【Clocktower首席策略师王凯文：黄金牛市基础未变，白银潜在空间更为可观】格隆汇12月20日｜Clocktower首席策略师王凯文表示，西方主要经济体的财政扩张与最终债务货币化路径将持续侵蚀法定货币信用。当前市场对世界回归金本位制度的概率定价依然偏低，黄金的长期牛市基础依然存在。他认为，从技术突破与市值容量看，白银比黄金具备更大的潜在上涨空间，并指出若全球债市发生动荡，寻求避险载体的大量资金可能最终将央行推向白银市场。格隆汇12月20日｜Clocktower首席策略师王凯文表示，西方主要经济体的财政扩张与最终债务货币化路径将持续侵蚀法定货币信用。当前市场对世界回归金本位制度的概率定价依然偏低，黄金的长期牛市基础依然存在。他认为，从技术突破与市值容量看，白银比黄金具备更大的潜在上涨空间，并指出若全球债市发生动荡，寻求避险载体的大量资金可能最终将央行推向白银市场。

【金饰克价涨到1362元】格隆汇12月20日｜老凤祥黄金足金饰品报1362元/克，较昨日上涨6元/克；老庙黄金足金饰品报1361元/克，较昨日上涨5元/克；周生生足金饰品报1359元/克，较昨日上涨4元/克。格隆汇12月20日｜老凤祥黄金足金饰品报1362元/克，较昨日上涨6元/克；老庙黄金足金饰品报1361元/克，较昨日上涨5元/克；周生生足金饰品报1359元/克，较昨日上涨4元/克。

【港股异动丨黄金股集体弱势，山东黄金跌超2%，金银价格走低】格隆汇12月19日｜金银价格走低，港股黄金股集体弱势，其中，中国白银集团跌近3%，山东黄金、招金矿业跌超2%，紫金黄金国际跌1.7%，赤峰黄金、灵宝黄金、紫金矿业、中国黄金国际跟跌。消息上，昨日晚黄金冲高回落，亚洲早盘盘初，现货白银跌幅达1%，现报64.77美元/盎司；现货黄金向下触及4310美元/盎司，日内跌0.53%。摩根大通最新研究报告显示，备受关注的彭博商品指数(BCOM)即将在2026年1月进行年度权重再平衡。报告预计白银，将遭遇最沉重的抛售，卖盘规模约占其期货市场总未平仓合约的9%。报告特别强调，今年白银的抛售压力“比去年更为突出”，值得投资者高度警惕。黄金抛售规模预计约占其期货市场总未平仓合约的3%。尽管比例低于白银，但考虑到黄金庞大的市场体量，其绝对抛售金额依然十分可观。格隆汇12月19日｜金银价格走低，港股黄金股集体弱势，其中，中国白银集团跌近3%，山东黄金、招金矿业跌超2%，紫金黄金国际跌1.7%，赤峰黄金、灵宝黄金、紫金矿业、中国黄金国际跟跌。消息上，昨日晚黄金冲高回落，亚洲早盘盘初，现货白银跌幅达1%，现报64.77美元/盎司；现货黄金向下触及4310美元/盎司，日内跌0.53%。摩根大通最新研究报告显示，备受关注的彭博商品指数(BCOM)即将在2026年1月进行年度权重再平衡。报告预计白银，将遭遇最沉重的抛售，卖盘规模约占其期货市场总未平仓合约的9%。报告特别强调，今年白银的抛售压力“比去年更为突出”，值得投资者高度警惕。黄金抛售规模预计约占其期货市场总未平仓合约的3%。尽管比例低于白银，但考虑到黄金庞大的市场体量，其绝对抛售金额依然十分可观。

