【大行评级｜花旗：下调越秀房产信托基金目标价至1港元 维持“中性”评级】格隆汇8月16日｜花旗发表研报指，虽然越秀房产信托基金旗下办公室业务的疲弱表现，被酒店、零售业务及财务成本的韧性所抵销，惟预计每基金单位分派仍须一段时间才会复苏。该行表示，越秀房托的办公室业务持续存在压力，公司正透过扩大租户基础以管理其投资组合。不过鉴于广州越秀金融大厦(82.9%)及上海越秀大厦(84.6%)的出租率下降、武汉越秀财富中心租金按年录得10%跌幅，该行预计除了广州国际金融中心外，其他办公室大楼的租金压力将维持较高水平，相信办公室市场及宏观前景仍须一段时间才会复苏。该行亦预期，越秀房托的融资成本见顶回落。花旗将越秀房托目标价由1.1港元下调至1港元，维持“中性”评级，并认为纳入沪深港通可能会令越秀房托被受惠。格隆汇8月16日｜花旗发表研报指，虽然越秀房产信托基金旗下办公室业务的疲弱表现，被酒店、零售业务及财务成本的韧性所抵销，惟预计每基金单位分派仍须一段时间才会复苏。该行表示，越秀房托的办公室业务持续存在压力，公司正透过扩大租户基础以管理其投资组合。不过鉴于广州越秀金融大厦(82.9%)及上海越秀大厦(84.6%)的出租率下降、武汉越秀财富中心租金按年录得10%跌幅，该行预计除了广州国际金融中心外，其他办公室大楼的租金压力将维持较高水平，相信办公室市场及宏观前景仍须一段时间才会复苏。该行亦预期，越秀房托的融资成本见顶回落。花旗将越秀房托目标价由1.1港元下调至1港元，维持“中性”评级，并认为纳入沪深港通可能会令越秀房托被受惠。

【大行评级｜花旗：下调置富产业信托目标价至4.5港元 维持“买入”评级】格隆汇8月7日｜花旗发表报告指，置富产业信托上半年每单位可分配收入(DPU)按年跌19%，惟按半年升1%至0.1823港元，派息率达100%，符合预期。该行预料，置富产业信托本财年每单位可分配收入按年跌9%，基于整体续租租金降幅收窄，餐饮和服务业温和回升，部分抵销自2023年起地产中介和幼儿园带来的负面影响。该行将公司在2024年至2026年期间每单位可分配收入预测下调9%至18%，并将其目标价由5.72港元下调至4.5港元，由于憧憬美联储减息、纳入互联互通和今年9.7%的股息率，维持“买入”评级。格隆汇8月7日｜花旗发表报告指，置富产业信托上半年每单位可分配收入(DPU)按年跌19%，惟按半年升1%至0.1823港元，派息率达100%，符合预期。该行预料，置富产业信托本财年每单位可分配收入按年跌9%，基于整体续租租金降幅收窄，餐饮和服务业温和回升，部分抵销自2023年起地产中介和幼儿园带来的负面影响。该行将公司在2024年至2026年期间每单位可分配收入预测下调9%至18%，并将其目标价由5.72港元下调至4.5港元，由于憧憬美联储减息、纳入互联互通和今年9.7%的股息率，维持“买入”评级。

政策暖风催化REITs上涨行情，招商局商业房托（01503.HK）一季度经营符合预期稳步向好1、经营稳中向好，一季度出租率全面提升，平均出租率上升至92.1%近期，招商局商业房托（01503.HK）公布了一季度经营数据。公告显示，截至2024年3月31日，招商局商业房托物业组合平均出租率上升至92.1%，而去年同期为86.8%。其中，写字楼平均出租率91.8%，零售物业花园城出租率93.4%。从一季度的这一系列数据，不难发现，通过灵活的市场策略和持续的物业升级、高效的运营以及积极的市场推广，招商局商业房托在竞争激烈的市场中持续展现出稳健增长的步伐。从整体出租率情况来看，可以看到其呈现出明显提升的趋势，这表现出公司项目在市场的吸引力和竞争力，以及持续优化运营带来的喜人变化。具体而言，写字楼的出租率整体稳健，各项目间租金有涨有跌，突显了招商局商业房托在维系和增强与租户关系方面的积极作为。其中，最为突出的当属科技大厦及科技大厦二期，两者基本处在满租状态，同时，科技大厦的租金更是逆市上扬，显示了其强劲的市场竞争力。（来源：公司公告）此外，在零售物业方面，花园城的出租率大幅提升，较上个季度末增长19.7个百分点至93.4%，不过租金则下降了14.4%。这一变动与商场为重新开业而采取的优

【房地产投资信托概念普涨 Apartment Income涨超22%】格隆汇4月8日｜Apartment Income涨超22%，MAA房产信托、Independence Realty Trust、公寓投管涨超4%。消息面上，黑石集团将以每股39.12美元，共计约100亿美元现金收购Air Communities，该公司是美国最大的公寓业主和运营商之一。格隆汇4月8日｜Apartment Income涨超22%，MAA房产信托、Independence Realty Trust、公寓投管涨超4%。消息面上，黑石集团将以每股39.12美元，共计约100亿美元现金收购Air Communities，该公司是美国最大的公寓业主和运营商之一。

一图看懂招商局商业房托基金(1503.HK)2023年全年业绩2024年3月14日，首只在港上市的央企房托基金——招商局商业房托基金(1503.HK)的管理人公布了截至2023年12月31日止的年度业绩，下面让我们通过一图来了解本次业绩亮点、经营亮点等情况。

