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07月18日,星期四
【小摩下调嘉信理财目标价至78美元】格隆汇7月18日|摩根大通:将嘉信理财的目标价从82美元下调至78美元,维持“增持”评级。格隆汇7月18日|摩根大通:将嘉信理财的目标价从82美元下调至78美元,维持“增持”评级。
【研报掘金|中信建投:汇丰控股核心战略一致性有保障 维持“买入”评级及银行股首推】格隆汇7月18日|中信建投发表报告指,汇丰控股新CEO由现任CFO接任,延续汇丰掌舵人内部升任的一贯传统,核心战略的一致性有保障。且第三季前CEO的确定有利于汇丰在即将到来的降息周期前向市场传达更为明确的中长期业绩目标和具体发展规划,从而稳定市场信心和预期。该行指,长期来看,随着全球产业转移的进程逐步推进,持续提升的贸易和投资规模能保证汇丰有效对冲利率波动。从而在营收增长、ROTE、分红回报等方面显现出极强的稳健性,有效摆脱利率周期品种的长期约束,实现持续和稳定的估值提升。中信建投指,汇丰2024年现金分红率67%(其中一次性特别分红17%)、股票回购规模90亿美元,合计股东现金回报率106%,合计股息率15.3%,预计集团2024至2026年ROTE保持在14.5%至14.9%区间,在业绩的有力支撑下,分红水平稳健可持续,维持“买入”评级和银行板块首推,目标价为83.5港元。格隆汇7月18日|中信建投发表报告指,汇丰控股新CEO由现任CFO接任,延续汇丰掌舵人内部升任的一贯传统,核心战略的一致性有保障。且第三季前CEO的确定有利于汇丰在即将到来的降息周期前向市场传达更为明确的中长期业绩目标和具体发展规划,从而稳定市场信心和预期。该行指,长期来看,随着全球产业转移的进程逐步推进,持续提升的贸易和投资规模能保证汇丰有效对冲利率波动。从而在营收增长、ROTE、分红回报等方面显现出极强的稳健性,有效摆脱利率周期品种的长期约束,实现持续和稳定的估值提升。中信建投指,汇丰2024年现金分红率67%(其中一次性特别分红17%)、股票回购规模90亿美元,合计股东现金回报率106%,合计股息率15.3%,预计集团2024至2026年ROTE保持在14.5%至14.9%区间,在业绩的有力支撑下,分红水平稳健可持续,维持“买入”评级和银行板块首推,目标价为83.5港元。
【大行评级|摩根大通:料汇丰控股策略保持连贯性影响正面 维持“增持”评级】格隆汇7月18日|摩根大通的研究报告指,汇丰控股委任Georges Elhedery任新行政总裁的消息不感意外,因早前已有传媒报道过,整体而言,该行认为是正面发展,解决了市场对行政总裁悬而未决的风险,而今次人事任命暗示了将延续现行策略,包括巩固汇丰增加股东回报的措施。该行指,即使美联储减息至3%水平,料汇控的有形股本回报率(ROTE)将维持在13%至15%水平,料公司的总股东回报在2025年将为9.5%,又或在减息周期尾声处9%水平。该行维持汇控“增持”评级,目标价为83港元。格隆汇7月18日|摩根大通的研究报告指,汇丰控股委任Georges Elhedery任新行政总裁的消息不感意外,因早前已有传媒报道过,整体而言,该行认为是正面发展,解决了市场对行政总裁悬而未决的风险,而今次人事任命暗示了将延续现行策略,包括巩固汇丰增加股东回报的措施。该行指,即使美联储减息至3%水平,料汇控的有形股本回报率(ROTE)将维持在13%至15%水平,料公司的总股东回报在2025年将为9.5%,又或在减息周期尾声处9%水平。该行维持汇控“增持”评级,目标价为83港元。