【周大福方面回应提价：产品价格调整属集团的日常营运政策】格隆汇12月19日｜近日，周大福天猫官方旗舰店在首页发布了一条提示：受市场因素影响，部分商品即将提价。对此周大福珠宝集团方面回复表示，“产品价格调整属集团的日常营运政策，我们会根据市场环境及产品需求，适时作出调价，并始终坚持维护卓越品质与精湛工艺的承诺，满足消费者的期待”。格隆汇12月19日｜近日，周大福天猫官方旗舰店在首页发布了一条提示：受市场因素影响，部分商品即将提价。对此周大福珠宝集团方面回复表示，“产品价格调整属集团的日常营运政策，我们会根据市场环境及产品需求，适时作出调价，并始终坚持维护卓越品质与精湛工艺的承诺，满足消费者的期待”。

【现货白银跌1% 现货黄金向下触及4310美元】格隆汇12月19日｜现货白银日内跌幅达1%，现报64.77美元/盎司。现货黄金向下触及4310美元/盎司，日内跌0.53%。格隆汇12月19日｜现货白银日内跌幅达1%，现报64.77美元/盎司。现货黄金向下触及4310美元/盎司，日内跌0.53%。

【现货黄金跌破4320美元】格隆汇12月18日｜现货黄金回落至4320美元/盎司下方，日内跌0.44%。格隆汇12月18日｜现货黄金回落至4320美元/盎司下方，日内跌0.44%。

【盛宝银行：黄金日益被视为基石资产】格隆汇12月18日｜盛宝银行分析师Ole Hansen在一份报告中写道，在一个由碎片化、财政紧张和地缘政治不确定性构成的世界里，黄金正日益成为一种基石资产。过去两年黄金的表现反映的不仅仅是一个有利的宏观周期。这标志着全球金融体系正在发生更深层次的转变，在这个体系中，信任、多元化和韧性已变得与收益和增长同样重要。尽管势头强劲，但进入明年，黄金并非没有风险。就近期而言，最切实的风险来自仓位和资金流动。黄金和白银在2025年的强劲上涨意味着，即将到来的主要大宗商品指数再平衡将引发期货市场的大量抛售，这一过程可能会产生显著的短期波动。格隆汇12月18日｜盛宝银行分析师Ole Hansen在一份报告中写道，在一个由碎片化、财政紧张和地缘政治不确定性构成的世界里，黄金正日益成为一种基石资产。过去两年黄金的表现反映的不仅仅是一个有利的宏观周期。这标志着全球金融体系正在发生更深层次的转变，在这个体系中，信任、多元化和韧性已变得与收益和增长同样重要。尽管势头强劲，但进入明年，黄金并非没有风险。就近期而言，最切实的风险来自仓位和资金流动。黄金和白银在2025年的强劲上涨意味着，即将到来的主要大宗商品指数再平衡将引发期货市场的大量抛售，这一过程可能会产生显著的短期波动。

“金矿密码”被破解，招金矿业(1818.HK)海域金矿探矿实现重大突破在全球黄金资源稀缺性日益凸显、金价进入高位震荡周期的2025年，中国黄金产业又迎来一个好消息。作为国内黄金行业的领军企业，招金矿业近期通过旗下瑞海矿业实现重大突破——依托智能化技术成功完成深海区域金矿勘探与资源验证，不仅打破了我国深海找矿的技术瓶颈，更在全球资源竞争格局中抢占了战略先机。根据瑞海矿业披露的勘探结果，此次深海找矿成效显著：在-520米标高发现优质隐伏矿体，厚度达25.04米，平均品位6.59g/t；在-1480米标高发现矿体，厚度11.6米，平均品位4.10g/t，最高品位20.1g/t。矿体品质显著高于国内现有金矿平均品位水平。从更高维度来看，全球黄金资源枯竭风险倒逼行业向深部、远海等难开采区域拓展。招金矿业此次深海找矿突破，不仅为企业自身资源储备注入强心剂，更折射出中国黄金产业在技术驱动下从“规模扩张”向“质量效益”转型的必然趋势，其示范意义与行业影响值得深入剖析。一、产学研协同攻坚深海找矿难点海底深部找矿长期以来被视为矿产勘探领域的“硬骨头”，其核心难点集中在三大方面：一是找矿信息微弱，海底复杂地质环境导致地质、地球物理等勘查信号衰减严重，有效信息提取难度极大；二是

