评级,目标价由35.1港元升至36.3港元。格隆汇3月25日|中银国际发表报告指,华住集团上季经调整EBITDA为12.7亿元,略高于该行预期。对于今年,集团对收入和收益率的前景持谨慎态度,部分原因是基数较高。同时集团提出了专注于提升服务标准的战略,意味着其重点将更多地放在从现有竞争对手手中抢夺市场份额上,而不是加快市场渗透。该行认为,该战略转变可能需要一些时间才能反映在财务数据上,但鉴于集团的往绩记录,仍对其持积极态度,看好集团在疫情后强劲的净资产收益率,因此重申“买入”评级,目标价由35.1港元升至36.3港元。
【大行评级|瑞银:下调华住目标价至58.1美元 维持“买入”评级】格隆汇3月25日|瑞银发表报告指,华住上季业绩大致符合预期。该行将2023至2025年每股盈利预测分别上调28%/16%/10%,主要是因为酒店开业速度快于预期。根据最新指引,公司计划今年新开酒店数目由1400家增至1800家,对今年前景保持谨慎乐观。该行将其目标价由61.3美元降至58.1美元,以反映无风险利率上升,加权平均资本成本从9.5%上调至10%,维持“买入”评级。格隆汇3月25日|瑞银发表报告指,华住上季业绩大致符合预期。该行将2023至2025年每股盈利预测分别上调28%/16%/10%,主要是因为酒店开业速度快于预期。根据最新指引,公司计划今年新开酒店数目由1400家增至1800家,对今年前景保持谨慎乐观。该行将其目标价由61.3美元降至58.1美元,以反映无风险利率上升,加权平均资本成本从9.5%上调至10%,维持“买入”评级。
【大行评级|大和:上调华住集团目标价至40港元 维持“买入”评级】格隆汇3月22日|大和发表研究报告指,华住集团2024年的每可用客房收入指引(RevPAR)相对较为保守,并掩盖了业绩中许多积极的关键因素。例如集团Legacy-Huazhu第四季度EBITDA利润率创新高,以及集团酒店迅速加速的开业势头。该行指虽然集团的指引较为保守,不过商务旅游的逐步复苏,以及休闲旅游需求所带来的市场份额持续增长,大和对集团2024年RevPAR中单位数的增长预期感到满意,因此将华住集团-S的目标价由36港元上调至40港元,并维持“买入”评级。另外,大和对集团2024年及2025年EBITDA预测,基本上保持不变。另外,亦预测集团2026年EBITDA将达87亿元。格隆汇3月22日|大和发表研究报告指,华住集团2024年的每可用客房收入指引(RevPAR)相对较为保守,并掩盖了业绩中许多积极的关键因素。例如集团Legacy-Huazhu第四季度EBITDA利润率创新高,以及集团酒店迅速加速的开业势头。该行指虽然集团的指引较为保守,不过商务旅游的逐步复苏,以及休闲旅游需求所带来的市场份额持续增长,大和对集团2024年RevPAR中单位数的增长预期感到满意,因此将华住集团-S的目标价由36港元上调至40港元,并维持“买入”评级。另外,大和对集团2024年及2025年EBITDA预测,基本上保持不变。另外,亦预测集团2026年EBITDA将达87亿元。
【大行评级|花旗:对旅游业结构性增长维持正面观点 偏好华住、中国中免及新秀丽】格隆汇2月19日|花旗发表报告指,今年中国新年黄金周旅游业动力不俗。据国家文旅部,本地旅游数字及收益分别为4.74亿人次及6,326亿元,较2019年新冠疫前分别上升19%及7.7%。该行认为,基于宏观环境及旅游模式改变,人均旅游消费全面复苏需求。该行又指,海南免税店期内销售较预期强劲,总计24亿元,日均销售3.11亿元。境外游复苏亦持续,跨境客量已达2019年疫前水平九成。该行对中国旅游业结构性增长维持正面观点,相信休闲及旅游的体验式消费将继续在行业中跑出。该行在中国旅游股中偏好华住、中国中免及新秀丽,均予“买入”评级,目标价分别为47港元、144.5港元和33.5港元。格隆汇2月19日|花旗发表报告指,今年中国新年黄金周旅游业动力不俗。据国家文旅部,本地旅游数字及收益分别为4.74亿人次及6,326亿元,较2019年新冠疫前分别上升19%及7.7%。该行认为,基于宏观环境及旅游模式改变,人均旅游消费全面复苏需求。该行又指,海南免税店期内销售较预期强劲,总计24亿元,日均销售3.11亿元。境外游复苏亦持续,跨境客量已达2019年疫前水平九成。该行对中国旅游业结构性增长维持正面观点,相信休闲及旅游的体验式消费将继续在行业中跑出。该行在中国旅游股中偏好华住、中国中免及新秀丽,均予“买入”评级,目标价分别为47港元、144.5港元和33.5港元。