【大行评级|高盛:汇丰控股任命新CEO 料业务重点及策略大致不变】格隆汇7月18日|高盛发表研究报告指,汇丰控股将自9月2日起委任财务总监Georges Elhedery为集团行政总裁,而现任行政总裁祈耀年将协助艾桥智循序渐进地交接职务,直至离职通知期届满为止。该行预计,汇控的业务重点和策略将保持平稳有序的过渡期,业务重点及策略大致不变。另外,公司将公布2025财年及以后的集团ROTE目标。该行予汇丰控股“买入”评级,目标价为81港元。格隆汇7月18日|高盛发表研究报告指,汇丰控股将自9月2日起委任财务总监Georges Elhedery为集团行政总裁,而现任行政总裁祈耀年将协助艾桥智循序渐进地交接职务,直至离职通知期届满为止。该行预计,汇控的业务重点和策略将保持平稳有序的过渡期,业务重点及策略大致不变。另外,公司将公布2025财年及以后的集团ROTE目标。该行予汇丰控股“买入”评级,目标价为81港元。
【汇丰控股据称正在重组部分投行业务】格隆汇7月10日|汇丰控股据称正在对部分投行业务进行改革,此举将使其向花旗集团等竞争对手靠拢。据知情人士透露,汇丰全球银行业务的高管们正在合并旗下几个行业部门,这些举措将使银行家的工作效率更高。汇丰发言人在一份声明中表示,为客户提供服务是我们的首要任务,因此我们要确保在合适的地方安排合适的人员,这些团队强调了我们对客户的关注和一致性。格隆汇7月10日|汇丰控股据称正在对部分投行业务进行改革,此举将使其向花旗集团等竞争对手靠拢。据知情人士透露,汇丰全球银行业务的高管们正在合并旗下几个行业部门,这些举措将使银行家的工作效率更高。汇丰发言人在一份声明中表示,为客户提供服务是我们的首要任务,因此我们要确保在合适的地方安排合适的人员,这些团队强调了我们对客户的关注和一致性。
07月09日,星期二
【汇丰控股据称准备任命九年来的第三任首席执行官】格隆汇7月9日|两位知情人士称,汇丰控股正准备任命其九年来的第三任首席执行官。该行正在探讨采取经济激励措施和重新分配关键项目,以留住那些与最高职位失之交臂的人。汇控可能会将目前由首席执行官Noel Quinn负责的技术转型和创新战略重新分配给继任者,预计汇丰将从内部候选人中挑选新任首席执行官,最快可能在本月内宣布。有股东称,他们担心首席执行官的任命可能会导致更多的管理层动荡。如果选择首席财务官Georges Elhedery担任首席执行官,那么首席财务官一职在不到三年里将更换三任。格隆汇7月9日|两位知情人士称,汇丰控股正准备任命其九年来的第三任首席执行官。该行正在探讨采取经济激励措施和重新分配关键项目,以留住那些与最高职位失之交臂的人。汇控可能会将目前由首席执行官Noel Quinn负责的技术转型和创新战略重新分配给继任者,预计汇丰将从内部候选人中挑选新任首席执行官,最快可能在本月内宣布。有股东称,他们担心首席执行官的任命可能会导致更多的管理层动荡。如果选择首席财务官Georges Elhedery担任首席执行官,那么首席财务官一职在不到三年里将更换三任。
【大行评级|大摩:下调汇丰控股目标价至77.6港元 预计其将宣布进一步回购20亿美元】格隆汇7月9日|摩根士丹利发表报告表示,料汇丰控股将于7月31日公布今年第二季业绩,由于贷款增长放缓和香港银行同业拆息(HIBOR)下降拖累净利息收入表现,但期内费用收入仍然强劲,该行指资本回报也将成为焦点,预计汇控将宣布进一步回购20亿美元。该行表示,维持汇控“增持”评级,下调目标价由79.9港元降至77.6港元。该行料汇控2024年第二季除税前盈利79.36亿美元按年跌10%(按季跌37%),料总体收入162.99亿美元按年跌4%(按季跌4%),料银行业务净利息收入106.74亿美元按年跌8%(按季跌5%)、料手续费收入56.25亿美元按年升5%,料派第二次股息每股0.1美元;估计普通股权一级资本比率为15.3%,按年升57个基点。