【泰国央行行长：提议由财政部监管黄金交易】格隆汇12月18日｜泰国央行行长：提议由财政部监管黄金交易。黄金交易正影响泰铢。格隆汇12月18日｜泰国央行行长：提议由财政部监管黄金交易。黄金交易正影响泰铢。

【市场分析：若美国通胀进一步放缓 金价或测试新高】格隆汇12月17日丨受美国进一步放松货币政策的预期、持续的地缘政治风险以及强劲的投资者需求支撑，现货黄金价格延续涨势。“尽管美国就业数据喜忧参半，但市场仍然预计美联储将在2026年上半年降息两次，”DHF Capital首席执行官兼资产管理人Bas Kooijman表示。Kooijman指出，投资者目前关注周四公布的11月份消费者价格（CPI）数据，因为进一步的通胀放缓迹象可能会压低收益率，削弱美元，并让金价测试新的历史高点。与此同时，地缘政治担忧推动了避险需求，美国总统特朗普宣布封锁受制裁的委内瑞拉油轮，东欧和中东地区的紧张局势也依然严峻。格隆汇12月17日丨受美国进一步放松货币政策的预期、持续的地缘政治风险以及强劲的投资者需求支撑，现货黄金价格延续涨势。“尽管美国就业数据喜忧参半，但市场仍然预计美联储将在2026年上半年降息两次，”DHF Capital首席执行官兼资产管理人Bas Kooijman表示。Kooijman指出，投资者目前关注周四公布的11月份消费者价格（CPI）数据，因为进一步的通胀放缓迹象可能会压低收益率，削弱美元，并让金价测试新的历史高点。与此同时，地缘政治担忧推动了避险需求，美国总统特朗普宣布封锁受制裁的委内瑞拉油轮，东欧和中东地区的紧张局势也依然严峻。

【港股异动丨白银新高不断，贵金属概念股走强，赤峰黄金、山东黄金涨超3%】格隆汇12月17日｜港股市场黄金及贵金属概念股走强，其中，中国白银集团涨超5%，赤峰黄金、山东黄金涨超3%，灵宝黄金、紫金矿业涨超2%。消息面上，现货白银日内大涨4.00%报66.29美元/盎司，再创历史新高。Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah表示，“白银市场出现了严重的空头挤压……在美国将银列入关键矿产清单后，我们没有看到供应方面做出应有的反应。每个计划进入数据中心——人工智能领域的国家都需要更多的白银。目前的趋势可能会在短期内将白银推向70美元。”格隆汇12月17日｜港股市场黄金及贵金属概念股走强，其中，中国白银集团涨超5%，赤峰黄金、山东黄金涨超3%，灵宝黄金、紫金矿业涨超2%。消息面上，现货白银日内大涨4.00%报66.29美元/盎司，再创历史新高。Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah表示，“白银市场出现了严重的空头挤压……在美国将银列入关键矿产清单后，我们没有看到供应方面做出应有的反应。每个计划进入数据中心——人工智能领域的国家都需要更多的白银。目前的趋势可能会在短期内将白银推向70美元。”

【现货黄金向上触及4330美元】格隆汇12月17日｜现货黄金短线走高10美元，向上触及4330美元/盎司，日内涨0.64%。格隆汇12月17日｜现货黄金短线走高10美元，向上触及4330美元/盎司，日内涨0.64%。

【现货黄金突破4330美元】格隆汇12月16日｜现货黄金突破4330美元/盎司，日内涨0.57%。格隆汇12月16日｜现货黄金突破4330美元/盎司，日内涨0.57%。

【现货黄金站上4320美元】格隆汇12月16日｜现货黄金站上4320美元/盎司，日内涨0.34%。格隆汇12月16日｜现货黄金站上4320美元/盎司，日内涨0.34%。