【汇丰据称取消建立碳信贷产品交易团队的计划】格隆汇11月21日｜据彭博引述消息人士称，汇丰控股取消建立碳信贷产品交易团队的计划。有分析指出，汇控的举动反映其对环保融资市场发展的看法有变。报道称，汇控早于数年前，便因应气候变化融资及大公司自愿买入碳信贷金额的活动大增，开始聘用新人及筹备成立碳信贷交易团队。不过，有关行动在去年开始转静，汇控也把新聘人手调到其他交易团队。当时，有团体批评指自愿买卖碳信贷额的大公司只是想“漂绿”(greenwashing)，并非真心推动环保事业发展。自愿性碳信贷交易活动大幅减少四分之三。格隆汇11月21日｜据彭博引述消息人士称，汇丰控股取消建立碳信贷产品交易团队的计划。有分析指出，汇控的举动反映其对环保融资市场发展的看法有变。报道称，汇控早于数年前，便因应气候变化融资及大公司自愿买入碳信贷金额的活动大增，开始聘用新人及筹备成立碳信贷交易团队。不过，有关行动在去年开始转静，汇控也把新聘人手调到其他交易团队。当时，有团体批评指自愿买卖碳信贷额的大公司只是想“漂绿”(greenwashing)，并非真心推动环保事业发展。自愿性碳信贷交易活动大幅减少四分之三。

【大摩寻求吸纳即将IPO公司的员工 为其提供财富管理服务】格隆汇11月19日｜据路透，在美国投资银行为IPO的复苏做准备之际，摩根士丹利正寻求将初创公司的员工纳入理财客户行列。上周，该行与Carta签署了一项协议。Carta是一家为私募股权和风险投资公司支持的初创企业提供股东管理服务的公司。据Carta估计，在其4万家客户中，约有2,000家正准备上市。摩根士丹利财富管理主管Jed Finn在一份声明中表示：“这些公司的参与者不仅需要股权管理，还需要重大流动性事件所带来的所有建议、指导和财务规划。”例如，该银行将为公司的创始人和员工提供退休和投资建议。摩根士丹利财富管理业务拥有约1,900万客户，去年新增的130万客户中，大部分来自工作场所协议。在本月的大选之后，市场预计特朗普政府将放松监管，减少对交易的限制，有利于资本市场活动。格隆汇11月19日｜据路透，在美国投资银行为IPO的复苏做准备之际，摩根士丹利正寻求将初创公司的员工纳入理财客户行列。上周，该行与Carta签署了一项协议。Carta是一家为私募股权和风险投资公司支持的初创企业提供股东管理服务的公司。据Carta估计，在其4万家客户中，约有2,000家正准备上市。摩根士丹利财富管理主管Jed Finn在一份声明中表示：“这些公司的参与者不仅需要股权管理，还需要重大流动性事件所带来的所有建议、指导和财务规划。”例如，该银行将为公司的创始人和员工提供退休和投资建议。摩根士丹利财富管理业务拥有约1,900万客户，去年新增的130万客户中，大部分来自工作场所协议。在本月的大选之后，市场预计特朗普政府将放松监管，减少对交易的限制，有利于资本市场活动。

【大行评级｜摩根大通：上调汇控目标价至90港元 强劲股东回报提供稳定性】格隆汇11月19日｜摩根大通发表研究报告指，汇丰控股是首选股票之一，因为在未来12个月，该股的股息及股票回购收益率应达到12%，水平在该行所涵盖的银行中最高，强劲股东回报可提供稳定性。另一方面，根据该行分析，香港本地商业房地产资产质量风险和税率上升属可控水平。摩通上调汇控2025及26财年经调整每股盈测5%及6%，并将目标价上调5%至90港元，维持“增持”评级。格隆汇11月19日｜摩根大通发表研究报告指，汇丰控股是首选股票之一，因为在未来12个月，该股的股息及股票回购收益率应达到12%，水平在该行所涵盖的银行中最高，强劲股东回报可提供稳定性。另一方面，根据该行分析，香港本地商业房地产资产质量风险和税率上升属可控水平。摩通上调汇控2025及26财年经调整每股盈测5%及6%，并将目标价上调5%至90港元，维持“增持”评级。