格隆汇7月9日|摩根士丹利发表报告表示,料汇丰控股将于7月31日公布今年第二季业绩,由于贷款增长放缓和香港银行同业拆息(HIBOR)下降拖累净利息收入表现,但期内费用收入仍然强劲,该行指资本回报也将成为焦点,预计汇控将宣布进一步回购20亿美元。该行表示,维持汇控“增持”评级,下调目标价由79.9港元降至77.6港元。该行料汇控2024年第二季除税前盈利79.36亿美元按年跌10%(按季跌37%),料总体收入162.99亿美元按年跌4%(按季跌4%),料银行业务净利息收入106.74亿美元按年跌8%(按季跌5%)、料手续费收入56.25亿美元按年升5%,料派第二次股息每股0.1美元;估计普通股权一级资本比率为15.3%,按年升57个基点。
【Axa与法巴据称洽商合并资产管理业务 以应对大型企业的挑战】格隆汇7月5日|消息人士称,法国保险业巨擘Axa与法国巴黎银行(BNP Paribas)探讨合并彼此的资产管理业务,以合伙形式推动资产管理业务发展,合并后公司的管理资产规模可能达到1.4万亿欧元。消息人士称,双方仍在商讨Axa Investment Managers与BNP Paribas Asset Management合并条款细节,但不确定谈判最终能成事。同时,Axa考虑与其他保险公司的资产管理部门合并可能性。截至3月底止,Axa Investment Managers管理的资产值约8590亿欧元,BNP Paribas Asset Management则为5620亿欧元。与欧洲最大资产管理公司Amundi的2.3万亿欧元比较,两间公司只属于中型企业。近年来,欧洲的中型资产管理企业倾向合并,以增强管理效益,应对大型企业的挑战。格隆汇7月5日|消息人士称,法国保险业巨擘Axa与法国巴黎银行(BNP Paribas)探讨合并彼此的资产管理业务,以合伙形式推动资产管理业务发展,合并后公司的管理资产规模可能达到1.4万亿欧元。消息人士称,双方仍在商讨Axa Investment Managers与BNP Paribas Asset Management合并条款细节,但不确定谈判最终能成事。同时,Axa考虑与其他保险公司的资产管理部门合并可能性。截至3月底止,Axa Investment Managers管理的资产值约8590亿欧元,BNP Paribas Asset Management则为5620亿欧元。与欧洲最大资产管理公司Amundi的2.3万亿欧元比较,两间公司只属于中型企业。近年来,欧洲的中型资产管理企业倾向合并,以增强管理效益,应对大型企业的挑战。
【汇丰:首季信用卡海外消费同比录得双位数字增长】格隆汇7月4日|汇丰表示,信用卡客户今年首季的本地消费按年稳定增长,当中旅游相关消费则按年上升逾三成。另外,汇丰信用卡客户今年首季的海外消费同比录得双位数字增长,其中于内地消费的客户数目更同比增长逾两倍。格隆汇7月4日|汇丰表示,信用卡客户今年首季的本地消费按年稳定增长,当中旅游相关消费则按年上升逾三成。另外,汇丰信用卡客户今年首季的海外消费同比录得双位数字增长,其中于内地消费的客户数目更同比增长逾两倍。