【大行评级 | 星展：降置富产业信托目标价至7.31港元 评级“买入”】格隆汇7月24日丨星展发表研究报告指，置富产业信托(0778.HK)在香港有16个位于人口密集的私人住宅区的民生商场，因此，集团能够满足附近居民的日常生活必需品需求。集团约70%的租户来自非必需品行业，其租金收入在整个经济周期中具有韧性，并将在经济复苏期间捉住更强劲的本地消费。另一方面。集团早前收购了新加坡Stars of Kovan物业，是其上市以来的首次海外收购。该行表示，随着社交距离措施全面放宽，集团的投资组合的部分租户业务已恢复到疫情前的水平，出租成本比率亦降至更健康的水平。超市和特色餐饮铺等行业租金录得正面调整，加上未有租金优惠，料短期内租金收入将会更高。该行提到，经济更强劲增长应会转化为本地消费和租户销售，有利于前景和盈利的复苏，不过，利率上行周期延长仍然是主要的投资风险。该行维持集团“买入”评级，目标价由8.05港元下调至7.31港元。格隆汇7月24日丨星展发表研究报告指，置富产业信托(0778.HK)在香港有16个位于人口密集的私人住宅区的民生商场，因此，集团能够满足附近居民的日常生活必需品需求。集团约70%的租户来自非必需品行业，其租金收入在整个经济周期中具有韧性，并将在经济复苏期间捉住更强劲的本地消费。另一方面。集团早前收购了新加坡Stars of Kovan物业，是其上市以来的首次海外收购。该行表示，随着社交距离措施全面放宽，集团的投资组合的部分租户业务已恢复到疫情前的水平，出租成本比率亦降至更健康的水平。超市和特色餐饮铺等行业租金录得正面调整，加上未有租金优惠，料短期内租金收入将会更高。该行提到，经济更强劲增长应会转化为本地消费和租户销售，有利于前景和盈利的复苏，不过，利率上行周期延长仍然是主要的投资风险。该行维持集团“买入”评级，目标价由8.05港元下调至7.31港元。

大行评级 | 星展：降置富产业信托目标价至7.31港元 评级“买入”格隆汇7月24日丨星展发表研究报告指，置富产业信托(0778.HK)在香港有16个位于人口密集的私人住宅区的民生商场，因此，集团能够满足附近居民的日常生活必需品需求。集团约70%的租户来自非必需品行业，其租金收入在整个经济周期中具有韧性，并将在经济复苏期间捉住更强劲的本地消费。另一方面。集团早前收购了新加坡Stars of Kovan物业，是其上市以来的首次海外收购。该行表示，随着社交距离措施全面放宽，集团的投资组合的部分租户业务已恢复到疫情前的水平，出租成本比率亦降至更健康的水平。超市和特色餐饮铺等行业租金录得正面调整，加上未有租金优惠，料短期内租金收入将会更高。该行提到，经济更强劲增长应会转化为本地消费和租户销售，有利于前景和盈利的复苏，不过，利率上行周期延长仍然是主要的投资风险。该行维持集团“买入”评级，目标价由8.05港元下调至7.31港元。

越秀房托(0405.HK)以资产质量锚定长期价值 --- 开启价值成长新周期不确定性下的确定性，投资REITs稳健性显现就近期市场的盘面走势来看，板块间维持快速轮动、高低切换的特征，投资主线不够清晰，市场不确定性的提高加大了投资的潜在风险。出于资产配置轮动及避险的诉求，投资者普遍将投资目光聚焦在确定性资产上。在这种情况下，房地产投资信托(REITs)作为稳健回报和多元化投资特点兼备的投资选择，成为投资者看好的方向。参考海内外数据来看，美国REITs市场的收益率水平虽然最高，但是波动程度也相对较大，因此，从稳健和持续的角度去考虑，选择具备持久活力和强大韧性的亚洲这类新兴市场，以挂钩优质核心资产作为长期投资的开始，不失为最佳选项。截至目前，已经有超过10只REITs成功上市港交所，内地REITs市场虽然起步较晚，但也已经有28只发行上市。当中究竟该如何选择？不妨让我们进一步探讨。优质资产彰显韧性，价值长线存在提升空间在两地房地产信托板块中，实现股价增长的不在少数，但能够在面临较大压力时反弹并展现韧性的REITs却寥寥无几。越秀房产信托基金(以下简称“越秀房托”，港股代码：0405.HK)便是逆势表现者之一。在2008年全球金融危机的席卷之下，恒指于当年十月份创下2

格隆汇5月30日丨摩根士丹利维持对沃那多房产信托公司(VNO.US)的减持评级。格隆汇5月30日丨摩根士丹利维持对沃那多房产信托公司(VNO.US)的减持评级。

【美股异动 | 景顺抵押资本(IVR.US)盘前跌超4% 将季度股息从0.65美元下调至0.4美元】格隆汇3月28日丨景顺抵押资本(IVR.US)盘前跌超4%，报10.69美元。该公司昨日盘后宣布第一季度的股息为0.4美元，而2022年第四季度为0.65美元。格隆汇3月28日丨景顺抵押资本(IVR.US)盘前跌超4%，报10.69美元。该公司昨日盘后宣布第一季度的股息为0.4美元，而2022年第四季度为0.65美元。