【港股异动 | 华住集团超8% 回家过年住酒店成为部分年轻人新选择】格隆汇2月16日|华住集团(1179.HK)涨超8%,报28.35港元。同程旅行平台数据显示,初一至初四,全国主要县城的酒店预订量同比增长超120%,预订量增幅较大的县城主分布在广西、迪庆、惠州、延边、福州、湖州等城市。从人群结构上看,回乡探亲客流、短途旅游客流构成了县城酒店的主要消费人群。格隆汇2月16日|华住集团(1179.HK)涨超8%,报28.35港元。同程旅行平台数据显示,初一至初四,全国主要县城的酒店预订量同比增长超120%,预订量增幅较大的县城主分布在广西、迪庆、惠州、延边、福州、湖州等城市。从人群结构上看,回乡探亲客流、短途旅游客流构成了县城酒店的主要消费人群。
【华住集团:春节假期酒店预订率同比增长近3倍】格隆汇2月2日|华住集团今日发布的数据显示,截至1月29日,2024年春节假期的酒店预订率是去年春节假期期间预订率的近3倍,其中北京、上海、广州、深圳、泉州、哈尔滨、厦门、洛阳、柳州等城市在春节假期期间的预订率都迎来大涨。格隆汇2月2日|华住集团今日发布的数据显示,截至1月29日,2024年春节假期的酒店预订率是去年春节假期期间预订率的近3倍,其中北京、上海、广州、深圳、泉州、哈尔滨、厦门、洛阳、柳州等城市在春节假期期间的预订率都迎来大涨。
【大行评级|大摩:相信华住股价60日内将会上升 目标价60美元】格隆汇1月29日|摩根士丹利发表报告,相信华住股价60日内将会上升,发生机率80%以上,目标价60美元,评级“增持”。报告指,在1月份首几周,中国酒店业每间可供出租客房收入的恢复情况好过预期。该行目前预计,1月份的平均收入按年增幅将大于10%,而之前的预期仅为6%。同时预计,在即将到来的春节假期,平均收入将保持按年增长。格隆汇1月29日|摩根士丹利发表报告,相信华住股价60日内将会上升,发生机率80%以上,目标价60美元,评级“增持”。报告指,在1月份首几周,中国酒店业每间可供出租客房收入的恢复情况好过预期。该行目前预计,1月份的平均收入按年增幅将大于10%,而之前的预期仅为6%。同时预计,在即将到来的春节假期,平均收入将保持按年增长。
01月24日,星期三
【大行评级|大和:下调华住集团目标价至36港元 仍为酒店板块首选】格隆汇1月24日|大和发表报告指,华住集团上季Legacy-Huazhu酒店业务RevPAR较2019年同期水平超出20%,胜于预期,主要是去年12月RevPAR上升,恢复到2019年水平的123%。加上上季酒店净增数目按季放缓至235间,主要是品牌Elan旗下加快淘汰软品牌(soft-brand)酒店。展望2024年,该行表示仍对华住集团进一步加速酒店开张保持信心,料录得稳健按年RevPAR的5%增长,又指酒店板块仍然是该行首选,主要是内地的结构性增长。该行指,将公司在2024年至25年EBITDA预测稍微上调1%,受惠营运杠杆略扩张,并将其目标价由37.5港元下调至36港元,维持其评级为“买入”。格隆汇1月24日|大和发表报告指,华住集团上季Legacy-Huazhu酒店业务RevPAR较2019年同期水平超出20%,胜于预期,主要是去年12月RevPAR上升,恢复到2019年水平的123%。加上上季酒店净增数目按季放缓至235间,主要是品牌Elan旗下加快淘汰软品牌(soft-brand)酒店。展望2024年,该行表示仍对华住集团进一步加速酒店开张保持信心,料录得稳健按年RevPAR的5%增长,又指酒店板块仍然是该行首选,主要是内地的结构性增长。该行指,将公司在2024年至25年EBITDA预测稍微上调1%,受惠营运杠杆略扩张,并将其目标价由37.5港元下调至36港元,维持其评级为“买入”。
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