【内地富豪据称在新加坡遇阻改往香港设家族办公室】格隆汇6月20日|据日经新闻援引消息人士称,在新加坡破获大规模洗黑钱活动后,部分内地客户正在考虑将资金存放在香港,作为在新加坡设立家族办公室失败时的后备方案。据悉,在过去6个月内有3位已向新加坡提出申请的客户,已将在香港设立家族办公室作为后备方案。由于新加坡过去数年收到较多的申请,加上新加坡金融管理局对寻求税收减免申请者进行更严格的审查,因此在新加坡开设家族办公室可能需要一年以上的时间,相反在香港设立家族办公室只需要数周的时间。香港财经事务及库务局发言人指,财富管理经理必须遵守反洗黑钱规定,例如尽职调查及记录保存,欢迎所有合法合规的家族办公室在香港成立。格隆汇6月20日|据日经新闻援引消息人士称,在新加坡破获大规模洗黑钱活动后,部分内地客户正在考虑将资金存放在香港,作为在新加坡设立家族办公室失败时的后备方案。据悉,在过去6个月内有3位已向新加坡提出申请的客户,已将在香港设立家族办公室作为后备方案。由于新加坡过去数年收到较多的申请,加上新加坡金融管理局对寻求税收减免申请者进行更严格的审查,因此在新加坡开设家族办公室可能需要一年以上的时间,相反在香港设立家族办公室只需要数周的时间。香港财经事务及库务局发言人指,财富管理经理必须遵守反洗黑钱规定,例如尽职调查及记录保存,欢迎所有合法合规的家族办公室在香港成立。
【大行评级|高盛:予汇控“买入”评级 资产回报率回升幅度优于同业】格隆汇6月14日|高盛发表研报比较汇控与部分同业的资产回报率(ROA)表现,从而确定回报率和估值进一步提升的空间,指出在选定银行同业中,汇控的ROA回升幅度属最大,因此该集团对美元利率上升的啤打系数(Beta)亦最高,主要来自于集团业绩改善及审慎成本管控,给予“买入”评级,目标价81港元。高盛预测2021至2026年间汇丰预期ROA与同业平均水平差距将收窄10个基点,推动其股价已连续两年跑赢同业平均表现,市账率上升至现时的约0.9倍。不过高盛提醒,汇控的ROA及股本回报率(ROE)仍落后于同业中最好的星展银行,相信是由于星展的商业银行业务占比较高,来自大型企业及投行业务贡献相对较低,以及近期香港银行业的贷款和财富管理资产规模表现较新加坡逊色。格隆汇6月14日|高盛发表研报比较汇控与部分同业的资产回报率(ROA)表现,从而确定回报率和估值进一步提升的空间,指出在选定银行同业中,汇控的ROA回升幅度属最大,因此该集团对美元利率上升的啤打系数(Beta)亦最高,主要来自于集团业绩改善及审慎成本管控,给予“买入”评级,目标价81港元。高盛预测2021至2026年间汇丰预期ROA与同业平均水平差距将收窄10个基点,推动其股价已连续两年跑赢同业平均表现,市账率上升至现时的约0.9倍。不过高盛提醒,汇控的ROA及股本回报率(ROE)仍落后于同业中最好的星展银行,相信是由于星展的商业银行业务占比较高,来自大型企业及投行业务贡献相对较低,以及近期香港银行业的贷款和财富管理资产规模表现较新加坡逊色。
【汇控完成收购花旗内地个人财富管理业务】格隆汇6月11日|汇控完成收购花旗在内地个人财富管理业务,汇丰的人手增加逾300人,而花旗在内地11个主要城市的投资资产、存款及客户组合亦已并入汇丰。去年汇丰在内地财富管理投资资产按年大增53%,财富管理客户群按年上升超过30%。汇丰财富管理及个人银行业务全球CEO Nuno Matos表示,今次收购进一步证明汇丰对中国市场的长期信心,并支持集团继续协助客户优化资产配置以及提升长期投资回报。格隆汇6月11日|汇控完成收购花旗在内地个人财富管理业务,汇丰的人手增加逾300人,而花旗在内地11个主要城市的投资资产、存款及客户组合亦已并入汇丰。去年汇丰在内地财富管理投资资产按年大增53%,财富管理客户群按年上升超过30%。汇丰财富管理及个人银行业务全球CEO Nuno Matos表示,今次收购进一步证明汇丰对中国市场的长期信心,并支持集团继续协助客户优化资产配置以及提升长期投资回报。
