A股收评：成交超2万亿！沪指上扬2.32%，军工板块全线爆发11月5日，A股主要指数放量大涨，沪指涨2.32%报3386点，深证成指涨3.22%，创业板指涨4.75%，北证50指数涨8.12%。全天成交2.3万亿元，较前一交易日放量6097亿元。盘面上，歼35A将亮相中国航展，军工板块爆发，晟楠科技、通易航天30cm涨停；大金融板块全线冲高，保险、券商等方向领涨；华为Mate 70系列手机将上市，华为欧拉、华为昇腾、华为鲲鹏概念走高，拓维信息等多股涨停；海南自贸区板块走强，海南发展等股涨停；AI眼镜板块拉升，博士眼镜、格林精密20cm涨停；信创、半导体及小金属等板块涨幅居前。具体来看：军工装备、军工电子板块大涨，晟楠科技、通易航天30cm涨停，晨曦航空、佳力奇20cm涨停，爱乐达、航天宏图、中无人机等跟涨。消息面上，11月5日，空军在京组织新闻发布会，表示中型隐身多用途战斗机歼-35A将有机会与大家见面。军事专家李莉解读称，继美国空军装备F-22和F-35后，中国成为全球第二个同时装备两款隐身战机的国家，即歼-20和歼-35A。华为欧拉、华为昇腾、华为鲲鹏等概念板块走高，浩瀚深度20cm涨停，长亮科技、云从科技、拓维信息、中国软件、中科创达等跟

【招商策略张夏：随着经济进一步好转的信号出现 市场或迎来更具持续性的主升浪】格隆汇11月4日丨招商证券首席策略分析师张夏表示，随着后续一系列支持经济高质量增长的具体政策有望不断出台，在当前要做好经济的紧迫感和责任感的大的背景下，应该会定调更加积极的态度。随着经济进一步好转的信号出现，市场可能会迎来更具持续性的主升浪。历史上的大行情有一定规律特征。比如1999年519行情，在流动性转暖和政策发力背景下，短期出现大幅放量上行，此后进入了长时间横盘，在2000年初又进入更长时间的主升浪；2006-2007年、2014年、2019年也是类似节奏，流动性改善+资本市场支持政策是行情驱动主因。虽然每一轮行情具体形式不同，但又压着相似的注脚。如果按照历史规律演绎，后续的行情或值得关注。格隆汇11月4日丨招商证券首席策略分析师张夏表示，随着后续一系列支持经济高质量增长的具体政策有望不断出台，在当前要做好经济的紧迫感和责任感的大的背景下，应该会定调更加积极的态度。随着经济进一步好转的信号出现，市场可能会迎来更具持续性的主升浪。历史上的大行情有一定规律特征。比如1999年519行情，在流动性转暖和政策发力背景下，短期出现大幅放量上行，此后进入了长时间横盘，在2000年初又进入更长时间的主升浪；2006-2007年、2014年、2019年也是类似节奏，流动性改善+资本市场支持政策是行情驱动主因。虽然每一轮行情具体形式不同，但又压着相似的注脚。如果按照历史规律演绎，后续的行情或值得关注。

【中信建投：短期外部变量可能影响牛市节奏 但不改中期牛市方向】格隆汇11月3日｜中信建投陈果团队发文称，由于牛市中期逻辑并未改变，无论短期外部变量如何演绎，市场有望维持较高风险偏好。如政策信号如果较强，内需复苏预期有望上升。目前市场风险偏好处于较高位，增量资金通过指数基金持续流入，个人投资者和机构参与度都有提升迹象，涨停家数维持高位，融资余额续创两年新高，成交活跃，此外，外资仍有补配中国资产需求，长线资金仍在关注中国财政政策力度和经济数据回暖状况，如果短期政策信号较强，长线资金可能也将显著入场。市场风格可能也有望从主题投资主导边际转向内需复苏预期上升。综合来看，短期外部变量可能影响牛市节奏，但不改中期牛市方向。结构上，一方面投资者确实需要注意近期部分个股层面的过度投机交易风险，但我们不认为目前市场整体具有系统性风险，可以逢低积极布局有供需格局改善预期的方向或者显著受益政策（化债、稳地产、扩内需、培育新质生产力等）的方向。格隆汇11月3日｜中信建投陈果团队发文称，由于牛市中期逻辑并未改变，无论短期外部变量如何演绎，市场有望维持较高风险偏好。如政策信号如果较强，内需复苏预期有望上升。目前市场风险偏好处于较高位，增量资金通过指数基金持续流入，个人投资者和机构参与度都有提升迹象，涨停家数维持高位，融资余额续创两年新高，成交活跃，此外，外资仍有补配中国资产需求，长线资金仍在关注中国财政政策力度和经济数据回暖状况，如果短期政策信号较强，长线资金可能也将显著入场。市场风格可能也有望从主题投资主导边际转向内需复苏预期上升。综合来看，短期外部变量可能影响牛市节奏，但不改中期牛市方向。结构上，一方面投资者确实需要注意近期部分个股层面的过度投机交易风险，但我们不认为目前市场整体具有系统性风险，可以逢低积极布局有供需格局改善预期的方向或者显著受益政策（化债、稳地产、扩内需、培育新质生产力等）的方向。