【大行评级｜花旗：上调汇丰控股和渣打集团的目标价 调整今明财年盈测】格隆汇11月8日｜花旗发表英国银行业报告指，将汇丰控股目标价由83.3港元上调至89.8港元，将渣打集团目标价由82.8港元升至95.9港元，前者评级“买入”，后者评级“中性”，并列为高风险。该行调整汇控今明财年的每股收益预测，由150便士及130.6便士转为125.2便士及135便士，而渣打同期的每股收益预测则由163.3便士及177.3便士升至167.7便士及186.9便士。花旗指，在早前的报告中提出了汇控及渣打这配对交易，基于各自的特许经营优势、利率敏感性和资本回报前景。渣打银行正在采取许多明智的战略步骤，解决该行在之前报告中提到的关键问题，但现在已确认2025年的收入增长将低于预期，也看到对正向利润率目标的风险。相比之下，汇丰银行的银行净利息收入应该会更具韧性，并且第三季的财富收入按年增长强劲，重组也应该推动额外的成本节省。格隆汇11月8日｜花旗发表英国银行业报告指，将汇丰控股目标价由83.3港元上调至89.8港元，将渣打集团目标价由82.8港元升至95.9港元，前者评级“买入”，后者评级“中性”，并列为高风险。该行调整汇控今明财年的每股收益预测，由150便士及130.6便士转为125.2便士及135便士，而渣打同期的每股收益预测则由163.3便士及177.3便士升至167.7便士及186.9便士。花旗指，在早前的报告中提出了汇控及渣打这配对交易，基于各自的特许经营优势、利率敏感性和资本回报前景。渣打银行正在采取许多明智的战略步骤，解决该行在之前报告中提到的关键问题，但现在已确认2025年的收入增长将低于预期，也看到对正向利润率目标的风险。相比之下，汇丰银行的银行净利息收入应该会更具韧性，并且第三季的财富收入按年增长强劲，重组也应该推动额外的成本节省。

【研报掘金｜中金：维持汇丰“跑赢行业”评级 第三季非利息收入支持业绩继续超预期】格隆汇10月30日｜中金发表报告指，汇丰控股公布第三季业绩，经调口径下，营收172.09亿美元，按年增长4.7%；税前利润87.32亿美元，按年增长8.7%。业绩继续好于该行和市场预期，主要来自非利息收入增长较快；同时，公司第三季末15.2%的核心一级(CET1)资本充足率亦好于该行和市场预期。报告指，汇控第三季银行业务净利息收入106亿美元，其中包括3亿美元提早赎回证券的亏损，若剔除这一影响，按季则保持基本平稳。考虑到公司非利息收入增长势头强劲，中金上调对汇控今明年盈利预测各5%和7%，至231.45亿美元和233.48亿美元，维持“跑赢行业”评级和目标价87.3港元。格隆汇10月30日｜中金发表报告指，汇丰控股公布第三季业绩，经调口径下，营收172.09亿美元，按年增长4.7%；税前利润87.32亿美元，按年增长8.7%。业绩继续好于该行和市场预期，主要来自非利息收入增长较快；同时，公司第三季末15.2%的核心一级(CET1)资本充足率亦好于该行和市场预期。报告指，汇控第三季银行业务净利息收入106亿美元，其中包括3亿美元提早赎回证券的亏损，若剔除这一影响，按季则保持基本平稳。考虑到公司非利息收入增长势头强劲，中金上调对汇控今明年盈利预测各5%和7%，至231.45亿美元和233.48亿美元，维持“跑赢行业”评级和目标价87.3港元。