【大行评级|高盛:予汇控目标价81港元 受惠于中国家庭财富多元化需求增长】格隆汇6月6日|高盛发表研究报告引述汇控管理层预计,汇丰银行将继续受惠于中国在岸和离岸利差,以及中国家庭财富多元化需求的不断增长,旗下保险产品将会是财富管理领域实现卓越表现的核心支柱。该行亦引述汇控管理层指,汇丰银行将透过自身的全球网络,以及数位化平台扩大其客户群。汇控亦确定要加强旗下无抵押贷款业务的观点,目标将银行卡贷款量增加双位数。高盛预期,汇丰银行将受惠于其亚洲财富管理业务的增长,且预期汇丰银行2024财年的有形股本回报率(ROTE)为14.8%,并高于香港银行同业平均值。该行亦认为,汇控股价的催化剂将会是推出回购计划,管理层考虑更大部分透过出售加拿大业务的收益,为其回购计划提供资金。该行因此将汇控目标价定于81港元,予以“买入”评级。格隆汇6月6日|高盛发表研究报告引述汇控管理层预计,汇丰银行将继续受惠于中国在岸和离岸利差,以及中国家庭财富多元化需求的不断增长,旗下保险产品将会是财富管理领域实现卓越表现的核心支柱。该行亦引述汇控管理层指,汇丰银行将透过自身的全球网络,以及数位化平台扩大其客户群。汇控亦确定要加强旗下无抵押贷款业务的观点,目标将银行卡贷款量增加双位数。高盛预期,汇丰银行将受惠于其亚洲财富管理业务的增长,且预期汇丰银行2024财年的有形股本回报率(ROTE)为14.8%,并高于香港银行同业平均值。该行亦认为,汇控股价的催化剂将会是推出回购计划,管理层考虑更大部分透过出售加拿大业务的收益,为其回购计划提供资金。该行因此将汇控目标价定于81港元,予以“买入”评级。
【汇丰将于明年首季前在新加坡开设三家财富中心】格隆汇6月5日|据新加坡《联合早报》,汇丰银行新加坡财富管理及个人银行业务主管Ashmita Acharya昨日宣布,汇丰银行将在明年首季前,在新加坡开设三家财富中心,分别位于新加坡中央商务区、东部和西部地区,其中位于中央商务区的财富中心将于下月正式开幕。她表示,银行对实体网络的投资将增加五倍,将现有的分行转变为财富中心。为此,未来五年,银行面向客户的职位将增加三分之一。格隆汇6月5日|据新加坡《联合早报》,汇丰银行新加坡财富管理及个人银行业务主管Ashmita Acharya昨日宣布,汇丰银行将在明年首季前,在新加坡开设三家财富中心,分别位于新加坡中央商务区、东部和西部地区,其中位于中央商务区的财富中心将于下月正式开幕。她表示,银行对实体网络的投资将增加五倍,将现有的分行转变为财富中心。为此,未来五年,银行面向客户的职位将增加三分之一。
02月18日,星期日
【大行评级|大摩:停止覆盖中国信达 下调目标价至0.71港元】格隆汇2月18日|摩根士丹利发表报告指,由于资源重新分配,即日起停止覆盖中国信达,目标价由1.06港元下调至0.71港元,评级“与大市同步”。大摩将中国信达2023至2025年各年投资收益预测分别下调26%、36%和45%,以反映中国信达将继续努力减少不良资产,资产负债表扩张放缓;处置不良贷款可能进一步降低资产收益率。同期盈利预测分别下降29.1%、44.6%及57%,预计各年不良资产将分别下降8.9%、6.1%及3.7%。格隆汇2月18日|摩根士丹利发表报告指,由于资源重新分配,即日起停止覆盖中国信达,目标价由1.06港元下调至0.71港元,评级“与大市同步”。大摩将中国信达2023至2025年各年投资收益预测分别下调26%、36%和45%,以反映中国信达将继续努力减少不良资产,资产负债表扩张放缓;处置不良贷款可能进一步降低资产收益率。同期盈利预测分别下降29.1%、44.6%及57%,预计各年不良资产将分别下降8.9%、6.1%及3.7%。
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