【大行评级｜摩根大通：重申汇丰“增持”评级 第三季业绩胜预期】格隆汇10月30日｜摩根大通发表报告指，汇丰控股第三季业绩胜预期，但由于市场正等待有关重组的更多数字指引，因此股价短期内可能会横行。该行维持对汇控目标价86港元，重申“增持”评级，相信该行在减息后能够提供双位数字的正常化ROTE。报告指，撇除提早赎回证券引致的一次性亏损后，银行业务净利息收入与第二季比较大致稳定，令银行业务的净息差较预期高出1%。而净利息收入、手续费收入和资本表现超出预期。另外，报告指，集团CET1比率为15.2%，高于预期的14.9%，为未来股东回报留出上升空间。至于集团宣布回购30亿美元股票，符合预期。格隆汇10月30日｜摩根大通发表报告指，汇丰控股第三季业绩胜预期，但由于市场正等待有关重组的更多数字指引，因此股价短期内可能会横行。该行维持对汇控目标价86港元，重申“增持”评级，相信该行在减息后能够提供双位数字的正常化ROTE。报告指，撇除提早赎回证券引致的一次性亏损后，银行业务净利息收入与第二季比较大致稳定，令银行业务的净息差较预期高出1%。而净利息收入、手续费收入和资本表现超出预期。另外，报告指，集团CET1比率为15.2%，高于预期的14.9%，为未来股东回报留出上升空间。至于集团宣布回购30亿美元股票，符合预期。

【大行评级｜杰富瑞：汇控第三季业绩表现稳定 维持“买入”评级及目标价9.6英镑】格隆汇10月29日｜杰富瑞发表报告指出，汇丰控股公布今年第三季业绩表现稳定，税前盈利超过预期12%，非利息收入方面表现强劲，但净利息收入(NII)略有波动，信贷成本则不及预期，尤其是香港非商业房地产相关的信贷损失较高，而英国的信贷损失按季增加1.6亿美元。该行认为，汇控公布30亿美元的股份回购计划利好，且有形资产净值(TNAV)按年增长13%。目前的有形股本回报率(ROTE)达17%。普通股权一级资本比率(CET1)为15.2%，较预期高出30基点。公司对2024年的指引维持不变。至于汇控的重组，该行认为投资者须待至2024财年业绩才能了解进一步细节。该行维持在英国伦敦上市的汇控“买入”评级及目标价9.6英镑(约96.77港元)。格隆汇10月29日｜杰富瑞发表报告指出，汇丰控股公布今年第三季业绩表现稳定，税前盈利超过预期12%，非利息收入方面表现强劲，但净利息收入(NII)略有波动，信贷成本则不及预期，尤其是香港非商业房地产相关的信贷损失较高，而英国的信贷损失按季增加1.6亿美元。该行认为，汇控公布30亿美元的股份回购计划利好，且有形资产净值(TNAV)按年增长13%。目前的有形股本回报率(ROTE)达17%。普通股权一级资本比率(CET1)为15.2%，较预期高出30基点。公司对2024年的指引维持不变。至于汇控的重组，该行认为投资者须待至2024财年业绩才能了解进一步细节。该行维持在英国伦敦上市的汇控“买入”评级及目标价9.6英镑(约96.77港元)。

【汇丰CEO艾桥智：将立即开展简化组织架构计划】格隆汇10月29日｜汇丰控股首席执行官艾桥智在季度业绩报告表示，上周公布简化组织架构为4大业务，旨在加强集团于具竞争优势领域的领导地位和市场份额，为客户提供同类最佳的卓越产品和服务，并建立一个更精简、更动态、更敏锐且权责更清晰、决策更果断的机构。集团将立即开展相关计划，并于明年2月发表全年业绩时，作为业务简报的一部分公布更多细节。格隆汇10月29日｜汇丰控股首席执行官艾桥智在季度业绩报告表示，上周公布简化组织架构为4大业务，旨在加强集团于具竞争优势领域的领导地位和市场份额，为客户提供同类最佳的卓越产品和服务，并建立一个更精简、更动态、更敏锐且权责更清晰、决策更果断的机构。集团将立即开展相关计划，并于明年2月发表全年业绩时，作为业务简报的一部分公布更多细节。

【大行评级｜高盛：维持汇控“买入”评级 组织结构调整令管理层有足够空间降低成本】格隆汇10月23日｜汇丰控股昨日公布新的组织架构及委任新的财务总监，集团将分成四个主要业务，明年1月1日起生效。高盛发表报告指，公司架构改变应有三个原因，一是简化中国香港及英国本地市场的管理重点，并强调在国际银行业务，特别是交易银行和财富管理方面的优势，二是节省成本，或裁走重复的职层或生产力不高的组别，以及三是将未来的投资或资本引导至回报更高的业务。高盛指，今次的变动令汇控管理层有足够空间去减省成本，并改善或减少在新成立的企业及机构理财(CIB)部门中的低效资产负债表和风险加权资产。该行指，更多有关细节会在2024财年全年业绩中揭晓，预期会有一个成本削减或控制计划，至少会有一个计划是使成本增长低于市场预测约3%，同时还会设定新的2026财年及以后的回报率(ROTE)目标。该行维持汇控目标价82港元及“买入”评级。格隆汇10月23日｜汇丰控股昨日公布新的组织架构及委任新的财务总监，集团将分成四个主要业务，明年1月1日起生效。高盛发表报告指，公司架构改变应有三个原因，一是简化中国香港及英国本地市场的管理重点，并强调在国际银行业务，特别是交易银行和财富管理方面的优势，二是节省成本，或裁走重复的职层或生产力不高的组别，以及三是将未来的投资或资本引导至回报更高的业务。高盛指，今次的变动令汇控管理层有足够空间去减省成本，并改善或减少在新成立的企业及机构理财(CIB)部门中的低效资产负债表和风险加权资产。该行指，更多有关细节会在2024财年全年业绩中揭晓，预期会有一个成本削减或控制计划，至少会有一个计划是使成本增长低于市场预测约3%，同时还会设定新的2026财年及以后的回报率(ROTE)目标。该行维持汇控目标价82港元及“买入”评级。

【杰富瑞上调嘉信理财目标价至84美元】格隆汇10月17日｜杰富瑞：将嘉信理财的目标价从73美元上调至84美元，维持“买入”评级。(格隆汇)格隆汇10月17日｜杰富瑞：将嘉信理财的目标价从73美元上调至84美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

【巴克莱上调嘉信理财目标价至74美元】格隆汇10月17日｜巴克莱：将嘉信理财的目标价从64美元上调至74美元，维持“中性”评级。(格隆汇)格隆汇10月17日｜巴克莱：将嘉信理财的目标价从64美元上调至74美元，维持“中性”评级。(格隆汇)

【美股异动丨嘉信理财涨超8% Q3净营收及调整后每股收益超预期】格隆汇10月15日｜嘉信理财(SCHW.US)涨超8%，报73.3美元。消息面上，嘉信理财第三季度净营收48.5亿美元，预估47.8亿美元；调整后每股收益77美分，预估75美分。期内净利息收入22.2亿美元，预估22亿美元。(格隆汇)格隆汇10月15日｜嘉信理财(SCHW.US)涨超8%，报73.3美元。消息面上，嘉信理财第三季度净营收48.5亿美元，预估47.8亿美元；调整后每股收益77美分，预估75美分。期内净利息收入22.2亿美元，预估22亿美元。(格隆汇)

【汇丰据称考虑裁减内地财富管理业务人手】格隆汇10月15日｜据路透引述消息人士称，汇丰控股评估内地财富管理业务聆峰(Pinnacle)的营运成本与管理架构，可能涉及裁减人手。报道称，汇控鉴于聆峰的经营成本大增，数个月前开始研究聆峰的雇员薪酬架构，以及供应商是否不恰当增加成本。汇控希望今年底完成评估。汇控在2020年成立聆峰，以拓展内地网上财富管理、保险及基金销售业务。根据聆峰网页资料，公司拥有1700名财富管理经理。格隆汇10月15日｜据路透引述消息人士称，汇丰控股评估内地财富管理业务聆峰(Pinnacle)的营运成本与管理架构，可能涉及裁减人手。报道称，汇控鉴于聆峰的经营成本大增，数个月前开始研究聆峰的雇员薪酬架构，以及供应商是否不恰当增加成本。汇控希望今年底完成评估。汇控在2020年成立聆峰，以拓展内地网上财富管理、保险及基金销售业务。根据聆峰网页资料，公司拥有1700名财富管理经理。

【汇丰考虑任命公司史上首位女性首席财务官】格隆汇9月25日｜据彭博，汇丰控股正在考虑任命其159年历史上的首位女性首席财务官，现年60岁的首席风险与合规官Pam Kaur据称是首席财务官一职的热门人选，该职位在9月2日艾桥智取代祈耀年担任这家欧洲最大银行的行政总裁后空缺。知情人士称，其他潜在候选人包括全球银行和市场主管Greg Guyett、战略和企业发展主管Willard McLane以及汇丰欧洲和西方市场首席财务官Kavita Mahtani。知情人士表示，最终决定尚未做出，其他候选人仍可能加入竞选。汇丰的一名代表拒绝置评。格隆汇9月25日｜据彭博，汇丰控股正在考虑任命其159年历史上的首位女性首席财务官，现年60岁的首席风险与合规官Pam Kaur据称是首席财务官一职的热门人选，该职位在9月2日艾桥智取代祈耀年担任这家欧洲最大银行的行政总裁后空缺。知情人士称，其他潜在候选人包括全球银行和市场主管Greg Guyett、战略和企业发展主管Willard McLane以及汇丰欧洲和西方市场首席财务官Kavita Mahtani。知情人士表示，最终决定尚未做出，其他候选人仍可能加入竞选。汇丰的一名代表拒绝置评。

【星展银行去年财富管理收入超20亿元 目标2027年前增长一倍】格隆汇9月23日｜据彭博，星展银行去年的财富管理收入超过20亿元。随着全球富裕投资者将资产转移到亚洲，星展的目标是在2027年之前，使财富管理收入增加一倍。星展集团消费银行与财富管理部董事总经理兼主管许志坤近日表示，星展服务富裕客户的收入在过去近10年涨了一倍，预计能在未来三年取得同等增幅，于2027年达到40亿元。根据《亚洲私人银行家》的排名，星展目前是继瑞士银行和汇丰银行之后的亚洲第三大私人银行(不包括中国)。在新加坡的1650个单一家族理财办公室中，有三分之一是星展的客户。许志坤还在访谈中透露，星展管理的客户资产，包括私人银行和较低门槛银行的资产在今年6月达到3960亿元，这将在2027年达到5000亿元；投资和购买保险产品的客户人数预计将翻两番。格隆汇9月23日｜据彭博，星展银行去年的财富管理收入超过20亿元。随着全球富裕投资者将资产转移到亚洲，星展的目标是在2027年之前，使财富管理收入增加一倍。星展集团消费银行与财富管理部董事总经理兼主管许志坤近日表示，星展服务富裕客户的收入在过去近10年涨了一倍，预计能在未来三年取得同等增幅，于2027年达到40亿元。根据《亚洲私人银行家》的排名，星展目前是继瑞士银行和汇丰银行之后的亚洲第三大私人银行(不包括中国)。在新加坡的1650个单一家族理财办公室中，有三分之一是星展的客户。许志坤还在访谈中透露，星展管理的客户资产，包括私人银行和较低门槛银行的资产在今年6月达到3960亿元，这将在2027年达到5000亿元；投资和购买保险产品的客户人数预计将翻两番。